William Hill Parent Evoke en conversaciones sobre la venta de Intralot de Bally's por 225 M£

William Hill y el padre de 888, Evoke, confirmó el lunes que está en conversaciones de adquisición con Bally’s Intralot a 50 peniques por acción, valorando el grupo de apuestas cotizado en el FTSE 250 en £225.3 millones ($303.9 millones).

Aspectos clave:

• Evoke confirmó una oferta de 50 peniques por acción de Bally’s Intralot que valora al grupo en £225.3M.
• Bally’s Intralot tiene hasta el 18 de mayo para presentar una oferta firme o marcharse.
• El acuerdo sigue el aumento de la tasa por juegos remotos en el Reino Unido de noviembre de 2025, del 21% al 40%.

Las acciones de Evoke suben 16% tras confirmarse conversaciones de adquisición

El comunicado del lunes de Evoke indica que la propuesta se espera que tome la forma de una combinación de todas las acciones con una alternativa parcial en efectivo, cubriendo “todo el capital social emitido y por emitir de la compañía”. La oferta de 50 peniques representa un 29% de prima sobre el precio de cierre de Evoke de 38.85 peniques del viernes, cuyas acciones subieron casi un 16% el lunes por la mañana en respuesta.

Morgan Stanley y Rothschild & Co están asesorando a Evoke en la evaluación. Bajo las normas de cotización del Reino Unido, Bally’s Intralot tiene hasta las 5 p.m. del 18 de mayo para anunciar sus intenciones, a menos que ambas partes estén contentas con extender este plazo.

El director ejecutivo de Bally’s Intralot, Robeson Reeves, dijo que la compañía había identificado “importantes sinergias estratégicas y operativas” con una combinación. “Hemos construido un negocio con un perfil de margen que destaca en esta industria. Evoke tiene la escala. Vemos una oportunidad convincente de llevar nuestro modelo operativo a un negocio significativamente más grande, y la posibilidad de transformar su desempeño financiero mediante enormes sinergias que estamos posicionados de manera única para entregar.”

Un contexto clave para la oferta es la revisión estratégica de Evoke de diciembre pasado. Evoke debe a los prestamistas aproximadamente £1.8 mil millones, gran parte de ello proviene de la adquisición de 888 de las operaciones no estadounidenses de William Hill por £2 mil millones en 2021. El grupo también opera las marcas Mr Green y 888.

La factura de deuda se ve además agravada por una reciente subida de impuestos. La canciller Rachel Reeves anunció aumentos a los gravámenes sobre apuestas en línea en el presupuesto de otoño de 2025, elevando el deber de juegos remotos del 21% al 40% con efecto desde abril de 2026 e introduciendo un nuevo deber del 25% para apuestas deportivas en línea desde 2027, con las carreras de caballos exentas. Evoke dijo en marzo que cerraría aproximadamente 200 casas de apuestas desde mayo en adelante, citando el aumento de la tasa como un factor principal y proyectando mayores costos de deberes de hasta £135 millones anuales a partir de 2027.

Deutsche Bank degradó las acciones de Evoke a “mantener” en enero, con un objetivo de precio de 35 peniques.

Según Racingpost, el analista de juegos y ocio Goodbody David Brohan describió el anuncio como “nada sorprendente” dada la especulación reciente. “Bally’s Intralot tiene una posición en el podio en el mercado británico de iGaming, y vemos este posible acuerdo como una jugada inteligente por su parte en el contexto de un entorno operativo más desafiante posterior a las subidas de impuestos del Reino Unido”, dijo Brohan.

La valoración propuesta de £225.3 millones representa más del doble de la capitalización de mercado de Evoke en el momento en que se anunció su revisión estratégica de diciembre de 2025, que se situaba en torno a los £98 millones tras el colapso de acciones impulsado por el presupuesto de otoño.

Bally’s Intralot informó ingresos pro forma combinados de aproximadamente €1.1 mil millones y un EBITDA ajustado de €431 millones en 2025 tras la adquisición de International Interactive. Evoke dijo que no hay certeza de que se presente una oferta y recomendó a los accionistas no tomar ninguna medida en respuesta a la propuesta: lenguaje estándar en esta etapa en conversaciones de adquisición, independientemente de lo que pueda venir después.