ShiFangXiCai7268

A 17 de agosto de 2026, según los datos de cotización de acciones de Gate, NBIS (Nebius Group) cerró la semana pasada en 277,7 dólares, casi el doble de los aproximadamente 145 dólares de su mínimo provisional de finales de julio. En lo que va de año, NBIS acumula una subida superior al 210%. El máximo de 52 semanas es de 299,86 dólares, por lo que el precio actual está a menos de un 8% de ese máximo. En menos de un mes, NBIS ha subido más de un 90% y se está convirtiendo en uno de los valores m

#我的七夕交易分享 El trader Ansem predice que el token PUMP podría entrar en el top 10 de criptomonedas por capitalización de mercado en 2028
Aunque las principales criptomonedas evolucionan a gran velocidad, muchos traders siguen siendo optimistas a largo plazo respecto a los proyectos emergentes. El trader de criptomonedas Ansem predice que PUMP, el token nativo de Pumpfun, podría entrar como muy tarde en 2028 entre las diez criptomonedas con mayor capitalización de mercado del mundo.
Para alcanzar este objetivo, la capitalización de mercado del token tendría que aumentar aproximadamente un 926% respecto a su nivel actual. Esta predicción es extremadamente optimista y está lejos de ser segura.
La valoración futura de PUMP dependerá de múltiples factores: la tasa de adopción de la plataforma Pumpfun, la demanda del ecosistema, la actividad general en la cadena de Solana y la evolución general del mercado de criptomonedas. Sin embargo, esta predicción también refleja que, junto con el fuerte aumento de los ingresos del protocolo, el interés del mercado por Pump.fun sigue creciendo.$PUMP

#股票交易分享挑战 Informe semanal de las acciones estadounidenses: movimiento lateral dentro de un rango
🌍Indicadores macroeconómicos
· Las acciones estadounidenses subieron de forma consecutiva durante las dos primeras semanas de agosto; el S&P 500 acumula una subida del 3.95% en el mes, rompiendo el patrón estacional habitual de consolidación o desapalancamiento durante la primera mitad de agosto.
· La raíz de esta excepción está en que en julio ya se produjo una primera ronda de caídas: el sector tecnológico experimentó un fuerte desapalancamiento y una profunda corrección, mientras que la revisión al alza de las expectativas de beneficios empresariales y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. desde sus máximos impulsaron conjuntamente la violenta recuperación de principios de agosto.
· Tras la debilidad simultánea del CPI y el PPI, así como la desaceleración del empleo no agrícola de julio, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron y el mercado monetario ya ha descartado por completo la posibilidad de una subida de tipos en septiembre.
· El ritmo de caída del rendimiento a 2 años es más rápido que el del tramo largo: los déficits fiscales persistentes, la creciente oferta de bonos, incluidos los bonos corporativos emitidos para financiar la infraestructura de AI, y la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal y a las políticas de la Casa Blanca ante la proximidad de las elecciones de mitad de mandato hacen que los operadores exijan una mayor compensación por asumir duraciones más largas.
· Por ello, el rendimiento a 10 años podría seguir manteniéndose elevado, ejerciendo presión sobre las valoraciones de las acciones estadounidenses y limitando el potencial alcista de los índices.
💰Flujos de capital
· El rebote de agosto estuvo liderado por el capital institucional, con una elevada concentración de posiciones en los valores líderes con mayor visibilidad de beneficios; se trata de una rotación estructural, no de una subida generalizada.
· En comparación con el periodo de abril a julio, cuando la liquidez era extremadamente abundante, los flujos estaban impulsados por la Beta y las compras indiscriminadas: los valores líderes y los de segundo nivel subían simultáneamente y el capital apalancado se desplegaba por completo.
· Tras el fuerte desapalancamiento de julio, el mercado quedó muy debilitado: los inversores minoristas sufrieron pérdidas de capital y disponen de menos fondos utilizables. Además, el endurecimiento por parte de los reguladores surcoreanos de los canales de alto apalancamiento y de derivados en el extranjero ha privado objetivamente a la cadena industrial de AI de sus anteriores impulsores minoristas y apalancados más agresivos.
· Aunque el mercado ha comenzado a apalancarse de nuevo, el apetito por el riesgo y la estructura de las posiciones se han reducido considerablemente; los fondos dentro del mercado son claramente más cautelosos y selectivos.
· El fuerte impulso de la primera mitad de agosto dependió en gran medida de la anticipación y el posicionamiento adelantado ante los resultados de Nvidia.
📈Evolución de los sectores
· Es muy probable que el índice de semiconductores de Filadelfia encuentre resistencia a corto plazo en la zona de 12400 a 12600 y permanezca en una consolidación lateral en niveles elevados.
· Antes de que Nvidia publique sus resultados el 26 de agosto, los fondos institucionales parecen no estar dispuestos a aumentar precipitadamente el apalancamiento para atacar con fuerza esta zona de resistencia.
· Desde el rebote de agosto, el sentimiento del sector ha mejorado significativamente: los inversores vuelven a estar dispuestos a pagar por la infraestructura de AI y han comenzado a apalancarse de nuevo.
· Sin embargo, frente a la subida generalizada impulsada por un apalancamiento integral anterior a julio, desde agosto se observa una clara diferenciación de las posiciones y una subida basada en la rotación.
· La lógica fundamental de la infraestructura de AI y de su monetización comercial no ha sido refutada; una consolidación con retroceso no constituye una razón para adoptar una visión bajista sobre la tendencia principal.
⭐Valores clave
· Nvidia(NVDA) publicará sus resultados el 26 de agosto, lo que constituye la mayor variable durante el tiempo restante de este mes.
· Tras la publicación de los resultados anteriores, el precio de la acción comenzó a caer en todos los casos, y el mercado teme que se repita el mismo escenario; esta es la principal fuente de presión vendedora antes de los resultados.
