#WTI原油失守90美元 28 de mayo de 2026, jueves, es un día que marcará un punto de inflexión en el mercado mundial del petróleo y la industria marítima: el precio de liquidación de los futuros de WTI cayó un 5.55%, rompiendo nuevamente la barrera de los 90 dólares tras casi un mes. Sin embargo, detrás de la caída en los precios del petróleo debido a las señales de "diálogo en marcha", los fletes al contado de contenedores han subido en cuatro semanas consecutivas, en una actitud de "baja temporada no tan baja". Lo que preocupa aún más es que la negociación intermitente entre EE. UU. e Irán, el grave bloqueo en los puertos de India y Pakistán, y la situación estancada en las negociaciones laborales en los puertos del este de EE. UU. y el Golfo de México, están presionando simultáneamente a la cadena de suministro.
Recientemente, el mercado internacional del petróleo ha experimentado una montaña rusa: tras un aumento impulsado por el conflicto en Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo se desplomaron repentinamente, con los futuros de NYMEX WTI y Brent cayendo desde sus máximos, con una caída acumulada superior al 14% desde el pico del 18 de mayo; sin embargo, hasta el 26 de mayo, ambos precios mostraron una recuperación en el día. Los expertos indican que, a corto plazo, los cambios en la situación geopolítica en Oriente Medio siguen siendo el principal factor que domina los precios internacionales del petróleo. Actualmente, la oferta mundial de petróleo se ha reducido drásticamente, las reservas continúan disminuyendo, la demanda no ha bajado tanto, y el desequilibrio entre oferta y demanda se ha acentuado. Los fundamentos sólidos, desde una perspectiva a medio y largo plazo, proporcionan un soporte firme en los precios del petróleo, limitando la caída a corto plazo, aunque se debe seguir atento a los cambios en la situación geopolítica en Oriente Medio y la navegación en el estrecho de Hormuz.
La volatilidad a corto plazo se ha intensificado por las noticias relacionadas con las negociaciones en Oriente Medio, que han provocado una caída significativa en los precios de los futuros del petróleo internacional. El precio del WTI de NYMEX cayó por debajo de los 90 dólares por barril, y el Brent también bajó, alcanzando un mínimo de aproximadamente 94 dólares por barril. Datos muestran que, durante la sesión del 25 de mayo, los futuros del WTI y Brent bajaron a 89.41 y 93.21 dólares por barril, respectivamente, desde los picos alcanzados el 18 de mayo, con caídas del 15.02% y 14.56%. Sin embargo, posteriormente, los precios se recuperaron. A las 15:00 del 26 de mayo, los futuros del WTI y Brent se situaron en 91.68 y 95.27 dólares por barril, con aumentos del 1.53% y 1.98%. Yang An, responsable de investigación energética en Haitong Futures, señala que la incertidumbre en la situación en Oriente Medio provoca fuertes fluctuaciones en los precios internacionales del petróleo.
Desde finales de febrero, cuando estalló el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán, la tendencia del mercado del petróleo ha estado influenciada por las noticias sobre la situación geopolítica, con cuatro momentos clave que provocaron caídas abruptas en los precios: el 7 y 17 de abril, y el 6 y 25 de mayo. Tomando como referencia los futuros de Brent, los datos muestran que las caídas diarias en esos cuatro momentos fueron del 5.78%, 7.01%, 7.20% y 6.56%. Al analizar estos movimientos, Wang Yingmin, analista de petróleo en Guotou Futures, identifica patrones comunes: las cuatro caídas comparten una lógica subyacente similar, basada en la expectativa de avances sustanciales en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y en la mejora de las condiciones de navegación en el estrecho de Hormuz, lo que lleva a los mercados a revertir las primas de riesgo previas generadas por los conflictos geopolíticos. Ella añade que, tras casi tres meses de conflicto entre EE. UU. e Irán, la voluntad de ambas partes de buscar una solución negociada continúa fortaleciéndose; además, los precios del petróleo alcanzaron niveles altos, con Brent y WTI superando los 110 y 105 dólares por barril, respectivamente.
