- Selon les insights de Delphi Digital, les tokens d’infrastructure perdent leur domination alors que l’espace bloc devient une commodité bon marché.
- Les stablecoins fonctionnent désormais comme une voie financière mondiale et rivalisent avec des géants du paiement comme Visa.
- Le capital institutionnel se tourne vers les actions crypto et les applications générant des revenus.
Les investisseurs suivaient autrefois un plan simple lors de chaque cycle de marché. Ils achetaient du Bitcoin, attendaient le halving, puis se repositionnaient sur des tokens d’infrastructure.
Cette nouvelle stratégie crypto fonctionnait parce qu’elle était prévisible. Si le Bitcoin montait en flèche, le reste du marché suivait.
Cependant, les données récentes montrent que cette expérience gagnante partagée a officiellement pris fin.
Le marché est entré dans une période de disparités extrêmes et de nombreux tokens plus anciens sont à la traîne, tandis que certains secteurs sprintent.
La nouvelle stratégie crypto et la forte concurrence
Pendant une décennie, la crypto détenait un monopole sur le capital spéculatif à haut risque.
Si un investisseur voulait une chance de rendements massifs, il pensait immédiatement à la crypto. Cependant, cette réalité a changé et la crypto doit désormais rivaliser avec d’autres technologies pour chaque dollar de liquidité.
L’IA générative est le plus grand “vampire de liquidité” dans la pièce.
L’intérêt pour la crypto se déplace ailleurs vers l’IA et d’autres secteurs | source : X
L’investissement privé dans l’IA a atteint 35 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 8,5 fois par rapport à il y a seulement deux ans. Les startups en robotique et biotechnologie attirent également des milliards chaque trimestre.
Les investisseurs qui achetaient autrefois des altcoins de capital moyen regardent maintenant du côté du matériel de la Silicon Valley.
L’argent institutionnel choisit également d’autres véhicules. Au lieu de détenir des tokens crypto, les grands acteurs achètent désormais des actions crypto dans des sociétés comme Coinbase, Robinhood et Galaxy Digital.
Ces entreprises ont tendance à surperformer les tokens qu’elles soutiennent et l’argent qui affluait autrefois dans le marché crypto est bloqué par ces entreprises générant des flux de trésorerie.
Pourquoi l’infrastructure n’est plus la mine d’or
La théorie du “Fat Protocol” était autrefois très populaire dans l’industrie.
Pour contextualiser, cette théorie disait que la majorité de la valeur resterait avec les cryptos de couche de base comme Ethereum ou Solana. La logique était que l’espace bloc était rare, mais cette époque de rareté est révolue car l’infrastructure est devenue une commodité.
Les coûts de disponibilité des données se rapprochent de zéro et l’exécution se déplace vers une mer de rollups et d’app-chains.
Lorsque l’espace bloc n’est pas seulement abondant mais aussi bon marché, le protocole perd sa capacité à facturer des frais élevés.
Les investisseurs recherchent désormais une valeur économique réelle (REV) et s’éloignent de la valeur totale verrouillée car cette métrique est facile à falsifier.
Ils veulent maintenant voir les frais réels payés par de vrais utilisateurs.
La relation étrange entre Bitcoin et l’or
L’environnement macroéconomique mondial agit également de manière étrange.
La Réserve fédérale a récemment pivoté après avoir retiré 2,4 trillions de dollars par le resserrement. Cela signifie que nous sommes enfin dans un environnement de liquidité positive. Pourtant, le Bitcoin est resté sluggish alors que l’or atteignait des sommets historiques.
Cette sous-performance est liée à des facteurs comme le carry trade en yen japonais, et le Bitcoin se comporte actuellement avec une corrélation inverse à celle de l’or.
https://t.co/tmx7DG3bx0
— Delphi Digital (@Delphi_Digital) 27 janvier 2026
Historiquement, il ne s’agit que d’une dislocation temporaire et, à mesure que la Banque du Japon se stabilise, le Bitcoin pourrait retrouver sa place en tant qu’aspirateur de liquidité à haute bêta.
Les stablecoins sont l’application incontournable incontestée
Alors que les gens recherchent la prochaine grande tendance, la révolution est déjà là.
Les analystes s’accordent à dire que les stablecoins sont le produit le plus réussi de l’histoire de la crypto, et les volumes mensuels dépassent désormais ceux des géants du paiement comme PayPal et Visa.
