Los informes financieros de Nvidia son impresionantes, ¿puede la fuerte demanda de IA impulsar la confianza en el mercado de criptomonedas?

El gigante global de chips de IA, Nvidia, publicará su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del mercado estadounidense el 19 de noviembre de 2025, reportando ingresos de 57,000 millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street de 54,920 millones de dólares, y una ganancia por acción de 1.30 dólares, también por encima de las expectativas del mercado de 1.25 dólares. En el momento de la publicación de este informe financiero que supera las expectativas, el mercado de Activos Cripto mantiene una actitud cautelosa, y los inversores están atentos a si la reacción de las acciones tecnológicas se trasladará al ámbito de activo digital.

Los analistas señalan que Nvidia, como indicador de la demanda de hardware de IA, su desempeño en los informes financieros tiene una relación cada vez más estrecha con la liquidez del mercado de Activos Cripto, especialmente el crecimiento de los pedidos de centros de datos tendrá un impacto importante en la aversión al riesgo del mercado.

Datos clave del informe financiero de Nvidia y reacción inmediata del mercado

NVIDIA tuvo un rendimiento fuerte en este trimestre, con varios indicadores clave de negocio superando las expectativas del mercado. El negocio de centros de datos continúa manteniendo un crecimiento rápido, con un aumento en los ingresos del 42% interanual, lo que se debe principalmente a la inversión continua de proveedores de servicios en la nube y grandes empresas tecnológicas en infraestructura de potencia de AI. En el ámbito de los videojuegos, a pesar de enfrentar presiones de ajuste estacional, los ingresos aún mantienen un crecimiento estable, y la aceptación en el mercado de los nuevos productos GPU cumple con las expectativas de la dirección. Por otro lado, el negocio de visualización profesional y conducción autónoma presenta un rendimiento diferenciado, donde el negocio de electrónica automotriz se ve afectado por los ajustes en los planes de producción de los principales clientes, experimentando una ligera desaceleración en su crecimiento.

Desde el punto de vista de la salud financiera, el margen bruto de Nvidia se mantiene en un alto nivel del 68.5%, lo que representa un aumento de 0.8 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior, lo que muestra que la empresa sigue teniendo un sólido poder de fijación de precios en el ámbito de los chips de alto rendimiento. El control de los gastos operativos también ha dado resultados, ya que la proporción de gastos en investigación y marketing sobre los ingresos ha disminuido al 22.3%, lo que impulsa el margen de beneficio operativo al 46.2%. En términos de flujo de caja, el flujo de caja operativo trimestral alcanzó los 18,500 millones de dólares, y el flujo de caja libre fue de 16,200 millones de dólares, lo que proporciona un amplio margen para las futuras recompras de acciones y las inversiones estratégicas de la empresa.

La reacción inmediata del mercado a los informes financieros muestra una tendencia divergente. En la negociación después del cierre de la bolsa estadounidense, el precio de las acciones de Nvidia inicialmente subió alrededor del 3%, pero a medida que los inversores profundizaban en los detalles del rendimiento y la interpretación de las guías futuras, el aumento se redujo gradualmente a alrededor del 1.5%. Las acciones de otros valores en el sector de semiconductores mostraron un rendimiento desigual, con AMD e Intel registrando cambios del 1.2% y -0.8% respectivamente. El mercado de Activos Cripto, por su parte, se mantuvo relativamente tranquilo, con el precio de Bitcoin oscilando en torno a los 92,000 dólares, mientras que Ethereum se mantuvo en el nivel de 3,000 dólares, sin señales evidentes de transmisión de riesgos.

Mecanismos de transmisión de riesgo entre acciones tecnológicas y el mercado de Activos Cripto

La relación entre los informes financieros de Nvidia y el mercado de Activos Cripto proviene de una base de preferencia de riesgo compartida. Desde la perspectiva del flujo de capital, el grupo de inversores que invierte tanto en acciones tecnológicas como en activos digitales está en expansión, especialmente los fondos de cobertura macro y las instituciones de trading cuantitativo que suelen posicionarse en ambos mercados al mismo tiempo. Cuando las acciones tecnológicas experimentan grandes fluctuaciones debido a cambios en los fundamentos, estas instituciones pueden ajustar simultáneamente sus posiciones en moneda en el mercado de Activos Cripto debido a ajustes en sus modelos de riesgo o cambios en los requisitos de margen, lo que genera una transmisión de riesgo entre mercados.

