La Reserve Bank d’Australie a indiqué que la tokenisation passe d’une idée spéculative à un véritable enjeu politique, affirmant que le débat ne porte plus sur la question de savoir si la tokenisation des actifs et de la monnaie a un avenir en Australie, mais sur la manière de la mettre en œuvre. Lors d’un discours à Sydney le 25 mars 2026, le vice-gouverneur adjoint Brad Jones a déclaré que le projet Acacia de la RBA avait convaincu les décideurs que les actifs tokenisés, associés à une meilleure infrastructure de marché et à des améliorations des paiements, pouvaient améliorer l’efficacité, réduire les risques et soutenir plus largement les marchés de gros.
La banque centrale a également quantifié le potentiel de croissance. Jones a indiqué que l’analyse publiée par le Centre de recherche coopérative en finance numérique estimait que la tokenisation pourrait générer environ 24 milliards AUD par an en gains d’efficacité pour l’économie australienne, un chiffre qui pourrait encore augmenter si de nouveaux marchés et des effets de second tour étaient pris en compte. Cette estimation a permis de faire passer la discussion de la théorie à la mise en œuvre, la RBA affirmant qu’il existe désormais suffisamment de preuves pour intensifier les travaux sur la manière dont ces bénéfices pourraient être réalisés de manière stable et ordonnée.
Le projet Acacia a été conçu pour tester précisément cela. L’initiative a rassemblé des banques, des custodians, des fintechs, des opérateurs d’infrastructures de marché, des gestionnaires de fonds, des émetteurs de stablecoins et des fournisseurs de technologie afin d’explorer 20 cas d’usage différents, couvrant une gamme d’actifs, des obligations gouvernementales et d’entreprises aux dépôts à terme, fonds d’investissement, comptes fournisseurs et redevances minières. Le règlement dans le cadre du projet utilisait à la fois de l’argent privé et de l’argent de la banque centrale, y compris des stablecoins, des tokens de dépôt bancaire, une CBDC de gros et des soldes de comptes de règlement d’échange, permettant à la RBA d’observer comment différents modèles de règlement pourraient fonctionner en pratique.
La tokenisation gagne du terrain
Un point clé du discours était que l’argent privé ne deviendra probablement pas une simple lutte pour la domination. Au lieu de cela, Jones a suggéré que les stablecoins et les tokens de dépôt bancaire pourraient finir par remplir des rôles différents, les stablecoins étant mieux adaptés aux marchés tokenisés plus petits et plus récents, tandis que les tokens de dépôt bancaire pourraient jouer un rôle plus important dans des marchés plus grands et plus établis. Il a relié cette vision aux différences de confiance et de capacité d’échelle entre ces deux instruments, notant que les tokens de dépôt bancaire peuvent s’appuyer sur le cadre prudentiel existant et le soutien de la banque centrale déjà en place autour des dépôts bancaires.
La position de la RBA concernant la CBDC de gros était plus prudente, mais toujours ouverte. Jones a indiqué que l’industrie considérait une CBDC de gros comme potentiellement utile, mais loin d’être essentielle pour que les marchés tokenisés puissent démarrer. Il a ajouté que si ces marchés tokenisés devenaient finalement systémiquement importants, la nécessité d’une CBDC de gros se renforcerait d’un point de vue de la stabilité financière. Pour l’instant, cependant, le message était que l’Australie n’a pas besoin d’attendre une CBDC de gros pour faire des progrès significatifs dans la finance tokenisée.
Plutôt que de tout miser sur une seule solution, la RBA prépare une démarche plus large. Jones a déclaré que la banque centrale collaborerait avec d’autres agences du Conseil des régulateurs financiers, le DFCRC et l’industrie sur un ensemble d’initiatives visant à soutenir une innovation responsable. Un aspect clé de cet effort sera l’exploration d’un nouveau bac à sable pour l’infrastructure des marchés financiers numériques, qui offrirait aux décideurs et à l’industrie un environnement contrôlé pour tester et faire évoluer la monnaie, les actifs et l’infrastructure tokenisés sur le long terme, dans un processus étape par étape. La RBA souhaite également tirer parti de l’expérience acquise avec Acacia pour orienter ses futurs travaux sur l’infrastructure de règlement et l’interopérabilité des paiements.
Le discours indique que l’Australie entre dans une phase où la tokenisation est moins considérée comme un concept futuriste et plus comme un problème de conception systémique. La RBA ne déclare pas que cette technologie est une solution définitive, et reste clairement prudente face aux défis juridiques, techniques et de coordination. Mais la direction générale est claire : les marchés tokenisés ne sont plus invités à prouver qu’ils méritent une place dans le système financier. La vraie question est maintenant de savoir à quelle vitesse le pays pourra construire les infrastructures nécessaires pour les soutenir.
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