Cathie Wood 2026 Perspectiva, el resorte económico rebota con fuerza, Bitcoin como opción de inversión diversificada

Cathie Wood en su última carta de perspectivas para 2026 presenta una visión macroeconómica única. Ella cree que, aunque en los últimos años el PIB de Estados Unidos ha mantenido un crecimiento aparente, la economía real (como el mercado inmobiliario y la manufactura) ha experimentado una «recesión en rotación». Ella compara la economía actual de EE. UU. con un «resorte comprimido (Coiled Spring)», que tras experimentar una subida extrema de tasas y ajustes en inventarios, está listo para una fuerte recuperación. Wood predice que, con la desregulación, incentivos fiscales y una explosión de productividad impulsada por tecnologías innovadoras, la inflación se enfriará aún más, e incluso podría surgir presión deflacionaria, lo que obligará a la Reserva Federal a seguir bajando las tasas, impulsando así una nueva ronda de expansión económica.

Recesión en rotación y efecto de «resorte comprimido»

Cathie Wood señala que, aunque en los últimos tres años el PIB total de EE. UU. ha sido impresionante, la estructura económica subyacente es bastante frágil. Debido a que la Reserva Federal elevó agresivamente las tasas del 0.25% al 5.5% en 16 meses, el mercado inmobiliario, la manufactura y el gasto de capital no relacionado con inteligencia artificial en EE. UU. han entrado en recesión. Las ventas de viviendas existentes cayeron un 40% desde enero de 2021, y el índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero ha estado en contracción durante tres años consecutivos.

Este extremo de represión ha creado un efecto de «resorte comprimido». Una vez que se liberen las políticas (como la bajada de tasas), la demanda y la inversión reprimidas se recuperarán rápidamente. Wood considera que esto es un presagio de un cambio en el ciclo económico, y no el comienzo de una recesión prolongada.

Enfriamiento de la inflación y beneficios de políticas: desregulación y reformas fiscales

El informe destaca que la presión inflacionaria se está disipando rápidamente y que en los próximos años incluso podría haber riesgo de deflación. Además de la caída en los precios del petróleo y la corrección en los precios de la vivienda, los cambios en políticas serán el motor clave en 2026.

Gracias a la desregulación, la reducción de impuestos, la inflación y las tasas de interés, la recesión que EE. UU. ha experimentado en los últimos años podría revertirse rápida y violentamente en el próximo año y más allá. La desregulación está liberando la innovación en diversos sectores, siendo la inteligencia artificial y las criptomonedas lideradas por David Sacks, conocido como el «emperador de la IA y las monedas digitales», los ejemplos más destacados. Al mismo tiempo, la reducción en propinas, horas extras y impuestos de seguridad social beneficiará a los consumidores estadounidenses con reembolsos fiscales sustanciales en este trimestre, lo que podría elevar la tasa de crecimiento del ingreso disponible real del aproximadamente 2% en la segunda mitad de 2025 a alrededor del 8.3% en este trimestre. Además, la acelerada depreciación de instalaciones, equipos, software y I+D doméstica reducirá efectivamente la tasa impositiva corporativa a alrededor del 10%, una de las más bajas del mundo. Por ejemplo, cualquier empresa que comience a construir una fábrica en EE. UU. antes de finales de 2028 podrá deducir en su primer año completo sin necesidad de depreciar en 30 o 40 años, como antes. La inversión en equipos, software y I+D también podrá deducirse en un 100% en el primer año, una política que fue incorporada de forma permanente en el presupuesto del año pasado y que se aplica retroactivamente desde el 1 de enero de 2025.

Superciclo de productividad impulsado por tecnología

ARK Invest mantiene su argumento central: estamos en una fase de fusión de cinco grandes plataformas de innovación (IA, robótica, almacenamiento de energía, blockchain, multi-cuerpos). Esto no solo no generará burbujas, sino que impulsará un crecimiento de productividad sin precedentes.

Datos clave: se espera que la productividad no agrícola aumente aceleradamente a un 4-6% (actualmente alrededor del 1.9%); los costos de entrenamiento de IA disminuyen un 75% anualmente.

Riesgos y oportunidades potenciales: a corto plazo, la alta productividad podría frenar el crecimiento del empleo, elevando la tasa de desempleo por encima del 5.0%, lo que confirmaría la trayectoria de bajada de tasas de la Fed. Sin embargo, a largo plazo, esto generará un crecimiento nominal del PIB del 6-8%, y mediante la deflación tecnológica, aumentará el poder adquisitivo real de la población.

Bitcoin como opción de inversión diversificada

El informe señala que, desde una perspectiva histórica, el precio del oro ha alcanzado niveles muy altos. Para los gestores de activos, otra consideración importante es que los rendimientos de Bitcoin tienen una correlación relativamente baja con los del oro y con otros principales activos desde 2020, como se muestra en la tabla, donde la correlación entre Bitcoin y oro incluso es menor que la del S&P 500 con bonos. En otras palabras, para los gestores que buscan obtener mayores retornos con mayor riesgo en los próximos años, Bitcoin debería ser una opción de diversificación interesante.

Aunque el informe no menciona un objetivo de precio específico para 2026, en una actualización reciente, ARK Invest redujo su objetivo de precio de Bitcoin para 2030 de 1.5 millones de dólares a 1.2 millones de dólares. La reducción no implica una visión pesimista, sino que considera que la aparición de stablecoins compartirá parte del mercado de Bitcoin como medio de pago, aunque su posición como reserva de valor sigue siendo sólida.

Este artículo sobre las perspectivas de Cathie Wood para 2026, el fuerte rebote del resorte económico y Bitcoin como opción de inversión diversificada fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.