Puntos clave: Binance ha listado Meteora (MET) y ha lanzado una campaña de vales de tokens MET por valor de 3,4 millones de dólares en todo el trading y referencias. La promoción se realiza desde el 14 de noviembre hasta el 28 de noviembre de 2025, abarcando trading al contado, concursos de volumen y referencias de usuarios. El listado destaca el crecimiento de la plataforma de intercambio

Meteora revela que en el Q4 se han invertido 10 millones de USDC en recompra del 2.3% del total de tokens y lanza el sistema de puntos Comet Points El protocolo de liquidez del ecosistema Solana, Meteora, anunció en la plataforma X que en el cuarto trimestre de 2025, Meteora ha gastado 10 millones de USDC en recompra del token MET, acumulando una recompra del 2.3% del suministro total. En el futuro, se realizarán operaciones de recompra autónomas utilizando la misma cartera. Además, Meteora anunció el lanzamiento del sistema de puntos "Comet Points", donde los usuarios pueden ganar puntos mediante el staking de tokens MET y el uso de productos. Meteora planea construir un sistema de canje de "Comet Points", donde los usuarios podrán usar puntos para obtener derechos a airdrops/ventas anticipadas, comprar en tiendas de canje fuera de cadena, adquirir servicios de guía de minería de liquidez, etc. Alguna ballena/institución en los últimos quince días transfirió 1

mercado de criptomonedas actuación Actualmente, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de 3.26 billones de dólares, con BTC representando el 58.7%, es decir, 1.91 billones de dólares. La capitalización de las stablecoins es de 304.2 mil millones de dólares, habiendo disminuido un 0.41% en los últimos 7 días. Es notable que el número de stablecoins ha mostrado un crecimiento negativo durante 3 semanas consecutivas, con USDT representando el 60.44%. En los 200 principales proyectos de CoinMarketCap, la mayoría ha bajado y una parte ha subido, entre ellos: STRK con un aumento del 72.26% en 7 días, DRC con un aumento del 65.91% en 7 días, ZEC con un aumento del 26.84% en 7 días, B con un aumento del 26.63% en 7 días, y MET con un aumento del 19.58% en 7 días. Esta semana, la salida neta de ETF de Bitcoin spot en EE. UU. fue de 1,111 millones de dólares; la salida neta de ETF de Ethereum spot en EE. UU. fue de 729 millones de dólares. Predicción del mercado (17 de noviembre - 21 de noviembre

La microestrategia de Japón Metaplanet anunció su último informe financiero, con ingresos de 2.4 mil millones de yenes en el tercer trimestre de 2025, un crecimiento del 94% en comparación con el trimestre anterior, principalmente mediante la venta de opciones de venta garantizadas en efectivo de Bitcoin (sell put options), lo que genera ingresos sostenibles, al mismo tiempo que aumenta la cantidad de Bitcoin mantenido a largo plazo. (Metaplanet en el tercer trimestre tuvo un aumento del 94% en ingresos, las opciones de Bitcoin se convirtieron en el principal motor de ingresos) Pero según el anuncio en su sitio oficial, Metaplanet no ha vuelto a comprar Bitcoin desde el 30 de septiembre y, desde que se convirtió en la segunda empresa que adopta completamente el estándar Bitcoin en abril de 2024, ha comprado 30,823 monedas de Bitcoin, ¡con un costo promedio de 107,911 dólares! Lo que resulta curioso es que, como inversor temprano, Met, que comenzó a comprar Bitcoin cuando todavía estaba en 60,000 dólares,

