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¿Podría el #Oro haber alcanzado su pico en su ciclo? El mercado comienza a valorar una Fed más "hawkish"
Después de una histórica subida de precios en el primer año del segundo mandato del presidente Trump, el oro muestra signos de que la cima de su rally podría estar detrás de nosotros. Este cambio no se debe a una demanda debilitada de oro, sino a las expectativas respecto a la política monetaria de la Fed.
Los contratos de futuros de fondos federales a un año comienzan a reflejar la posibilidad de que la Fed tenga que volver a una postura más hawkish en el futuro.
- La Fed ha reducido

Las apuestas alcistas en el dólar estadounidense están aumentando nuevamente.
La posición especulativa en el dólar estadounidense ha subido a +$16.5 mil millones, el nivel más alto desde febrero de 2025, mientras que la exposición neta larga ha aumentado ahora durante 11 semanas consecutivas.
Más importante aún, la posición alcista se ha triplicado en solo dos semanas, lo que indica que los fondos de cobertura y los inversores macro están apostando cada vez más a que la fortaleza económica de EE. UU. continuará superando al resto del mundo.
Sin embargo, desde una perspectiva contraria, el gráf

El índice de Entrada en Intercambios (SOVB) de #HCCVenture muestra un aumento significativo en la proporción de $BTC capital que fluye hacia los intercambios del grupo que posee entre 1,000 y 10,000 $BTC, y especialmente de aquellos que poseen más de $10,000 $BTC.
- La proporción de $BTC flujo ha aumentado a más del 60% del total de #Bitcoin transferido a intercambios en las sesiones recientes.
- Esto se considera el nivel más alto desde la distribución alrededor del pico a finales de 2025.
La aparición de aumentos inusuales en el capital de #Bitcoin de las ballenas suele ir acompañada d

#El oro ha superado oficialmente a los bonos del Tesoro de EE. UU. como el mayor activo de reserva del mundo.
Según los datos más recientes, la participación del oro en las reservas oficiales globales totales ha alcanzado su nivel más alto en más de 30 años, mientras que la participación de los bonos del Tesoro de EE. UU. en manos de inversores extranjeros continúa su tendencia a largo plazo a la baja.
Es importante destacar que esto ya no es simplemente una historia de aumento en los precios del oro.
A lo largo de las dos primeras décadas del siglo XXI:
- Los bancos centrales acumularon conti

"El cobre está subiendo más rápido que el oro," mientras ambos siguen siendo respaldados por un entorno de liquidez global en expansión.
Mirando los datos, cada vez que el cobre se dispara y entra en una fase eufórica de ciclo tardío (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), el #oro generalmente no sigue inmediatamente; en cambio, entra en una fase prolongada de distribución/lateralidad.
Desde una perspectiva intermercados, esto tiene perfecto sentido.
El cobre acaba de romper a máximos históricos, y los inventarios de cobre en el #LME, #COMEX, y en el #SHFE están en niveles muy bajos.
Muchas

Mt. Gox acaba de transferir 10,306 bitcoin:nativo (~$731 millones).
Desde mediados de 2024, Mt. Gox ha realizado repetidamente transacciones transfiriendo decenas de miles de bitcoin:nativo para pagar a los acreedores.
Las transferencias anteriores de grandes cantidades de monedas a menudo generaron FUD a corto plazo (miedo, incertidumbre y duda) pero no llevaron a una presión de venta inmediata en el mercado.
La mayoría de los acreedores de Mt. Gox han esperado más de 10 años para recibir su #Bitcoin de vuelta; esto se ve como una redistribución de carteras y preparación para la distribución

Los grandes fondos de inversión están colocando posiciones cortas con millones de onzas de interés abierto en los precios de $10,000, $15,000 y $20,000/oz, aparentemente apostando a que el oro se duplicará o cuadruplicará en valor en los próximos años. Sin embargo, se necesita un análisis más profundo.
¿No se considera esto una apuesta arriesgada?
Estos precios lejanos a veces se usan para:
- Coberturas de riesgo extremo
- Coberturas de riesgo soberano
- Coberturas contra la depreciación del USD
- Productos estructurados de bancos de inversión
- Seguros contra cambios en el régim

¡Japón acaba de registrar su mayor caída en reservas de crudo de la historia!
Según los datos más recientes, las reservas de petróleo de Japón han caído de aproximadamente 350 millones de barriles a menos de 275 millones de barriles en un período muy corto.
- Esto representa la mayor disminución de suministro en la historia de Japón.
Por otro lado, los desarrollos internacionales preocupantes incluyen:
- Los inventarios de gasolina y productos destilados en EE. UU. se acercan a mínimos multianuales.
- El transporte de petróleo a través del Estrecho de Ormuz no se ha recuperado por co

El mercado del petróleo comienza a mostrar señales de advertencia que la mayoría de los inversores están ignorando.
Las reservas de gasolina en EE. UU. han caído a su nivel más bajo en cinco años, mientras que la demanda se mantiene relativamente estable a pesar del desaceleramiento del crecimiento económico.
Al mismo tiempo, la producción de etanol para combustibles se ha estabilizado en lugar de acelerarse, limitando una de las fuentes de suministro flexibles tradicionales.
Estas reservas de combustible están disminuyendo incluso cuando los precios minoristas de la gasolina permanecen

