Pourquoi le Bitcoin n'a pas baissé mais a augmenté depuis le conflit au Moyen-Orient ?

La persistance des conflits géopolitiques au Moyen-Orient continue de s’intensifier, provoquant une segmentation radicale des actifs sur les marchés financiers mondiaux.

Au 24 mars, le Nasdaq a connu une volatilité à la baisse, les actifs traditionnels de refuge comme l’or et l’argent ont d’abord augmenté, puis ont subi une forte correction, tandis que le Bitcoin a inversé la tendance en progressant de 7 %, devenant ainsi le seul actif principal à se renforcer dans cette crise géopolitique.

Ce décalage n’est pas le fruit du hasard, mais le résultat inévitable de la reconstruction de la liquidité mondiale et du changement radical dans la nature des actifs de refuge.

La logique classique du “or en temps de chaos” a totalement échoué lors de cette crise. Au début du conflit, l’or a atteint 5200 dollars, avant de chuter de 17 %, principalement en raison du paradoxe de la liquidité dans le système financier moderne : lorsque les actions américaines et autres actifs risqués sont sous pression, les institutions, pour couvrir leurs marges, vendent en priorité leurs positions en or, un actif refuge historiquement sûr, ce qui provoque une panique et une vente massive de ces actifs.

Ajoutez à cela le report des opérations militaires par Trump, qui a rapidement réduit la prime de guerre ; l’or, en tant qu’actif sans rendement, coûte cher à détenir dans un contexte de taux d’intérêt élevés, et après une baisse marginale de l’appétit pour le risque, la panique des acheteurs a entraîné un effondrement du prix de l’or.

Simultanément, le Nasdaq a chuté de 3,53 %, les actions technologiques subissant un double coup : d’un côté, le conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix de l’énergie, alimentant l’inflation et brisant les anticipations de baisse des taux de la Fed ; de l’autre, la perturbation des chaînes d’approvisionnement en semi-conducteurs, robots et autres technologies de pointe, dépendantes de la coopération mondiale, a assombri les perspectives de profit des géants technologiques, accélérant la fuite des capitaux.

Le Bitcoin a su se démarquer à contre-courant, grâce à une évolution fondamentale de ses propriétés d’actif. Par rapport à l’or, difficile à transporter physiquement et à faire transiter à l’échelle internationale, le Bitcoin est désormais un véritable actif global. Lorsque les capitaux du Moyen-Orient craignent la régulation ou la dégradation de la crédibilité des monnaies fiat, ils privilégient cette forme de liquidité portable, transférable sans entrave sur la chaîne.

D’ici 2026, le marché du Bitcoin sera dominé par des fonds à long terme tels que les ETF spot et les fonds souverains, avec une logique de détention passant de la spéculation individuelle à une allocation d’actifs structurée.

Face au risque systémique de baisse du Nasdaq et de volatilité des obligations américaines, la faible corrélation du Bitcoin avec les monnaies fiduciaires traditionnelles en fait un composant anti-fragile pour la couverture des risques de portefeuille.

De plus, le réseau Bitcoin fonctionne sans interruption toute l’année, avec une certitude que le code fait office de loi, créant une forte prime psychologique dans un monde physique chaotique.

En 2026, le marché de la protection contre les risques géopolitiques a déjà tourné la page du vieux consensus “l’objet physique est roi”, pour se tourner vers la rareté numérique pilotée par algorithme.

L’effondrement de l’or remet en question la vision traditionnelle du refuge, tandis que la montée du Bitcoin marque peut-être l’émergence d’un nouveau consensus en tant qu’actif de réserve numérique dans l’ère de la civilisation de l’information.