Gestoras de activos surcoreanas cotizan 18 ETF de bonos híbridos ante la demanda de las cuentas de jubilación

Los gestores de activos coreanos cotizaron 18 ETF híbridos de bonos entre el 2 de enero y el 18 de agosto de 2025, mientras la demanda de cuentas de jubilación se disparaba en medio de la volatilidad del mercado. Estos lanzamientos se produjeron tras una subida del 101,14% del KOSPI durante el primer semestre de 2025, de 4.214,17 a 8.476,48 puntos, lo que impulsó el interés por productos que combinan acciones de semiconductores con bonos. Estos ETF permiten a los ahorradores para la jubilación buscar crecimiento mientras cumplen los requisitos regulatorios relativos a los activos seguros, y abordan así el desafío de equilibrar el potencial alcista con la preservación del capital en mercados fluctuantes.

Las regulaciones de las cuentas de jubilación permiten una asignación estratégica

Las regulaciones actuales permiten que las cuentas de pensiones de jubilación, incluidos los planes IRP (pensión de jubilación individual) y DC (contribución definida), asignen hasta un 70% a activos de riesgo, mientras que el 30% restante debe invertirse en productos con capital garantizado, como depósitos o bonos clasificados como activos seguros. Los ETF híbridos de bonos mantienen una asignación mínima a bonos que les permite clasificarse como activos seguros conforme a este marco, posibilitando una asignación del 100% dentro de las cuentas de jubilación. Mediante esta estructura, los titulares de las cuentas pueden lograr una exposición efectiva a acciones de hasta un 85% en el conjunto de su cartera.

Los lanzamientos de ETF híbridos de bonos se aceleran en 2025

Las 18 nuevas cotizaciones realizadas entre el 2 de enero y el 18 de agosto de 2025 superaron los 14 ETF híbridos de bonos lanzados durante todo 2024, según datos de Korea Exchange. Nueve sociedades gestoras de activos introdujeron productos que invierten en combinaciones de Samsung Electronics, SK Hynix, empresas del KOSDAQ y bonos. Esta aceleración coincidió con una mayor demanda por parte de los titulares de cuentas de jubilación, que buscaban aumentar su exposición a activos de riesgo tras la subida del mercado durante el primer semestre de 2025.

Las estructuras de producto de KB Asset Management ofrecen una doble exposición

El «RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50» de KB Asset Management cuenta con el mayor volumen de activos gestionados entre los ETF híbridos de bonos nacionales. El producto asigna un 25% a Samsung Electronics y otro 25% a SK Hynix, mientras que el 50% restante se invierte en bonos gubernamentales a corto plazo y otros activos de renta fija de alta calidad. A pesar de su ponderación del 50% en acciones, el ETF cumple los requisitos para clasificarse como producto híbrido de bonos elegible para una asignación del 100% en cuentas de jubilación. Esto permite a los inversores acceder al crecimiento del sector de los semiconductores mientras mantienen la estabilidad de la cartera mediante el componente de bonos.

El sector atribuye el crecimiento a la evolución del enfoque de inversión en pensiones

Un representante del sector de la gestión de activos declaró: «Los ETF híbridos de bonos son productos que ofrecen simultáneamente el potencial de crecimiento de las acciones o los sectores en los que los inversores desean concentrarse y la estabilidad de los bonos. Son una alternativa eficiente para los inversores en pensiones que desean una asignación activa de activos, ya que reducen el riesgo en comparación con las acciones individuales y los ETF temáticos». Sus comentarios reflejaron las expectativas del sector de que estos productos se consoliden como instrumentos fundamentales en el mercado de pensiones, a medida que más inversores busquen mantener la estabilidad de sus activos de jubilación mientras aumentan su exposición a industrias de crecimiento.

Preguntas frecuentes

¿Qué ventaja regulatoria ofrecen los ETF híbridos de bonos en las cuentas de jubilación coreanas?

Los ETF híbridos de bonos se clasifican como activos seguros debido a su asignación mínima a bonos, lo que permite una asignación del 100% en las cuentas de jubilación IRP y DC. Esta clasificación permite a los inversores lograr una exposición efectiva a acciones de hasta un 85% en el conjunto de su cartera, frente al límite estándar del 70% para activos de riesgo que se aplica al invertir directamente en ETF de renta variable o en acciones individuales.

¿Cómo influyó la subida del KOSPI durante el primer semestre de 2025 en los lanzamientos de ETF híbridos de bonos?

El índice KOSPI se disparó un 101,14%, de 4.214,17 a 8.476,48 puntos, durante el primer semestre de 2025, lo que aumentó la demanda de los titulares de cuentas de jubilación para ampliar sus asignaciones a activos de riesgo. Los gestores de activos respondieron cotizando 18 ETF híbridos de bonos entre el 2 de enero y el 18 de agosto de 2025, superando los 14 productos lanzados durante todo 2024 y proporcionando a los inversores vehículos para captar crecimiento mientras mantenían el cumplimiento normativo.