La plataforma de predicciones global Polymarket lanza la versión en chino y atrae atención, ¿cuál es el riesgo de participación en el territorio nacional?

Escribir: Deng Xiaoyu, Li Haojun

Recientemente, la plataforma global de mercado de predicción descentralizado Polymarket lanzó una interfaz en chino simplificado, lo que ha generado gran interés en el mercado nacional.

¿Significa que poner una interfaz en chino en plataformas financieras extranjeras equivale a abrir la puerta al mercado chino? La respuesta probablemente sea afirmativa.

En la visión de los reguladores de nuestro país, esta acción en sí misma envía una señal clara: la plataforma tiene la intención de dirigirse a residentes dentro de China, y por lo tanto, estará sujeta a la jurisdicción y supervisión de las leyes chinas.

Polymarket, una plataforma de predicción extranjera que ha generado atención recientemente por lanzar una versión en chino simplificado. Los usuarios pueden usar criptomonedas para “apostar” en los resultados de diversos eventos. ¿Este tipo de negocio con carácter de apuesta, pertenece en realidad a la innovación financiera o se encuentra en la zona gris de la ley?

Este artículo analizará su modelo de negocio, basándose en la legislación vigente en nuestro país, para aclarar la verdadera calificación de Polymarket bajo la ley china, y revelará claramente: ¿qué riesgos legales y límites podrían enfrentar tanto los usuarios comunes como los promotores al participar en ella?

Análisis del modelo: ¿Se llama “predicción” pero en realidad es “apuesta”?
En la plataforma Polymarket, los usuarios pueden usar stablecoins en dólares (como USDC) para “apostar” en los resultados de diversos eventos. Pero desde la perspectiva de la ley china, su estructura comercial presenta principalmente las siguientes tres características clave:

1. Estructura de apuesta “todo o nada”
   La plataforma Polymarket diseña los resultados de los eventos como opciones opuestas de “sí o no”, los usuarios compran y venden estas opciones, y la fluctuación de precios refleja las expectativas del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento. Al finalizar el evento, se realiza la liquidación en efectivo según el resultado, con ganadores que obtienen beneficios y perdedores que pierden.

2. Comportamiento especulativo basado en “suerte”
   Las ganancias de los usuarios dependen completamente de eventos futuros inciertos (como resultados electorales o resultados deportivos), sin crear valor real ni ofrecer funciones de cobertura de riesgos; en esencia, es un comportamiento especulativo basado en probabilidades.

3. Liquidación completamente en criptomonedas
   Todos los movimientos de fondos se realizan mediante criptomonedas como USDC en la cadena de bloques Polygon, desconectados del sistema bancario tradicional y de la regulación de divisas, y fuera de la vista de la supervisión financiera china.

Calificación legal: ¿Innovación financiera o actividad ilegal?
Aunque en algunos países como Estados Unidos este tipo de mercado de predicción puede estar regulado, en el marco legal de China continental, debido a la falta de licencia y a su carácter claramente especulativo, su calificación legal es completamente diferente y más severa.

Desde la práctica legal en China, el modelo de negocio de Polymarket probablemente sea considerado tanto como “actividad financiera ilegal” como “juego en línea”, y puede convertirse fácilmente en un canal de lavado de dinero:

1. Calificación de actividad financiera ilegal
   Según la “Notificación sobre la prevención y control de riesgos en la especulación con monedas virtuales” (Documento Yinfa [2021] 237) publicada en 2021 por el Banco Popular de China y otros diez departamentos:

“Las plataformas extranjeras de intercambio de monedas virtuales que ofrecen servicios a residentes dentro de nuestro país a través de internet también constituyen actividades financieras ilegales. Se investigará y perseguirá a los empleados internos de dichas plataformas extranjeras, así como a las personas jurídicas, organizaciones no jurídicas y personas naturales que, sabiendo o debiendo saber que realizan negocios relacionados con monedas virtuales, proporcionen servicios de marketing, pagos, liquidaciones, soporte técnico, etc.”

Como plataforma extranjera, si Polymarket ofrece a residentes en China derivados basados en criptomonedas a través de su interfaz en chino, claramente cae dentro de las prohibiciones mencionadas.

