Informe de Bloomberg sostiene que la tesis del oro digital de Bitcoin se está resquebrajando, los bitcoiners no están de acuerdo

Un nuevo análisis de Bloomberg sostiene que bitcoin enfrenta una “crisis de identidad de 1 billón de dólares”, ya que la caída de precios, las salidas de fondos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y la creciente competencia del oro, las stablecoins y los mercados de predicción están poniendo a prueba las narrativas de larga data del activo, al menos según los autores.

Bloomberg Aborda la Presunta ‘Crisis de Identidad’ de Bitcoin

En el centro del artículo escrito por Bloomberg Isabelle Lee y Vildana Hajric hay un número impactante: Bitcoin ha caído más del 45% desde su pico, borrando más de 1 billón de dólares en valor de mercado y sacudiendo la confianza que una vez impulsó su ascenso implacable.

El informe de Bloomberg, publicado el sábado, argumenta que el desafío de bitcoin ya no se trata solo de la acción del precio, sino del propósito. Si no es la cobertura macro principal, el medio de pago preferido y ya no el lugar dominante para la especulación, los autores plantean la pregunta: ¿Entonces, cuál es exactamente su papel en una economía digital saturada?

Owen Lamont, gestor de fondos en Acadian Asset Management, resumió el cambio de narrativa de manera directa:

“La historia central de bitcoin era ‘el número sube’ y ya no tenemos eso. Ahora tenemos que el número baja. Esa no es una buena historia.”

Oro, Stablecoins y Nuevos Movimientos de Especulación

La presión proviene de múltiples frentes. El oro, escriben Lee y Hajric, ha registrado fuertes rallies este año, con fondos cotizados en bolsa (ETFs) de oro listados en EE. UU. atrayendo más de 16 mil millones de dólares en los últimos tres meses. En contraste, los ETFs de bitcoin al contado han visto aproximadamente 3.3 mil millones de dólares en salidas, según datos compilados por Bloomberg.

El fondo más grande, Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT), ha experimentado meses de redenciones. El artículo de Bloomberg insiste en que esta divergencia ha afectado la narrativa de bitcoin como “oro digital”, especialmente durante un período de tensión geopolítica y debilidad del dólar.

Las stablecoins también están ganando favor institucional, según los reporteros de Bloomberg. La ley bipartidista GENIUS de Washington avanzó en la infraestructura de tokens respaldados por dólares, mientras las empresas se orientan hacia la tokenización, derivados impulsados por blockchain y pagos transfronterizos con stablecoins. Otra persona citada en el artículo, Carlos Domingo, CEO de Securitize, fue directo:

“No creo que nadie hoy en día vea bitcoin como un mecanismo de pago.”

Mientras tanto, el informe señala que la energía especulativa parece estar migrando a plataformas de mercados de predicción como Polymarket y Kalshi. Con resultados binarios y liquidaciones rápidas, estos lugares han atraído a los mismos traders minoristas que una vez persiguieron monedas meme. Incluso Coinbase ha introducido contratos de predicción, difuminando las líneas entre el comercio de criptomonedas y las apuestas por eventos.

Desinversiones en Tesorería y el Debate sobre Coberturas

El informe también analiza la estrategia de tesorería de activos digitales (DAT), ejemplificada por empresas como Strategy Inc., que en su momento reforzaron la convicción institucional. Las empresas acumulaban bitcoin y emitían acciones vinculadas a sus holdings, creando un ciclo de retroalimentación que expandía la capitalización de mercado.

Ahora, ese ciclo se ha invertido. El informe de 1450 palabras destaca que varias empresas DAT cotizan por debajo del valor de sus holdings en bitcoin, y los precios de las acciones han caído más bruscamente que el activo subyacente.

El ensayo de Bloomberg incluyó críticos que sugieren que bitcoin parece estar fallando en su prueba macro. Por ejemplo, Tom Essaye de Sevens Report afirmó,

“Bitcoin no está reemplazando al oro, no es oro digital, no hace lo mismo, no ofrece la misma utilidad que el oro.”

