Los futuros de ganado se disparan por la disminución de la oferta: ¿qué hay detrás del aumento de precios?

Los mercados de ganado mostraron un impulso significativo esta semana, con futuros de ganado en vivo subiendo de $1.85 a $2.40 al cierre del viernes, mientras que los contratos de febrero aumentaron $1.25 durante toda la semana. El movimiento alcista reflejó dinámicas de oferta ajustada reveladas en el informe de ganado en alimentación del USDA de esta semana, que se convirtió en el motor clave del interés de compra en todo el sector.

La señal más reveladora provino de los números de colocación de noviembre: el ganado trasladado a los lotes de alimentación alcanzó 1.595 millones de cabezas, no cumpliendo con las expectativas del mercado y representando una disminución del 11.19% en comparación con el año anterior. Las comercializaciones también decepcionaron con 1.521 millones de cabezas, una caída del 11.83% en comparación con los niveles de 2024. Al 1 de diciembre, el total de ganado en alimentación se situó en 11.727 millones de cabezas, una caída del 2.13% respecto al año anterior y por debajo de las estimaciones de caída del 1.6%. Estas cifras subrayan un rebaño que se está reduciendo, lo que podría apoyar los precios en el futuro, particularmente relevante dado que el ganado comercial suele pasar de 120 a 150 días en los lotes de alimentación antes de ser procesado, un plazo que hace que la debilidad de colocación de hoy señale futuras restricciones de suministro.

El ganado de alimentación se pone al día con fuertes ganancias semanales

El complejo de ganado de alimentación se benefició de la misma historia de suministro, con contratos de enero que registraron ganancias de $6.50 a lo largo de la semana. La acción del viernes vio a los futuros de ganado de alimentación saltar $4 a $5.325, mientras que el índice de ganado de alimentación de CME ( la lectura del 17 de diciembre ) subió 26 centavos a $350.05. Esta fortaleza en los precios de los animales más jóvenes refleja las preocupaciones de los operadores de corrales de engorde sobre la disponibilidad cada vez más limitada y su disposición a pagar más por el ganado de reemplazo.

Los datos de posicionamiento de los traders corroboraron el cambio alcista. Las cuentas especulativas añadieron 6,082 contratos a sus posiciones largas netas en futuros y opciones de ganado vivo, llevando las tenencias a 88,290 contratos a partir del 9 de diciembre. De manera similar, los inversores de dinero gestionado aumentaron las posiciones en ganado de alimentación en 843 contratos, alcanzando un largo neto de 14,261 contratos durante el mismo período.

Los precios de la carne de res envasada se fortalecen en medio de la demanda minorista

Las cotizaciones de carne de res en caja al por mayor de USDA subieron el viernes por la tarde, con el corte Choice aumentando $4.35 a $361.63 por cien libras y el Select subiendo $2.05 a $346.02. La diferencia Choice/Select se amplió a $15.61, lo que sugiere que los minoristas mantuvieron una demanda constante de prima por cortes de mayor calidad. El sacrificio de ganado inspeccionado a nivel federal fue de 587,000 cabezas para la semana, lo que representa 9,000 cabezas por debajo de la semana anterior y aproximadamente 28,600 cabezas por debajo de los niveles del año pasado.

El mercado de efectivo sigue bajo presión a pesar de la fortaleza de los futuros

A pesar de la subida repentina en los futuros, el mercado al contado mostró tonos más suaves. El ganado en pie se negoció a $228 en todo el país, mientras que la carne de res vestida se mantuvo en el rango de $356-358. Esta divergencia entre la fortaleza de los futuros y los precios al contado más suaves normalmente señala que se anticipa que las restricciones de suministro se endurezcan aún más a corto plazo, por lo que los contratos de meses futuros tuvieron valoraciones tan premium.

La acción del precio de esta semana establece una dinámica interesante hacia adelante: los números de colocación en declive sugieren que el actual rebaño de ganado está disminuyendo, lo que, durante el típico período de alimentación de más de 120 días, podría eventualmente apoyar precios más altos para el ganado de sacrificio. Sin embargo, la debilidad del efectivo a corto plazo sugiere que el mercado todavía está gestionando la oferta actual, incluso cuando las preocupaciones sobre la escasez futura impulsan a la multitud especulativa a acumular posiciones largas.