¿Por qué cayó hoy el Bitcoin? La salida de ETF supera los 3,2 mil millones, antes del CPI y del informe de empleo no agrícola que aplastan las esperanzas de recorte de tasas

El Bitcoin cayó cerca de los 66,000 dólares, y en los últimos 30 días, los fondos que salen del ETF de Bitcoin en Estados Unidos superaron los 3.200 millones de dólares. Los datos publicados el miércoles muestran que el inicio del mercado laboral en EE. UU. en 2026 fue más fuerte de lo esperado, con un aumento de 130,000 empleos no agrícolas en enero, muy por encima de los 66,000 previstos, y la tasa de desempleo bajó del 4.4% al 4.3%. El viernes se publicará el CPI de enero, que será un punto clave, con expectativas de que tanto el CPI general como el subyacente aumenten un 0.3% mes a mes.

Oleada de salidas de fondos del ETF por seis meses consecutivos por más de 3.200 millones de dólares

El ETF de Bitcoin en EE. UU. ha experimentado salidas de fondos durante seis días consecutivos, con un total en los últimos 30 días que supera los 3.200 millones de dólares. Esta cifra se acerca a los peores meses de la historia, con una salida total en noviembre de 3.500 millones de dólares, y hasta ahora no hay indicios claros de que el sentimiento del mercado haya mejorado. La continuidad de seis meses de salidas es extremadamente rara y muestra que los inversores institucionales están retirando sistemáticamente sus fondos del ETF de Bitcoin, en lugar de reaccionar a volatilidades o reequilibrios a corto plazo.

Si estas salidas de 3.200 millones de dólares continúan, febrero podría superar a noviembre y convertirse en el mes más negativo de la historia. Quedan aproximadamente dos semanas para que termine el mes, y si las salidas semanales siguen en torno a 50-100 millones de dólares, la salida total podría alcanzar entre 4.000 y 4.500 millones de dólares. Este nivel de retirada de fondos ejerce una presión bajista constante sobre el precio del Bitcoin. La recompra del ETF obliga a los fondos a vender Bitcoin en el mercado, aumentando la presión de venta.

Este mes, Bitcoin ha caído más del 27%, y las salidas de fondos del ETF son una de las principales causas. Todos estos movimientos de precios llevan a muchos a pensar que esto es solo el comienzo de un mercado bajista. Un analista llamado “Against Wall Street” opina que la tendencia actual del precio de Bitcoin refleja casi perfectamente la fase final de un ciclo alcista y el inicio de un mercado bajista. Si esto realmente indica las primeras etapas de un mercado bajista, el próximo movimiento del precio de Bitcoin será crucial.

Tres advertencias sobre las salidas de fondos del ETF

Persistencia: seis días consecutivos de salida, no solo volatilidad a corto plazo

Magnitud: 30 días, 3.200 millones, acercándose a los 3.500 millones de noviembre, récord histórico

Tendencia: casi sin señales de mejora, posible nuevo máximo de salidas

Incluso el más optimista de los defensores del Bitcoin, Michael Saylor, mostró signos de nerviosismo en su última aparición pública. Un espectador señaló que era la primera vez que lo veía tan inquieto al hablar de Bitcoin. Como uno de los mayores creyentes en Bitcoin y principal tenedor corporativo, su estado de ánimo es muy indicativo. Si incluso él empieza a mostrar nerviosismo, puede ser señal de que el entorno actual del mercado es más difícil que nunca.

El empleo no agrícola de 130,000 supera las expectativas y aplasta las esperanzas de recortes

El miércoles, los datos mostraron que el mercado laboral en EE. UU. en 2026 fue más fuerte de lo esperado, reforzando la idea de que los responsables de política monetaria podrían mantener tasas altas por más tiempo. Según datos del Departamento de Trabajo publicados el miércoles, en enero se añadieron 130,000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 66,000 previstos por el mercado. La tasa de desempleo bajó del 4.4% en diciembre de 2025 al 4.3%. Además, los datos publicados el jueves mostraron que, hasta la semana que terminó el 7 de febrero, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 227,000.

El aumento de 130,000 empleos, casi el doble de lo esperado, es un dato “fuertemente por encima de las expectativas” que suele provocar reacciones fuertes en el mercado. En el contexto actual, un mercado laboral fuerte se interpreta como un factor bajista, no alcista. La razón es que reduce la urgencia y la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas. El mercado esperaba que un debilitamiento del empleo forzara a la Fed a recortar en marzo o junio, pero los datos de 130,000 nuevos empleos muestran que el mercado laboral sigue saludable, y la Fed no tiene motivos para recortar con urgencia.