· Si el precio de la acción continúa subiendo unilateralmente antes de los resultados, sin corregir previamente para digerir el temor y descontando por completo las expectativas positivas, podría enfrentarse a una presión extremadamente fuerte de toma de beneficios sobre las buenas noticias, independientemente de que los resultados sean buenos o malos.
📰Temporada de resultados
· Los resultados de Nvidia(NVDA) del 26 de agosto son el evento final de esta ronda de movimiento anticipado y también el punto de inflexión de la dirección del mercado.
· Ventana de riesgo para una segunda ronda de desapalancamiento en el sector de semiconductores: tan pronto como después de la publicación de los resultados y, como muy tarde, alrededor del Día del Trabajo de septiembre.
🎯Resumen de esta semana
· Los índices aún tienen margen para extender la subida antes de finales de agosto. La zona de 7900 a 7950 concentra órdenes de venta de Call; actúa tanto como un imán que atrae al índice al alza como un techo. Cuando la goma elástica llegue a esta zona, el impulso alcista estará prácticamente agotado.
· La zona de 7650 a 7700 concentra opciones put y ofrece un fuerte colchón a la baja; tanto la probabilidad de superar 7900 y abrir una subida unilateral sostenida como la de caer por debajo de 7600 y sufrir un desplome son extremadamente bajas.
· La primera ruta consiste en subir primero y retroceder después, es decir, comprar con la expectativa y vender con la realidad: la anticipación previa a los resultados y el temor de los bajistas llevarán al índice cerca de 7900, los fondos se adelantarán para asegurar beneficios y, tras la publicación de los resultados, el índice retrocederá siguiendo la tendencia.
· La segunda ruta consiste en corregir primero y subir después: ante el temor de que se repita el escenario de caída posterior a los resultados, el mercado venderá por adelantado para digerir el pánico; tras volver a probar la zona cercana a 7700 y desprenderse de posiciones, los fondos aprovecharán la publicación de los resultados para volver a comprar en mínimos e impulsar la subida.
· Ambas rutas tienen probabilidades similares. En la práctica no se debe apostar por una ruta concreta: cerca de 7900, reducir decididamente posiciones o añadir un stop de beneficios dinámico, sin perseguir las subidas; cerca de 7700, utilizar posiciones pequeñas para intentar tácticamente un rebote; toda la volatilidad intermedia debe considerarse ruido.
· Estratégicamente, mantener una visión alcista sobre AI; tácticamente, afrontar directamente la elevada volatilidad: mantener intacta la posición base, asegurar parte de los beneficios en niveles altos, comprar gradualmente en las caídas que ofrezcan oportunidades y concentrarse en los valores líderes con mayor visibilidad, reduciendo proporcionalmente la asignación a los valores de segundo y tercer nivel.$NVDA

#股票交易分享挑战 SanDisk: un grupo de apostadores bajo los fuegos artificiales de una isla aislada
La conferencia telefónica sobre resultados de SanDisk del 5 de agosto y el Día del Inversor del 13 de agosto revelaron al mercado unos fundamentos corporativos y unos datos financieros casi idénticos, pero la reacción del mercado fue completamente opuesta: la acción cayó un 13% tras el cierre el día de los resultados, mientras que subió un 13% después del Día del Inversor. Esto demuestra que, en un entorno de mercado que cambia a cada instante, un mensaje similar, con un «producto viejo vestido con ropa nueva», puede provocar movimientos completamente opuestos. Observemos detenidamente qué añadidos incorpora este «nuevo atuendo» y qué cambios estructurales presenta.
En cambio, el índice de semiconductores de Filadelfia lleva los dos últimos días estancado y con poco volumen en la zona de resistencia, aparentemente a la espera de que los resultados de Nvidia del día 26 de este mes y el vencimiento mensual de las opciones Opex del día 21 determinen la dirección.
Cuando una acción puede dispararse un 22% en dos días con el mayor volumen de negociación de todo el mercado estadounidense, mientras el ETF de su sector cae lentamente con un volumen decreciente, significa que la función de descubrimiento de precios ha abandonado a los fondos sensibles a los fundamentales y ha pasado a manos de fondos sensibles a la volatilidad. Los primeros compran la empresa; los segundos compran la amplitud del movimiento. Los primeros esperan los resultados, las previsiones y el cumplimiento de contratos plurianuales; los segundos solo esperan al siguiente comprador dispuesto a hacerse cargo a un precio más alto.
Todo julio fue el punto álgido del proceso de desapalancamiento de las acciones de almacenamiento de semiconductores: las posiciones largas apalancadas fueron liquidadas, las posiciones forzadas se arrojaron al mercado y se produjo una estampida. Cuando la burbuja terminó de desinflarse, se formó un rebote por sobreventa al estilo de un short squeeze; los cortos temblaban y el mercado parecía estar representando una explosión simultánea de largos y cortos. Pero cuando la cobertura de los cortos alcance el punto crítico y los que provocan el short squeeze agoten su combustible, llegará un momento difícil de controlar.
El momento de mayor brillo de los fuegos artificiales será el 13-14 de agosto; el momento en que se agote su combustible será el OPEX del 21 de agosto; y el momento en que los fuegos artificiales se apaguen por completo será después de los resultados de NVDA del 26 de agosto. Estas tres compuertas temporales determinarán si los «apostadores bajo los fuegos artificiales de una isla aislada» seguirán aumentando sus apuestas o saldrán corriendo por la puerta.
