Lo que me molesta es que demasiadas personas se obsesionan con el titular "imprimir dinero = malo" y se pierden el ciclo más grande que está en juego.
Claro, imprimir dinero alimenta la inflación. Esa parte es obvia. Pero, ¿qué pasa después? Los salarios se ajustan. Los mercados se recalibran. Así es como funcionan las economías libres: no colapsan, se adaptan y crecen.
Tal vez deberíamos hacer un zoom out un poco antes de sonar la alarma cada vez que un banco central enciende la impresora.

La narrativa está establecida. ¿Esas propiedades suburbanas extensas? No van a pasar a la siguiente generación de compradores regulares. En cambio, observa a los jugadores institucionales y a los holders de visa de talento extranjero bien capitalizados comprarlas por encima del precio de venta. Está dejando de ser un asunto de sucesión familiar y más sobre quién tiene el poder de capital cuando los boomers salen. El juego de bienes raíces residenciales se está moviendo hacia carteras institucionales y profesionales inmigrantes de altos ingresos; esa es la realidad que se está desarrollando en

Las encuestas recientes muestran que los trabajadores de clase media están ajustando su cinturón: reduciendo el gasto discrecional, posponiendo compras importantes y trabajando horas adicionales solo para mantenerse a flote. Este cambio en el comportamiento señala una creciente presión económica sobre los trabajadores cotidianos. Cuando los hogares comienzan a priorizar la supervivencia sobre el gasto, esto tiene un efecto en los mercados. La reducción de la confianza del consumidor a menudo significa menos apetito por el riesgo en general, incluidas las inversiones en criptomonedas. Vale la p

Las declaraciones recientes de la actual administración de EE. UU. sugieren que las negociaciones entre Moscú y Kyiv están avanzando, aunque lentamente. Según la Casa Blanca, ambas partes parecen estar abiertas a encontrar un terreno común sobre los arreglos territoriales y de fronteras.
¿Qué es lo interesante aquí? Cambios geopolíticos como estos históricamente desencadenan volatilidad en el mercado. Cuando los conflictos importantes muestran signos de resolución, a menudo vemos flujos de capital redistribuyéndose—lejos de los refugios seguros y hacia los activos de riesgo. Los mercados europ

Las últimas cifras de inflación de Australia acaban de Soltar, mostrando que el índice de precios al consumo subió al 3.8% interanual en octubre, un aumento notable desde el 3.5% de septiembre. La Oficina de Estadísticas de Australia confirmó este aumento, señalando presiones de precios persistentes en el país. Para los observadores macro, esta aceleración de 30 puntos básicos podría sugerir una inflación más persistente de lo esperado. Vale la pena mantenerlo en el radar mientras los bancos centrales de todo el mundo navegan sus próximos movimientos.

El banco central de Nueva Zelanda acaba de reducir las tasas nuevamente. El RBNZ Soltó su tasa de efectivo al 2.25%, bajando del 2.50%. Otro movimiento en el ciclo de relajación global mientras los responsables de políticas navegan por aguas económicas inciertas.

¿Las primeras grietas de la burbuja de IA? Observa de cerca el mercado asiático. Las valoraciones tecnológicas de la región se están estirando mientras los fundamentos quedan rezagados respecto al tren de exageraciones. Cuando la liquidez se ajusta y las realidades impactan, los mercados asiáticos suelen colapsar más rápido que sus contrapartes occidentales. La historia se repite: al igual que en ciclos anteriores, los puntos de presión aparecen aquí primero antes de extenderse globalmente.

¿Podría la economía de EE. UU. chocar contra una pared antes de 2027? Las últimas previsiones sitúan las probabilidades de recesión en un 35% para finales de 2026. No son altísimas, pero tampoco son despreciables: aproximadamente una de cada tres posibilidades de que estemos ante una contracción económica en los próximos años. Los mercados podrían estar evaluando escenarios de soft landing, pero esa probabilidad aún mantiene a los gestores de riesgo despiertos por la noche.

Casi 875,000 holders de hipotecas han caído en territorio de capital negativo, lo que significa que deben más en sus préstamos de lo que sus propiedades valen actualmente. Esto marca la mayor concentración de propietarios de viviendas en situación de capital negativo que hemos visto en tres años. La creciente marea de casos de capital negativo señala un potencial estrés en el mercado de la vivienda, especialmente a medida que cambian los entornos de tasas de interés y las valoraciones de propiedades enfrentan vientos en contra.

Parece que alguien se perdió la ventana de cosecha de pérdidas fiscales este año. ¿Esa estrategia de fin de año para compensar ganancias? Totalmente olvidada. Movimiento clásico ahí.
Para aquellos que no están familiarizados: la recolección de pérdidas fiscales te permite vender activos que no están rindiendo para realizar pérdidas, las cuales pueden compensar tus ganancias de capital. En cripto, donde la volatilidad es extrema, es prácticamente un regalo. Sin embargo, de alguna manera, la gente todavía lo ignora.
El mercado no se preocupa por tus hojas de cálculo olvidadas. El 31 de diciembre

Las últimas cifras de ventas minoristas en EE. UU. y los indicadores de sentimiento del consumidor apuntan a una tendencia preocupante: los estadounidenses están ajustando sus bolsillos a medida que los costos de vida aprietan los presupuestos familiares. Los datos revelan un retroceso notable en los patrones de gasto, señalando preocupaciones de asequibilidad más profundas que afectan a la calle principal.

