Scott Bessent advierte: La Reserva Federal se ha convertido en una "máquina" excesivamente compleja que necesita simplificación.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, uno de los asesores económicos más cercanos a Donald Trump, declaró abiertamente que la Reserva Federal se ha vuelto mucho más complicada de lo que debería ser. En una entrevista con CNBC, dijo que la institución ha crecido hasta convertirse en algo que ahora requiere simplificación y mayor claridad. Según Bessent, esta es la razón por la que una pregunta crucial domina el proceso de selección para el próximo presidente de la Fed:

¿Cómo manejaría cada candidato el caos y la creciente complejidad dentro del banco central? Y este se ha convertido en el tema central de todas sus conversaciones con los finalistas.

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Trump quiere hacer el anuncio para el 25 de diciembre Bessent dijo que las entrevistas ya están en su etapa final y que Donald Trump podría revelar el nombre del próximo presidente de la Fed antes de Navidad. Hay cinco finalistas en la competencia: 🔹 Christopher Waller (Gobernador de la Fed)

🔹 Michelle Bowman (Gobernadora de la Fed)

🔹 Kevin Warsh (exgobernador de la Fed)

🔹 Kevin Hassett (Director del Consejo Económico Nacional)

🔹 Rick Rieder (ejecutivo senior de BlackRock) Bessent les pregunta a cada uno de ellos las mismas preguntas fundamentales: cómo abordarían la estructura de la Fed, cómo entienden la interacción de sus herramientas y cómo mejorarían la comunicación de la institución con los mercados. Él cree que la Fed ha caído en mecanismos demasiado complejos que ya no son transparentes ni fáciles de entender.

El régimen de reservas amplias: Bessent advierte que puede no estar funcionando como se esperaba Bessent criticó duramente el marco actual que la Fed utiliza para gestionar las tasas de interés: el sistema de reservas amplias. En este régimen, la Reserva Federal mantiene enormes cantidades de valores del Tesoro y paga intereses a los bancos y fondos del mercado monetario que tienen efectivo estacionado en el banco central. Sin embargo, Bessent cuestiona si las reservas son realmente “abundantes”, como afirma la Reserva Federal. Él declaró: “La Reserva Federal nos ha llevado al llamado régimen de reservas amplias, y está empezando a mostrar que puede no ser tan impecable como parece.” Agregó que el banco central ahora está manejando demasiadas partes en movimiento, creando un mecanismo que es voluminoso e ineficiente.

Demasiadas herramientas, poca claridad Bessent señaló en particular el reciente aumento en la instalación de repos a plazo, una de las herramientas de liquidez clave de la Fed. La instalación alcanzó los 50.4 mil millones de dólares el 31 de octubre, la cifra más alta desde 2021. Según Bessent, esto refleja el aumento del estrés dentro del sistema financiero. Esta es la razón por la que él pregunta persistentemente a los candidatos cómo entienden la relación entre la política monetaria, el balance de la Fed y la política regulatoria. Él cree que el marco de la Reserva Federal se ha vuelto tan intrincado que ahora es difícil para los mercados interpretarlo.

Menos charla, más trabajo: Bessent quiere limpiar la cultura de comunicación de la Reserva Federal Bessent también criticó enérgicamente el estilo de comunicación de la Fed. “Es hora de que la Fed se retire al fondo,” dijo, argumentando que los interminables discursos de los presidentes de los bancos regionales crean más ruido que valor. Según él, varios presidentes de la Fed regional: no viven en los distritos que se supone que deben representar, viajan desde Nueva York y dan discursos que a menudo provocan reacciones innecesarias en el mercado. El Comité Federal de Mercado Abierto incluye siete Gobernadores y cinco presidentes de bancos regionales.

Estos presidentes no son nominados por la Casa Blanca ni confirmados por el Senado, y pasan por una revisión cada cinco años. La próxima revisión llegará en febrero, y el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, ya ha anunciado que planea renunciar.

Los gobernadores de la Fed parecen listos para recortar tasas — la “amenaza” de Trump fue una broma Bessent sugirió que la mayoría de los Gobernadores de la Fed ya están preparados para comenzar a bajar las tasas de interés. Cuando los reporteros mencionaron la reciente broma de Donald Trump de que “despediría a cualquiera” que se niegue a apoyar recortes de tasas, Bessent la desestimó: “Él estaba bromeando. Si hubieras estado en la habitación, habrías entendido.”

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