Si los cortos del índice de semiconductores de Filadelfia siguen sin aumentar sus posiciones ni cubrirlas después del 21 de agosto, y los resultados de Nvidia resultan desfavorables como se espera, entonces el short squeeze de SanDisk se convertirá en «los últimos fuegos artificiales de la isla»: deslumbrantes, breves y sin nadie que tome el relevo. Mientras tanto, los cortos de SOXX esperarán hasta el día en que se produzca la «ruptura a la baja del tramo de eco» que desean. $SNDK ‌

#股票交易分享挑战 ¡SanDisk se dispara un 35% en una semana! ¿Qué debemos hacer?
En los últimos 5 días de negociación, SanDisk se disparó un 35.4% y volvió a valorar todo el sector del almacenamiento, mientras que el doble de SK Hynix cayó un 90%, dejando a los inversores minoristas completamente desesperados. Sin embargo, este es precisamente el aspecto más desgastante de las acciones cíclicas: cuanto mejores son los resultados, más teme el mercado que el techo pueda llegar en cualquier momento. Todos sabemos que los fundamentales de los principales gigantes del almacenamiento no tienen problemas y que la IA sigue generando demanda, pero los precios del almacenamiento se han disparado más de diez veces en seis meses, ¡y realmente tememos que hayan tocado techo! La caída parece no tener fin... Aunque el doble de SK Hynix mantuviera el precio en 28 durante dos o tres días, ninguno de nosotros se atrevería a comprar. Sin embargo, parece que esta vez SanDisk realmente nos ha dado tranquilidad.
01 SanDisk vuelve a valorar el sector del almacenamiento
Antes, el sector del almacenamiento ganaba dinero principalmente subiendo los precios en el mercado spot, pero en cuanto los fabricantes ampliaban su capacidad, los precios volvían a caer rápidamente, atrapados en un círculo vicioso interminable de subidas y bajadas de precios del que no podían escapar. Sin embargo, el 13 de agosto, SanDisk anunció en su día del inversor sus objetivos de altos beneficios para los próximos tres ejercicios fiscales: un margen bruto del 80% y un margen de flujo de caja libre del 50%. Al mismo tiempo, aseguró mediante acuerdos a largo plazo a 8 clientes, con contratos por un importe total de 939亿美元, y se comprometió a devolver el 100% del efectivo excedente a los accionistas.
SanDisk ha desvinculado la cotización de la empresa del control que ejercían sobre ella las subidas y bajadas de los precios spot mediante la fijación anticipada de los beneficios. Puede decirse que ha abierto una ventana para el comportamiento bursátil del sector del almacenamiento. SanDisk se dedica a NAND, mientras que las principales ventajas de SK Hynix y Micron también incluyen DRAM y HBM. Aunque sus negocios no son exactamente iguales, el mercado percibe la misma señal industrial: la demanda de almacenamiento impulsada por la IA podría durar más de lo esperado, y los principales fabricantes también están empezando a pasar de competir por el volumen de producción a proteger los márgenes. Si este modelo funciona, empresas de almacenamiento como SanDisk/SK Hynix/Micron ya no serán simplemente acciones cíclicas que dependen de apostar por las subidas y bajadas de los precios, sino que podrían obtener beneficios más estables y valoraciones más altas, consolidando su posición global. — La señal sectorial de SanDisk se transmite a SK Hynix y Micron
02 Nuestra confianza ha vuelto gracias a la subida de las cotizaciones
Cuando el sector se desplomó a finales de julio, los diversos grupos y comunidades de inversión frecuentados por Ming Liangzai estaban repletos de inversores minoristas desesperados, que repetían frases como «el ciclo ha tocado techo» / «las buenas noticias ya están descontadas» / «las instituciones ya habían salido» / «los minoristas han perdido hasta el alma». Dan Bin declaró públicamente que invertiría la munición restante en SK Hynix, lo que generó mucha polémica en aquel momento. Pero ahora que SanDisk se ha disparado y SK Hynix y Micron han seguido el contraataque, el pesimismo cambió de inmediato a «¡el almacenamiento ha logrado formar un suelo!».
03 ¿Qué debemos hacer a continuación?
Aunque los acuerdos a largo plazo de SanDisk pueden reducir la volatilidad, no pueden garantizar que los clientes cumplan eternamente sus obligaciones. Del mismo modo, una demanda fuerte de IA no significa que los ordenadores y los teléfonos puedan soportar subidas de precios ilimitadas.
Las buenas noticias de SanDisk se parecen más a una reconstrucción de la confianza que a la desaparición del ciclo del sector de la IA.
La divulgación de posiciones del formulario 13F de la SEC estadounidense mostró que Gaoyi aumentó considerablemente sus posiciones en Micron y SanDisk durante el segundo trimestre, reforzando aún más la idea de que «las instituciones ya se habían posicionado con antelación». Sin embargo, los datos de posiciones divulgados por las instituciones corresponden a abril-junio y están desfasados, por lo que no pueden tomarse directamente como una razón para comprar hoy. Además del respaldo de los fundamentales, esta subida también incluye la recompra de posiciones por parte de capitales que se habían quedado fuera y el sentimiento de perseguir las subidas.
1️⃣El riesgo de abrir posiciones cortas es muy alto;
2️⃣Se puede considerar hacer T de forma moderada para reducir el coste de la posición;
3️⃣Solo cuando SanDisk se mantenga por encima de 1500美元, Micron por encima de 1000美元 y el doble de SK Hynix por encima de 50+港币, podrá decirse que la formación del suelo se ha completado realmente.
$SNDK ‌

#股票交易分享挑战 Análisis de la evolución de SanDisk: se dispara un 2800% y luego se desploma a la mitad; intenso debate entre alcistas y bajistas sobre el ciclo de la memoria
La evolución de SanDisk (SNDK) en 2026 puede describirse como una auténtica “montaña rusa”. El precio de la acción partió de un mínimo de 52 semanas de aproximadamente 40 dólares y, impulsado por la demanda de almacenamiento para IA, llegó a tocar un máximo histórico de 2354 dólares, con una subida acumulada anual que llegó a superar el 858%. Sin embargo, en julio se desplomó un 47% en un solo mes, casi reduciéndose a la mitad.
