Zcash se está quedando sin fondos hacia XMR, ¿qué está pasando realmente con las monedas de privacidad?

Equipo principal de Zcash renuncia en masa, CEO Swihart afirma haber sido “despedido constructivamente”. Zcash cae 16.7% a 398 dólares, saldo en exchange aumenta 7%, CMF se vuelve negativo confirmando salidas. XMR sube contracorriente 5% a 456 dólares, CMF se dispara, a solo 13.5% del máximo histórico de 518. Los fondos migran de ZEC a XMR.

Colapso en cadena por renuncia colectiva del equipo de ECC

(Fuente: Nansen)

Debido a la turbulencia interna del equipo de desarrollo principal, el precio de Zcash ha sufrido una enorme presión. Con la disminución de la confianza del mercado, esta criptodivisa enfocada en privacidad ha experimentado una caída significativa de precio. Josh Swihart, director ejecutivo de Electric Coin Company (ECC), confirmó que todos los miembros del equipo de ECC renunciaron colectivamente después de lo que él denominó “despido constructivo”. Este término se refiere a situaciones en las que cambios significativos en las condiciones de trabajo dejan a los empleados sin más opción que renunciar.

Swihart indicó que la junta directiva responsable de supervisar ECC tomó una decisión que modificó los términos de empleo, socavando la capacidad del equipo de operar de forma independiente. “Ayer, todos los miembros del equipo de ECC dejaron la empresa después de ser despedidos constructivamente por ZCAM. Estamos creando una nueva empresa, pero seguimos siendo el mismo equipo con la misma misión: construir dinero privado imparable. Lo importante es que el protocolo de Zcash no se ve afectado.”

Aunque esta declaración intenta tranquilizar al mercado, la garantía de que el “protocolo no se ve afectado” tiene credibilidad limitada en la comunidad de criptomonedas. El equipo de desarrollo es el alma de un proyecto blockchain, y la salida colectiva del equipo principal generalmente marca el inicio de una fase de declive en el proyecto. Incluso si el código del protocolo sigue funcionando, las actualizaciones posteriores, correcciones de errores y desarrollo del ecosistema quedarían estancados. Los inversores son extremadamente sensibles a este riesgo, por lo que eligen votar con sus pies.

Los poseedores de ZEC respondieron rápidamente al anuncio. Los datos en cadena muestran que la actividad de venta se intensificó en cuestión de horas. Nansen reportó que las entradas a exchange aumentaron significativamente, con el saldo de ZEC en exchanges aumentando aproximadamente 7% en 24 horas. Un aumento en el saldo de exchange generalmente indica que los inversores se preparan para vender, un fenómeno que destaca el cambio repentino en el sentimiento de los inversores de Zcash. Con los participantes reevaluando los riesgos relacionados con el liderazgo y la continuidad del desarrollo, la confianza se desplomó rápidamente.

Esta venta rápida muestra que el mercado está escéptico en lugar de paciente. Cuando hay un impacto en la gobernanza corporativa, los inversores a corto y medio plazo suelen ser los primeros en reducir posiciones. Esta reacción agrava la presión bajista en un entorno de mercado ya turbulento. El precio de Zcash cayó 16.7%, operando cerca de 398 dólares, marcando un nuevo mínimo de varios meses.

Cuatro evidencias en cadena de la ola de ventas de Zcash

Aumento vertiginoso del saldo en exchange: El almacenamiento de ZEC en exchange aumentó 7% en 24 horas, mostrando que los tenedores se están preparando para vender

CMF se vuelve negativo: El indicador de flujo de fondos Chaikin se vuelve negativo, confirmando flujos de fondos netos de salida

Aumento en volumen de operaciones: El volumen se incrementó significativamente durante la venta, mostrando presión de venta real en lugar de caída por baja liquidez

Caída rápida de precio: La caída de 16.7% se completó en cuestión de horas, reflejando venta de pánico

Múltiples evidencias de migración de fondos hacia XMR

(Izquierda: gráfico de tendencia de Zcash, derecha: gráfico de tendencia de XMR, fuente: Trading View)

