#创作者冲榜 ¿Cuánto tiempo más durarán los altos precios del petróleo? ¿Es la guerra entre EE. UU. e Irán la que mantiene la tensión o es el ocaso del dólar y el petróleo?

En la última semana de marzo de 2026, al abrir el teléfono, en todas partes hay filas para repostar. ¿Por qué todos están haciendo fila para llenar el tanque? ¿Seguirán altos los precios del petróleo? Mira a continuación:
1. ¿Por qué los precios del petróleo comenzaron a dispararse?
Estrecho de Hormuz: la arteria vital de la energía mundial, que alguna vez transportaba diariamente el 20% del consumo global de petróleo y el 25% del gas natural licuado, saliendo de países productores en la región hacia el Océano Índico. Pero con la escalada de la guerra entre EE. UU. e Irán a finales de marzo, el estrecho de Hormuz se convirtió en la zona más peligrosa del mundo, reduciendo en un 95% el paso de barcos comerciales y aumentando en más del 300% las primas de seguros para cruceros. Los armadores dudan de la seguridad de esta ruta marítima, y los países como Arabia Saudita, Irán, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak no pueden exportar su petróleo, lo que hizo que los precios subieran y el precio internacional del petróleo superara los 100 dólares.
2. ¿Cuándo bajarán los precios del petróleo?
En realidad, que el precio internacional del petróleo supere los 3 dígitos no es algo nuevo en los últimos 20 años. Antes de la crisis financiera de 2008, durante la Primavera Árabe en 2011 y en 2022 con el conflicto entre Rusia y Ucrania, ya hemos visto escenarios similares. No importa cuánto suba, al final los precios siempre vuelven a bajar.
Pero esta vez, la subida de precios es diferente.
1. Impacto en la oferta, no en la demanda: las anteriores subidas de precios estaban relacionadas con el crecimiento económico global y el aumento de la demanda, pero esta vez, la subida ocurre en un contexto de desaceleración económica mundial, sin sobrecalentamiento de la demanda, sino por la interrupción del suministro causada por el incidente en el estrecho de Hormuz (aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo diarios no pueden ser exportados).
2. El mecanismo de amortiguación global se ha debilitado gravemente: en el pasado, si surgían problemas en Oriente Medio, podía compensarse con otros lugares, pero ahora la capacidad ociosa de la OPEP+ ha caído a niveles históricos bajos, y las reservas estratégicas de los países también están en mínimos históricos. Sin un colchón de seguridad, el mercado reacciona con mucha más intensidad ante los shocks.
3. La prima por conflictos geopolíticos ya no es solo un factor a corto plazo: antes, los conflictos geopolíticos eran eventos de pulso, subían durante el conflicto y luego volvían a bajar. Pero en esta ocasión, el incidente en el estrecho de Hormuz involucra a grandes potencias, negociaciones nucleares, disputas por la hegemonía regional y el vínculo del dólar con el petróleo. Estas tensiones indican que los altos precios del petróleo podrían no ser solo temporales, sino una tendencia a medio o largo plazo.
3. La lucha entre grandes potencias, la guerra solo es una apariencia
El aumento de los precios del petróleo no se debe únicamente a la guerra en el estrecho de Hormuz. Necesitamos profundizar en la reflexión: ¿por qué ocurrió el incidente en el estrecho en este momento?
Tras la revolución del gas de esquisto en EE. UU., EE. UU. pasó de ser el mayor importador de petróleo del mundo a un país neto exportador. La posición estratégica en Oriente Medio ha perdido peso en la balanza estadounidense, mientras que países asiáticos como China e India dependen cada vez más del petróleo de la región. Esta reconfiguración de la oferta y la demanda ha llevado a los países del Golfo a reconsiderar su estrategia.
Más importante aún, la política de presión máxima de EE. UU. sobre Irán ha llegado a un punto incómodo: las sanciones no han doblegado a Irán, sino que han incentivado a Irán y a sus proxies a desafiar aún más el orden establecido. En un período de transición en el que el viejo marco se desmorona y el nuevo aún no se ha establecido, la prima de riesgo y los altos precios del petróleo continuarán. Además de la guerra visible entre EE. UU. e Irán, la fragilidad del sistema del dólar petrolero es una corriente subterránea invisible.
El sistema del dólar petrolero comenzó en los años 70, cuando EE. UU. y Arabia Saudita firmaron un acuerdo para que el petróleo se cotizara en dólares y que las ganancias se invirtieran en bonos del Tesoro de EE. UU., a cambio de protección militar. Este intercambio de petróleo por seguridad otorgó al dólar un estatus especial, haciendo que todos los países consumidores de petróleo pagaran en dólares. Pero ahora, esa base está tambaleándose.
Cambios:
1. Intentos de desdolarización por parte de los países productores: el 24 de marzo, Saudi Aramco realizó una transacción de petróleo crudo en yuanes con una refinería china.
2. Cambio en las posiciones de oferta y demanda: con EE. UU. dejando de depender del petróleo del Medio Oriente, ya no necesita proteger las rutas del Golfo para garantizar su seguridad energética. Los países del Golfo también están reevaluando si aún deben usar el petróleo como moneda de cambio por su seguridad.
Estos cambios, en conjunto, hacen que la reciente subida de precios no solo sea por la guerra, sino que también representa una oportunidad histórica para el renacimiento del yuan.
4. La era de los precios bajos del petróleo ha terminado
Podemos concluir que la era de los precios bajos del petróleo ha llegado a su fin por estos motivos:
1. Desde la caída de precios en 2014, las grandes compañías petroleras han reducido significativamente sus inversiones en exploración y desarrollo. Aunque los precios sigan subiendo, los nuevos proyectos tardan entre 3 y 5 años en entrar en producción, por lo que la respuesta en la oferta será mucho más lenta que en el pasado.
2. Los riesgos geopolíticos, como el conflicto entre Rusia y Ucrania y las turbulencias en Oriente Medio, desde la crisis del Mar Rojo hasta el enfrentamiento en el estrecho de Hormuz, mantendrán la prima de riesgo en los precios del petróleo a corto plazo.
3. La desaparición de la opción de vincular el petróleo al dólar: la multipolaridad en los sistemas monetarios energéticos está en marcha, lo que significa que la estabilidad del sistema del dólar se está erosionando, y factores como la volatilidad del tipo de cambio, los riesgos en las liquidaciones y los ajustes en las reservas aumentarán la volatilidad del mercado petrolero.