NOIDA (CoinChapter.com)—La reciente acción del precio de Bitcoin vio el precio del TOKEN Soltar a $82,100, un nivel visto por última vez a principios de noviembre de 2024. La caída envió a los traders a un estado de pánico, con un consenso más amplio sobre el futuro inmediato de Bitcoin siendo bajista. BTC ahora se está negociando por debajo de $87,000, marcando una caída del 20% desde su máximo histórico de $109,000 a principios de este año.
Los reembolsos de los ETF han alcanzado niveles récord, borrando miles de millones de capital institucional que una vez impulsó el rally de Bitcoin. El dólar estadounidense está ganando fuerza, lo que hace que los activos de riesgo sean menos atractivos a medida que los nervios macro sacuden los mercados globales. Ahora, los datos on-chain confirman un cambio en el sentimiento, con liquidaciones largas disparándose, ballenas descargando tenencias y la presión de venta al contado aumentando.
El TOKEN enfrenta presión desde múltiples frentes, cada señal sugiere un prolongado descenso en los precios de BTC. Bitcoin podría tener dificultades para recuperar el nivel de $90,000 a corto plazo sin un fuerte cambio en los flujos institucionales o un alivio macro.
Salidas del Bitcoin ETF señalan debilidad institucional
Los ETF de BTC fueron una vez un importante catalizador para la histórica subida del token, atrayendo más de $40 mil millones en entradas netas en 2024. Ahora, la marea está cambiando. El 25 de febrero, los ETF de Bitcoin registraron impresionantes $937.9 millones en salidas netas, seguido por otros $754.6 millones al día siguiente. El Fondo de Bitcoin Wise Origin de Fidelity (FBTC) y el Fideicomiso de Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) lideraron la venta, con IBIT solo perdiendo $418.1 millones.
Las salidas de Bitcoin ETF aumentan a medida que se acelera la venta institucional. Fuente: Coinglass
Este cambio es fundamental porque los emisores de ETF tienen BTC real, lo que significa que cuando los inversores se retiran, venden Bitcoin para cubrir los reembolsos, lo que agrega presión de venta directa al mercado. A medida que el “comercio base” basado en ETF pierde atractivo, las instituciones están cobrando o reasignando capital hacia activos más seguros.
Según Neil Roarty, un analista de criptomonedas en ClickOut Media, la tendencia refleja un cambio de sentimiento en lugar de un abandono completo de Bitcoin:
El lanzamiento de los ETF de Bitcoin spot en los EE. UU. hace poco más de un año fue visto como un importante impulsor del notable crecimiento de precio de BTC en 2024, y ya estamos viendo un retroceso a medida que los inversores institucionales buscan refugios más seguros. ¿Significa esto que la fiesta ha terminado? No necesariamente. Todo el mercado de valores también está recibiendo un golpe a medida que la confianza del consumidor cae y los temores de una guerra comercial internacional aumentan
El gráfico de entrada neta del ETF respalda este cambio. Después de un largo período de fuertes entradas, las últimas semanas han visto salidas persistentes, coincidiendo con la caída de Bitcoin. Si las instituciones continúan saliendo a esta escala, Bitcoin podría enfrentar una presión de venta extendida, arrastrando potencialmente los precios hacia $70,000 o menos.
El fortalecimiento del dólar estadounidense añade otro viento en contra para Bitcoin
Las luchas de Bitcoin se profundizan a medida que el dólar estadounidense se fortalece, manteniendo su correlación inversa histórica con BTC. El gráfico BTC vs. DXY muestra un patrón claro: casi cada gran rally de Bitcoin coincidió con un debilitamiento del dólar, mientras que cada declive brusco se alineó con un período de fortaleza del dólar. La situación actual refleja las caídas pasadas, con el dólar subiendo y Bitcoin enfrentando una presión de venta sostenida.
Bitcoin enfrenta presión a medida que el dólar estadounidense se fortalece, eco de caídas pasadas. Fuente: Tradingview
El índice DXY está subiendo, reflejando una mayor demanda de activos estadounidenses, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años también está aumentando. A medida que la incertidumbre macroeconómica aumenta, los inversores se están moviendo hacia inversiones más seguras en dólares, reduciendo el atractivo de Bitcoin en un entorno de aversión al riesgo.
