La productividad laboral de EE. UU. acaba de alcanzar un máximo en 2 años, un movimiento bastante significativo. El tercer trimestre de 2025 vio un crecimiento de la productividad anualizado del +4.9%, lo cual es notable cuando consideramos dónde hemos estado. El impulso se trasladó desde la revisión al alza del +4.1% en el segundo trimestre, lo que significa que estamos ante dos trimestres consecutivos con productividad por encima del 4%.

Esto importa porque los costos laborales unitarios se mueven en paralelo con estos cambios en la productividad. Cuando la productividad aumenta más rápido que los salarios, generalmente indica una mayor eficiencia en toda la economía, algo que suele reflejarse en los mercados a través de la reevaluación de activos y cambios en las expectativas macroeconómicas. Si este aumento en la productividad se mantiene o se suaviza, será algo a vigilar para quienes siguen las tendencias económicas más amplias y cómo estas afectan a los mercados de criptomonedas.