Según noticias de Mars Finance, el intercambio HTX de Huobi ha vuelto a recibir la validación del mercado por su disposición anticipada hacia nuevos activos de alta calidad. Hoy, Lorenzo Protocol (BANK) y Meteora (MET) anunciaron su lanzamiento en otros intercambios principales, se informa que estos dos activos ya están disponibles en la plataforma HTX de Huobi. BANK se lanzó como activo inicial el 9 de mayo, mientras que MET se completó el lanzamiento el 24 de octubre. Entre ellos, BANK se lanzó como el primer activo el 9 de mayo, siendo un activo popular en la pista de LSD, con un aumento máximo del 104% hoy; MET se lanzó en Huobi HTX el 24 de octubre, como un proyecto de infraestructura de liquidez para el ecosistema de Solana, con un aumento máximo del 33%. El mercado en general considera que la explosión sincronizada de estos dos activos no solo refleja el potencial de crecimiento del proyecto en sí, sino que también valida el HT de Huobi.

 Dos nuevas altcoins, Lorenzo Protocol (BANK) y

BANK sube un 60% y MET sube antes del listado de Binance de hoy. Binance añade Etiquetas de Semilla y advierte a los comerciantes sobre la alta volatilidad. Meteora enfrenta FUD de airdrop y controversia legal vinculada con el fundador. Dos altcoins están en auge, con una superando significativamente a la otra, tras un listado de Binance

Binance listará Lorenzo Protocol (BANK) y Meteora (MET) el 13/11/2025 a las 21:00 (hora VN), abriendo el comercio spot para los pares BANK/USDT, BANK/USDC, BANK/TRY, MET/USDT, MET/USDC y MET/TRY. Los usuarios podrán depositar BANK y MET una hora antes, mientras que los retiros se abrirán el 14/11/2025 a las 21:00 (hora VN).

El mercado de Meteora (MET) fue sacudido después de que Arkham Intelligence revelara que tres de los cinco principales beneficiarios de airdrop eran wallets vinculadas a la moneda meme oficial de Trump (TRUMP). La actividad interna provocó una gran indignación y llevó a una caída del 40% en el precio dentro de las primeras 24 horas de lanzamiento. Insider

La comunidad cripto está una vez más en turmoil después de que dos billeteras vinculadas a la moneda meme de Melania Trump recibieron tokens Meteora (MET) por un valor de $1.23 millones, lo que desencadenó una ola de acusaciones y furia en las redes sociales. Según los datos de SolScan, las carteras

HTX de Huobi abrirá la recarga de MET el 24 de octubre y comenzará el comercio al contado MET/USDT, y los retiros estarán disponibles a partir del 25 de octubre. Meteora es un protocolo de fondo de liquidez dinámico basado en Solana, que apoya a los AMM y el comercio de Token a través de la gestión centralizada de liquidez.

Según Mars Finance, el 23 de octubre, Backpack ha lanzado el comercio de MET Al Contado y Futuros perpetuos.

Según Mars Finance, OKX iniciará el comercio al contado de MET/USDⓈ el 24 de octubre de 2025 a las 12:00. Para proteger a los inversores, no se permitirá el comercio de órdenes de mercado durante los primeros 5 minutos después del inicio de la negociación, y el monto máximo por orden limitada será de 10,000 USD; esta restricción se levantará 5 minutos después del inicio del comercio.

Título original: TGE de Meteora: ¿Cuál es el valor justo para MET? Autor original: Luke Leasure, Carlos Fuente original: Reimpresión: Mars Finance Esta semana, Meteora lanzará su token MET: ¿dónde podría estar su valor justo? índice Este comienzo de semana ha sido fuerte, BTC ha subido desde el mínimo del viernes pasado.

El protocolo DEX Meteora, muy esperado en el ecosistema Solana, tiene programado su evento de generación de token (TGE) para el 23 de octubre. De un suministro total de 1,000 millones de su token nativo MET, hasta el 48% (es decir, 480 millones de unidades) entrará en circulación inicial, principalmente a través de Airdrop destinado a la comunidad y socios. A pesar de que Meteora muestra sólidos fundamentos con una cuota de 26% en el volumen del mercado DEX de Solana y unos ingresos diarios de aproximadamente 3.9 millones de dólares, el mercado predice generalmente que su valoración totalmente diluida (FDV) podría alcanzar entre 750 millones y 1,000 millones de dólares un día después de su lanzamiento. Sin embargo, el inédito lanzamiento masivo inicial ha generado preocupaciones sobre la presión de venta temprana.