Los datos de flujos de fondos muestran que los fondos podrían estar migrando de ZEC a Monero. Aunque no es concluyente, todos los indicadores apuntan a una divergencia en las tendencias entre las dos monedas privadas. El indicador de Flujo de Fondos Chaikin de Zcash se ha vuelto negativo, indicando un flujo neto de salida de fondos. En el mismo período, el valor CMF de Monero se disparó, reflejando un aumento en el flujo de entrada de fondos. Estas señales opuestas se alinean con los movimientos de precio. El precio de Zcash cayó 16.7%, operando cerca de 398 dólares, mientras que el precio de XMR subió aproximadamente 5% en el mismo período.

Desde una perspectiva temporal, los inversores podrían estar reconfiguando fondos dentro del sector de privacidad en lugar de retirarse completamente del sector. Cuando surge incertidumbre en un proyecto, los fondos generalmente fluyen hacia proyectos dentro de la misma categoría que se perciben como más estables. Monero, como el “purista” de las monedas privadas, tiene un diseño de protocolo más radical que Zcash, privacidad por defecto en todas las transacciones, mientras que Zcash requiere que los usuarios opten activamente por transacciones privadas. Esta diferencia técnica hace que XMR sea más favorecido por los puristas de la privacidad.

Los indicadores de momentum apoyan aún más la perspectiva mejorada de Monero. Después del anuncio de Zcash, el índice de flujo de fondos de Monero (MFI) se disparó significativamente en la primera sesión. El MFI rastrea la presión de compra y venta a través del precio y volumen de operaciones. Una subida en el MFI indica una fuerte demanda del mercado; en el caso de Monero, la subida del MFI muestra que los compradores están entrando al mercado con confianza. Esta demanda podría reflejar el deseo de los inversores de invertir en monedas privadas sin verse afectados por problemas de gobernanza.

XMR actualmente se negocia cerca de 456 dólares, aproximadamente 13.5% por debajo de su máximo histórico de 518.99 dólares. La presión de compra continua podría ser un catalizador. Si los fondos continúan migrando de ZEC, Monero (XMR) podría tener suficiente momentum para desafiar su pico anterior. Con solo 62 dólares para alcanzar un nuevo máximo histórico, esta distancia del “último paso” es extremadamente atractiva.

Momento de cambio de poder en el sector de monedas privadas

Simultáneamente, el comportamiento del mercado sugiere que los fondos podrían estar migrando de Zcash a Monero, lo que plantea preguntas sobre si XMR se beneficiará de la incertidumbre creciente de ZEC. Este cambio de poder es frecuente en la historia de las criptomonedas; cuando el proyecto líder en un sector enfrenta problemas, el segundo lugar a menudo se eleva rápidamente para reemplazarlo.

La ventaja de Monero radica en su gobernanza relativamente estable. XMR no tiene una entidad corporativa que controle el desarrollo como Zcash, sino que es mantenida voluntariamente por desarrolladores de la comunidad. Aunque esta gobernanza descentralizada es menos eficiente, evita el riesgo de que las disputas internas de la empresa paralicen el proyecto. Para los inversores que valoran la estabilidad, esta es una diferencia clave.

Desde una perspectiva regulatoria, Monero enfrenta presiones aún mayores. Debido a su privacidad fuerte, XMR ha sido deslistado por múltiples exchange. Esta presión regulatoria limita la liquidez y accesibilidad de XMR. En comparación, la función de privacidad opcional de Zcash le da más flexibilidad en términos de cumplimiento. Sin embargo, el mercado actual parece valorar más la pureza técnica y la estabilidad de gobernanza que la compatibilidad regulatoria.

En general, la renuncia colectiva del equipo de Zcash está provocando una fuga de fondos hacia XMR. Múltiples indicadores como CMF y MFI confirman que los fondos fluyen de ZEC a XMR. Monero se encuentra solo 13.5% por debajo de su máximo histórico; si la tendencia continúa, podría establecer un nuevo récord.