Resumen del mercado del 2 de abril: el discurso de Trump "retirar a Irán en 2-3 semanas" enciende el inicio del Q2, el mundo espera esa frase de esta noche a las 9 en punto

Autor: Deep潮 TechFlow

Mercados de EE. UU.: continuar el rebote

En la apertura de Q2, ya van dos días seguidos de alzas.

El Dow sube 224 puntos (+0.48%) y cierra en 46,565; el S&P 500 sube 0.72% hasta 6,575; el Nasdaq sube 1.16% hasta 21,840; y Russell 2000 (small caps) sube 0.64% hasta 2,512. El VIX (índice de temor) vuelve a caer hasta 24.54, y en comparación con el pico de hace una semana, ya ha encogido acumuladamente cerca de 6 puntos.

La lógica subyacente de esta subida ya no es solo “noticias de alto el fuego”, sino que es que Trump dio por primera vez un cronograma concreto.

En una rueda de prensa en la Casa Blanca, dijo a los periodistas que las fuerzas estadounidenses se irán de Irán en “dos a tres semanas”; la clave de su formulación es que agregó que “da igual si hay o no un acuerdo”. Es la primera vez desde la guerra de 35 días que Washington desvincula la retirada de la condición de “acuerdo alcanzado en negociaciones”, convirtiéndola en una promesa independiente, guiada por el tiempo. Lo que escucha el mercado es esto: la guerra entra en cuenta regresiva, tanto si Teherán firma como si no.

Al mismo tiempo, Trump publicó otra entrada en Truth Social en la que afirma que “el presidente de Irán ya pidió un alto el fuego”, pero enseguida adjunta el requisito: Ormuz debe “estar abierto, libre y con tránsito fluido”, de lo contrario EE. UU. no lo considerará. La coexistencia de estas dos publicaciones constituye la tensión central del sentimiento del mercado del día: por un lado, expectativas del desenlace; por otro, anclajes con condiciones.

Rotación sectorial: ganadores y perdedores cambian de lugar

La escena más anormal del día anterior ocurrió en el sector energético. El sector de Energía del S&P 500 cayó más de 4% en un solo día, convirtiéndose en el mayor perdedor del día: es una señal clara de que, por primera vez desde la guerra, las expectativas de alto el fuego “dejan tiradas” a las acciones energéticas. El cierre lógico es: termina la guerra → Ormuz se reabre → repunta el suministro de petróleo → bajan los precios del petróleo → se presiona la rentabilidad de las empresas energéticas. WTI cayó ayer 2.4% hasta aproximadamente 99 dólares por barril, rompiendo oficialmente la barrera de 100 dólares; el Brent también retrocedió hasta alrededor de 101 dólares.

Los valores tecnológicos tomaron el relevo y lideraron. Intel fue la acción más llamativa del día anterior: la empresa anunció recomprar con 14,200 millones de dólares la participación principal en la planta de obleas Fab 34 de Irlanda; esto se interpretó en la industria como una señal de “renacimiento de la CPU” y de vuelta a la disciplina financiera, y la cotización se disparó en consecuencia. El Nasdaq, en conjunto, mantuvo fortaleza durante dos días consecutivos; el ETF tecnológico (XLK) siguió beneficiándose con la lógica de “reactivación del relato de recortes” a medida que suben las expectativas de alto el fuego.

Dos sorpresas en publicaciones: SpaceX y OpenAI

Ayer también hubo dos noticias relevantes que no estaban relacionadas con la guerra y que vale la pena registrar por separado.

Bloomberg informó primero que SpaceX ya presentó en secreto ante la SEC de EE. UU. los documentos para su IPO. Esta es una de las IPO más esperadas por los mercados cripto y tecnológico durante años; por ahora no se han divulgado la valoración exacta ni el calendario de emisión. EchoStar mantiene cerca de 3% del capital de SpaceX; tras conocerse la noticia, la acción saltó con claridad.

OpenAI anunció la finalización de una ronda de financiación por 122,000 millones de dólares; la valoración subió hasta 852,000 millones de dólares, superando el número anunciado previamente. Esta ronda es la mayor cantidad de financiación en una sola ocasión para una empresa tecnológica en la historia; los fondos se inyectarán de forma continua para construir infraestructura de IA. Al mismo tiempo, Oracle anunció recortes de miles de empleos; al poner ambas noticias en contraste, el dinero de la IA sigue fluyendo con locura, pero ya entró en la etapa de “los gigantes comen más y las otras empresas ya no pueden meterse”.

Petróleo y oro

Petróleo: cae por debajo de 100 dólares, pero no se apresure a celebrar

WTI cerró ayer en aproximadamente 99 dólares por barril; Brent, en aproximadamente 101 dólares. Es la primera vez desde el estallido de la guerra que WTI cierra por debajo de la cifra entera de 100 dólares. A simple vista, esto es un gran avance psicológico: el mercado empieza a descontar por adelantado la expectativa de que la guerra terminará en semanas.