En el contexto de un ecosistema DeFi de Solana que sigue en auge, el viejo DEX Meteora, conocido como uno de los "cuatro pilares" del ecosistema, sin duda hará que la emisión oficial de su token MET sea uno de los eventos más destacados del cuarto trimestre de 2025. A pesar de que en el mercado de pre-comercio ya ha alcanzado una valoración totalmente diluida (FDV) de 1,000 millones de dólares y ha establecido un récord del 48% en el desbloqueo inicial de tokens, MET sigue atrayendo la atención de un gran número de participantes del mercado gracias a su innovadora tecnología, su gran volumen de comercio y su singular estrategia de lanzamiento "sin venta de tokens". Este informe profundizará en los fundamentos de MET, sus perspectivas técnicas y los riesgos potenciales, proporcionando a los inversores una referencia integral para la toma de decisiones.

Meteora anunció en la plataforma X que utilizará un kit de lanzamiento para lanzar MET, y lanzará tres actualizaciones de productos, incluyendo Presale Vaults, Meteora Invent y compartir tarifas dinámicas, para mejorar el apoyo y la flexibilidad de la emisión de token.

El 17 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó un retroceso significativo, con el precio de BTC cayendo a alrededor de 105,000 dólares, mientras que ETH se mantuvo en 3,700 dólares. Debido a la debilidad general del mercado, el TVL de DeFi en toda la red disminuyó a 151,454 millones de dólares, con una caída del 1.71% en 24 horas. A pesar de que los intercambios descentralizados (DEX) aún mantienen un volumen de transacciones alto, de aproximadamente 22,222 millones de dólares, la mayoría de los precios de los tokens de los protocolos DeFi han disminuido, con caídas superiores al 8% en tokens principales como UNI, AAVE y MORPHO. El sentimiento del mercado está presionado, con una tendencia general bajista y los inversores permaneciendo a la espera.

Escrito por: Oliver, Mars Finance El protocolo de liquidez Meteora, que ha llamado mucho la atención en el ecosistema de Solana, finalmente ha fijado la actividad de generación de su token nativo $MET (TGE) para el 23 de octubre de 2025. Sin embargo, las ambiciones del equipo de Meteora claramente van más allá de una emisión de tokens convencional. Lo definen como un "evento de generación de liquidez" (LGE) y afirman que será el debut de "la tecnología de emisión de tokens más revolucionaria de la historia". Esto no solo es una declaración de marca llamativa, sino también un experimento económico cuidadosamente planificado, destinado a desafiar directamente el modelo de "baja liquidez, alta valoración totalmente diluida (FDV)" que prevalece en el mercado criptográfico actual, y trata de romper fundamentalmente la presión de venta instantánea que trae consigo el airdrop. La emisión se centra en tres mecanismos clave: un rango de precios de pool de lanzamiento extremadamente amplio, un impuesto a las transacciones que comienza en un 50% y se reduce rápidamente, y un tipo de

El DEX Meteora del ecosistema Solana (anteriormente Mercurial Finance) anunció que lanzará oficialmente su token nativo MET el 23 de octubre, y ha nombrado su tokenómica "Renacimiento del Fénix". En este plan, hasta el 48% de los tokens se asignarán y se desbloquearán directamente en el TGE, de los cuales el 10% se distribuirá en forma de posiciones de liquidez (LP) en lugar de un airdrop tradicional, con el objetivo de proporcionar soporte para la liquidez inicial y permitir que los usuarios ganen comisiones. El proyecto, que comenzó en 2021 con la "nobleza" de Solana, pasó por la explosión de FTX y la gran caída del TVL, y logró una transformación milagrosa gracias al modelo DLMM y al volumen de transacciones del token TRUMP, pero su cofundador se vio obligado a dimitir debido a un escándalo de manipulación del mercado, y la emisión del token MET se considera un paso clave para reconstruir la confianza.