El petróleo acaba de soltar a niveles que no hemos visto en más de un mes. Los precios del crudo ahora están en su punto más bajo en cinco semanas, marcando un cambio notable en los mercados de energía.
Este retroceso se produce en medio de una mezcla de preocupaciones sobre la demanda y dinámicas de inventario que los traders están observando de cerca. Las materias primas energéticas a menudo sirven como un barómetro del sentimiento económico más amplio, y en este momento, ese sentimiento parece ser cauteloso.
Para aquellos que siguen las tendencias macro, el petróleo más barato podría señala

La inflación creciente sigue erosionando el crecimiento real de los salarios en EE. UU., creando vientos en contra justo cuando la temporada de compras navideñas comienza a activarse. Con el poder adquisitivo de los consumidores presionado, los patrones de gasto podrían cambiar drásticamente este trimestre. La presión económica como esta a menudo se propaga a través de activos de riesgo—incluida la cripto—mientras los hogares reevalúan los presupuestos discrecionales y el apetito por la inversión se enfría.

La escalera de ingresos de EE. UU. está sufriendo una transformación dramática.
Los hogares que ingresan más de $150,000 anuales—ajustados por inflación—representan ahora el 34% del total. Eso es un aumento de 29 puntos desde 1965. Mientras tanto, el nivel medio se ha reducido en 11 puntos hasta solo el 45%.
La brecha no solo se está ampliando. Está remodelando todo el panorama económico.

Los números fiscales de octubre acaban de Soltar – y están contando una historia. EE. UU. tuvo un déficit presupuestario de $284 mil millones el mes pasado, con el gasto del gobierno alcanzando $689 mil millones, mientras que los ingresos fiscales llegaron a un récord de $404 mil millones.
¿Qué es lo interesante aquí? A pesar de la recaudación de ingresos récord, la brecha entre lo que entra y lo que sale sigue siendo masiva. Este tipo de datos fiscales es importante para cualquiera que observe tendencias macro, especialmente cuando consideras cómo los patrones de gasto del gobierno pueden inf

Se rumorea que Ucrania podría estar acercándose a un marco de paz mediado por EE. UU. Si Trump logra de verdad llevar a ambas partes a la mesa de negociaciones y consigue un acuerdo, las implicaciones podrían extenderse mucho más allá de Europa del Este. Piénsalo: una resolución podría aliviar una de las mayores primas de riesgo geopolítico que pesa sobre los mercados globales en este momento. Para los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas, ese tipo de desescalada podría cambiar el sentimiento de manera bastante dramática.

¿El drama del cierre del gobierno de octubre? Resulta que apenas hizo mella en la máquina de gasto. Los desembolsos federales alcanzaron $689 mil millones el mes pasado; eso es un aumento del 18% en comparación con el año pasado. Pero aquí está lo sorprendente: una vez que se consideran los cambios en la sincronización de pagos que se trasladaron a octubre, los niveles de gasto fueron básicamente estables en comparación con octubre de 2024.
¿Entonces, qué significa esto? El teatro del cierre no se tradujo en una verdadera restricción fiscal. El dinero siguió fluyendo a pesar del circo polític

El sentimiento del consumidor acaba de recibir otro golpe. ¿Los últimos números del Conference Board? 88.7 para noviembre. Eso es una caída desde el 95.5 de octubre—una caída que duele.
Aquí está la sorpresa: esta marca la segunda lectura más baja desde abril. ¿Recuerdas abril? Fue cuando los anuncios de tarifas enviaron ondas de choque a través de las salas de negociación. A los mercados no les gusta la incertidumbre, y estas cifras demuestran que los consumidores sienten lo mismo.
¿Qué significa esto para los activos de riesgo? Cuando la confianza del consumidor cae, los patrones de gasto ca

Trump acaba de soltar una pista que llamó mi atención: las conversaciones entre Ucrania y Rusia podrían estar avanzando en alguna parte. Mencionó el martes que están "muy cerca" y haciendo un progreso real para acabar con todo este lío.
Se dice que el lado de Ucrania aparentemente ha aprobado algún acuerdo marco. Si esto realmente se materializa, podríamos ver un cambio importante en las tensiones geopolíticas. Eso generalmente significa algo para los activos de riesgo: menos incertidumbre, posible rotación de capital. Presta atención a cómo reaccionan los mercados si esta historia de paz gana

¿El escenario alcista? Si la administración mantiene una influencia decisiva sobre las decisiones monetarias a través de las elecciones de medio término, eso podría ser el catalizador. Cuando la dirección de la política se mantiene predecible y amigable para el mercado, los activos de riesgo tienden a crecer. Todo se trata de esa ventana de claridad política.