El alto nivel de los precios del petróleo, sumado a las expectativas de una relajación en la situación geopolítica, ha aumentado significativamente la sensibilidad del mercado a las noticias relacionadas con las negociaciones. Aunque en el corto plazo, las noticias sobre la situación en Oriente Medio han presionado los precios internacionales, desde una perspectiva fundamental, el mercado del petróleo no tiene bases para una caída sostenida. Desde el lado de la oferta, la elasticidad de la producción mundial de petróleo es limitada. Wang Yingmin explica que, anteriormente, los obstáculos en la navegación por el estrecho de Hormuz impactaron de manera sin precedentes en la industria petrolera global, alterando directamente la estructura de suministro mundial. Datos de la OPEP muestran que en abril, la producción de petróleo de sus países miembros disminuyó casi 10 millones de barriles por día respecto a febrero; la Agencia Internacional de Energía (AIE) también indica que, debido a este conflicto, la oferta global de petróleo se redujo en aproximadamente 13 millones de barriles diarios, y la producción en los países del Golfo disminuyó en 14 millones de barriles diarios en comparación con antes del conflicto. Además, Rusia sufrió ataques con drones en sus instalaciones petroleras, reduciendo su producción en 300,000 barriles diarios en abril; si estos ataques continúan, la producción en la segunda mitad del año podría disminuir otros 500,000 barriles diarios.
En cuanto a la demanda, aunque los precios elevados de la gasolina y otros productos han limitado el consumo, la reducción en la demanda no ha sido tan pronunciada como la disminución en la oferta. Wang Yingmin señala que, según estimaciones de la AIE, en el segundo trimestre de 2026, la demanda mundial de petróleo disminuyó aproximadamente 2.4 millones de barriles diarios en comparación con el año anterior, mientras que la capacidad de procesamiento de las refinerías disminuyó en unos 5 millones de barriles diarios, una caída mucho mayor que la reducción en la demanda final. Además, la escasez de productos refinados en varios países es más severa que la de crudo; en EE. UU., las reservas de gasolina están por debajo de los mínimos estacionales de cinco años, y la diferencia de precios de refinamiento (裂解价差) se mantiene en niveles históricos extremadamente altos, reflejando una escasez estructural en la industria. Los datos de inventarios también muestran la gravedad de la situación. Wang Yingmin cita datos de la AIE y la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), que indican que, entre marzo y abril, las reservas mundiales de crudo monitoreables disminuyeron en 246 millones de barriles, con las reservas en países de la OCDE en abril reduciéndose en 146 millones de barriles en un solo mes, marcando un récord histórico de reducción mensual. Además, la EIA ha revisado al alza sus expectativas de reducción de inventarios, elevando la cifra de 300,000 a 2.6 millones de barriles diarios en 2026, con un pico de 8.5 millones en el segundo trimestre, la mayor expectativa de reducción de inventarios registrada.
Desde la perspectiva del transporte y logística del petróleo, en el corto plazo, es poco probable que el mercado experimente un aumento significativo en la oferta. Li Haiqun, analista de transporte en Guotou Futures, señala que, desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, el volumen de barcos que transitan por el estrecho de Hormuz ha sido el principal indicador del mercado petrolero. Antes del conflicto, la navegación diaria en el estrecho era de 120 barcos, con 60 entrando y 60 saliendo, incluyendo 10 petroleros en cada dirección, transportando aproximadamente 16.5 millones de barriles diarios. Tras el estallido el 28 de febrero, el tránsito se redujo drásticamente. Datos de Clarkson Research muestran que, a mediados de abril, la navegación se recuperó parcialmente, pero desde mayo no ha mostrado signos de mejora, y la circulación sigue siendo severamente limitada, con solo algunos petroleros saliendo del Golfo. Según ShipView, al 25 de mayo, había 2,602 barcos en el Golfo Pérsico, representando el 1.39% del total mundial, incluyendo 101 petroleros (el 3.07% del total global). Una vez que se confirmen las noticias sobre la reapertura de la navegación, se espera una liberación concentrada del tránsito. En la fecha del estallido, solo 10 petroleros salían del Golfo, por lo que la cantidad diaria de salidas en adelante difícilmente superará ese nivel, y se necesitarían aproximadamente 10 días para evacuar todos los barcos acumulados en la región. Además, es probable que las restricciones en la navegación sean diferenciadas y controladas, debido a las regulaciones de navegación de Irán, por lo que la circulación inicial podría ser menor a lo esperado. En general, la recuperación logística será progresiva, y en el corto plazo, no se espera un aumento masivo en la oferta de crudo.