El camino de transmisión específico se manifiesta principalmente en tres niveles: en términos de transmisión emocional, Nvidia, como la empresa insignia del auge de la IA, su desempeño afecta directamente la confianza general del mercado en el campo de la innovación tecnológica, esta emoción se difunde rápidamente a través de las redes sociales y noticias financieras a la comunidad de Activos Cripto; en términos de transmisión de flujo de capital, la gran volatilidad de las acciones tecnológicas puede desencadenar operaciones de reequilibrio de cartera por parte de inversores institucionales, reduciendo o aumentando la tenencia de activos de Activos Cripto para satisfacer las limitaciones de exposición al riesgo; en términos de transmisión de liquidez, cuando las acciones tecnológicas experimentan una volatilidad extrema, los creadores de mercado y proveedores de liquidez pueden ajustar la profundidad de las cotizaciones en los diferentes mercados debido a la necesidad de gestión de inventarios, afectando indirectamente el entorno de negociación de Activos Cripto.

Los datos históricos muestran que desde 2024, el coeficiente de correlación entre el precio de Bitcoin y el precio de las acciones de Nvidia en el día de la publicación del informe financiero de Nvidia alcanzó 0.48, un aumento significativo con respecto al 0.32 de 2023. Especialmente durante el cierre de la sesión de negociación en EE. UU. y en la apertura de la sesión en Asia, esta correlación es aún más notable. Antes de la publicación del informe financiero de este trimestre, la profundidad del libro de órdenes de los principales pares de Activos Cripto se redujo aproximadamente en un 25% en comparación con días normales, y el diferencial de compra-venta se amplió en un 15%, lo que indica que los creadores de mercado ya han ajustado su exposición al riesgo anticipadamente para prepararse para posibles volatilidades.

Indicadores clave del informe financiero de Nvidia y su impacto en el mercado

Ingresos totales: 57 mil millones de dólares (expectativa de 54.92 mil millones de dólares)

Beneficio por acción: 1.30 dólares (esperado 1.25 dólares)

Ingresos del centro de datos: crecimiento interanual del 42%

Margen de beneficio: 68.5% (aumento del 0.8 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior)

Flujo de efectivo operativo: 18500 millones de dólares

Flujo de caja libre: 16200 millones de dólares

Cambio en el precio de las acciones después del cierre: +1.5% (inicialmente +3%)

Desempeño de Bitcoin en el mismo período: oscilaciones alrededor de 92,000 dólares

Rendimiento de Ethereum en el mismo periodo: nivel estable de 3,000 dólares

Activos Cripto flujo de liquidez y dirección de fondos institucionales

El mercado actual de Activos Cripto presenta características de diversificación estructural en su liquidez. La profundidad del libro de órdenes al contado de Bitcoin y Ethereum ha disminuido aproximadamente un 30% en comparación con el promedio del mes pasado, especialmente en los puntos críticos durante el horario de negociación de EE. UU., donde la diferencia entre precios de compra y venta se ha ampliado notablemente. Esta situación de liquidez débil hace que el mercado sea más propenso a sufrir fluctuaciones severas ante choques externos, incluso las órdenes de negociación de tamaño moderado pueden provocar grandes movimientos en los precios. En cuanto al mercado de derivados, la tasa de financiación de los contratos perpetuos se mantiene en un nivel neutro y ligeramente bajo, sin preferencias claras de compra o venta, y el margen de prima de los contratos de futuros trimestrales en relación al precio al contado se ha reducido a un 8% anual, lo que indica que las expectativas del mercado tienden a ser cautelosas.