X Responde

El análisis de Bloomberg generó una reacción inmediata en X después de ser compartido por Deltaone. La cuenta @Deltaone o ‘Walter Bloomberg’ suele compartir titulares y comentarios del Bloomberg Terminal antes de que la fuente real publique. “La crisis es una tontería de posts de engagement barato”, escribió un usuario en respuesta a la publicación de Deltaone.

Otro afirmó: “Alguien está pagando a esta gran cuenta para pintar un panorama bajista de bitcoin a los plebeyos. Pero si solo miras este gráfico, puedes comparar lo pequeñas que son las salidas en comparación con las entradas. Las ballenas siempre usan las noticias para jugar trucos a los inversores minoristas.” La persona añadió:

“No digo que no podamos caer más, después de un retroceso del 50%, simplemente es mejor riesgo-recompensa que antes. Compras a 59K en lugar de 126K.”

Un usuario separado añadió: “FUD en los mínimos para que las entidades más grandes puedan cargar, y luego subirlo a máximos históricos y devolver la narrativa del oro digital. Así es como lo harán.”

Aún así, no todos estaban convencidos de que el regreso de bitcoin mereciera una ovación de pie. Algunos defensores del oro, que nunca se han calentado con bitcoin, aprovecharon el momento para lanzar un ataque al activo digital. Un defensor del oro ofreció una opinión mucho más dura:

“Perderá relevancia. Pero bueno, fue una carrera histórica. Quizá la mayor burbuja Ponzi de nuestro tiempo… RIP.”

Muchos otros rechazaron por completo la premisa. “’La demanda se está debilitando’ Vamos, hombre, despierta”, respondió un usuario al post de Deltaone en X. Otro bitcoinero argumentó, “No hay crisis de identidad. Los fundamentos no han cambiado y las narrativas tampoco.” Pero la mayoría de las respuestas a los artículos de Lee y Hajric fueron bastante superficiales, apoyándose más en ataques personales y tonterías que en contraargumentos serios.

Deriva o Durabilidad?

Los defensores de bitcoin señalan su historia. Ha sobrevivido a la caída de Mt Gox, la prohibición minera en China y varias caídas del mercado, solo para subir más alto durante el siguiente ciclo alcista. En el artículo de Bloomberg, no todos fueron críticos. Dan Morehead de Pantera Capital fue citado diciendo:

“Siempre hay alguien difundiendo miedo, incertidumbre y duda. Siempre hay un problema.”

La pregunta central ahora es si este momento representa una pérdida temporal de atención o una erosión más duradera del poder narrativo. En un mercado donde la creencia impulsa el valor, la competencia por la atención puede ser tan importante como el código.

Preguntas Frecuentes ❓

• ¿Por qué se dice que bitcoin enfrenta una crisis de identidad de 1 billón de dólares? Bitcoin ha caído más del 40% desde su pico, borrando más de 1 billón de dólares en valor de mercado y generando debate sobre su propósito central.
• ¿Cómo se están divergiendo los ETFs de oro y bitcoin? Los ETFs de oro en EE. UU. atrajeron más de 16 mil millones de dólares en recientes entradas, mientras que los ETFs de bitcoin al contado vieron aproximadamente 3.3 mil millones de dólares en salidas.
• ¿Están afectando los mercados de predicción a la especulación en criptomonedas? Plataformas como Polymarket y Kalshi están atrayendo a traders minoristas con contratos rápidos y basados en eventos que compiten con el comercio de criptomonedas.
• ¿Creen los apoyos que los fundamentos de bitcoin han cambiado? Muchos usuarios en X argumentan que el límite de suministro de bitcoin, la seguridad de la red y la tesis a largo plazo permanecen intactos a pesar de la caída del precio.