¿Qué significa que el saldo de la RMB digital devenga intereses?

Redacción: MaoSphere

El 31 de diciembre de 2025, las seis grandes bancos estatales publicaron un anuncio en el que indican que, a partir del 1 de enero de 2026, los saldos de las carteras digitales de renombre en renminbi digital abiertas para los clientes en dichos bancos se abonarán con intereses según la tasa de interés de los depósitos a la vista, con reglas de cálculo y liquidación de intereses iguales a las de los depósitos a la vista. Esto significa que, en algunas carteras de renminbi digital, los fondos pasarán de la forma de «efectivo sin interés previo (M0)» a la forma de «pasivo bancario de depósitos (M1) que puede devengar intereses».

La primera reacción de muchos amigos fue: «¿No es el renminbi digital una digitalización del efectivo? El efectivo nunca paga intereses, ¿cómo ahora sí?» Detrás de esta duda hay un cambio importante: cuando un fondo es gestionado y devenga intereses como depósito bancario, en términos contables y legales deja de ser simplemente una «forma digital del efectivo» y pasa a formar parte del pasivo del banco, convirtiéndose en un depósito. Este cambio implica una modificación en la posición básica del renminbi digital, y en ciertos tipos de carteras, con operadores específicos y bajo condiciones particulares, aparece una vía de «depósito digital». Para entenderlo, hay que observar desde varias perspectivas: la posición legal del renminbi digital, el diseño operativo, la clasificación de las carteras, los criterios de estadística monetaria, la relación entre activos y pasivos bancarios y el sistema de seguro de depósitos.

El Banco Popular de China en el «Libro Blanco sobre el Progreso en la Investigación del Renminbi Digital» (julio de 2021) dejó claro el «punto de partida» del renminbi digital: que es «emitido por el banco central», con un modelo de «operación en doble capa», enfatizando la «anonimidad controlada», y la frase más importante es que «mantiene la posición de M0, sin pagar intereses». La intención de este principio es muy clara: el renminbi digital es una moneda digital del banco central de tipo minorista, principalmente para satisfacer la demanda de pagos minoristas nacionales, manteniendo la estabilidad del sistema financiero y evitando impactos bruscos en el pasivo bancario. Desde esta base, si se empieza a pagar intereses sobre el «saldo de la cartera digital de renminbi con identificación real», deja de ser simplemente una «forma digital de efectivo M0» y pasa a formar parte del balance del banco, constituyendo un pasivo de depósito hacia el cliente.

Para entender este cambio, algunos documentos legales y políticos ofrecen diferentes perspectivas.

Primero, el «Proyecto de Ley del Banco Popular de China (borrador de consulta pública de enmienda)» (publicado en octubre de 2020) aclara: que el renminbi incluye formas físicas y digitales, y que el renminbi digital es moneda de curso legal.

Segundo, la «Reglamento de Seguro de Depósitos» (Decreto del Consejo de Estado No. 660, en vigor desde el 1 de mayo de 2015) establece claramente: que la cobertura del seguro de depósitos y el límite máximo de pago son iguales para todas las cuentas de depósito aseguradas del mismo depositante en la misma institución aseguradora, con un límite máximo de 500,000 yuanes. Este artículo es la base para determinar qué fondos disfrutan del seguro de depósitos. El efectivo no es un depósito, por lo tanto, no está cubierto por el seguro; en cambio, los depósitos bancarios (a la vista, a plazo, etc.) sí lo están. La parte del renminbi digital que disfruta del seguro de depósitos dependerá de cómo se gestione en el banco. Si el banco devenga intereses sobre ciertos saldos de carteras con identificación real y los presenta en el balance como depósitos, esa parte de fondos debería estar protegida por el seguro de depósitos; si el saldo de la cartera sigue gestionándose como efectivo digital sin devengar intereses, sigue siendo efectivo de curso legal, cuya seguridad proviene de la posición legal del dinero y la confianza en el banco central.

