No solo una revolución monetaria: la historia, la tecnología y la triple prueba financiera de por qué Bitcoin no será eliminado.

Desde la historia de la tecnología, el valor de la capa de protocolo hasta la demanda incremental de la era de la IA, Bitcoin no es la primera generación de tecnología, sino una capa de liquidación global insustituible, y su misión no ha hecho más que empezar. Este artículo se deriva de un artículo escrito por @zzmjxy y es compilado, compilado y contribuido por PANews. (Sinopsis: Texas compra un ETF de Bitcoin de BlackRock de USD 5 millones, USD 87,000 toca fondo (¿qué pasa con el progreso en otros estados?) (Antecedentes añadidos: ¿Cómo sobrevivir al invierno de Bitcoin?) Estrategias de inversión, consejos y juicio de fondo Cuando el sentimiento del mercado se enfría, la narrativa de que “Bitcoin está muerto” siempre se reaviva. La suposición central de este argumento es que Bitcoin, como la primera generación de la tecnología blockchain, eventualmente será reemplazada por los recién llegados, tal como se han destinado todas las tecnologías pioneras en la historia. Esta suposición parece lógicamente infalible, pero es errónea. La maldición de la tecnología de primera generación y las excepciones de Bitcoin Las lecciones de la historia de la tecnología son brutales. Western Union: el gigante de las comunicaciones que controlaba el 90% del negocio de telégrafos en los Estados Unidos en 1866. En 1876, Bell quiso venderle la patente del teléfono, pero la cúpula la rechazó. Bell dio un giro y fundó Bell Telephone, que más tarde se convirtió en AT&T, la compañía más grande del mundo del siglo XX. ¿Y la Western Union que rechazó el llamado? Con una capitalización de mercado de $ 2.7 mil millones en la actualidad, ocupa el puesto 3990 en el mundo. Intel: inventó el microprocesador comercial en 1971 y dominó los chips de PC durante tres décadas. El pico de la burbuja en 2000 tuvo un valor de 509.000 millones de dólares. Hoy, 25 años después, los inversores que compraron en el máximo aún no han devuelto su capital, con un valor de mercado de 160.000 millones de dólares, menos de un tercio de su máximo. No es derrotado por “CPU más rápidas”, sino por la transformación generacional de la arquitectura, el ascenso de la (ARM, el liderazgo de procesos de TSMC ) dejado atrás. Cisco: el rey de la infraestructura de red. En el año 2000, el valor de mercado superó los 500.000 millones, superando a Microsoft para convertirse en la primera empresa del mundo. Después de que estalló la burbuja, el precio de las acciones cayó un 88% y desde entonces sus ingresos se han cuadruplicado, pero el precio de las acciones nunca ha vuelto a sus máximos. El valor de la capa del dispositivo es absorbido por la capa de protocolo y la capa de aplicación. El patrón parece claro: la tecnología de primera generación crea pruebas de concepto, la tecnología de segunda generación cosecha rendimientos en el mercado. Sin embargo, 16 años después del nacimiento de Bitcoin, la situación es completamente diferente. Hoy en día, Bitcoin tiene una capitalización de mercado de alrededor de USD 1.8 billones, lo que representa más del 58% de todo el mercado de criptomonedas. En segundo lugar, Ethereum es de unos 300 mil millones, menos de una sexta parte de Bitcoin. Todos los “asesinos de Ethereum” y los “sustitutos de bitcoin” combinados, todavía menos de la mitad de la capitalización de mercado de bitcoin. Después de 16 años, Bitcoin no solo no ha sido reemplazado por los recién llegados, sino que ha abierto la brecha. La diferencia es que el telégrafo, los chips y los enrutadores son todas herramientas, y su valor radica en la eficiencia funcional, y cuando se reemplaza la función, el valor es cero. Bitcoin no es una herramienta, sino una capa de protocolo: un sistema de consenso global sin permisos. El valor de la capa de protocolo no radica en la velocidad de iteración funcional, sino en la acumulación de efectos de red, inmutabilidad y efectos Lindy. TCP/IP no será reemplazado por “protocolos más rápidos” porque el costo de reemplazo supera con creces las ganancias de eficiencia. La lógica de Bitcoin es exactamente la misma. Posicionamiento malinterpretado: del sistema de pago a la liquidación global El mayor dilema narrativo de Bitcoin es que se juzga como un “sistema de pago”, y luego se lo juzga como un fracaso. Las transacciones son lentas, las tarifas son altas y el rendimiento es bajo. Estas críticas son hechos. Pero critican algo que Bitcoin nunca intentó ser. El pago y la liquidación son dos