¿Cuál es el precio razonable de ETH? Los 8 modelos de valoración de capital de riesgo apuntan a 4800 dólares, todavía está subestimado en un 60%.

¿Cuál es el precio razonable de Ether moneda (ETH)? Esta pregunta es especialmente crucial en el actual contexto en el que el desarrollo del ecosistema L2 ha madurado y las actividades on-chain están estableciendo récords. A medida que el precio de ETH ha caído desde su punto máximo y sigue siendo difícil alcanzar nuevos máximos, se vuelve a generar el debate en el mercado sobre si 'ETH está subestimado?'.

El fundador de Hashed, Simon Kim, de la capital de riesgo cripto, ha hecho público un tablero de valoración de ETH construido a partir de 8 modelos de finanzas tradicionales y ciencias de la computación, estimando que el precio razonable de ETH se sitúa en alrededor de $4,800 dólares, un 57% más alto que el precio actual del mercado. Este análisis revela la verdadera fuente de valor de Ethereum y refleja que el precio de ETH en el mercado podría estar rezagado respecto al desarrollo real de la red.

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¿Cuánto vale ETH? El modelo de valoración integral da la respuesta: $4,800

Simon Kim considera a ETH como un activo complejo que posee simultáneamente características como “flujo de caja, efecto de red, escasez de activos y tasa de uso de DeFi”, y realiza una retroalimentación utilizando 8 enfoques diferentes que combinan modelos de valoración de finanzas tradicionales y del ámbito cripto.

Estos modelos incluyen el múltiplo de TVL, la regresión a la media de MC/TVL, la escasez de staking, el valor del ecosistema L2, el ratio precio/ganancias (P/E), el flujo de efectivo descontado (DCF) y la ley de Metcalfe, entre otros.

Tras un ajuste ponderado, la valoración razonable de ETH se sitúa en $4,804, en comparación con el precio actual de $3,051, lo que indica que ETH sigue estando subestimado en un 57.5%. De los 8 modelos, 5 dan una señal de “subestimación”, 2 muestran “sobreestimación”, lo que indica que la tendencia general sigue siendo positiva.

Desde DeFi y TVL: los indicadores on-chain muestran un aumento en la demanda fundamental de Ether.

Desde la perspectiva de TVL, actividades on-chain y el ecosistema L2, los fundamentos de ETH no se han debilitado con la caída de precios, sino que continúan fortaleciéndose.

TVL: 697 mil millones de dólares, aumento anual del 4.8%

L2 TVL: 120 mil millones de dólares, presenta una tendencia de alta volatilidad.

ETH + L2 número de transacciones diarias (Tx): 13,800,000, un aumento interanual del 253%

Direcciones activas: 460, aumento anual del 253%

Capitalización de mercado de las stablecoins: 166,000 millones de dólares, crecimiento anual del 55%

Al mismo tiempo, el volumen de transacciones de ETH, el número de usuarios activos y la demanda en cadena siguen creciendo, lo que refleja que Ethereum aún no ha sido descuidado en su camino para convertirse en la mayor infraestructura financiera en línea del mundo.

Estos indicadores respaldan el argumento de Simon de que “ETH debería valer más” en modelos como el múltiplo de TVL, MC/TVL y el ecosistema L2.

Escasez de staking y contracción de la oferta: el argumento de que ETH es un “activo generador de ingresos” se refuerza aún más.

Después de que ETH se convirtió en prueba de participación (PoS), la estructura de suministro es completamente diferente:

La cantidad de participación supera los 32 millones de monedas ETH (, lo que representa aproximadamente el 26.5% del total )

Las tarifas de transacción quemadas continúan reduciendo la circulación de Ether.

Las reservas del intercambio cayeron a 18,400,000 ETH, una disminución del casi 8% anual.

Esto hace que el “( Staking Scarcity )” y el modelo de “( DCF )” presenten un espacio de mejora significativo, el primero Simon le dio una calificación de baja confiabilidad, mientras que el segundo fue de confiabilidad media.

DCF considera los ingresos por staking como un flujo de caja perpetuo, estimando que el precio razonable de ETH puede alcanzar los 9,153 dólares, lo que muestra que el mercado aún no es consciente de la característica de ETH como “activo generador de ingresos”.

En otras palabras, ETH no solo es un combustible o un token de L1, sino un activo que “puede generar flujo de caja y cuya circulación está disminuyendo continuamente”, y su escasez está claramente aumentando.

El modelo de ingresos es el más pesimista, pero la divergencia L2 es un fenómeno normal.

De los 8 modelos en total, 2 presentan señales negativas, es decir, sobreestimaciones:

Relación precio-utilidad ( 25 veces P/E): el valor justo es solo 956 dólares, con alta confiabilidad.

Rendimiento de Ingresos (: El valor justo es de solo 1,529 dólares, la confiabilidad es alta.

Ambos modelos mencionados se basan en los “ingresos por tarifas de transacción” actuales de Ethereum para su valoración; el primero considera a Ethereum como una “acción tecnológica de crecimiento” y le otorga un múltiplo de 25 veces, mientras que el segundo lo ve como un “bono de ingresos”.

Sin embargo, el autor cree que, a medida que L2 rollup asume una carga de transacciones a gran escala, la captura de valor de Ether y los ingresos por Gas gradualmente se trasladan de los ingresos de L1 hacia el efecto de red general, lo que también ayuda a entender por qué los ingresos de Ether parecen ser difíciles de sostener dado su enorme valor de mercado.

Debido a que ETH está ampliamente integrado en el ecosistema L2 ) incluyendo activos colaterales, la actividad de L2 debería poder impulsar el valor a largo plazo de ETH.

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Consenso del modelo: el precio de ETH está subestimado, ¿pero el mercado puede reflejar el valor real?

El modelo de valoración de Simon Kim ofrece una perspectiva importante: “El valor de ETH no ha sido solo el combustible de la red, sino el activo central de toda la economía on-chain.”

En el contexto de un crecimiento generalizado de L2, DeFi, monedas estables y la economía de staking, el mercado actualmente parece seguir subestimando el valor de red de ETH, su escasez y su papel en la nueva infraestructura financiera.

Con la adopción gradual de activos tokenizados y la estructura de liquidación on-chain en el sistema financiero global, si Ethereum tiene la suerte de convertirse en su columna vertebral, entonces el precio de ETH algún día será reajustado por el mercado a un valor razonable.

¿Cuál es el precio razonable del ETH en este artículo? Los 8 modelos de valoración de capital de riesgo apuntan a 4800 dólares, todavía subestimado en un 60%. Apareció por primera vez en las noticias de la cadena ABMedia.