Para comprender el significado macro de «el saldo devenga intereses», no se puede dejar de lado los tres niveles de estadística monetaria. M0 es efectivo en circulación, y la posición del renminbi digital en el Libro Blanco corresponde a M0; M1 es la moneda estrecha, generalmente igual a M0 más depósitos a la vista de empresas, reflejando «dinero en efectivo que las empresas pueden pagar de inmediato». En las estadísticas nacionales, los ajustes por fondos de reserva de clientes de instituciones de pago no bancarias también han influido en la estructura de M1; M2 es la moneda amplia, que suma a M1 los depósitos a plazo y otras herramientas de dinero casi dinero, siendo un indicador de mayor liquidez generado por la creación de crédito bancaria. De «efectivo (M0)» a «depósitos a la vista (M1)», hay una transformación cualitativa: el efectivo no pertenece a los depósitos bancarios en las estadísticas, y el banco no tiene obligación de pagar intereses por él; en cambio, los depósitos a la vista son pasivos del banco, que deben pagar intereses y pueden ser utilizados para otorgar préstamos o comprar valores en el lado de los activos. Por tanto, si ciertos saldos de carteras con identificación real devengan intereses y se presentan en el balance como depósitos, dejan de ser solo una digitalización del efectivo y entran en la gestión de activos y pasivos del banco, así como en la creación de crédito.

El balance del banco es un espejo. Cuando los clientes depositan dinero, el banco genera un «pasivo de depósito»; en el lado de los activos, el banco otorga préstamos, compra bonos del gobierno, deposita reservas obligatorias, realiza depósitos interbancarios o inversiones, obteniendo beneficios a través del diferencial de intereses y servicios intermedios. La lógica de la creación de crédito no es compleja: si la tasa de reserva obligatoria es del 10%, en condiciones ideales (sin considerar pérdidas por efectivo, reservas excedentes, insuficiencia de demanda de préstamos, etc.), el multiplicador de depósitos teórico es aproximadamente 1/ tasa de reserva, es decir, 10. En la realidad, la demanda de préstamos, la preferencia por el riesgo, la suficiencia de capital, las regulaciones y el ciclo económico influirán en el multiplicador monetario real. En este marco, el «saldo devenga intereses» puede proporcionar a los bancos una fuente de pasivos más estable y de menor coste, fortaleciendo su capacidad de inversión en activos. Por supuesto, si esa capacidad se traduce en créditos e inversiones reales, dependerá en última instancia del ciclo macroeconómico, las políticas regulatorias y la demanda del mercado.

La clasificación de carteras y la intensidad de la identificación real son «escalas» en el nivel micro del renminbi digital. Resumiendo:

Ⅰ. Cartera de Clase I (fuerte identificación real)

Requisitos de verificación: acudir a una sucursal bancaria para firmar y verificar identidad, vincular la cuenta bancaria propia, máxima intensidad de identificación.

Límite de monto: sin límite en cantidad de transacciones ni en monto, es el único tipo de cartera sin restricciones de límite.

Escenarios aplicables: grandes transacciones empresariales, transferencias o pagos personales de alta frecuencia y monto, para necesidades sin límite de límite.

Ⅱ. Cartera de Clase II (identificación real relativamente fuerte)

Requisitos de verificación: apertura remota en línea, vinculación a una cuenta bancaria, verificación facial y autenticación fuerte.

Límite de monto: límite diario de transacciones acumuladas relativamente alto (según lo publicado por el operador, generalmente mucho mayor que las clases Ⅲ y Ⅳ), satisfaciendo la mayoría de las necesidades de pago diarias de los usuarios.

Escenarios aplicables: consumo diario personal, transferencias, combinando conveniencia y límites, siendo una opción principal para usuarios individuales.

Ⅲ. Cartera de Clase III (identificación básica)

Requisitos de verificación: verificación mediante número de teléfono móvil + datos de identificación, sin necesidad de vincular cuenta bancaria, identificación de nivel medio.

Límite de monto: límites diarios de transacciones y saldo de cartera inferiores a los de Clase II, para pagos minoristas de bajo monto y alta frecuencia.

Escenarios aplicables: compras en tiendas de conveniencia, transporte público, pagos de comida a domicilio, escenarios minoristas de bajo monto y alta frecuencia.

Ⅳ. Cartera de Clase IV (identificación débil / anónima)

Requisitos de verificación: solo registro con número de teléfono móvil, sin necesidad de datos de identificación, con la menor intensidad de identificación; admite registro con número extranjero y vinculación con tarjeta extranjera, es decir, «cartera de turista».

Límite de monto: límites diarios de transacción y saldo más bajos, solo para pagos pequeños.