Uno de los desarrollos más pasados por alto en el mercado global está ocurriendo en el estrecho de Ormuz.
A pesar del acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, el tráfico de petroleros aún no se ha recuperado.
Históricamente, alrededor de 200-250 petroleros de crudo pasaban por el estrecho cada semana.
Sin embargo, el tráfico actual sigue siendo extremadamente bajo.
Las compañías navieras, las aseguradoras y los comerciantes de energía aún no están listos para normalizar completamente las operaciones.
Anteriormente, alrededor de 200-250 petroleros de crudo pasaban por el

El gobierno japonés ha gastado aproximadamente 63 mil millones de dólares para defender el valor del yen, ¿con resultados decepcionantes?
La tasa de cambio USD/JPY permanece cerca del nivel que inicialmente motivó la intervención del gobierno.
Los bancos centrales pueden influir temporalmente en las tendencias, pero no pueden contrarrestar de manera sostenible las fuerzas macroeconómicas estructurales.
Japón sigue enfrentando:
- Deuda pública extremadamente alta
- Rendimientos reales persistentemente bajos
- Grandes diferenciales de tasas de interés en comparación con EE. UU.
- S

#Las reservas de oro en las bóvedas de la LBMA se recuperaron en marzo, continuando una recuperación constante desde los mínimos registrados a principios de 2025. Las reservas totales ahora ascienden a 301,3 millones de onzas, casi igualando los niveles de 2021-2022.
- Londres sigue siendo el centro del mercado mundial de oro físico.
Durante gran parte del período desde 2023, el oro físico fue transferido continuamente desde las reservas occidentales a bancos centrales, comerciantes asiáticos e inversores a largo plazo.
Hoy, la tendencia parece estar estabilizándose a medida que los inventario

La historia completa de los #ETFs apalancados es que están logrando un rendimiento increíble, algo que pocos inversores comprenden.
El total de activos bajo gestión (AUM) de los #ETFs apalancados e inversos de una sola acción a nivel mundial ha aumentado a casi 65 mil millones de dólares, duplicándose desde abril.
Y eso no proviene de #Tesla, #Nvidia, ni de #Microsoft. It's from Hong Kong – the SK Hynix 2x Long #ETF.
SK Hynix, que cotiza en Hong Kong, ha atraído más de 10 mil millones de dólares en activos y lidera el camino en ETFs apalancados a nivel mundial.
• Los activos en ETFs ap

Uno de los indicadores clave a los que prestan mucha atención los grandes inversores – el Índice Warren Buffett – acaba de alcanzar un máximo histórico del 236%, marcando el comienzo del período más caro en la historia de la valoración del mercado de valores.
• Burbuja puntocom (2000): ~140%
• Pico de la crisis financiera global (2007): ~110%
• Explosión de liquidez después de COVID-19, ahora en 236%
Esto significa que el valor total de las acciones que cotizan en bolsa ha aumentado ahora 2,3 veces el PIB de Estados Unidos.
Es notable que los picos principales del Índice Warren Buffett siempre

#El oro ya no se acumula como una mercancía.
Se está acumulando como moneda.
Los bancos centrales compraron 863 toneladas de #oro en 2025, por un valor récord de 95.2 mil millones de dólares.
- La demanda de inversión aumentó un 84% interanual hasta 2,175 toneladas.
Los ETF de oro absorbieron aproximadamente 89 mil millones de dólares (800 toneladas), mientras que la demanda de lingotes y monedas de #oro alcanzó un máximo en 10 años.
Mientras tanto, la oferta de oro reciclado sigue siendo inusualmente débil a pesar de los precios récord, lo que sugiere que los tenedores aún esperan v

El mercado del oro está mostrando una señal notable: mientras los precios del oro permanecen en máximos históricos, los flujos netos hacia los ETF de oro globales están claramente disminuyendo.
Según el último informe de flujos de ETF de oro por región, las entradas netas se han debilitado de manera aguda y continua en las tres principales regiones: Norteamérica, Europa y Asia.
Recientemente, han surgido dos zonas distintas de "Reducción de Flujos Netos", una alrededor de mediados de 2025 y la actual.
Esta situación está reflejando con bastante precisión el período de mediados de 2025:

El DXY (Índice del Dólar Estadounidense) está entrando en un cambio estructural, reflejando ciclos históricos de debilitamiento del USD fuerte cada vez que EE. UU. enfrenta uno de estos tres factores:
* Crisis de deuda pública y financiera
* Cambios importantes en el orden financiero global
* Política monetaria agresiva (facilitación de la Fed)
El DXY ha mostrado consistentemente caídas profundas, claramente observables en los ciclos de 1971-1973, 1985 y 2008.
Actualmente, el mercado está valorando gradualmente un escenario en el que EE. UU. se vea obligado a debilitar proactivamente el USD nu