China logra consistentemente sus objetivos de crecimiento—tan predecible que podrías ajustar tu reloj a ello. Sin embargo, la verdadera historia se encuentra en otro lado. El camino para alcanzar esas cifras sigue sorprendiendo a los mercados.

¿Qué hace esto interesante? Los objetivos de crecimiento pueden cumplirse mediante mecanismos muy diferentes. Estímulos políticos, reestructuración industrial, aumentos en las exportaciones, impulso al consumo interno—la caja de herramientas es vasta. Los mercados se obsesionan con la cifra principal y pasan por alto los cambios estructurales que ocurren debajo.

Esta imprevisibilidad en los métodos de ejecución importa para la asignación de activos. Cuando el crecimiento proviene de fuentes inesperadas, los flujos de capital cambian. La demanda de materias primas se dispara. Los gastos en tecnología cambian. Los ciclos de crédito se torcen en direcciones sorprendentes.

La conclusión: no solo mires si se alcanza el objetivo. Observa cómo se alcanza. Los métodos revelan hacia dónde se mueve el dinero real a continuación.