Resultados financieros explosivos, pero con las “buenas noticias ya descontadas”. El informe de resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026, publicado el 5 de agosto, mostró unos ingresos de 8965 millones de dólares, un aumento interanual del 372%, mientras que el margen bruto se disparó del 26,4% al 84,6% y el beneficio por acción pasó de 0,29 dólares a 39,25 dólares. Sin embargo, tras la publicación de los resultados, SanDisk llegó a caer más de un 13% durante la sesión. La contradicción central radica en la diferencia frente a las expectativas: el punto medio de la previsión de ingresos para el próximo trimestre quedó por debajo de las expectativas de algunos compradores institucionales; además, aproximadamente dos tercios del incremento de los ingresos de este trimestre procedieron del aumento de los precios de NAND, no de un mayor volumen de envíos. A medida que el crecimiento de los precios de NAND cayó del 70%-75% en el segundo trimestre a aproximadamente el 20% en el tercero, el mercado comenzó a cuestionar la sostenibilidad de los beneficios.
La divergencia entre alcistas y bajistas es enorme. De los 16 analistas que cubren esta acción, 13 emitieron una calificación de “compra”, pero los precios objetivo presentan una dispersión extrema, desde 1300 dólares hasta 3000 dólares. Los optimistas creen que 8 acuerdos a largo plazo han asegurado unos ingresos mínimos de 93900 millones de dólares; los pesimistas temen que el almacenamiento siga siendo, en última instancia, un producto cíclico y que la oferta termine alcanzando a la demanda.
Recientemente ha surgido un punto de inflexión. En el día del inversor del 13 de agosto, SanDisk ofreció unas previsiones agresivas de crecimiento de los ingresos en el rango medio-alto de dos dígitos para los ejercicios fiscales 2028-2030, con un margen bruto de aproximadamente el 80%, y se comprometió a devolver el 100% del efectivo restante a los accionistas. La cotización respondió con una subida del 13,67%; Goldman Sachs reafirmó su calificación de “compra” y un precio objetivo de 2200 dólares. Sin embargo, aún se necesita tiempo para comprobar si el ciclo de la memoria puede romperse realmente.$SNDK

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Análisis de las operaciones de Tesla de Pequeño Dios de la Riqueza
‌Resumen del mercado‌
Esta semana, Tesla continuó su tendencia de recuperación, con el precio de sus acciones subiendo desde alrededor de 311 dólares a finales de julio hasta la zona de 334 dólares, lo que representa un aumento semanal de aproximadamente 7%. Los días 7 y 11 de agosto cerró al alza consecutivamente, con un rango de fluctuación intradía de entre 329 y 336 dólares. El volumen de negociación aumentó con respecto al período anterior y el sentimiento del mercado mejoró claramente. Entre los factores impulsores se incluyen varios catalizadores positivos: el Cybertruck volvió a ser el modelo más vendido en Estados Unidos por encima de 100.000 dólares; Morgan Stanley elevó su previsión de entregas del segundo trimestre a 413.200 unidades; y comenzó la construcción de la superplanta de chips Terafab. Actualmente, la relación precio-beneficio es de aproximadamente 278 veces y la capitalización de mercado ronda los 1,32 billones de dólares, por lo que todavía existe un margen considerable hasta el máximo de 498 dólares de las últimas 52 semanas.
‌Análisis de los indicadores técnicos‌
El precio de las acciones se mantiene por encima de los 330 dólares, las medias móviles de corto plazo presentan una configuración alcista y el MACD se mueve por encima del eje cero. El volumen acompaña razonablemente, aunque todavía no se ha producido un aumento explosivo. El RSI se encuentra en una zona relativamente fuerte, entre 50 y 60, sin haber entrado en sobrecompra. No obstante, cabe señalar que el precio actual todavía se encuentra en la parte media-baja del rango de 52 semanas (297-498 dólares), persiste la presión de las medias móviles de medio plazo y no debe subestimarse la presión vendedora en niveles superiores.
‌Niveles clave de soporte y resistencia‌
El primer soporte se encuentra cerca de los 320 dólares, en la zona de los mínimos de principios de agosto, y el segundo soporte está en el nivel redondo de 300 dólares y en el mínimo de 52 semanas de 297 dólares. La primera resistencia superior se sitúa cerca de los 350 dólares, mientras que la segunda se encuentra en el rango de 380 a 400 dólares, correspondiente a la zona de alta concentración de negociación anterior. Si se supera, podría intentar alcanzar los 415 dólares, el precio objetivo de Morgan Stanley.
‌Perspectivas‌
A corto plazo, los datos favorables de entregas y la estrategia de desarrollo de chips de IA proporcionan catalizadores para el precio de las acciones. Si los resultados financieros del segundo trimestre superan las expectativas, los 350 dólares podrían estar al alcance. Sin embargo, a medio y largo plazo hay que estar atentos a la presión de una valoración elevada, la incertidumbre del entorno de tipos de interés macroeconómico y una posible disminución del apetito general por el riesgo del mercado. Se recomienda observar la validez del soporte en 320 dólares: una ruptura de los 350 dólares con un aumento del volumen permitiría seguir el movimiento de forma más activa; de lo contrario, será necesario controlar el tamaño de la posición.
‍#股票交易分享挑战 $TSLA

#我的七夕交易分享 La batalla por la defensa de los 60.000 dólares: ¿por qué últimamente hay “capital, pero no tendencia” en el mercado cripto?
Los fondos de los ETF volvieron a entrar durante un tiempo y los datos macroeconómicos comenzaron a debilitarse, pero Bitcoin aún no ha logrado salir de la consolidación en niveles bajos.
