Les investisseurs se retirent-ils de l'or pour investir dans le Bitcoin ?

La récente baisse de l’or a prolongé sa pire série de pertes en plus d’un siècle, la dernière observée en février 1920. Les prix ont reculé de plus de 25 % par rapport aux sommets de janvier. Il a même chuté brièvement à 4 090 $ avant de connaître une récupération partielle à environ 4 455 $ à mi-semaine.

Malgré les spéculations selon lesquelles le capital se déplacerait de l’or vers le BTC, de nouvelles données suggèrent une faiblesse dans les deux actifs.

Bitcoin ne parvient pas à capter la sortie de l’or

L’analyste crypto Darkfost a signalé des signaux précoces qui remettent en question la narrative croissante de rotation du capital de l’or vers le Bitcoin. Après une forte performance annuelle, l’or est entré dans une phase de correction, alors qu’il est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 180 jours sous la pression des appels de marge et des liquidations forcées. En même temps, le Bitcoin s’est stabilisé après une récente volatilité mais continue de se négocier en dessous de sa propre moyenne mobile sur 180 jours, actuellement près de 89 700 $.

Selon le cadre décrit dans l’analyse, un signal de rotation clair dépend de la divergence entre les deux actifs. Spécifiquement, le Bitcoin doit reprendre sa tendance sur 180 jours tandis que l’or reste en dessous. Au lieu de cela, les deux actifs sont maintenant alignés en dessous de ce seuil crucial, produisant ce qui est catégorisé comme un signal négatif.

Cela suggère que, plutôt que le capital ne s’écoule de manière décisive de l’or vers le Bitcoin, les deux marchés connaissent une faiblesse ou une consolidation parallèle. Le modèle, qui est conçu comme un indicateur simplifié des dynamiques de tendance plus larges, indique que toute rotation de capital émergente n’est soit pas présente, soit manque de la force nécessaire pour influencer significativement la direction du prix du Bitcoin à ce stade.

L’analyste a également averti que de telles interprétations reposent sur une extrapolation, car il reste difficile de vérifier si le capital sortant des positions en or est activement réaffecté aux marchés du Bitcoin avec un impact mesurable.

Des vues divergentes émergent

Cela dit, tous les participants du marché ne rejettent pas entièrement la narrative de rotation. Certains soutiennent que ce qui semble atténué maintenant pourrait évoluer vers un changement structurel beaucoup plus important au fil du temps. Une telle perspective indique que les marchés pourraient sous-estimer l’ampleur d’une transition potentielle, et si le capital finit par passer de l’or au Bitcoin, cela pourrait devenir l’une des plus grandes réaffectations de l’histoire.

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Dans ce scénario, la trajectoire à long terme du Bitcoin pourrait s’étendre considérablement plus haut, et les projections pointent vers des niveaux aussi élevés que 800 000 $ d’ici la fin de la décennie.

Une perspective similaire a été précédemment partagée par Bitwise, qui a souligné l’effet démesuré que même une rotation de capital limitée de l’or pourrait avoir sur le Bitcoin. En octobre 2025, la société estimait que détourner 3 % à 4 % du marché de l’or pourrait potentiellement doubler la valorisation du BTC, tandis qu’un simple changement de 2 % pourrait suffire à faire grimper les prix au-dessus de 161 000 $.

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