Jeff Park, consultor de Bitwise de Odaily Planet Daily News, publicó una revisión de la fuerte caída en los mercados de Bitcoin y criptomonedas el 5 de febrero, considerando que esta volatilidad es más probable que se deba al mecanismo de reducción de riesgos y derivados del sistema financiero tradicional, que a los fundamentos de la propia industria cripto o a un evento único de “cisne negro”.
Jeff Park señaló que los ETFs de Bitcoin, especialmente IBIT, experimentaron un volumen récord y actividad de operaciones de opciones ese día, y que el trading de opciones estuvo claramente dominado en una dirección bajista. Mientras tanto, la evolución del precio de Bitcoin ha estado altamente correlacionada con activos de riesgo como las acciones de software en semanas anteriores. El 4 de febrero estuvo marcado por el departamento de corretaje principal (PB) de Goldman Sachs como un día de caída extrema para los fondos multiestrategia, seguido por una gestión de riesgos que requirió un desapalancamiento rápido e indiscriminado, un proceso que afectó a las posiciones relacionadas con Bitcoin y amplificó aún más las pérdidas el 5 de febrero.
Analizó que, aunque el precio cayó más de un 13% en dos días, el mercado esperaba inicialmente una salida masiva de ETF, pero los datos reales mostraron que los ETFs de Bitcoin en conjunto registraron suscripciones netas, con el IBIT añadiendo unos 6 millones de acciones, un aumento de más de 230 millones de dólares. Esto muestra que la presión vendedora proviene principalmente de transacciones no direccionales relacionadas con coberturas y creación de mercado de “fondos en papel”, más que de retiradas de capital a largo plazo.
Jeff Park plantea además la hipótesis de que las carteras multiactivo se ven obligadas a desapalancarse en un entorno de alta correlación, incluyendo la exposición cubierta al riesgo de Bitcoin; El rápido desmantelamiento de opciones y operaciones de base desencadenó un efecto gamma corto, obligando a las contrapartes a vender el IBIT durante la caída, agravando la volatilidad sin generar salidas sustanciales a largo plazo. El precio de Bitcoin se recuperó cuando una estrategia parcialmente neutral cubrió posiciones el 6 de febrero.
Concluyó que esta ronda de descenso es más probable que se deba a la resonancia entre la gestión de riesgos y los mecanismos de derivados en el sistema financiero tradicional, que al deterioro estructural del propio mercado cripto. El cambio en el flujo neto de ETFs en los próximos días se convertirá en un indicador importante de observación para determinar si existe nueva demanda a largo plazo.
Aviso legal: La información de esta página puede proceder de terceros y no representa los puntos de vista ni las opiniones de Gate. El contenido que aparece en esta página es solo para fines informativos y no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o legal. Gate no garantiza la exactitud ni la integridad de la información y no se hace responsable de ninguna pérdida derivada del uso de esta información. Las inversiones en activos virtuales conllevan riesgos elevados y están sujetas a una volatilidad significativa de los precios. Podrías perder todo el capital invertido. Asegúrate de entender completamente los riesgos asociados y toma decisiones prudentes de acuerdo con tu situación financiera y tu tolerancia al riesgo. Para obtener más información, consulta el
Aviso legal.
Artículos relacionados
Exodus Movement publica informe financiero: los ingresos del año fiscal 2025 alcanzaron 121.6 millones de dólares, con más de 610 BTC en posesión a finales de febrero
Exodus Movement publica el informe financiero del año fiscal 2025, con ingresos de 121.6 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. La compañía posee más de 610 bitcoins y 1840 ethers, y ya ha pagado en su totalidad la financiación de deuda de 60 millones de dólares obtenida a través de Galaxy Digital.
GateNewsHace44m
La plataforma de contratos inteligentes L1 de Bitcoin OP_NET completa una financiación de 5 millones de dólares, con Further liderando la inversión.
Gate News Noticias, el 12 de marzo, la plataforma de contratos inteligentes nativos de Bitcoin L1 OP_NET anunció la finalización de una financiación de 5 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada por Further, con la participación de ANAGRAM, Arcanum Capital, Humla Ventures, Morningstar Ventures, G20 Ventures y UTXO
GateNewshace1h
Analista de 21Shares: BTC podría oscilar en el corto plazo entre 68,000 y 74,000 dólares
21Shares estratega Matt Mena señaló que los datos del IPC de marzo ya han sido digeridos por el mercado, se espera que BTC oscile a corto plazo entre 68,000 y 74,000 dólares, y tras superar los 75,000 dólares podría entrar en un rango de 75,000 a 80,000 dólares. Históricamente, BTC ha rebotado más del 15% después de impactos geopolíticos, y la reanudación de los recortes de tasas podría acelerar la recuperación.
GateNewshace1h