Milad Azar, un analista de mercado en XTB MENA, señaló en una nota a CoinChapter los recientes informes económicos que han impulsado la fuerza del dólar. Azar señaló que una fuerte disminución en la confianza del consumidor y números mixtos de PMI han generado preocupaciones sobre el crecimiento económico, reforzando el dominio del dólar en los mercados globales.
Estas condiciones están creando un problema de doble vía para Bitcoin. Un dólar más fuerte debilita directamente el atractivo de Bitcoin, ya que los rendimientos del Tesoro en alza ofrecen retornos garantizados, haciendo que la volatilidad del BTC sea menos atractiva. Con rendimientos superiores al 4,3 por ciento, los inversores que buscan estabilidad eligen activos tradicionales en lugar de los especulativos. Al mismo tiempo, los nervios macroeconómicos globales están afectando el sentimiento de riesgo más amplio, presionando aún más a Bitcoin.
Además, Michael Brown, estratega senior de investigación en Pepperstone, destacó cómo la incertidumbre económica afecta el comportamiento de los inversores. En una nota a CoinChapter, Brown señaló que los nervios sobre la economía estadounidense han impulsado una parte de la demanda de bonos del Tesoro, con los datos débiles de la semana pasada y la orientación de Walmart más débil de lo esperado empeorando el sentimiento del mercado.
Bitcoin prospera en entornos impulsados por la liquidez y el riesgo, pero con la Reserva Federal retrasando los recortes de tasas y el temor a una guerra comercial en aumento, las condiciones actuales siguen siendo desfavorables. A menos que la Fed cambie de rumbo de manera agresiva o vuelva el apetito por el riesgo en general, Bitcoin podría seguir bajo presión, luchando por recuperar el nivel de $90,000 mientras persista la fortaleza del dólar.
Los datos en cadena señalan más desventajas por delante
La caída de Bitcoin por debajo de $87,000 no es solo una reacción a la salida de ETF y la incertidumbre macroeconómica. Los datos on-chain revelan una intensificación de la presión de venta, lo que sugiere más riesgo a la baja. Los indicadores clave confirman que el sentimiento bajista se está fortaleciendo: liquidaciones largas en aumento, depósitos de ballenas en intercambios en aumento y presión de venta de spot superando la demanda.
Total de liquidaciones largas de futuros de Bitcoin.
El gráfico de Liquidaciones Largas de Futuros de BTC muestra un fuerte aumento en las liquidaciones forzosas a medida que Bitcoin Soltarped por debajo de niveles clave de soporte. Esto señala que los traders con exceso de apalancamiento fueron eliminados, desencadenando órdenes de venta en cascada. Históricamente, tales picos de liquidación han precedido a nuevas caídas, reforzando el riesgo de una disminución prolongada.
El comportamiento de las ballenas también apunta a una venta continua. El gráfico del Volumen de Transferencia de Ballenas BTC a Exchanges muestra un aumento en los grandes depósitos de BTC en los exchanges.
Volumen de transferencia de Bitcoin de ballenas a intercambios. Fuente: Glassnode
Las ballenas suelen mover monedas a los intercambios cuando tienen la intención de vender, en lugar de acumular. Esto sugiere que los grandes tenedores están descargando Bitcoin en la debilidad del mercado, una clara señal bajista.
La actividad del mercado spot confirma aún más la tendencia.
Volumen acumulado de spot de BTC delta.
El gráfico de Delta de Volumen Acumulado de BTC Spot muestra que la presión de venta neta predomina. Se está vendiendo más Bitcoin en los mercados al contado que comprando, lo que significa que los verdaderos titulares de BTC están saliendo en lugar de acumular.
La tendencia a la baja de Bitcoin podría continuar con ventas forzadas, salidas de ballenas y un aumento de la presión de venta en el mercado spot. Estas señales indican que el mercado sigue bajo un fuerte control bajista, con poco signo de alivio.
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