L’offre totale a dépassé 304 milliards de dollars et ce ne sont plus seulement des outils pour les traders pour garer leur cash.
Les réserves de stablecoins détiennent désormais environ 133 milliards de dollars en bons du Trésor américains, ce qui fait du secteur le 19e plus grand détenteur de dette américaine au niveau mondial.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
L’altcoin Ripple XRP continue de se négocier à des prix bas et stables, tandis que les réalisations de la blockchain surpassent
L’altcoin Ripple XRP continue de s’échanger à des prix bas et stables.
Les réalisations de la blockchain continuent de surpasser.
Cette activité régulière et l’accomplissement de jalons alimentent un engouement haussier pour le prix de XRP.
La communauté crypto est à nouveau de mauvaise humeur car
CryptoNewsLandIl y a 11m
Le raccourcissement (short squeeze) des futures sur Bitcoin atteint un record, l’intérêt ouvert diminue de 8 000 à 9 000 BTC en 10 jours
Selon l’analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr., le 30 avril, le marché des contrats à terme sur Bitcoin connaît un short squeeze sans accumulation de nouveau levier. L’indicateur de domination des liquidations sur la moyenne mobile sur 7 jours a inversé sa tendance : de -22 (domination des liquidations longues) le 26 avril à +28,7 (domination des liquidations courtes).
GateNewsIl y a 29m
L’indice Crypto Fear and Greed atteint 28 aujourd’hui, en hausse de 1 point par rapport à hier
D'après les données de Coinglass, l'indice Crypto Fear and Greed s'élève à 28 à l'heure actuelle (30 avril), en hausse de 1 point par rapport à hier. La moyenne sur 7 jours est de 33, tandis que la moyenne sur 30 jours est de 22.
GateNewsIl y a 3h
Les altcoins ne sont pas une loterie : pourquoi la discipline bat le battage médiatique — Top 5 des cryptomonnaies à acheter ce cycle
Les marchés privilégient une allocation disciplinée plutôt que le battage médiatique, avec Chainlink/Uniswap liés à la liquidité DeFi, et les stablecoins comme amortisseurs ; les cycles d’altcoins font face à des changements structurels dans un contexte de stratégies prudentes, guidées par la liquidité.
Résumé : L’article met en avant un changement de fond dans les marchés crypto, passant de cycles spéculatifs à une allocation disciplinée et attentive à la liquidité. Il relie l’activité de Chainlink et d’Uniswap à l’usage réel de la DeFi et aux tendances de liquidité, tandis que les stablecoins USDT et USDC servent d’amortisseurs en période d’incertitude. Les perspectives soulignent que les conditions macroéconomiques et les variations de liquidité sont les principaux déterminants de la direction du marché, avec des acteurs institutionnels qui adoptent des approches structurées.
CryptoNewsLandIl y a 4h
Delphi Digital backtest : sur cinq ans, le rendement médian de BTC dépasse 8 fois, ETH sans perte
Selon une analyse publiée le 30 avril sur X par l’institut de recherche sur les cryptomonnaies Delphi Digital, les résultats de backtesting depuis les prises de position datant de mai 2016 montrent que, une fois les revenus du staking inclus, l’ETH et le SOL n’ont affiché aucun rendement négatif sur toutes les périodes de détention de cinq ans ; dans le cas le plus défavorable, le BTC affiche une perte d’environ 13 %. Le rendement médian sur cinq ans du BTC dépasse 8 fois, tandis que le rendement médian sur cinq ans de l’ETH est proche de 13 fois.
MarketWhisperIl y a 6h
Rapport quotidien de Gate (30 avril) : Meta propose des paiements en stablecoins ; le fondateur de Celsius interdit à vie de se livrer à l’industrie de la cryptographie
Le Bitcoin (BTC) rebondit légèrement et se redresse ; le 30 avril, il se situait temporairement autour de 76 390 dollars. Meta, avec le soutien de Stripe, commence à proposer des paiements en stablecoins à certains créateurs. Le fondateur de Celsius, Alex Mashinsky, a conclu un accord de règlement de 10 millions de dollars avec la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis, et il est interdit à vie de travailler dans l’industrie des crypto-monnaies.
MarketWhisperIl y a 6h
