¿Cómo encontrar la próxima moneda de 100x usando el volumen de TVL? Las tres principales estrategias de minería de datos en DeFi

La data en la cadena es instantánea, transparente e inalterable. TVL (valor total bloqueado) mide el valor total de los activos en staking, pero es susceptible a las fluctuaciones del precio de las criptomonedas, por lo que debe complementarse con la entrada neta en dólares. El volumen de transacciones rastrea la actividad en DEX y contratos perpetuos; los cambios en la cuota de mercado son más importantes que los valores absolutos. Los contratos abiertos muestran la liquidez. Las tarifas son pagadas por los usuarios, los ingresos permanecen en el protocolo. Tres pasos: enfocarse en un crecimiento sostenido, seguir el stock y el flujo, considerar el desbloqueo de tokens.

¿Por qué los datos de DeFi son más confiables que los informes financieros tradicionales?

Los datos en la cadena no solo representan un avance en la evaluación de activos criptográficos, sino que también suponen una revolución en todo el campo de los datos financieros. Imagínate, ¿cómo evalúan los inversores tradicionales una empresa? Necesitan esperar a la publicación de los informes trimestrales, e incluso algunos proponen cambiar la frecuencia de publicación de trimestral a semestral. En comparación, los datos financieros de los protocolos DeFi están disponibles en tiempo real; sitios como DefiLlama actualizan la información diariamente e incluso cada hora.

Sin duda, esto representa un avance revolucionario en transparencia. Cuando compras acciones de una empresa cotizada, dependes de los datos financieros publicados tras auditorías de contadores, con retrasos de semanas o meses. En cambio, al evaluar un protocolo DeFi, accedes directamente a registros de transacciones en un libro mayor inalterable. Los contadores pueden falsificar, pero la blockchain no miente.

Por supuesto, no todos los proyectos de criptomonedas tienen datos fundamentales que seguir. Por ejemplo, muchas memecoins, proyectos con solo un whitepaper y un grupo de Telegram, no ofrecen análisis fundamental útil. Pero para aquellos protocolos que generan tarifas, acumulan depósitos y distribuyen valor a los holders, sus operaciones dejan rastros de datos que pueden ser rastreados y analizados, a menudo antes de que se forme la narrativa del mercado.

Por ejemplo, la liquidez de Polymarket ha crecido durante años, y esta tendencia empezó antes de que los mercados de predicción se volvieran tendencia. El crecimiento explosivo del precio del token HYPE el verano pasado se debió a su rendimiento constante en ingresos. Estos indicadores ya anticipan la dirección futura; solo necesitas saber dónde buscar.

Tabla rápida de indicadores clave de DeFi

TVL (valor total bloqueado): valor total de los activos depositados en el protocolo, refleja confianza del usuario, pero susceptible a la volatilidad del precio

Volumen de transacciones: actividad en DEX y contratos perpetuos, los cambios en cuota de mercado son más importantes que los valores absolutos

Contratos abiertos: valor total de posiciones activas en plataformas de derivados, la velocidad de recuperación tras liquidaciones refleja atractivo

Valor de mercado de stablecoins: cantidad total de stablecoins en la cadena, mide la entrada real de capital sin verse afectada por el precio de las criptomonedas

Tarifas e ingresos: total pagado por usuarios vs parte retenida por el protocolo, los ingresos de los holders muestran la capacidad de capturar valor del token

Método de análisis en tres pasos: de datos a decisiones de inversión

Paso uno, priorizar un crecimiento continuo y estable. Protocolos que muestran picos temporales en ingresos y luego colapsan no reflejan creación de valor sostenible. Lo importante es un crecimiento estable en un período más largo. Por ejemplo, si los ingresos mensuales de un protocolo aumentan de 500,000 a 2 millones de dólares en seis meses, eso indica un crecimiento sostenible. Si en una semana los ingresos suben a 5 millones y luego caen a 300,000, probablemente sea un fenómeno puntual.

En el mundo cripto, el tiempo pasa mucho más rápido que en los mercados tradicionales. Un mes de crecimiento sostenido equivale aproximadamente a un trimestre en mercados tradicionales. Si un protocolo mantiene crecimiento en ingresos durante seis meses, puede considerarse como una empresa que crece en beneficios durante seis trimestres consecutivos. Es un rendimiento que merece atención.

El segundo paso, seguir tanto el stock como el flujo. Los indicadores de stock, como TVL, contratos abiertos y valor de stablecoins, muestran cuánto capital está depositado. Los indicadores de flujo, como tarifas, ingresos y volumen de transacciones, muestran la actividad real. Ambos son importantes.

La actividad puede ser fácilmente falsificada. Por ejemplo, un protocolo puede incentivar o manipular transacciones para inflar artificialmente el volumen. Sin embargo, la liquidez es más difícil de falsificar; para que los usuarios depositen fondos y los mantengan a largo plazo, el protocolo debe ofrecer utilidad real. Al evaluar un protocolo, selecciona al menos un indicador de stock y uno de flujo. Si ambos muestran crecimiento, el proyecto está en expansión. Si solo el flujo crece y la liquidez se estanca, hay que analizar más a fondo, puede haber manipulación.

El tercer paso, considerar el desbloqueo y las recompensas de tokens. El desbloqueo genera presión de venta; los tokens liberados semanalmente por el protocolo suelen ser vendidos. Sin demanda adicional, el precio caerá. Antes de invertir, revisa el plan de desbloqueo. Un protocolo con un 90% de tokens en circulación tiene menor riesgo de dilución futura. Uno con solo un 20% en circulación y desbloqueos masivos en tres meses tiene un riesgo diferente.

Asimismo, un protocolo con altos ingresos que distribuye más tokens de recompensa de los que obtiene en ingresos puede parecer impresionante, pero en realidad la rentabilidad no es tan sólida. DefiLlama rastrea esto con el indicador de “rendimiento”, que deduce los costos de incentivos de los ingresos. Aunque las recompensas son una estrategia efectiva en las etapas iniciales, generan presión de venta que debe ser contrarrestada por demanda adicional.

En resumen, dominar datos como TVL, volumen de transacciones y contratos abiertos, junto con un análisis en tres pasos, te permitirá detectar proyectos con potencial antes de que se forme la narrativa del mercado. Los datos no mienten, pero hay que saber interpretarlos correctamente.