La situación geopolítica sigue siendo la variable clave a corto plazo.
Considerando los fundamentos de oferta y demanda, la logística y la situación geopolítica, los expertos creen que, en el corto plazo, la situación en Oriente Medio seguirá dominando la volatilidad del precio del petróleo. Debido a los fundamentos, los precios tienen un fuerte soporte y es difícil que caigan mucho. En cuanto a los principales factores que influyen en los precios, Wang Yingmin indica que, a corto plazo, el progreso en las negociaciones EE. UU.-Irán y la recuperación de la navegación en el estrecho de Hormuz son las claves. Dado que existen conflictos fundamentales en las demandas centrales de ambas partes, las negociaciones siguen siendo altamente inciertas. Li Yan, analista de crude en Longzhong, opina que EE. UU. enfrenta una doble crisis de alta inflación y crecimiento económico débil, lo que limita la capacidad de sostener precios elevados a largo plazo. Por otro lado, si los problemas en la navegación en el estrecho de Hormuz no se resuelven completamente, los precios internacionales del petróleo no podrán caer significativamente. Por ello, impulsar las negociaciones entre EE. UU. y Irán y aliviar las tensiones en Oriente Medio es la tendencia general, y probablemente, entre junio y julio, se produzca un punto de inflexión que lleve a una verdadera caída de los precios. Sin embargo, desde una perspectiva fundamental, Wang Yingmin opina que, aunque las noticias de una relajación en la situación en Oriente Medio presionan temporalmente los precios internacionales, la lógica fundamental de "caída abrupta en la oferta, demanda lenta y agotamiento de inventarios" será difícil de cambiar a corto plazo. La brecha entre oferta y demanda no se cerrará rápidamente, sustentando los precios y limitando su caída. Desde la perspectiva del ciclo de interrupciones, Xu Pengyan, analista de energía en Yide Futures, también señala que el ciclo de interrupciones en el estrecho de Hormuz, cercano a los tres meses, con una pérdida diaria de 13 millones de barriles, ha agravado la escasez en la cadena de suministro downstream, impulsando indirectamente la valoración del crudo. Según su modelo de valoración exclusivo, en un escenario donde no se logre la navegación completa en el estrecho, el precio de Brent en torno a los 90 dólares por barril tiene un fuerte soporte.
Recientemente, el mercado internacional del petróleo ha experimentado una montaña rusa: tras un aumento impulsado por el conflicto en Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo se desplomaron repentinamente, con los futuros de NYMEX WTI y Brent cayendo desde sus máximos, con una caída acumulada superior al 14% desde el pico del 18 de mayo; sin embargo, hasta el 26 de mayo, ambos precios mostraron una recuperación en el día. Los expertos indican que, a corto plazo, los cambios en la situación geopolítica en Oriente Medio siguen siendo el principal factor que domina los precios internacionales del petróleo. Actualmente, la oferta mundial de petróleo se ha reducido drásticamente, las reservas continúan disminuyendo, la demanda no ha bajado tanto, y el desequilibrio entre oferta y demanda se ha acentuado. Los fundamentos sólidos, desde una perspectiva a medio y largo plazo, proporcionan un soporte firme en los precios del petróleo, limitando la caída a corto plazo, aunque se debe seguir atento a los cambios en la situación geopolítica en Oriente Medio y la navegación en el estrecho de Hormuz.
La volatilidad a corto plazo se ha intensificado por las noticias relacionadas con las negociaciones en Oriente Medio, que han provocado una caída significativa en los precios de los futuros del petróleo internacional. El precio del WTI de NYMEX cayó por debajo de los 90 dólares por barril, y el Brent también bajó, alcanzando un mínimo de aproximadamente 94 dólares por barril. Datos muestran que, durante la sesión del 25 de mayo, los futuros del WTI y Brent bajaron a 89.41 y 93.21 dólares por barril, respectivamente, desde los picos alcanzados el 18 de mayo, con caídas del 15.02% y 14.56%. Sin embargo, posteriormente, los precios se recuperaron. A las 15:00 del 26 de mayo, los futuros del WTI y Brent se situaron en 91.68 y 95.27 dólares por barril, con aumentos del 1.53% y 1.98%. Yang An, responsable de investigación energética en Haitong Futures, señala que la incertidumbre en la situación en Oriente Medio provoca fuertes fluctuaciones en los precios internacionales del petróleo.
