La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, présidée par Paul Atkins, a annoncé aujourd’hui (18) que quatre catégories d’actifs — « biens numériques, collections numériques, outils numériques et stablecoins de paiement » — sont explicitement exclues du champ d’application des valeurs mobilières. Cette décision met fin à plus de dix ans d’incertitude réglementaire dans le marché des cryptomonnaies et marque que les actifs cryptographiques ne seront plus soumis à la régulation de la SEC à l’avenir, ce qui ouvre de vastes possibilités pour le développement de l’industrie.
Notre interprétation des crypto-actifs — basée sur la législation existante et enrichie par de nombreux retours publics — reconnaît ce que l’ancienne administration refusait de voir…
La plupart des crypto-actifs ne sont pas eux-mêmes des valeurs mobilières.pic.twitter.com/fbHan0vmmb
— Paul Atkins (@SECPaulSAtkins) 17 mars 2026
Fin de la régulation floue des dix dernières années par la SEC
Dans son discours, Atkins a indiqué que la SEC manquait de directives claires sur la classification des actifs cryptographiques au cours de la dernière décennie. Désormais, la SEC a officiellement mis en œuvre un nouveau « standard de classification des tokens et une interprétation des contrats d’investissement », basé sur la législation en vigueur et largement adopté par le public. Ce nouveau cadre offrira un environnement réglementaire clair pour la formation de capital et l’innovation aux États-Unis.
Quatre catégories d’actifs exemptés de la régulation des valeurs mobilières
Selon la dernière interprétation publiée par la SEC, les quatre types d’actifs cryptographiques suivants sont explicitement exclus de la définition de valeurs mobilières :
Biens numériques (Digital commodities) — BTC, ETH, SOL, etc.
Collections numériques (Digital collectibles) — NFT, actifs de jeux Web3
Outils numériques (Digital tools) — noms de domaine ENS (Ethereum Name Service) et certificats d’utilité (Utility Credentials)
Stablecoins de paiement conformes à la loi « Genius »
Cela signifie que le développement, l’émission et la négociation de ces actifs ne seront plus soumis à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières, allégeant considérablement les contraintes de conformité.
Actifs cryptographiques sous régulation : actions, obligations et fonds tokenisés
Après avoir établi ces quatre exemptions, Atkins a précisé qu’il ne reste qu’un seul type d’actifs cryptographiques encore soumis à une réglementation stricte, à savoir ce que l’on appelle les « valeurs mobilières numériques » (Digital securities). Ces actifs sont des titres émis via la technologie blockchain, représentant des « actifs du monde réel » (Real World Assets, RWA), tels que les obligations d’État américaines, actions, obligations et fonds traditionnels, qui sont tokenisés. Étant donné que ces actifs sous-jacents sont toujours des valeurs mobilières, leur émission et leur négociation doivent respecter strictement les lois traditionnelles sur les valeurs mobilières.
La SEC n’est plus la « Commission des valeurs mobilières pour tout »
Dans la conclusion de son discours, Atkins a souligné que cette politique de différenciation des actifs permettra à la SEC de revenir à sa mission et à ses pouvoirs légaux fondamentaux, c’est-à-dire de se concentrer sur la protection des investisseurs participant aux « transactions de valeurs mobilières ». Il a également déclaré avec humour et détermination : « Nous ne sommes plus la ‘Commission des valeurs mobilières pour tout’ (Securities and Everything Commission). » Cette déclaration non seulement établit les limites de la régulation des actifs cryptographiques, mais ouvre également un espace de développement plus innovant pour le marché.
(La SEC américaine autorise les courtiers en valeurs mobilières à comptabiliser une réduction de 2 % sur le capital des stablecoins, favorisant la tokenisation et les activités cryptographiques)
Cet article annonce que la SEC a exempté quatre grandes catégories d’actifs numériques de la régulation des valeurs mobilières ! La fin d’une décennie de régulation floue dans le secteur des cryptomonnaies. Publié initialement par Chain News ABMedia.
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