Al 16 de agosto de 2026, Bitcoin rondaba los 63.000 dólares y Ethereum los 1.880 dólares. Durante la última semana, Bitcoin llegó a recuperarse brevemente hasta cerca de los 65.000 dólares, pero poco después volvió a caer a la zona de 62.500—63.000 dólares.
El enfriamiento de las expectativas regulatorias, el debilitamiento de la demanda de los ETF y la insuficiencia de las compras al contado son las causas directas de la renovada presión sobre el mercado en los últimos días.
Recientemente, la capitalización total del mercado global de criptomonedas se situó en aproximadamente 2,26 billones de dólares. Bitcoin representaba alrededor del 56,5%, Ethereum cerca del 10,1% y las stablecoins aproximadamente el 13,4%. Esto indica que el mercado actual sigue estando muy concentrado en Bitcoin y las stablecoins, sin una expansión masiva del capital hacia tokens de mediana y pequeña capitalización. La llamada “temporada generalizada de altcoins” aún no se ha formado.
La conclusión central de este artículo es la siguiente: el momento actual no es el inicio de un nuevo mercado alcista, pero tampoco parece una capitulación final; se asemeja más a una fase de consolidación en niveles bajos durante la parte media-final de un mercado bajista.
En el mercado sigue habiendo dinero, pero este se mantiene principalmente en ETF, stablecoins y derivados, sin formar una fuerza sostenida de compras al contado impulsadas por el seguimiento de las subidas.
I. La línea principal de 2026 no es una corrección, sino una nueva compresión del sistema de valoración
En el primer trimestre de 2026, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 20,4%, desde aproximadamente 3 billones de dólares hasta 2,4 billones; en el segundo trimestre volvió a caer un 12,6%, hasta unos 2,1 billones. En otras palabras, el mercado ya lleva dos trimestres consecutivos de contracción, por lo que no se trata de una corrección ordinaria causada por una o dos noticias negativas a corto plazo. Según una estimación basada en los datos diarios públicos de Bn, entre el 1 de enero y el 16 de agosto: Bitcoin cayó desde aproximadamente 88.800 dólares hasta cerca de 63.100 dólares, con una pérdida acumulada en el año de alrededor del 29%; Ethereum cayó desde unos 3.004 dólares hasta aproximadamente 1.881 dólares, con una caída acumulada en el año de cerca del 37%.
Sin embargo, desde el mínimo de junio, Bitcoin ya ha rebotado aproximadamente un 8,5% desde los 58.100 dólares, mientras que Ethereum ha rebotado cerca de un 25% desde los 1.506 dólares. Esto ha creado una situación fácil de interpretar erróneamente: la caída acumulada ya es considerable y el rebote local también resulta evidente, pero la tendencia bajista de medio plazo aún no se ha revertido realmente. El mayor rebote de Ethereum frente a Bitcoin no significa que Ethereum ya se haya fortalecido; se debe principalmente a que previamente había caído más y presentaba una mayor volatilidad.
Una verdadera reversión de tendencia requeriría observar una estabilización sostenida del tipo de cambio ETH/BTC, una recuperación de la actividad on-chain y una expansión del volumen de negociación al contado, no solo un rebote del precio en dólares desde los mínimos.
II. Los ETF vuelven a registrar entradas, pero sin aportar una elasticidad equivalente al precio
A comienzos de agosto, los ETF estadounidenses de Bitcoin y Ethereum al contado registraron durante un tiempo entradas de capital claramente significativas, con entradas netas semanales combinadas de aproximadamente 1.100 millones de dólares. En circunstancias normales, una entrada de capital de tal magnitud sería suficiente para impulsar una recuperación relativamente marcada del apetito por el riesgo, pero Bitcoin solo subió brevemente hasta cerca de los 65.000 dólares antes de volver a retroceder. A mediados de agosto, la demanda de los ETF comenzó a debilitarse nuevamente, y el precio también reaccionó con indiferencia a los datos económicos estadounidenses más débiles.
Esto indica que, por ahora, los fondos de los ETF desempeñan más bien el papel de absorber la presión vendedora y mantener el suelo del mercado, en lugar de impulsar una ruptura alcista del precio.
Hay tres razones principales.
Primero, aunque las compras de los ETF proporcionan una demanda adicional, los mineros, los primeros tenedores, las empresas que mantienen criptomonedas en sus balances y parte del capital a largo plazo también pueden aprovechar los rebotes para reducir sus posiciones.
Segundo, los fondos de los ETF están altamente concentrados en Bitcoin, por lo que su efecto de desbordamiento hacia Ethereum y los tokens de mediana y pequeña capitalización es limitado. Por ello, aunque Bitcoin reciba apoyo, esto no necesariamente puede impulsar una subida generalizada de todo el mercado.
Tercero, las entradas en los ETF presentan una volatilidad diaria evidente. Solo unas entradas netas estables y sostenidas durante varias semanas, y no unas compras concentradas en unos pocos días, pueden constituir una demanda verdaderamente tendencial.
Por lo tanto, en la fase actual no se puede interpretar simplemente que las “entradas en los ETF” impliquen que el “precio necesariamente subirá”. Lo que merece más atención es lo siguiente: **en caso de entradas sostenidas, ¿puede el precio elevar simultáneamente sus mínimos?** Si entra capital pero el precio no sube, normalmente significa que sigue existiendo una oferta considerable en niveles superiores.
III. El entorno macroeconómico ha pasado de ser una simple fuente de factores negativos a convertirse en una compleja lucha entre fuerzas alcistas y bajistas
El 29 de julio, la Reserva Federal mantuvo el tipo de los fondos federales en el 3,5%—3,75%. Cabe destacar que nueve miembros votaron a favor de mantener los tipos sin cambios, mientras que tres miembros querían subirlos 25 puntos básicos, lo que refleja que dentro de la Reserva Federal siguen existiendo importantes preocupaciones sobre la inflación.