Escenarios aplicables: consumo de turistas extranjeros en China por corto período, pagos anónimos de pequeños montos en el interior.

Los límites específicos (por transacción, acumulados diarios, saldo máximo), los requisitos de apertura y las funciones disponibles pueden variar según el operador y la región piloto, siendo los estándares reales los establecidos por los operadores y las regulaciones. Entender estas clasificaciones ayuda a comprender los límites prácticos de «qué carteras devengan intereses y cuáles no»: en general, cuanto más fuerte sea la identificación real, más probable será que esté vinculada en profundidad a una cuenta bancaria y que se presente en el balance como depósito; cuanto más débil sea la identificación, más se asemeja a una experiencia de «tarjeta de efectivo digital», enfatizando la conveniencia y la protección de la privacidad.

El equilibrio entre privacidad y cumplimiento es una línea principal en el diseño del sistema del renminbi digital. La idea de «anonimato controlado» se puede explicar en una frase: proteger la privacidad del usuario en escenarios cotidianos de alta frecuencia y bajo monto, pero en casos de montos, frecuencias o negocios específicos más elevados, cumplir con requisitos de anti lavado de dinero, anti financiamiento del terrorismo, anti evasión fiscal, promoviendo una verificación KYC y una revisión de transacciones más estrictas. En este sentido, leyes nacionales como la «Ley de Prevención del Lavado de Dinero», la «Ley de Protección de Datos Personales», la «Ley de Seguridad de Datos» y la «Ley de Ciberseguridad» proporcionan marcos para la privacidad y el cumplimiento en el ámbito de pagos. Como moneda de curso legal digital, el renminbi digital debe garantizar tanto la accesibilidad y conveniencia del pago como la gestión del riesgo financiero, combinando «estabilidad y rapidez» mediante la cooperación entre sistema y tecnología.

Muchos se preguntan si este «devengo de intereses» cambiará la posición fundamental del renminbi digital como digitalización del efectivo. Una comprensión más prudente es que la posición básica del renminbi digital no ha cambiado: sigue siendo una moneda digital de curso legal de M0; en detalles operativos, se permite que ciertos tipos de saldos de carteras con identificación real sean «tratados como depósitos» en el banco, una práctica de «estratificación y coexistencia». Esto trae beneficios: la experiencia del usuario se acerca más a la de una cuenta bancaria, y la retención de fondos se vuelve más motivada; por otro lado, los bancos obtienen una fuente de pasivos de bajo costo y estable, mejorando su capacidad de inversión. A nivel macro, la estructura estadística monetaria se ajustará, y parte del dinero que antes era M0 pasará a contabilizarse en M1. Esto no significa que el renminbi digital se transforme completamente en «depósitos», sino que en ciertos tipos de carteras y escenarios, se establecerá una relación de depósito. Por ello, los límites y detalles son muy importantes.

Algunos relacionan este cambio con la internacionalización del renminbi. En efecto, el renminbi digital mejora la experiencia de pago de los turistas en China: las carteras de turistas admiten vinculación con números extranjeros y tarjetas extranjeras, eliminando la necesidad de abrir una cuenta local, y en condiciones de cumplimiento, el proceso de pago es más directo. Ejemplo:

Apertura de cartera (Clase IV, exclusiva para turistas)

Entrada: APP de renminbi digital o APP bancaria, seleccionar «Registro de extranjero / Cartera de turista», ingresar el número extranjero para obtener el código de verificación, completar la verificación básica y abrir la cartera, sin necesidad de cuenta bancaria local.

Intensidad de identificación: solo verificación con número de teléfono, identificación débil, conforme a las reglas de la cartera Clase IV del banco central, con límites diarios de transacción y saldo muy bajos (según lo publicado por cada banco, generalmente unos pocos miles de yuanes diarios y un saldo máximo de alrededor de 10,000 yuanes).

Recarga con tarjeta extranjera y fuente de fondos

Método principal: vinculación con tarjetas de crédito/débito internacionales Visa, MasterCard, etc., mediante APP bancaria o APP de renminbi digital, iniciando recarga, soportando cargos en línea con tarjeta extranjera, algunos bancos admiten redirección y autorización de recarga desde banca móvil internacional.

