Points clés
La loi GENIUS définit la conformité des stablecoins régulés par l’État, permettant aux émetteurs plus modestes d’opérer localement tout en respectant les normes de supervision fédérale.
Les orientations de l’OCC établissent des repères fédéraux, guidant les émetteurs de stablecoins qui passent d’une surveillance au niveau des États à une supervision fédérale après une circulation de 10 milliards de dollars.
Les divulgations mensuelles des réserves et les règles uniformes de marque garantissent une transparence cohérente et un alignement réglementaire dans l’ensemble des cadres de stablecoins au niveau des États et au niveau fédéral.
Le Département du Trésor américain a publié une proposition de 87 pages mettant en œuvre la loi GENIUS. L’avis ouvre une période de commentaires publics de 60 jours et décrit le fonctionnement de la surveillance des stablecoins dans les systèmes étatiques et fédéraux.
La proposition précise comment le Trésor déterminera si les cadres réglementaires au niveau des États sont « substantiellement similaires » aux normes fédérales. Les émetteurs plus modestes peuvent rester sous supervision étatique si leurs systèmes respectent les repères définis.
La surveillance des stablecoins au niveau des États doit répondre aux normes fédérales
Les émetteurs dont la circulation est inférieure à dix milliards de dollars peuvent choisir une réglementation au niveau des États, à condition que leurs cadres soient alignés sur les règles fédérales. La proposition sépare les exigences en deux catégories : des règles uniformes couvrant les réserves et la lutte contre le blanchiment d’argent, et des règles adaptées au niveau de l’État où les régulateurs locaux contrôlent la supervision, l’octroi de licences et la gestion des risques.
Cette approche permet aux États de conserver une certaine flexibilité tout en garantissant que tous les systèmes respectent le niveau de référence fédéral, évitant ainsi les lacunes de régulation.
Les orientations de l’OCC façonnent la conformité fédérale des stablecoins
Le Trésor s’appuie sur le Bureau du Contrôleur de la Monnaie (Office of the Comptroller of the Currency) pour définir le repère fédéral. Les émetteurs non bancaires qui dépassent le seuil de 10 milliards de dollars passeront vers une supervision fédérale guidée par les normes de l’OCC.
La règle précise également que les cadres étatiques peuvent aller au-delà des exigences fédérales, mais qu’ils ne peuvent pas entrer en conflit avec la loi fédérale ni réduire la comparabilité réglementaire.
Règles de divulgation et de marque relatives aux stablecoins appliquées
Les émetteurs doivent publier des rapports mensuels sur la composition des réserves afin de maintenir la transparence entre les systèmes au niveau des États et au niveau fédéral. Cela garantit que les pratiques de divulgation restent cohérentes pour tous les stablecoins réglementés.
En outre, des restrictions de dénomination s’appliquent uniformément pour éviter des pratiques de marque trompeuses. Ces règles harmonisent la conformité entre les juridictions et maintiennent la confiance du public dans les stablecoins adossés au dollar.
La mise en œuvre de la loi GENIUS favorise l’alignement réglementaire
La réglementation constitue une étape clé pour transformer la loi GENIUS en un cadre opérationnel. Adoptée en juillet 2025, la loi a introduit un adossement obligatoire des réserves, des divulgations régulières et une conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent pour les stablecoins de paiement.
Pendant ce temps, le Congrès continue de faire progresser des mesures complémentaires, notamment le Clarity Act, afin de définir la supervision de la SEC et de la CFTC, bien que les différends concernant le rendement des stablecoins aient ralenti les réformes plus larges du marché.
Cet article a été initialement publié sous le titre Treasury Launches GENIUS Act Stablecoin Rulemaking sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.
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