Sin embargo, los datos de empleo de Estados Unidos publicados posteriormente para julio mostraron un claro debilitamiento: el empleo no agrícola disminuyó en 23.000 puestos, la tasa de desempleo fue del 4,1% y las cifras de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103.000 puestos. El debilitamiento del empleo redujo las expectativas del mercado de otra subida de tipos en septiembre.
Esto ha creado un entorno aparentemente contradictorio para el mercado cripto: el debilitamiento económico favorece una reducción de las expectativas de subidas de tipos, pero el propio debilitamiento económico también implica que los beneficios empresariales, el apetito por el riesgo y la demanda de capital podrían disminuir. Una inflación más moderada favorece a los activos de liquidez, pero los riesgos energéticos y geopolíticos podrían volver a impulsar la inflación.
Por lo tanto, los datos macroeconómicos recientes ya no son simplemente “positivos” o “negativos”, sino que han creado una situación incómoda: los datos son lo bastante débiles como para impedir nuevas subidas de tipos, pero no lo bastante débiles como para obligar a la Reserva Federal a aplicar rápidamente una política monetaria expansiva. Esta es una razón importante por la que Bitcoin no ha reaccionado con fuerza a los datos de inflación y empleo más moderados. El mercado no necesita “un dato por debajo de las expectativas”, sino un conjunto completo de evidencias que confirme una caída de los tipos reales, un debilitamiento del dólar y una mejora sostenida del entorno de liquidez.
IV. Lo que más debe preocupar no es la caída del precio, sino la nueva acumulación de apalancamiento
Según los datos públicos de contratos de Bn, el valor nominal de los contratos abiertos de BTCUSDT aumentó desde aproximadamente 6.490 millones de dólares a mediados de julio hasta unos 7.030 millones de dólares el 16 de agosto, lo que supone un incremento aproximado del 8,3% en un mes. Al mismo tiempo, el precio de Bitcoin no registró una subida general, y la tasa de financiación se mantuvo positiva durante la mayor parte de la última semana. Es decir: el precio no rompió claramente al alza, pero el apalancamiento de los alcistas ya se ha vuelto a acumular. Actualmente, la tasa de financiación aún no ha alcanzado niveles de euforia extrema, por lo que no se puede afirmar que el mercado vaya a sufrir necesariamente una liquidación masiva. Pero “precio lateral, aumento de las posiciones abiertas y tasa de financiación positiva” suele indicar que la estructura del mercado se está volviendo frágil. Si los fondos al contado se fortalecen repentinamente, las posiciones apalancadas podrían impulsar rápidamente el precio al alza; pero si los ETF pasan a registrar salidas continuas, las noticias macroeconómicas empeoran o se pierde la zona cercana a los 60.000 dólares, el exceso de posiciones largas en contratos también podría convertirse en el combustible de la próxima caída. Esta es la mayor contradicción del mercado en los últimos días: la volatilidad superficial ha disminuido, pero los riesgos internos no lo han hecho en la misma medida.
V. Tres posibles trayectorias para las próximas semanas
Escenario base: la trayectoria con mayor probabilidad sigue siendo una consolidación por encima de los 60.000 dólares. Bitcoin continuaría fluctuando dentro de un amplio rango de 58.000—67.000 dólares, mientras que la zona de 62.000—65.000 dólares podría seguir siendo el área de mayor concentración de operaciones a corto plazo. Ethereum, por su parte, podría fluctuar alrededor de los 1.750—2.000 dólares. Mientras Bitcoin no pierda los 60.000 dólares y registre varias sesiones consecutivas de caídas acompañadas de un aumento del volumen, el mercado podría mantener una estructura de formación de suelo caracterizada por “caídas limitadas y subidas incapaces de avanzar”. Este tipo de mercado suele desgastar más el sentimiento que una caída rápida y pronunciada, porque genera continuamente rupturas de pequeña escala y, al mismo tiempo, decepciona una y otra vez al capital que persigue las subidas.
Escenario alcista: el capital al contado recupera el control de la formación de precios. Un verdadero fortalecimiento no puede evaluarse únicamente por una ruptura de Bitcoin por encima de los 65.000 dólares en un solo día. Como mínimo, deberían aparecer simultáneamente tres condiciones: Bitcoin recupera con un aumento del volumen la zona de 67.000—70.000 dólares; los ETF registran entradas netas durante varias semanas consecutivas; y el crecimiento del volumen de negociación al contado supera el crecimiento de los contratos abiertos. Si Ethereum también se mantiene por encima de los 2.000 dólares y ETH/BTC deja de marcar nuevos mínimos, el mercado podría pasar gradualmente de una “fase defensiva de Bitcoin” a una recuperación más amplia del apetito por el riesgo.
Escenario bajista: la pérdida de los 60.000 dólares desencadena un desapalancamiento. Si Bitcoin pierde los 60.000 dólares y vuelve a probar el mínimo de junio, situado cerca de los 58.100 dólares, mientras los contratos abiertos continúan en niveles elevados, el mercado podría experimentar una nueva ronda de desapalancamiento forzoso. En ese momento, habrá que observar especialmente si los ETF registran salidas continuas, si la tasa de financiación pasa de positiva a negativa y si el volumen de stablecoins continúa disminuyendo. Si los tres factores aparecen simultáneamente, significaría que la caída ya no es solo un retroceso técnico, sino que podría tratarse de una nueva contracción del capital. Los rangos anteriores son niveles de observación de la estructura del mercado, no instrucciones de trading personalizadas.
La próxima gran tendencia no será determinada por una noticia positiva de un solo día, sino que será confirmada conjuntamente por los ETF, las stablecoins, el volumen de negociación al contado y la liquidez macroeconómica.$BTC

#股票交易分享挑战 ¿Una oportunidad de valoración o un reflejo anticipado de los riesgos del modelo de rentabilidad?
