Tom Lee sobre el colapso de las criptomonedas en 2026, volúmenes de IBIT y volatilidad

• Tom Lee dice que la venta masiva se asemeja a ciclos pasados, impulsada por shocks de sentimiento y apalancamiento a pesar de fundamentos más sólidos en las criptomonedas.
• Los volúmenes récord en IBIT ETF y opciones sugieren que el apalancamiento liderado por EE. UU., y no las liquidaciones en exchanges, amplificaron la caída.
• La eliminación de límites en las opciones de ETF amplió el apalancamiento, empeorando la volatilidad, ya que Bitcoin y Ethereum experimentaron caídas pronunciadas.

Los mercados de criptomonedas registraron pérdidas pronunciadas en los últimos 10 días, con Ethereum bajando un 40% y Bitcoin un 30%. El presidente de Bitmine, Tom Lee, analizó la venta masiva. Lee atribuyó la caída a un sentimiento reflexivo, shocks externos y apalancamiento estructural vinculado a la actividad comercial en EE. UU.

Caídas de precios pronunciadas y caídas históricas

Según Tom Lee, las pérdidas recientes desencadenaron una ola generalizada de “rage quitting” en los mercados de criptomonedas. Señaló que muchos comentaristas culparon a problemas estructurales por la caída. Sin embargo, Lee dijo que una volatilidad similar ha aparecido repetidamente en la historia de las criptomonedas.

Desde 2018, Lee afirmó que Ethereum ha sufrido caídas del 60% o más en siete ocasiones. Añadió que este patrón ha ocurrido casi todos los años. En 2025, Ethereum registró una caída del 64%, según sus datos.

Lee dijo que la caída de 2026 se sintió peor porque los precios cayeron junto con la mejora de los fundamentos de las criptomonedas. Contrapuso esto con 2022, cuando las fallas en NFT y los colapsos de Three Arrows Capital y FTX definieron la tendencia bajista. En comparación, Lee dijo que la presión reciente provino de eventos fuera del mercado de criptomonedas.

Citó el shock del mercado del 10 de octubre, seguido por una publicación en Truth Social vinculada a Groenlandia, el aumento en los precios del oro y la plata, y un anuncio de Kevin Warsh. Lee dijo que estos factores pesaron en el sentimiento a pesar de la exposición limitada en criptomonedas.

Volumen IBIT, Opciones y Dinámica de Comercio

Lee señaló un análisis de Parker, compartido en X, respecto a una actividad inusual en el IBIT ETF de BlackRock. Parker informó que el IBIT alcanzó su volumen de negociación más alto de la historia, con $10.7 mil millones. Las primas de opciones también alcanzaron un récord de $900 millones.

Cabe destacar que Parker dijo que Bitcoin y Solana cayeron juntos durante las horas de negociación en EE. UU. Mientras tanto, las liquidaciones en exchanges centralizados permanecieron relativamente bajas. Sugirió que una gran posición en opciones IBIT impulsó la venta masiva.

Parker agregó que algunos titulares de IBIT operan fondos de un solo activo, muchos con sede en Hong Kong. Dijo que estas estructuras probablemente aíslan el riesgo de margen. Parker también mencionó vínculos con el cierre de operaciones de carry trades en yen y pérdidas significativas en los mercados de plata.

Límites de contratos, apalancamiento y estructura del mercado

Lee destacó que Nasdaq eliminó recientemente los límites en los contratos de opciones para los principales ETFs de Bitcoin y Ethereum. Parker dijo que Nasdaq solicitó aprobación inmediata a la SEC, que concedió el cambio el 21 de enero. Los precios de Bitcoin cayeron bruscamente el 29 de enero.

Parker afirmó que la eliminación amplió el apalancamiento a través de IBIT más allá de los venues nativos de criptomonedas. Lee también dijo que el apalancamiento excesivo empeora la volatilidad durante períodos inestables.

Lee añadió que Bitcoin nunca ha tenido un rendimiento negativo en cuatro años. También dijo que Ethereum continúa mostrando un fuerte crecimiento en uso. Señaló que Bitmine no tiene deuda y obtiene ingresos por staking e intereses en efectivo, mientras que las acciones de MicroStrategy reaccionaron positivamente a los resultados recientes.