Desde finales de febrero, cuando estalló el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán, la tendencia del mercado del petróleo ha estado influenciada por las noticias sobre la situación geopolítica, con cuatro momentos clave que provocaron caídas abruptas en los precios: el 7 y 17 de abril, y el 6 y 25 de mayo. Tomando como referencia los futuros de Brent, los datos muestran que las caídas diarias en esos cuatro momentos fueron del 5.78%, 7.01%, 7.20% y 6.56%. Al analizar estos movimientos, Wang Yingmin, analista de petróleo en Guotou Futures, identifica patrones comunes: las cuatro caídas comparten una lógica subyacente similar, basada en la expectativa de avances sustanciales en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y en la mejora de las condiciones de navegación en el estrecho de Hormuz, lo que lleva a los mercados a revertir las primas de riesgo previas generadas por los conflictos geopolíticos. Ella añade que, tras casi tres meses de conflicto entre EE. UU. e Irán, la voluntad de ambas partes de buscar una solución negociada continúa fortaleciéndose; además, los precios del petróleo alcanzaron niveles altos, con Brent y WTI superando los 110 y 105 dólares por barril, respectivamente.
El alto nivel de los precios del petróleo, sumado a las expectativas de una relajación en la situación geopolítica, ha aumentado significativamente la sensibilidad del mercado a las noticias relacionadas con las negociaciones. Aunque en el corto plazo, las noticias sobre la situación en Oriente Medio han presionado los precios internacionales, desde una perspectiva fundamental, el mercado del petróleo no tiene bases para una caída sostenida. Desde el lado de la oferta, la elasticidad de la producción mundial de petróleo es limitada. Wang Yingmin explica que, anteriormente, los obstáculos en la navegación por el estrecho de Hormuz impactaron de manera sin precedentes en la industria petrolera global, alterando directamente la estructura de suministro mundial. Datos de la OPEP muestran que en abril, la producción de petróleo de sus países miembros disminuyó casi 10 millones de barriles por día respecto a febrero; la Agencia Internacional de Energía (AIE) también indica que, debido a este conflicto, la oferta global de petróleo se redujo en aproximadamente 13 millones de barriles diarios, y la producción en los países del Golfo disminuyó en 14 millones de barriles diarios en comparación con antes del conflicto. Además, Rusia sufrió ataques con drones en sus instalaciones petroleras, reduciendo su producción en 300,000 barriles diarios en abril; si estos ataques continúan, la producción en la segunda mitad del año podría disminuir otros 500,000 barriles diarios.
En cuanto a la demanda, aunque los precios elevados de la gasolina y otros productos han limitado el consumo, la reducción en la demanda no ha sido tan pronunciada como la disminución en la oferta. Wang Yingmin señala que, según estimaciones de la AIE, en el segundo trimestre de 2026, la demanda mundial de petróleo disminuyó aproximadamente 2.4 millones de barriles diarios en comparación con el año anterior, mientras que la capacidad de procesamiento de las refinerías disminuyó en unos 5 millones de barriles diarios, una caída mucho mayor que la reducción en la demanda final. Además, la escasez de productos refinados en varios países es más severa que la de crudo; en EE. UU., las reservas de gasolina están por debajo de los mínimos estacionales de cinco años, y la diferencia de precios de refinamiento (裂解价差) se mantiene en niveles históricos extremadamente altos, reflejando una escasez estructural en la industria. Los datos de inventarios también muestran la gravedad de la situación. Wang Yingmin cita datos de la AIE y la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), que indican que, entre marzo y abril, las reservas mundiales de crudo monitoreables disminuyeron en 246 millones de barriles, con las reservas en países de la OCDE en abril reduciéndose en 146 millones de barriles en un solo mes, marcando un récord histórico de reducción mensual. Además, la EIA ha revisado al alza sus expectativas de reducción de inventarios, elevando la cifra de 300,000 a 2.6 millones de barriles diarios en 2026, con un pico de 8.5 millones en el segundo trimestre, la mayor expectativa de reducción de inventarios registrada.