cosas diferentes. Deslizas tu tarjeta en Starbucks y está listo en 2 segundos. Pero, ¿realmente se transfirió el dinero? Sin. Visa simplemente registró una promesa de que la transferencia real de fondos esperaría una autorización interbancaria, tal vez el mismo día o unos días después. Visa procesa decenas de miles de transacciones por segundo, pero se ocupa de promesas, no de acuerdos. El acuerdo resuelve otro problema: ¿realmente, irreversiblemente, pasó de A a B? Hasta ahora, la liquidación final entre los bancos globales ha dependido de SWIFT y los bancos centrales, un sistema que lleva días, requiere permiso y requiere intermediarios de confianza. Bitcoin no es un competidor de Visa. Es un competidor de SWIFT: un acuerdo global sin permisos. Esto no es una teoría. Según los datos de investigación de Riot Platforms, la red Bitcoin liquidó más de USD 19 billones en transacciones en 2024: más del doble de lo que fue en 2023, con un pico en un solo día de más de USD 30 mil millones. Lightning Network, Ark, RGB, todos estos protocolos L2 tienen la cadena principal de Bitcoin como ancla de liquidación final. Este es exactamente el aspecto que debería tener la capa de asentamiento: el fondo no persigue la velocidad, sino la finalidad irreversible. Desde este punto de vista, las “desventajas” de Bitcoin son precisamente el diseño: tiempo de bloque de 10 minutos, tamaño de bloque limitado, funcionalidad de script conservadora: estas son elecciones deliberadas para garantizar que cualquiera pueda ejecutar un nodo completo, verificar todo el historial y no depender de ninguna entidad centralizada. Inspiración para TCP/IP En la década de 1970, las métricas de rendimiento de TCP/IP eran bastante “pobres”: alta latencia, bajo ancho de banda, sin cifrado nativo. El SNA de IBM y el DECnet de DEC son más “avanzados” en especificaciones técnicas. Pero TCP/IP ganó. No porque sea más rápido, sino porque es lo suficientemente simple, lo suficientemente abierto y lo suficientemente difícil de controlar. Cincuenta años después, nadie está tratando de reemplazar TCP/IP con un “protocolo más rápido”. No es que no haya opciones más rápidas, pero los costos de reemplazo ya son inasequibles. Esta es una profunda inspiración de la capa del protocolo: una vez que se convierte en la base de la confianza, la eficiencia ya no es el indicador principal, la insustituibilidad lo es. Prueba de colaboración humana En noviembre de 2025, Bitcoin Core completó su primera auditoría de seguridad independiente en 16 años, y el resultado fue: cero vulnerabilidades de alta gravedad, cero vulnerabilidades de gravedad media. Detrás de esta cifra hay un dato aún más llamativo: un acuerdo que respalda una capitalización de mercado de casi dos billones de dólares, tiene solo 41 desarrolladores principales en todo el mundo y una subvención anual de solo 8,4 millones de dólares. Compare Polkadot, con una capitalización de mercado de menos del 1% de Bitcoin y USD 87 millones en gastos anuales de desarrollo. Es posible que estemos subestimando la capacidad humana de autoorganización. No hay empresas, ni fundaciones, ni directores ejecutivos, un grupo de desarrolladores dispersos por todo el mundo, que mantienen la infraestructura financiera descentralizada más grande de la historia de la humanidad con muy pocos recursos. Esto en sí mismo es una validación de una nueva forma de organización. La arquitectura subyacente también está evolucionando. transacciones v3, retransmisión de paquetes, anclajes efímeros: el objetivo de estas actualizaciones es el mismo: anclar L2 de manera más confiable a la cadena principal. No se trata de una pila de características, sino de un impulso a nivel de estructura. La gran estrategia del protocolo: las últimas piezas del rompecabezas antes de la petrificación Adam Back, inventor de Hashcash, pionero del mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin, CEO de Blockstream, expuso recientemente la dirección de la próxima década de Bitcoin: L1 para ser conservador, minimizado y, en última instancia, “petrificado”, no para actualizar, sino solo para hacer las últimas actualizaciones más importantes. Antes de eso, se deben completar algunas primitivas clave: BitVM, Covenants, Simplicity. Estos términos no tienen sentido para la mayoría de las personas, pero su objetivo común es claro: hacer de Bitcoin una “capa ancla” lo suficientemente fuerte y luego impulsar toda la innovación a L2. La hoja de ruta es: Mínimo L1 → Primitivas Clave → la Innovación Asciende → Petroquímica Final. Se trata de un…