Pero hay un detalle que vale la pena registrar: el petróleo nunca ha vuelto realmente a los niveles previos a la guerra. Antes del estallido (a finales de febrero), WTI estaba cerca de 57 dólares. Incluso si cae a 99 dólares, sigue estando aproximadamente 74% por encima del nivel previo a la guerra. Aunque el acuerdo de alto el fuego se concrete en las próximas dos semanas, la recuperación del suministro del mercado petrolero requiere tiempo: hay que reparar la infraestructura de Oriente Medio dañada, la confianza de los operadores que se restablece necesita tiempo, y las rutas de envío que rodean el Cabo de Buena Esperanza siguen en funcionamiento y las cancelaciones requieren tiempo. El director de la Agencia Internacional de la Energía, Birol, advirtió ayer que incluso si llega el alto el fuego, la normalización total del mercado energético “podría tardar meses”.

Oro: la descompresión por el enfriamiento de las expectativas de inflación alivia la presión, pero el repunte estructural recién empieza

El oro subió con fuerza ayer 2.25% hasta cerca de 4,783 dólares por onza, el mayor incremento de un solo día del mes.

La lógica es clara: cae el precio del petróleo → se enfrían las expectativas de inflación → disminuye la presión por nuevas subidas de tasas de la Fed → aumenta la expectativa de caída de las tasas reales → sube el atractivo de los activos que no devengan intereses, como el oro. Esta cadena es completamente simétrica a la que presionó al oro durante todo el mes de marzo, solo que con dirección invertida.

Por nivel de precios, el oro ya rebotó más de 15% desde el mínimo de corrección de mediados de marzo (aprox. 4,100 dólares), pero todavía está a unos 15% del máximo histórico de finales de enero, de 5,600 dólares. Ese espacio es el rango de funcionamiento más central para el oro en el proceso en que, gradualmente, se vaya cumpliendo la expectativa de que la guerra termine.

Criptomonedas

Según los datos de CoinGecko, el bitcoin subió suavemente ayer con el conjunto del mercado, oscilando entre 67,800 y 68,500 dólares; se movió en sincronía con el sentimiento del mercado general, pero con una amplitud contenida.

El protagonista real del sector cripto ayer fue una advertencia inesperadamente relacionada con el relato de la guerra: el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán emitió un comunicado y señaló a 18 gigantes tecnológicos estadounidenses, como Nvidia, Apple, Microsoft y Alphabet, como “objetivos de ataque legítimos”, con el motivo de que proporcionan apoyo técnico para las acciones militares de EE. UU. e Israel.

El significado cripto de este mensaje es que, si la infraestructura tecnológica se convierte en objetivo de ataque, aumenta el riesgo potencial de interrupciones en la cadena de suministro de capacidad de cómputo y en los servicios globales en la nube; y, en el marco de esta narrativa, la característica de descentralización de la red de bitcoin encontró precisamente un nuevo “sentido de existencia”. Esta lógica aún no se ha reflejado plenamente en los precios, pero vale la pena incluirla en la perspectiva de observación a largo plazo.

Morgan Stanley lanzó discretamente ayer un ETF de bitcoin de comisión baja, con una tasa claramente inferior al nivel promedio del mercado. Este es otro indicio de que el gigante tradicional de gestión de activos de Wall Street sigue “acercándose” al bitcoin. En la ventana en la que el mercado espera el desenlace de la guerra, el despliegue de productos del lado institucional ha estado avanzando en silencio.

Lo más destacado de hoy: réplicas en el mercado tras el discurso de Trump; cuenta regresiva hasta el 6 de abril

Anoche a las 9, Trump dio un discurso televisado nacional en la Casa Blanca

En su discurso nocturno, Trump anunció que el presidente iraní Pezeshkian ya solicitó oficialmente a EE. UU. un alto el fuego, una postura diplomática de Irán que, hasta ahora, es la más cercana al contacto directo. El contenido del discurso está siendo digerido por el mercado, y el tablero de hoy será la primera ventana para ponerle precio a lo dicho.

Hay tres puntos clave: primero, si Trump dio un nuevo marco de condiciones; segundo, si el IRGC de Irán emitió una declaración de rechazo; y tercero, si el estado real de tránsito en el Estrecho de Ormuz cambió de alguna manera.

Calendario de datos de hoy

Hoy (2 de abril) los datos económicos son bastante numerosos: PMI manufacturero de ISM (marzo) y el informe de empleo del sector privado de ADP (marzo). Estas dos cifras, sumadas al informe de empleo no agrícola (marzo) que se conocerá el viernes, delinearán en conjunto la verdadera intensidad del impacto de la guerra en el mercado laboral de EE. UU.

El empleo neto no agrícola de febrero se redujo en 92,000 personas, uno de los peores datos mensuales desde la pandemia. Si los datos de marzo pueden rebotar es una señal clave para definir la ruta de política de la Fed; y también es una pieza importante para determinar cuántos costos reales está pagando la economía estadounidense por esta guerra.

Fecha límite del 6 de abril: última ventana

El plazo que Trump fijó para los ataques a la infraestructura energética de Irán es el 6 de abril, con cuatro días restantes. Cualquiera que sea el contenido del discurso, esta fecha se convertirá en el eje central de la volatilidad del mercado durante los próximos cuatro días.

En este momento, la situación es la siguiente: existen nuevas señales públicas en las negociaciones de alto el fuego, pero Ormuz aún no logra operar con normalidad; el IRGC sigue emitiendo posturas de confrontación hacia el exterior. Esta guerra está en una encrucijada real: ninguno de los dos caminos es simplemente una buena o una mala noticia. Solo que, para el mercado, el costo de un camino será mucho menor que el del otro.