Le ralentissement de Bitcoin pourrait annoncer une transition vers un marché des crypto-actifs mené par les institutions

Le Bitcoin pourrait entrer dans une phase de correction prolongée

(Source : Official_Cantor)

D’après le rapport annuel de Cantor Fitzgerald, le Bitcoin se trouve actuellement à environ 85 jours de son dernier sommet, et l’évolution du cours traduit les prémices de la « période de refroidissement » caractéristique du cycle quadriennal. L’analyste Brett Knoblauch indique que la pression sur le marché pourrait se maintenir à court terme, et que le Bitcoin pourrait encore tester la zone clé de coût autour de 75 000 $.

Cette correction diffère des précédents marchés baissiers

Le rapport souligne que ce refroidissement du marché ne devrait pas provoquer de liquidations massives ni de défaillances systémiques comme lors des cycles passés. Contrairement aux périodes antérieures, dominées par le sentiment des particuliers, la structure de marché s’est clairement tournée vers les acteurs institutionnels. Un écart croissant se manifeste entre les mouvements de prix et l’activité réelle on-chain.

Les fondamentaux on-chain poursuivent leur expansion

Malgré une certaine prudence, la finance décentralisée, les infrastructures crypto et la tokenisation des actifs continuent de progresser. Le rapport précise que la valeur des real-world assets (RWA) on-chain a atteint environ 18,5 milliards de dollars en un an, couvrant le crédit, les bons du Trésor américain et les actions. Ce montant pourrait dépasser 50 milliards de dollars d’ici 2026.

Évolution structurelle du comportement de trading

Les tendances de trading sur le marché crypto évoluent. Les decentralized exchanges (DEX) gagnent régulièrement des parts de marché face aux plateformes centralisées, notamment sur les dérivés comme les contrats perpétuels. Même si le volume global des échanges diminue parallèlement au prix du Bitcoin au cours de l’année à venir, Cantor demeure confiant dans la croissance des DEX, portée par l’amélioration de l’infrastructure et de l’expérience utilisateur.

La clarté réglementaire constitue un facteur clé

L’adoption récente du Digital Asset Market Transparency Act (CLARITY) aux États-Unis représente une avancée majeure. Ce texte définit précisément le statut juridique des actifs numériques selon leur degré de décentralisation et transfère progressivement la supervision du marché spot à la CFTC, réduisant ainsi l’incertitude réglementaire.

Un environnement réglementaire favorable facilite l’accès des institutionnels

Le rapport affirme qu’un cadre juridique clair réduit non seulement le risque réglementaire, mais offre aussi aux banques et aux gestionnaires d’actifs une voie de participation mieux définie. Les protocoles décentralisés disposent désormais, pour la première fois, d’une trajectoire de conformité réaliste, ce qui permet de lever certains obstacles réglementaires persistants.

Les marchés de prédiction on-chain connaissent une expansion rapide

Une tendance notable réside dans la forte croissance des marchés de prédiction on-chain, notamment dans les paris sportifs. Le volume des transactions dans ce segment a dépassé 5,9 milliards de dollars, soit plus de la moitié du volume des paris sur une saison chez DraftKings. Des plateformes traditionnelles et crypto telles que Robinhood, Coinbase et Gemini s’implantent sur ce marché, proposant des modèles de trading plus transparents, basés sur le carnet d’ordres.

Les risques potentiels ne doivent pas être négligés

Si les facteurs structurels demeurent favorables, le prix du Bitcoin reste juste au-dessus du coût moyen de détention de Strategy. Un passage sous ce seuil pourrait fragiliser la confiance du marché. Par ailleurs, les digital asset trusts (DAT) connaissent un net ralentissement de leur accumulation, sous l’effet de la baisse des prix et des primes.

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Résumé

Cantor Fitzgerald ne considère pas le marché actuel comme une baisse généralisée, mais plutôt comme une phase d’ajustement nécessaire. À mesure que les prix se stabilisent, les actifs on-chain, les structures de trading et les cadres réglementaires gagnent en maturité. Même si une reprise haussière paraît peu probable à court terme, l’industrie crypto pose discrètement les bases d’une prochaine phase plus résiliente, portée par les institutionnels.