Desde el proyecto estrella promovido por Jupiter, hasta el escándalo de manipulación de tokens meme, Meteora ha experimentado un desarrollo lleno de altibajos. (Resumen: un gran aumento de 10 veces en dos días, esto podría ser el Perp DEX más abstracto en Solana) (Contexto adicional: la "mano invisible" del Perp DEX: ¿cómo manipulan los capitales centralizados los mercados descentralizados?) Se planea lanzar oficialmente el token MET del DEX de Solana Meteora el 23 de este mes, y durante las vacaciones del Día Nacional se publicó la tokenómica, dándole al proyecto el nombre de "resurrección del fénix". De acuerdo con la tokenómica de MET, el 20% se asigna a los interesados de Mercurial; el 15% se distribuye a los usuarios de Meteora a través del programa de incentivos LP; el 2% se asigna a los contribuyentes off-chain, es decir,

La plataforma DeFi Meteora acaba de anunciar el Liquidity Generation Event (LGE – Evento de generación de liquidez ) – un gran hito que lleva a todos los que acompañan el proyecto a la etapa de "liquidez", cuando todos los tokens se desbloquean por completo en el momento de la emisión. Según el equipo de desarrollo, Meteora ha pasado

Meteora lanzará el token $MET el 23 de octubre de 2025, abriendo nuevas oportunidades para la innovación y el desarrollo en el ecosistema. El Token ofrece beneficios a los usuarios, incluyendo derechos de gobernanza y participación activa en la comunidad.

Meteora, un protocolo de liquidez líder en el ecosistema Solana, ha propuesto destinar el 3% de sus reservas del Evento de Generación de Tokens MET (TGE) como NFTs de posición de liquidez a los stakers de Jupiter, abordando la reacción de la comunidad sobre los esquemas de recompensa iniciales.

Según información de Mars Finance, SolanaFloor publicó en la plataforma X que el protocolo de liquidez del ecosistema Solana, Meteora, anunció una nueva propuesta después de que surgieran fuertes objeciones sobre el plan de distribución para los stakers de JUP. El 3% de las reservas de MET TGE se distribuirá a los stakers de Jupiter en forma de NFT de posiciones de liquidez, proporcionando así a los stakers beneficios al momento del lanzamiento del Token.

Según un informe de Mars Finance, Soju, el responsable de Meteora, declaró: "Esta semana será muy tranquila, pero la próxima semana habrá grandes eventos." Anteriormente, Meteora había confirmado que el TGE tendrá lugar en octubre, y los comentarios de Soju podrían insinuar que el TGE ocurrirá en la primera semana de octubre.

Contenido editorial de confianza, revisado por expertos de la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios La firma japonesa Metaplanet obtuvo la aprobación de los accionistas para recaudar aproximadamente $884M mediante la emisión de hasta 550M de nuevas acciones en el extranjero. Los fondos recaudados están destinados principalmente a la expansión de Met

En el reciente proceso de incubación de proyectos, cómo reconstruir un fuerte sistema de consenso comunitario se ha convertido en una gran dificultad en nuestra ejecución práctica, especialmente en la pista de Defi de alta calidad de usuarios. Después de todo, cuanto mayor es la calidad de los usuarios y su poder de compra, más difícil es movilizar su entusiasmo en comparación con los usuarios que solo buscan beneficios. Hemos observado un excelente objetivo operativo @MeteoraAG, que ha construido un fuerte @met\_lparmy a través de un excelente sistema de construcción de consenso. Elegimos desglosar su sistema de operación de consenso para referencia interna del equipo de incubación, y también esperamos poder proporcionar algo de inspiración a todos ustedes, ofreciendo un paradigma que pueda ser utilizado por otros proyectos. Sobre algunos antecedentes de Meteora Meteora es el predecesor del protocolo de creador de mercado automatizado (AMM) de stablecoin en el ecosistema de Solana, Mercurial Finance, en el pasado

