- Un gouverneur de la Réserve fédérale a souligné que le cadre réglementaire sur les stablecoins établi par le GENIUS Act doit être complété par une surveillance fédérale stricte.
- L’avertissement intervient alors que le projet de loi Clarity Act est inscrit à l’ordre du jour pour examen, un texte qui vise à combler les lacunes réglementaires du GENIUS Act concernant les actifs numériques.
Michael Barr, gouverneur de la Réserve fédérale, a souligné dans une interview la nécessité de mettre en place de solides garde-fous pour le stablecoin. Il estime que le cadre réglementaire du GENIUS Act est insuffisant sans une application stricte d’une surveillance fédérale.
La Fed pousse pour une surveillance stricte des stablecoins
Le responsable de la Fed a souligné que le GENIUS Act fera progresser le développement des stablecoins, mais il a averti des risques qu’ils présentent si les règles de mise en œuvre sont faibles. En évoquant la « longue et douloureuse histoire de l’argent privé créé avec des garde-fous insuffisants », il a appelé à un suivi approprié de leurs réserves.
Barr a déclaré que les stablecoins ne seront stables que si les détenteurs peuvent racheter de manière fiable et rapide au pair dans une large gamme de conditions. Celles-ci incluent les tensions sur le marché, où même une dette publique liquide pourrait subir une pression sur l’évaluation et mettre à rude épreuve l’émetteur ou ses entités liées. Il a souligné que plusieurs émetteurs, dans leur volonté de maximiser les rendements, pourraient prendre davantage de risques dans la gestion des actifs.
ADVERTISEMENT La prudence du régulateur fédéral fait écho à l’ère du Free Banking du XIXe siècle, une époque où la déréglementation a donné aux banques privées carte blanche pour émettre leurs propres monnaies papier. Toutefois, l’absence de supervision de la banque centrale et de garde-fous uniformes a conduit les monnaies privées à s’échanger généralement en dessous de leur valeur nominale à mesure qu’elles s’éloignaient de leurs sources. Par ailleurs, plusieurs historiens ont noté un taux élevé de faillites bancaires durant cette période.
En outre, Barr a appelé à des mesures solides pour limiter l’utilisation des stablecoins à des fins illicites, y compris le blanchiment d’argent, le financement criminel et terroriste, l’évasion fiscale et l’évasion des sanctions. Il a fondé ses inquiétudes sur le système sans autorisation des stablecoins, qui leur confère des dynamiques d’« instrument au porteur » et permet aux utilisateurs de contourner les canaux bancaires ou réglementaires standard.
Problèmes de stablecoin dans le Clarity Act
La déclaration du gouverneur de la Fed fait suite à l’inscription à l’ordre du jour pour examen du Clarity Act sur la scène du Sénat, au cours des deux dernières semaines environ d’avril. Bien que les débats les plus brûlants portent sur les rendements des stablecoins, le projet de loi prévoit aussi des moyens d’empêcher leur usage dans la finance illicite.
ADVERTISEMENT En plus des lois existantes contre le blanchiment d’argent et des exigences de déclaration, le texte autorise le Trésor américain à intervenir rapidement lorsqu’il dispose de motifs suffisants pour déterminer que des activités illégales impliquant des stablecoins sont en cours. En outre, il désigne les intermédiaires d’actifs numériques comme des institutions financières, exige des personnes américaines qu’elles fassent fonctionner leurs couches d’applications de registre distribué, et prévoit une protection juridique ciblée de type « hold law » protégeant les fournisseurs d’actifs numériques contre des poursuites privées s’ils interrompent des transactions suspectes.
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