Los datos de flujo de fondos institucionales proporcionan otra perspectiva importante. El ETF de Bitcoin al contado ha mostrado una tendencia de salida neta en la última semana, con un total de 420 millones de dólares en salidas, marcando el sexto día de negociación consecutivo con salidas netas. Productos de fideicomiso tradicionales como GBTC de Grayscale también han enfrentado presión de redención, con una disminución del tamaño de gestión de aproximadamente un 3%. Mientras tanto, la oferta total de monedas estables se ha mantenido relativamente estable, y la capitalización de mercado combinada de USDT y USDC se mantiene en 142 mil millones de dólares, lo que indica que aunque algunos inversores se están retirando de activos de riesgo como Bitcoin, los fondos no han abandonado por completo el ecosistema de Activos Cripto.

Desde el análisis de la estructura de los inversores, la reciente volatilidad del mercado proviene principalmente del comportamiento de ajuste de las posiciones de los fondos de cobertura macroeconómicos, mientras que los inversores institucionales a largo plazo están mostrando una tendencia a comprar en momentos de baja. El análisis de datos de blockchain muestra que las direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 bitcoins aumentaron su tenencia en aproximadamente 42,000 bitcoins en la última semana, mientras que las direcciones que poseen entre 10 y 1,000 bitcoins redujeron su tenencia en aproximadamente 28,000 bitcoins. Esta diferenciación indica que los inversores en diferentes dimensiones temporales tienen juicios claramente diferentes sobre la posición actual del mercado, y también explica por qué el mercado puede mantener un soporte central relativamente estable a pesar de un entorno de liquidez débil.

Interacción entre el entorno de políticas macroeconómicas y los informes financieros de las acciones tecnológicas

Las expectativas de la política monetaria de la Reserva Federal continúan desempeñando un papel como telón de fondo común para el mercado de acciones tecnológicas y el de criptomonedas. En la víspera de la publicación de los resultados de Nvidia, la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre ha disminuido del 50.1% a principios de mes al 32.8%, este endurecimiento de las expectativas de política monetaria afecta directamente a los modelos de valoración de acciones de crecimiento y activos cripto. Especialmente para las empresas de alta tecnología, sensibles a las tasas de interés, el aumento de la tasa de descuento tiene un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que no se puede pasar por alto, lo que también explica en parte por qué los resultados de Nvidia, que superaron las expectativas, no lograron desencadenar un aumento más fuerte en el precio de las acciones.

La correlación entre el comportamiento del dólar y los activos de riesgo se hizo especialmente evidente durante la temporada de informes financieros. El índice del dólar subió a un máximo mensual de 106.2 antes de la publicación de los informes de Nvidia, lo que generó cierta presión sobre los activos cripto denominados en dólares. Los datos históricos muestran que cuando el índice del dólar aumenta más del 0.5% en un solo día, la probabilidad de que el Bitcoin caiga en las siguientes 24 horas alcanza el 68%, con una caída promedio del 1.8%. La publicación de este informe coincide con el período de fortalecimiento del dólar, lo que aumenta el riesgo a la baja en el mercado de activos digitales.

La interacción entre las expectativas de ganancias de las acciones tecnológicas y los indicadores macroeconómicos también merece atención. Los comentarios de la dirección de Nvidia en la conferencia telefónica de resultados sobre los planes de gasto de capital de los clientes corporativos se consideran una ventana importante para observar la voluntad de inversión de la economía real. Si la empresa revela una disminución en la visibilidad de los pedidos de clientes de centros de datos o un aumento en los plazos de entrega, podría generar preocupaciones en el mercado sobre el ciclo de inversión tecnológica en general, preocupaciones que a menudo se reflejan primero en las acciones tecnológicas sobrevaloradas y en el mercado de Activos Cripto. Por el contrario, si la empresa proporciona una guía de resultados sólida, ayudará a estabilizar la confianza del mercado en los fundamentos del sector tecnológico, brindando apoyo a los activos de riesgo.

Perspectivas del mercado y recomendaciones de estrategia de inversión

Basado en la reacción del mercado tras el informe financiero de Nvidia y el estado de liquidez de los Activos Cripto, las estrategias de trading a corto plazo deben centrarse en varias señales clave. Desde el punto de vista técnico, los 92,000 dólares para el bitcoin y los 3,000 dólares para el ethereum son niveles de soporte importantes que deben mantenerse; si se rompen efectivamente, podría desencadenar una nueva ronda de liquidaciones por stop-loss. En cuanto al flujo de fondos institucionales, es crucial si el ETF de bitcoin al contado puede revertir la tendencia de salidas netas continuas, especialmente la situación de flujo de fondos de productos de empresas recientemente aprobadas como Franklin y Bitwise, lo que reflejará la disposición de los canales financieros tradicionales para asignar a los Activos Cripto.