Actualmente, el precio de las acciones de CBRS es de 231.01 dólares, aproximadamente un 40% por debajo del máximo de 52 semanas de 386.34 dólares, pero todavía registra una subida de alrededor del 44% frente al mínimo de 52 semanas de 160.81 dólares. ¿La caída ha creado realmente una oportunidad de valoración o el mercado está reflejando anticipadamente los problemas de inmadurez del modelo de rentabilidad?
Entre los factores positivos se incluyen: los ingresos principales crecieron un 103% interanual, el negocio de nube creció un 287% interanual, la previsión anual de ingresos principales se elevó a entre 8.80 y 8.90 mil millones de dólares, la previsión de margen bruto principal se elevó a entre el 41% y el 43%, y las obligaciones de desempeño restantes, por valor de 25.4 mil millones de dólares, proporcionan visibilidad de ingresos a largo plazo. Las alianzas estratégicas con socios como OpenAI y AMD están ampliando la base de clientes y los límites del ecosistema.
Los factores de riesgo también son significativos: a nivel GAAP, la pérdida neta fue de 450.5 millones de dólares; los ingresos por hardware cayeron un 23% interanual y su trayectoria de crecimiento sigue siendo inestable; el margen bruto principal descendió del 46.5% en el primer trimestre al 40.6% en el segundo trimestre; y los gastos de capital y las presiones de costes derivados de la expansión de los centros de datos podrían seguir lastrando los márgenes a corto plazo. El precio objetivo consensuado de los analistas es de aproximadamente 292.55 dólares; de los 11 analistas, el 64% recomienda «compra fuerte» y el 27% recomienda «comprar», pero esta expectativa optimista se basa en que el elevado crecimiento siga materializándose.
Desde la perspectiva de la valoración, la empresa todavía no tiene un PER positivo (P/E ratio es «-»), por lo que los inversores están pagando una prima por los flujos de caja futuros. Las expectativas implícitas en el precio actual son las siguientes: el elevado crecimiento del negocio de nube podrá mantenerse, el negocio de hardware logrará estabilizarse y el margen bruto mejorará gradualmente gracias a las economías de escala hasta alcanzar el objetivo a largo plazo del 60% establecido por la dirección.
Marco de seguimiento posterior y puntos clave de validación
La dirección prevé que el margen bruto principal toque fondo en el tercer trimestre (38%-40%), mejore significativamente a partir del cuarto trimestre y avance de forma sostenida hacia el objetivo del 60% en 2027. Esta previsión se convertirá en una importante ventana de validación para la evolución posterior de la cotización.
El marco de seguimiento concreto puede centrarse en las siguientes dimensiones: el crecimiento del negocio de nube es el indicador prioritario. Si el crecimiento interanual actual del 287% puede mantenerse, así como la tendencia de la proporción de los ingresos de nube sobre los ingresos totales, reflejará directamente la sostenibilidad de la demanda de inferencia de IA. También será fundamental determinar si los ingresos por hardware dejan de caer y se estabilizan; si los ingresos GAAP por hardware recuperan un crecimiento positivo en los próximos trimestres, se aliviará la preocupación del mercado por la transformación del modelo de negocio. La trayectoria del margen bruto principal y del margen operativo principal es el elemento central para evaluar la calidad de los beneficios. Si el margen bruto toca fondo según lo previsto en el T3 y mejora en el T4, mientras que la tasa de pérdidas operativas principales continúa reduciéndose desde el -16% actual, se estará formando el ciclo cerrado de «crecimiento de los ingresos de nube de IA → mejora del margen bruto → reducción de las pérdidas operativas».
El ritmo de entrega de los pedidos de grandes clientes como OpenAI, los cambios en las obligaciones de desempeño restantes y el grado de correspondencia entre la capacidad de los centros de datos y los gastos de capital son variables clave para verificar, desde la perspectiva de la visibilidad de los pedidos y la estructura de costes, si la empresa puede cumplir sus previsiones de crecimiento.
La caída de Cerebras tras la publicación de estos resultados no se debe principalmente a que «la demanda de IA no sea suficiente», sino a que el mercado ha comenzado a pasar de perseguir únicamente el crecimiento de los ingresos de IA a examinar la calidad de dicho crecimiento y sus costes de rentabilidad. El crecimiento de casi 4 veces del negocio de nube demuestra que la demanda de inferencia de IA está creando una nueva curva de ingresos para Cerebras, pero la caída de los ingresos por hardware, la presión sobre los márgenes y las enormes pérdidas GAAP también muestran que la empresa todavía se encuentra en una fase de expansión con una elevada inversión y aún está lejos de alcanzar una rentabilidad estable.
Cerebras ha elegido una ruta tecnológica completamente distinta de la basada en las GPU de NVIDIA. A medida que la demanda de inferencia de IA siga aumentando su proporción dentro del mercado de capacidad de cómputo, aún se necesitan datos de varios trimestres para verificar si esta arquitectura diferenciada puede convertirse en una ventaja competitiva sostenible.
La caída de aproximadamente el 11.85% tras estos resultados refleja el descuento aplicado por el mercado ante la incertidumbre a corto plazo, pero la valoración a medio y largo plazo seguirá dependiendo de que la empresa demuestre en los próximos trimestres que el «alto crecimiento» y la «alta calidad» pueden coexistir$CBRS ‌

#股票交易分享挑战 Análisis bursátil: ¡Hablemos de Nvidia!