2. Sustrato de juego en línea
   Las autoridades judiciales adoptan el principio de “lo sustancial sobre la forma”. Aunque la plataforma se denomina “mercado de predicción”, cumple completamente con los tres elementos del juego:

• Inversión de fondos
• Dependencia de resultados fortuitos
• Existencia de ganancias o pérdidas

En ausencia de licencia financiera y sin servicio a la economía real, su naturaleza es equivalente a un juego en línea.

3. Riesgo de nuevos canales de lavado de dinero
   Debido a su anonimato y mecanismos de cobertura, esta plataforma puede ser utilizada para “lavado de dinero mediante cobertura”: los actores pueden controlar varias cuentas y apostar en resultados opuestos, y tras pagar una pequeña comisión, disfrazar fondos ilegales como “ganancias de apuestas”, infringiendo el delito de lavado de dinero en el Código Penal.

Análisis de riesgos legales para los participantes en China continental
Dependiendo del grado de participación y del rol, los sujetos en China continental (incluidos individuos y organizaciones) enfrentan riesgos legales significativamente diferentes.

1. Usuarios comunes: riesgos para individuos
   Para los residentes que solo acceden a la plataforma mediante medios tecnológicos y realizan transacciones personales, los principales riesgos son sanciones administrativas y riesgos de cumplimiento de fondos.

Responsabilidad administrativa:
Podrían ser sancionados por participar en apuestas con montos elevados, incluyendo detención y multas.

Riesgo penal:
Dado que Polymarket utiliza USDC u otras criptomonedas para liquidaciones, si en el proceso de entrada y salida de fondos (transacciones OTC) los usuarios entran en contacto con fondos de delitos como fraude telefónico o apuestas ilegales, podrían ser acusados de encubrimiento o de ocultación de ganancias ilícitas.

Riesgo político y de censura:
Participar en predicciones relacionadas con figuras políticas o eventos sensibles puede atraer la atención y la investigación de las autoridades.

2. Promotores y agentes: roles de alto riesgo
   Para los sujetos en China que utilizan redes sociales, comunidades privadas, publican enlaces de invitación, ofrecen orientación en transacciones, crean grupos de señalización o brindan servicios de acceso técnico, enfrentan riesgos penales muy altos.

Delito de apertura de casinos:
Si desarrollan una red de afiliados mediante enlaces de invitación y obtienen comisiones, en la práctica judicial esto suele considerarse como “ser representante de un sitio de apuestas”. En casos graves, puede conllevar penas de prisión de más de cinco años y hasta diez años.

Delito de ayuda a actividades delictivas en internet:
Incluso sin obtener beneficios directos, si saben que la plataforma está involucrada en actividades delictivas y aún así brindan publicidad, soporte técnico u otros apoyos, también pueden ser acusados de este delito, enfrentando penas de hasta tres años de prisión.

Tendencias regulatorias y recomendaciones de cumplimiento
Actualmente, China mantiene una postura estricta contra el juego en línea transfronterizo y las transacciones ilegales con monedas virtuales. La introducción de la interfaz en chino simplificado por parte de Polymarket puede atraer aún más la atención de las autoridades regulatorias. Basándose en el análisis de riesgos anterior, el abogado Mankun ofrece las siguientes recomendaciones para diferentes grupos:

1. Profesionales y promotores: mantener la línea legal
   Por favor, no actúen como agentes, promotores ni brinden apoyo a plataformas de predicción extranjeras como Polymarket. Si eres creador de contenido o gestor de comunidades, se recomienda detener inmediatamente la promoción relacionada, cortar los lazos de interés con la plataforma y evitar cruzar la línea penal de “ser representante de un sitio de apuestas”.

2. Usuarios comunes: proteger su dinero
   Se recomienda a los inversores individuales comprender plenamente la naturaleza legal y los riesgos financieros de las apuestas en línea transfronterizas, para evitar que la participación en este tipo de transacciones conlleve a la congelación judicial de sus cuentas bancarias o a registros administrativos que afecten su crédito personal y desarrollo profesional.

3. Plataformas y partes relacionadas: entender los límites legales
   A través de la implementación de interfaces en chino, Polymarket ha mostrado claramente su intención de servir a los usuarios chinos, lo que en realidad somete su negocio a la jurisdicción de la ley china. Incluso si la operación se realiza desde el extranjero, las plataformas y los proveedores de servicios relacionados pueden enfrentarse a ser incluidos en listas negras, bloqueo de servicios e incluso responsabilidad penal. Se recomienda a las partes interesadas evaluar cuidadosamente las consecuencias legales de sus operaciones relacionadas con China.