Introducción [SOL]() [元宇宙]() [DeFi]() En el actual desarrollo rápido del metaverso, la tecnología blockchain juega un papel innegable, especialmente la moneda MVRS. Como una criptomoneda de vanguardia, el atractivo único de la moneda MVRS y su aplicación en la plataforma Solana hacen que sea crucial familiarizarse con las estrategias de inversión en MVRS, analizar las criptomonedas del metaverso y explorar a fondo las perspectivas de los activos digitales en el metaverso. Desde las aplicaciones de la blockchain MVRS hasta la volatilidad de precios, cada paso despierta nuevas oportunidades de inversión futura, guiando a los lectores a explorar una economía digital innovadora. ¿Cómo dominará la moneda MVRS el ecosistema económico del metaverso? La moneda MVRS, como una parte importante de la tecnología blockchain del metaverso, está desempeñando un papel clave en el ecosistema económico del metaverso. La moneda MVRS se basa en la plataforma Solana, que tiene la ventaja de transacciones rápidas y de bajo costo, lo que la hace destacar en el met

Metya se une a AVE.AI para celebrar el torneo de trading "¡Amor, hablemos del bloque 'amor'!". Los usuarios que negocien $MET en la plataforma AVE podrán participar en el ranking para ganar un total de 61,720 MET. La actividad incluye recompensas por ranking de volumen y recompensas de Airdrop, con el objetivo de impulsar la liquidez de $MET y la participación de la comunidad, acelerando la aplicación del token ecológico.

Con asistentes sociales inteligentes y funciones de la vida local como núcleo, la plataforma Metya utiliza tecnología de IA para personalizar la recomendación de lugares de citas y comerciantes, tecnología de realidad aumentada para mejorar la experiencia social, huellas de ME y funciones de ciudad virtual para brindar exploración social en tiempo real, y los tokens de $MET están profundamente integrados en los campos social y financiero. Metya se compromete a liderar la nueva tendencia de las redes sociales Web3, ampliando constantemente las funciones innovadoras y mejorando la experiencia social de los usuarios.

Solana faces significant resistencia, failing to maintain its rally above $220 and experiencing a new decline. Despite rebounding from a recent low of $175, the latest upward movement met resistencia at $220, with the price currently consolidating.

Los ETFs de ETH Al Contado MET registraron una salida de $60.47M el 19 de diciembre, poniendo fin a los flujos positivos. ETH de Grayscale registró la mayor salida de fondos con $58.13M, con salidas acumuladas que alcanzan los $3.62B y activos por valor de $4.81B. El Valor Total Negociado en los ETFs de Ethereum Al Contado fue de $1.26B, con activos netos que representan el 2.94% de