Desde la perspectiva de la correlación intermercados, se sugiere a los inversores que sigan de cerca las acciones tecnológicas de EE. UU., especialmente el sector de semiconductores, en su desempeño continuo después de los informes financieros. Si el precio de las acciones de NVIDIA puede estabilizarse por encima de los niveles previos a los informes financieros en los próximos días de negociación, y el índice de semiconductores de Filadelfia no muestra una ruptura significativa, entonces el mercado de Activos Cripto podrá beneficiarse de una transmisión positiva. Por el contrario, si las acciones tecnológicas en su conjunto entran en una corrección, es probable que el mercado de Activos Cripto tenga dificultades para mantenerse a flote, por lo que es necesario reducir adecuadamente la posición para enfrentar la volatilidad potencial.

Para los inversores a medio y largo plazo, el actual entorno del mercado ofrece una oportunidad para evaluar la solidez de la cartera de inversiones. Se recomienda revisar la proporción de posiciones de alto apalancamiento en la cartera, asegurando que se pueda soportar un posible impacto de liquidez. Al mismo tiempo, el valor de la asignación de monedas estables en la cartera se destaca, ya que puede servir tanto como herramienta de cobertura como para reservar munición para posibles oportunidades de inversión que puedan surgir más adelante. Según la experiencia histórica, las operaciones de inversión programada realizadas en períodos de baja liquidez a menudo pueden obtener buenos rendimientos a largo plazo; la clave es controlar adecuadamente el monto y el ritmo de inversión en cada período.

Cuando los chips de Nvidia se conectan silenciosamente con los bloques de Bitcoin en el mercado de capitales, lo que vemos no es solo el flujo de fondos a través del espectro de riesgos, sino también la reconstrucción de la lógica de precios de los activos en la era digital. Este informe financiero que supera las expectativas es como un espejo, que refleja no solo el sólido avance de la revolución de la IA, sino también las dificultades del crecimiento de los Activos Cripto en el proceso de madurez del mercado.

FAQ

¿Cómo afecta el informe financiero de Nvidia al mercado de Activos Cripto?

Principalmente a través de tres mecanismos: la transmisión de la tolerancia al riesgo, el ajuste del flujo de fondos y la vinculación de la liquidez, el rendimiento de las acciones tecnológicas cambiará la disposición general de los inversores hacia la asignación de activos de alto riesgo, lo que a su vez afectará al mercado de Activos Cripto.

¿Cuál es la situación actual de la liquidez en el mercado de Activos Cripto?

La profundidad del libro de órdenes al contado ha disminuido aproximadamente un 30% en comparación con lo habitual, el diferencial de compra y venta se ha ampliado, y la disposición de los creadores de mercado para proporcionar liquidez es bastante cautelosa, lo que hace que el mercado sea propenso a experimentar fluctuaciones drásticas bajo presiones externas.

¿Qué refleja el flujo de fondos del ETF de Bitcoin?

La salida neta continua refleja que algunos inversionistas institucionales están reduciendo su exposición al riesgo, pero el comportamiento de acumulación de los poseedores a largo plazo indica una diversificación en el mercado, donde los inversionistas con diferentes plazos de inversión tienen juicios distintos sobre el futuro.

¿Qué impacto tiene la tendencia del dólar en los Activos Cripto?

El fortalecimiento del dólar suele ejercer presión sobre los Activos Cripto, ya que existe cierta competencia en las propiedades de refugio entre ambos, y un dólar fuerte también reduce la disposición de los inversores globales a asignar activos de riesgo.

¿Cómo deben los inversores hacer frente al entorno actual del mercado?

Se sugiere controlar el nivel de apalancamiento, seguir los niveles clave de soporte técnico, diversificar el momento de la inversión y considerar utilizar la volatilidad del mercado para realizar inversiones periódicas y de monto fijo, evitando decisiones de trading emocional.