Actualmente, muchas cosas en Estados Unidos se parecen en realidad a lo ocurrido en el año 2000. Por ejemplo, todo este modelo de Nvidia es algo que Cisco ya había hecho en su momento. En pocas palabras, se trata de financiación circular. Aunque existen algunas diferencias, el núcleo es básicamente el mismo: mediante préstamos directos o garantías, se hace que los actores posteriores de la cadena compren sus propios productos. Esto provoca que dichos actores compren grandes cantidades de productos sin obtener ningún beneficio sustancial y, de este modo, se impulsen mutuamente hasta el cielo. De hecho, muchas comparaciones son erróneas: la burbuja de la IA es exactamente igual que la burbuja de Internet de entonces, solo que a mayor escala. En ambos casos, las aplicaciones posteriores de la cadena no logran encontrar ninguna vía de rentabilidad y todo el dinero se lo lleva la parte upstream. La diferencia es que esta vez las valoraciones se han concentrado en la parte upstream, lo que resulta aún más disparatado. Actualmente, las empresas que desarrollan aplicaciones de IA ni siquiera logran obtener una gran capitalización bursátil. Y hay algo todavía más preocupante: la burbuja de Internet de entonces al menos dejó cables de fibra óptica; esta vez ha dejado una enorme cantidad de centros de computación. Cabe preguntarse: si la burbuja estalla, ¿para qué servirán estos últimos? Se deprecian más rápidamente y, en pocos años, su valor prácticamente llegará a cero. Por último, ¿son las empresas de IA fabricantes de la industria pesada? Si fuera así, ¿podrían tener valoraciones tan elevadas? Cuando finalmente estalle la burbuja, Nvidia será la más afectada, porque los actores posteriores de la cadena no podrán devolver el dinero, y los garantes de la financiación no podrán escapar. $NVDA

#我的七夕交易分享 La probabilidad de que se apruebe la Ley CLARITY cayó al 10 %; la SEC y la CFTC aceleran sus respectivas iniciativas relacionadas con las criptomonedas.
Según el analista de Galaxy Research Alex Thorn, a medida que la posibilidad de que la Ley CLARITY se apruebe en agosto de 2026 ha caído al 10 %, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) están acelerando sus respectivas acciones regulatorias. El proyecto de ley había recibido el apoyo bipartidista de los miembros del Comité Bancario del Senado, pero quedó estancado debido a que las normas de ética para funcionarios aún no se han resuelto, a la presión de los bancos comunitarios y a las controversias en torno a la protección de los desarrolladores; el líder de la mayoría del Senado no logró someterlo a votación antes del receso de agosto.
La SEC está reactivando propuestas que habían sido aplazadas anteriormente, incluida una exención para las principales emisiones de tokens en el marco de la “regulación cripto” (Reg Crypto), así como una “exención de innovación” que permitiría negociar valores tokenizados en mercados secundarios de finanzas descentralizadas. Se espera que los textos pertinentes se publiquen en un plazo de entre varias semanas y varios meses. La CFTC sigue sosteniendo que tiene jurisdicción sobre los contratos de mercados de predicción y ya presentó una moción de emergencia contra la iniciativa del estado de Nueva York para prohibir a escala nacional los contratos de eventos de Kalshi$USDT ‌ ‌

#我的七夕交易分享 AKE, qué riesgos hay que identificar detrás de la popularidad
Recientemente, AKE（AKEDO）ha recibido bastante atención dentro del mercado cripto. Su precio ha mostrado una volatilidad bastante notable a corto plazo, por lo que muchas personas sienten curiosidad por saber qué es exactamente este proyecto.
AKE se posiciona como un motor de creación de videojuegos basado en IA. Su principal enfoque son los agentes inteligentes de IA, con el objetivo de reducir las barreras para crear videojuegos. Los usuarios comunes pueden generar rápidamente contenido para videojuegos mediante lenguaje natural. Al mismo tiempo, cuenta con mecanismos ecológicos relacionados con Web3, por lo que pertenece al segmento narrativo de IA+GameFi.
Desde la perspectiva del mercado, la evolución de los tokens de pequeña capitalización suele estar impulsada conjuntamente por la popularidad de la narrativa, el sentimiento general del mercado y la liquidez de los fondos. Cuando el mercado especula con el concepto de los videojuegos con IA, este tipo de proyectos puede atraer fácilmente entradas de capital a corto plazo, provocando rápidas subidas de precio; sin embargo, también conlleva un enorme riesgo de retroceso.
Riesgos reales que conviene tener en cuenta
1. Riesgo de tamaño y liquidez
El suministro total de este token es muy grande, mientras que la proporción en circulación es limitada y una gran cantidad de tokens se encuentra dentro del período de desbloqueo. En los tokens de pequeña capitalización, la entrada y salida de fondos tiene un impacto amplificado sobre el precio, por lo que las variaciones diarias pueden ser extremadamente bruscas. Es habitual que, después de una subida descontrolada, se produzca una rápida caída.
2. La narrativa ≠ la ejecución
IA+GameFi es un concepto popular en la actualidad, pero el concepto no equivale a una ejecución real.
El número real de creadores, la actividad de los usuarios y los ingresos del ecosistema del proyecto son los factores clave para evaluar el proyecto. Actualmente, este aún se encuentra en una etapa inicial y muchas de sus ideas todavía deben ser verificadas con el tiempo.
3. Efecto de correlación con el mercado general
A los tokens pequeños les resulta difícil desarrollar una tendencia independiente. Si el mercado cripto en general experimenta volatilidad, este tipo de activos suele fluctuar de forma mucho más intensa que BTC y ETH.
Cómo analizar racionalmente este tipo de movimientos anómalos
En el caso de los tokens pequeños que experimentan explosiones de precio a corto plazo, la evolución del mercado está impulsada en gran medida por el sentimiento. No hay que equiparar directamente una subida del precio a corto plazo con la materialización del valor del proyecto. La popularidad del mercado llega rápido y también puede desaparecer rápidamente.$AKE