La tasa de desempleo, que bajó del 4.4% al 4.3%, confirma aún más la fortaleza del mercado laboral. La baja en la tasa de desempleo suele considerarse señal de una economía saludable, pero en el contexto actual, también indica que la presión salarial puede aumentar (la escasez de mano de obra obliga a las empresas a subir salarios para atraer empleados), lo que puede impulsar la inflación. La lógica de “buen empleo → aumento salarial → inflación → imposibilidad de recortar tasas” explica por qué el mercado ve un mercado laboral fuerte como un factor bajista.

Un mercado laboral robusto reforzará la confianza de la Fed en la economía, manteniendo las tasas altas y asegurando que la inflación siga disminuyendo. Bitcoin, al no generar intereses, suele verse perjudicado en un entorno de tasas elevadas. Cuando los bonos del Tesoro a 10 años ofrecen un rendimiento sin riesgo del 4.2%, la atracción por Bitcoin, que es muy volátil y no produce flujo de caja, disminuye considerablemente. Los inversores institucionales racionales preferirán bonos del Tesoro en lugar de Bitcoin, y eso es exactamente lo que está ocurriendo ahora.

CPI, publicación del viernes y el colapso de la narrativa de IA

En el contexto macroeconómico, el mercado aún digiere el fuerte informe de empleo del día anterior. Aunque los datos laborales impulsaron inicialmente una recuperación en las acciones durante la sesión, luego la confianza se disipó y los precios cerraron a la baja. Una de las razones es que los economistas mantienen cautela sobre si la recuperación del empleo será sostenible, y las revisiones en los datos sugieren que el crecimiento en la segunda mitad de 2025 fue más débil, lo que hace que el mercado vea la reciente mejora como una volatilidad temporal y no como una tendencia.

El foco ahora está en la publicación del CPI de enero el viernes. Según una encuesta de Dow Jones, los economistas esperan que el CPI general y el subyacente (excluyendo alimentos y energía) suban un 0.3% mes a mes. Algunos estrategas de inversión creen que, dado que los datos de empleo ya ofrecen espacio para que la Fed mantenga las tasas sin cambios por más tiempo, el impacto del CPI en la política monetaria será menor: incluso si la inflación está caliente, se necesitarán datos de los próximos meses para confirmar una tendencia; por otro lado, si la inflación se desacelera, el mercado podría experimentar una recuperación en la aversión al riesgo, pero sin datos claramente por encima de las expectativas, no será posible cambiar radicalmente la percepción actual de cautela.

En general, el jueves, las características principales de las acciones estadounidenses fueron: la narrativa de IA pasó de ser un " catalizador de valoraciones" a una “fuente de incertidumbre en ganancias y empleo”, y, junto con noticias corporativas y la volatilidad en diferentes activos, impulsó una fase más defensiva, selectiva y centrada en la realización de beneficios. Este cambio hacia una postura más defensiva en el mercado es muy perjudicial para activos de riesgo como Bitcoin.

Resistencia en 71,000 y línea de vida en 60,000

(Fuente: Trading View)

Bitcoin ha roto recientemente el canal bajista a corto plazo y ahora se mueve lentamente por debajo de la resistencia en 71,000 dólares. Este es un nivel clave. Superar claramente los 71,000 y mantenerlo sería una señal de cambio de tendencia, no solo una recuperación. Por encima, el siguiente objetivo es 80,000 dólares, luego 90,000, e incluso 98,000 dólares no sería una locura, ya que estamos en el mundo de las criptomonedas.

El primer riesgo bajista está en 64,000 dólares, y la línea de vida real para los alcistas es en 60,000 dólares. Perder ese nivel psicológico sería muy diferente. Si se rompe, podría desencadenar una nueva ola de ventas de pánico, probando los 55,000 e incluso los 50,000 dólares. Por ahora, la estructura del mercado está mejorando y la presión aumenta. Cuando el entorno mejore, parece que Bitcoin todavía tiene espacio para subir.

Para los inversores, la estrategia actual dependerá del marco temporal y la tolerancia al riesgo. Los traders a corto plazo deben seguir de cerca la ruptura de los 71,000 y los datos del CPI del viernes. Los inversores a mediano plazo deben evaluar cuándo se detendrán las salidas del ETF, lo cual podría ser una señal de fondo real. Los inversores a largo plazo, si creen que los fundamentos de Bitcoin siguen siendo válidos, podrían considerar construir posiciones en tramos, pero deben estar preparados para una posible caída adicional.