Desde la perspectiva del transporte y logística del petróleo, en el corto plazo, es poco probable que el mercado experimente un aumento significativo en la oferta. Li Haiqun, analista de transporte en Guotou Futures, señala que, desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, el volumen de barcos que transitan por el estrecho de Hormuz ha sido el principal indicador del mercado petrolero. Antes del conflicto, la navegación diaria en el estrecho era de 120 barcos, con 60 entrando y 60 saliendo, incluyendo 10 petroleros en cada dirección, transportando aproximadamente 16.5 millones de barriles diarios. Tras el estallido el 28 de febrero, el tránsito se redujo drásticamente. Datos de Clarkson Research muestran que, a mediados de abril, la navegación se recuperó parcialmente, pero desde mayo no ha mostrado signos de mejora, y la circulación sigue siendo severamente limitada, con solo algunos petroleros saliendo del Golfo. Según ShipView, al 25 de mayo, había 2,602 barcos en el Golfo Pérsico, representando el 1.39% del total mundial, incluyendo 101 petroleros (el 3.07% del total global). Una vez que se confirmen las noticias sobre la reapertura de la navegación, se espera una liberación concentrada del tránsito. En la fecha del estallido, solo 10 petroleros salían del Golfo, por lo que la cantidad diaria de salidas en adelante difícilmente superará ese nivel, y se necesitarían aproximadamente 10 días para evacuar todos los barcos acumulados en la región. Además, es probable que las restricciones en la navegación sean diferenciadas y controladas, debido a las regulaciones de navegación de Irán, por lo que la circulación inicial podría ser menor a lo esperado. En general, la recuperación logística será progresiva, y en el corto plazo, no se espera un aumento masivo en la oferta de crudo.
La situación geopolítica sigue siendo la variable clave a corto plazo.
Considerando los fundamentos de oferta y demanda, la logística y la situación geopolítica, los expertos creen que, en el corto plazo, la situación en Oriente Medio seguirá dominando la volatilidad del precio del petróleo. Debido a los fundamentos, los precios tienen un fuerte soporte y es difícil que caigan mucho. En cuanto a los principales factores que influyen en los precios, Wang Yingmin indica que, a corto plazo, el progreso en las negociaciones EE. UU.-Irán y la recuperación de la navegación en el estrecho de Hormuz son las claves. Dado que existen conflictos fundamentales en las demandas centrales de ambas partes, las negociaciones siguen siendo altamente inciertas. Li Yan, analista de crude en Longzhong, opina que EE. UU. enfrenta una doble crisis de alta inflación y crecimiento económico débil, lo que limita la capacidad de sostener precios elevados a largo plazo. Por otro lado, si los problemas en la navegación en el estrecho de Hormuz no se resuelven completamente, los precios internacionales del petróleo no podrán caer significativamente. Por ello, impulsar las negociaciones entre EE. UU. y Irán y aliviar las tensiones en Oriente Medio es la tendencia general, y probablemente, entre junio y julio, se produzca un punto de inflexión que lleve a una verdadera caída de los precios. Sin embargo, desde una perspectiva fundamental, Wang Yingmin opina que, aunque las noticias de una relajación en la situación en Oriente Medio presionan temporalmente los precios internacionales, la lógica fundamental de "caída abrupta en la oferta, demanda lenta y agotamiento de inventarios" será difícil de cambiar a corto plazo. La brecha entre oferta y demanda no se cerrará rápidamente, sustentando los precios y limitando su caída. Desde la perspectiva del ciclo de interrupciones, Xu Pengyan, analista de energía en Yide Futures, también señala que el ciclo de interrupciones en el estrecho de Hormuz, cercano a los tres meses, con una pérdida diaria de 13 millones de barriles, ha agravado la escasez en la cadena de suministro downstream, impulsando indirectamente la valoración del crudo. Según su modelo de valoración exclusivo, en un escenario donde no se logre la navegación completa en el estrecho, el precio de Brent en torno a los 90 dólares por barril tiene un fuerte soporte.