Plan alternativo: en aeropuertos, estaciones de tren de alta velocidad y otros puntos clave, se pueden colocar máquinas de cambio de hardware de cartera digital, permitiendo canjear directamente con tarjeta extranjera por cartera de hardware de renminbi digital (como ICBC, CCB).

Pago y uso

En línea: pagos con renminbi digital en plataformas de comercio electrónico, comida a domicilio, etc.; fuera de línea: pagos mediante escaneo de código o NFC «toque y pague», en escenarios de retail, transporte, restauración y otros de alta frecuencia.

Pago sin red: soporta doble modo de pago offline, adaptándose a escenarios sin conexión (como algunos parques turísticos, metro).

Cancelación y reembolso

Se puede cancelar remotamente a través de la APP, y el saldo puede devolverse a la tarjeta extranjera (según las reglas de la tarjeta), o en oficinas designadas en efectivo (algunos bancos lo soportan).

Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta las tarifas y límites: reglas de cargos por transferencias, retiros, operaciones interbancarias y entre carteras, detalles de gestión de límites, que pueden variar entre operadores y bancos; las carteras de nivel superior suelen tener límites y funciones más amplios, pero también requisitos de KYC y cumplimiento más estrictos. Un consejo simple es leer cuidadosamente los acuerdos de servicio y anuncios bancarios, para entender claramente el tipo de cartera, la forma del fondo, los derechos y obligaciones, especialmente si «devengan intereses», «se presentan en balance como depósito» y «están cubiertos por seguro de depósitos».

El camino del renminbi digital ha sido un proceso de «avance prudente». Sus inicios se remontan a 2014, cuando el Banco Popular de China creó un grupo de investigación sobre moneda digital de curso legal, desarrollando el marco general, tecnologías clave, ecosistema de aplicaciones y políticas complementarias. Entre 2020 y 2021, en escenarios como Shenzhen, Suzhou, Xiong’an, Chengdu y los Juegos Olímpicos de Beijing, se lanzaron pilotos, expandiéndose gradualmente a más ciudades y provincias, formando un patrón de «10+1» para mayor cobertura. Desde 2022, la construcción del ecosistema se aceleró, extendiendo las aplicaciones desde el retail a ámbitos corporativos: pagos de salarios, impuestos, subsidios gubernamentales, financiamiento de la cadena de suministro, etc.; también se fortalecen los apoyos a turistas internacionales, con carteras que admiten registro con número extranjero y vinculación con tarjeta extranjera, mejorando la experiencia de pago para los visitantes. Paralelamente, el Banco Popular de China participa en el «Puente Multilateral de Monedas Digitales de Bancos Centrales» (Project mBridge) junto con el Banco de Pagos Internacionales (BPI) y otros bancos centrales, para explorar la eficiencia, cumplimiento y gestión de riesgos en pagos transfronterizos. Con la evolución del ciclo económico, la política monetaria y la innovación fintech, el renminbi digital continuará optimizando su sistema de gestión, infraestructura y explorando aplicaciones transfronterizas. La clave para el público es entender los derechos y obligaciones de los diferentes tipos de carteras, verificar tasas y tarifas específicas, valorar la privacidad y la seguridad, y respetar los límites de cumplimiento y gestión de riesgos. En este camino del dinero digital chino, «fiable, estable y ordenado» es fundamental.

Este «devengo de intereses en carteras con saldo con identificación real» en el mercado actual se asemeja más a una gestión diferenciada en ciertos tipos de carteras, permitiendo que los bancos gestionen y paguen intereses como depósitos, sin alterar la posición fundamental del renminbi digital. Esto puede cambiar algunos hábitos de retención de fondos y afectar los pasivos y la inversión bancaria, reflejándose en la estructura estadística monetaria. La decisión de si disfrutan del seguro de depósitos, cómo se devengan y liquidan los intereses, las tarifas, límites, privacidad y cumplimiento, debe basarse en los documentos oficiales de los operadores y reguladores. En el largo plazo, la prudencia, la fiabilidad y la precisión en las citas son las reglas más importantes. Como público, lo que debemos hacer es entender la clasificación de carteras, identificar la forma del fondo, respetar el cumplimiento y la gestión de riesgos, evaluar razonablemente los beneficios y costos, y buscar un equilibrio mejor entre inclusión financiera, resiliencia, privacidad y seguridad.