* * * * * If the SEC were a sports team measured by its “win” rate, it would be a runaway champ. But that win-loss record suffered a mild hit — and its first ever loss in an “ICO” case — one that refers to the controversial method of crowd fundraising and that borrows from the public company “IPO” or initial public offering. A federal judge denied the SEC a preliminary injunction against Blockvest after he granted a temporary restraining order on the same issue. We chat with Amit Singh, attorney and shareholder in Stradling’s corporate and securities practice group about the SEC’s fresh loss. His take? They’ll be out for blood, next. **For those not in the know, share the legal background leading up to this case.** In October of this year, the Securities Exchange Commission filed a complaint against Blockvest LLC and its founder, Reginald Buddy Ringgold III. According to the complaint, Blockvest falsely claimed its planned December initial coin offering was “registered” and “approved” by the SEC and created a fake regulatory agency, the Blockchain Exchange Commission, which included a phony logo that was nearly identical to that of the SEC. The SEC also alleged Blockvest conducted pre-sales of its digital token, BLV, ahead of the ICO and raised more than $2.5 million. The SEC’s complaint alleged violations of the anti-fraud provisions of the Securities Exchange and the Securities Act and violations of the Securities Act’s prohibitions against the offer and sale of unregistered securities in the absence of an exemption from the registration requirements. U.S. District Judge Gonzalo Curiel issued a temporary restraining order “freezing assets, prohibiting the destruction of documents, granting expedited discovery, requiring accounting and order to show cause why a preliminary injunction should not be granted” on October 5, 2018. On Tuesday, November 27, in the SEC’s first loss in stopping an ICO, judge Gonzalo Curiel stated that the SEC had not shown at this stage of the case that the BLV tokens were securities under the Howey Test, a decades-old test established by the U.S. Supreme Court for determining whether certain transactions are investment contracts and thus securities. If the tokens weren’t securities, all the SEC’s other allegations automatically fail Under the Howey Test, a transaction is an investment contract (or security) if: – It is an investment of money; – There is an expectation of profits from the investment; – The investment of money is in a common enterprise; and – Any profit comes from the efforts of a promoter or third party Later cases have expanded the term “money” in the Howey Test to include investment assets other than money. The judge said that the SEC failed to show investors had an expectation of profits. “While defendants claim that they had an expectation in Blockvest’s future business, no evidence is provided to support the test investors’ expectation of profits,” the judge wrote. Blockvest argued that the pre-ICO money came from 32 “test investors” and said the BLV tokens were only designed for testing its platform. It presented statements from several investors who said they either did not buy BLV tokens or rely on any representations that the SEC has alleged are false. The SEC responded by noting that various individuals wrote “Blockvest” or “coins” on their checks and were provided with a Blockvest ICO white paper describing the project and the terms of the ICO. Judge Curiel said that evidence, by itself, wasn’t enough: “Merely writing ‘Blockvest or coins’ on their checks is not sufficient to demonstrate what promotional materials or economic inducements these purchasers were presented with prior to their investments. Accordingly, plaintiff has not demonstrated that ‘securities’ were sold to [these] individuals.” **Won’t the case proceed? Why is the denial of an injunction important here?** This does not mean that the SEC cannot pursue an action against the defendants Rather it just means that the SEC didn’t meet the high burden required to receive a preliminary injunction of proving “(1) a prima facie case of previous violations of federal securities laws, and (2) a reasonable likelihood that the wrong will be repeated.” The court determined that, at this stage, without full discovery and disputed issues of material facts, the Court could not decide whether the BLV token were securities. Since the SEC didn’t meet its burden of proving the tokens were securities in the first place, it couldn’t have shown that there was a previous violation of the federal securities laws So, the first prong was not met Further, the defendants agreed to stop the ICO and provide 30 days’ prior notice to the SEC if they intend to move forward with the ICO So, the court determined that there was not a reasonable likelihood that the wrong will be repeated As a result, the SEC’s motion for a preliminary injunction was denied. Nonetheless, this is an important case as it is the first time the SEC went after an ICO issuer and the issuer pushed back and won (if only temporarily) It reminds us that, though most people think of the SEC as judge and jury in securities actions, that isn’t the case Ultimately, an issuer that pushes back may have a chance if it has the wherewithal to fight and if it has good arguments However, this does not mean that the SEC is done with them and we may very well see this case continue. **Won’t media coverage of this case ultimately impair Blockvest’s ability to raise funds — its ultimate goal?