La CFTC autorise Phantom à connecter les utilisateurs aux marchés dérivés réglementés

En résumé

• La Division des participants au marché de la CFTC a accordé une exemption sans action à Phantom Technologies, lui permettant de connecter les utilisateurs aux marchés à terme réglementés sans s’enregistrer en tant que courtier introducteur.
• La décision ne s’étend pas aux dérivés DeFi ou aux marchés de prédiction tokenisés.
• La CFTC a indiqué qu’elle pourrait émettre une réglementation formelle qui prévaudrait sur cette lettre.

Dans une démarche susceptible de façonner la manière dont les portefeuilles de cryptomonnaies en auto-garde interagissent avec les marchés réglementés aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a autorisé Phantom Technologies à offrir un accès aux dérivés sans s’enregistrer en tant qu’intermédiaire. La division des participants au marché de la CFTC a publié la lettre « no-action » mardi, promettant en substance de ne pas engager d’action en justice contre Phantom pour ne pas s’être enregistré en tant que courtier introducteur. La décision concerne spécifiquement le portefeuille logiciel Phantom, qui sert de pont reliant les utilisateurs individuels aux courtiers en contrats à terme enregistrés, aux courtiers et aux marchés à terme désignés. « Alors que l’Amérique consolide sa position en tant que capitale mondiale de la crypto, des règles claires pour les développeurs de logiciels sont essentielles », a écrit le président de la CFTC, Mike Selig, sur X. « La lettre no-action d’aujourd’hui apporte une clarté longtemps attendue pour les fournisseurs de portefeuilles numériques non custodiaux. »

Bien que cette exemption constitue un avantage significatif pour l’entreprise, elle n’est pas une autorisation générale. La position de la CFTC dépend d’un ensemble de conditions spécifiques visant à préserver l’intégrité du marché et la sécurité des consommateurs. « Le processus qui a conduit à cette exemption sans action de Phantom est le fonctionnement normal du processus réglementaire », a déclaré Kevin Jacobs, conseiller juridique général de Phantom Technologies, dans un communiqué. « Grâce à la volonté de la CFTC d’ouvrir ses portes pour favoriser l’innovation, nous avons activement dialogué avec la CFTC pour obtenir des éclaircissements sur la manière dont une interface non custodiale comme Phantom pourrait offrir un accès aux marchés réglementés via un partenaire enregistré, sans agir en tant qu’intermédiaire nécessitant sa propre inscription. »  Tout en louant cette décision, Jacobs a reconnu ses limites, précisant qu’elle ne couvre pas les dérivés DeFi — contrats de trading basés sur le prix proposés via des applications blockchain — ni les marchés de prédiction tokenisés, comme Polymarket.

La décision intervient alors que de plus en plus d’entreprises crypto cherchent à clarifier la place des outils en auto-garde dans le cadre financier traditionnel. En janvier, un projet de loi bipartite du Sénat a été présenté pour préciser que les développeurs de crypto qui écrivent ou maintiennent du code blockchain ne devraient pas être considérés comme des transmetteurs d’argent, sauf s’ils contrôlent réellement les fonds des utilisateurs. « Phantom ne touche jamais aux fonds des clients », a écrit Jacobs. Bien que la CFTC n’ait pas nommé d’autres développeurs de portefeuilles, Phantom — qui sert principalement des utilisateurs du réseau Solana — a suggéré que cette décision pourrait servir de modèle viable pour d’autres fournisseurs de portefeuilles souhaitant s’intégrer aux marchés réglementés tout en conservant une structure non custodiale. « Une partie essentielle pour rendre la crypto sûre et facile à utiliser consiste à construire des produits financiers régis par des règles claires et de bon sens », a déclaré le PDG de Phantom, Brandon Millman, dans un communiqué. « Lorsqu’il est justifié, engager les régulateurs dès le départ pour trouver des voies conformes à ces nouveaux produits permet d’obtenir de meilleurs résultats pour nos utilisateurs, pour l’industrie et pour les régulateurs eux-mêmes. Cette lettre en est la preuve. » Malgré cette exemption immédiate, la CFTC a maintenu sa prérogative de changer de cap. L’agence a noté que cette position sans action est une solution administrative qui pourrait éventuellement être remplacée par une réglementation formelle ou une orientation plus large de l’industrie. Cependant, Jacobs a déclaré que cette décision reflète l’engagement de l’entreprise à développer des produits conformes et centrés sur l’utilisateur. « Phantom a été fondé sur la conviction que la crypto doit être sûre et facile à utiliser », a écrit Jacobs. « Nous nous engageons à continuer de mener le développement de produits innovants, conformes et orientés utilisateur. » La CFTC n’a pas immédiatement répondu à la demande de commentaire de Decrypt.