** That may very well be the case. Unfortunately, unsophisticated investors could ultimately merely remember the Blockvest name and decide that it must be a good investment since they’ve heard of it (ala PT Barnum – “I don’t care what the newspapers say about me as long as they spell my name right.”). But I may be too cynical (hopefully I am). In any case, I would be surprised if Blockvest attempts to pursue an ICO without either registering the tokens or utilizing an exemption from the registration requirements. They clearly have a target on their back, so the SEC would love another crack at them I’m sure. Plus, even though a preliminary injunction was denied here, the SEC still got what it wanted as Blockvest agreed not to pursue the ICO without giving the SEC 30 days’ prior notice of its intent to do so. So, the investing public was ultimately protected. **What is the SEC’s current stance on what constitutes a security based on this case?** The SEC will still point to the Howey Test Further, as stated in recent speeches by Hinman and others, the SEC seems to be focused not only on the utility of any tokens (i.e., they can be used on the platform for which they were created), but also on decentralization (that the efforts of the promoters are no longer required to maintain the value/utility of the tokens/platform). However, the court in this case looked at the investment of money prong differently than has historically been the case Normally, the investment of money prong is assumed with little analysis as any consideration is considered “money” for purposes of the test But this case looked at the investment not from the purchaser’s subjective intent when committing funds, but instead based the analysis on what was offered to prospective purchasers and what information they relied on So, issuers are well advised to be very careful in how they advertise an offering. Further, the expectation of profits prong wasn’t met because, according to Blockvest, these were just test investors So, it wasn’t clear these folks invested for a profit The tokens were never even used or sold outside the platform. **Where does the Ninth Circuit sit in regards to what is a security?** The Ninth Circuit follows the Howey Test. However, the common enterprise element has received extensive and varied analysis in the federal circuit courts For example, while all circuits accept “horizontal” commonality as satisfying the common enterprise prong of the Howey Test, a minority of circuits (including the ninth) also accept “vertical” commonality in this analysis. Horizontal commonality involves the pooling of assets, profits and risks in a unitary enterprise, while vertical commonality requires that profits of investors be “interwoven with and dependent upon the efforts and success of those seeking the investment or of third parties” (narrow verticality), or “that the well-being of all investors be dependent upon the promoter’s expertise” (broad commonality). SEC v. SG Ltd., 265 F.3d 42, 49 (1st Cir. 2001). The Ninth Circuit is the only one to accept the narrow vertical approach (though it also accepts horizontal commonality), which finds a common enterprise if there is a correlation between the fortunes of an investor and a promoter.” Sec. & Exch. Comm’n v. Eurobond Exchange, Ltd., 13 F.3d 1334, 1339 (9th Cir., 1994). Under this approach a common enterprise is a venture “in which the ‘fortunes of the investor are interwoven with and dependent upon the efforts and success of those seeking the investment….'” Investors’ funds need not be pooled; rather the fortunes of the investors must be linked with those of the promoters, which suffices to establish vertical commonality. So, a common enterprise exists if a direct correlation has been established between success or failure of the promoter’s efforts and success or failure of the investment. **Which Federal Circuits might offer an equal or even bigger split with the SEC?** I wouldn’t really say that any courts split with the SEC as the SEC’s decisions take precedent over any decisions of those courts. However, there is a split among the circuits as described above with respect to what type of commonality is sufficient to find a common enterprise. **What impact could the outcome of this case have on ICOs at large?** This case may embolden companies who have already conducted ICOs to push back on any SEC actions that they might not otherwise fight as it shows that the SEC will always have to meet the burden of proving all factors of the Howey Test are met before the SEC has jurisdiction over the offering in the first place. **Has the Supreme Court addressed anything crypto, crypto related, or analogous?** The only case I know of where the Supreme court has addressed crypto currencies is Wisconsin Central Ltd. v. United States. That was a case about whether stock counts as “money remuneration” The dissent in that case talked about how our concept of money has changed over time and said that perhaps “one day employees will be paid in bitcoin or some other type of cryptocurrency.” This goes against the IRS’s position that cryptocurrencies are property and should be taxed as such But, it was just a passing comment in the dissent. So, it has no precedential value. But, it may embolden someone to fight the IRS’s position.