ybaser

$CLO ‌
#CLO نظرة السوق: الثيران يحتفظون بالأفضلية، لكن الحركة التالية تعتمد على منطقة رئيسية واحدة
يتداول CLO قرب 0.24696، وهو سعر يعكس سوقًا عالقًا بين التكديس والاختراق. بدلًا من إظهار زخم اتجاهي واضح، يضغط المخطط داخل نطاق فني مهم. غالبًا ما تسبق فترات التماسك هذه تحركات قوية، ما يجعل الجلسات المقبلة بالغة الأهمية للمتداولين.
المنطقة الأولى التي يجب مراقبتها هي نطاق 0.24000-0.24500. طالما يواصل المشترون الدفاع عن هذه المنطقة، يبقى الهيكل العام إيجابيًا. إن نجحت عملية الدفاع هنا، فسترتفع احتمالية محاولة جديدة لاختبار مستويات مقاومة أعلى.
تحت السعر الحالي، تعمل 0.23500 كأقرب دعم حيث ظهرت رغبة الشراء مرارًا. إذا فشل هذا المستوى، فستنتقل الأنظار إلى 0.22500، وهي منطقة طلب أقوى بكثير وقد سبق أن امتصت ضغوط البيع. خط الدفاع الأخير يتمركز قرب 0.21500. إن فقد هذا الدعم فقدًا، فسيضعف المخطط بشدة وقد يفتح الباب أمام هبوط باتجاه 0.20000.
على الجانب الصاعد، يجب على الثيران أولًا استعادة 0.25500. هذه هي العقبة الأولية التي تفصل بين التماسك والاستمرار. من شأن اختراق حاسم فوقها أن يجذب مشترين ذوي زخم جديد، ما يجعل 0.26500 في دائرة الضوء. إذا بقي شعور السوق إيجابيًا واتسع حجم التداول، تصبح الأهداف الرئيسية التالية هي 0.28000، حيث قد تظهر عمليات جني أرباح أقوى.
تؤدي مؤشرات الزخم رسالة متوازنة. يتذبذب مؤشر RSI قرب نطاق 45-50، ما يشير إلى أن أيًا من المشترين أو البائعين ليس لديه سيطرة كاملة. ستعزز الحركة فوق 55 من حالة الصعود وتدل على تحسن الزخم، بينما سيحذر الهبوط تحت 40 من تزايد الضغط البيعي. إن مراقبة تباعد RSI قرب دعم أو مقاومة رئيسية قد توفر تأكيدًا ذا قيمة قبل الدخول في صفقة.
بالنسبة للمتداولين الذين يفكرون في مراكز طويلة، تبقى منطقة التكديس المفضلة بين 0.24000 و0.24500. إدارة المخاطر ضرورية، مع وضع أوامر إيقاف حماية وفقًا لتحمل المخاطر الشخصي قرب 0.23200 أو 0.22500 أو 0.21500. إذا تطور زخم صعودي، تظل الأهداف الصعودية عند 0.25500 و0.26500 وأخيرًا 0.28000.
خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد CLO تقلبًا معتدلًا يقارب 2-4%، ما يعكس تماسكًا صحيًا أكثر من كونه بيعًا ذعريًا. لا يزال المشاركون في السوق يراقبون منطقة 0.25000 باعتبارها نقطة محورية نفسية. قد يؤدي تحرك مقنع فوق هذا المستوى، مدعومًا بارتفاع حجم التداول، إلى تنشيط الاهتمام بالشراء. لكن الفشل في الحفاظ على الدعم فوق 0.24000 قد يؤدي إلى اختبار آخر عند 0.22500.
أحد العوامل التي لا ينبغي للمتداولين تجاهلها هو البيئة الأوسع لسوق العملات المشفرة. تواصل Bitcoin وEthereum التأثير في السيولة عبر سوق العملات البديلة، وCLO ليس استثناءً. فإن الأداء القوي من العملات المشفرة الرئيسية قد يحسن احتمالية اختراق صاعد، بينما قد تؤدي الضعف في السوق الأوسع إلى تأخير الزخم الصعودي.
المخطط الحالي يميل إلى تفضيل الصبر بدلًا من الانفعال. دع السعر يؤكد الاتجاه، وأدر المخاطر بعناية، وتجنب المراكز الكبيرة المفرطة. في التداول الفني، الحفاظ على رأس المال مهم بقدر أهمية اغتنام الأرباح.
@Gate_Square

في 9 يوليو (بالتوقيت المحلي)، شهدت أسهم شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية ارتفاعًا قويًا وشاملًا. قفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.3% ليغلق عند 26206.89 نقطة؛ وزاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.81% ليصل إلى 7543.64 نقطة؛ وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.27% ليغلق عند 52487.41 نقطة. قفز مؤشر فيلادلفيا للشرائح (القطاع شبه الموصلات) بنسبة 3.06% خلال يوم واحد، ليصبح أقوى محور في ذلك اليوم.
على مستوى الأسهم، تصدرت قطاعات الرقائق الخاصة بالذاكرة والاتصالات البصرية المشهد: ارتفعت شركة SanDisk بنسبة 7.59%، وارتفعت Micron Technology بنسبة 4.52%، وصعدت Western Digital بنسبة 5.04%، وارتفعت Seagate Technology بنسبة 3.50%. وفي قطاع الاتصالات البصرية، قفزت Lumentum بنسبة 11.13%، وارتفعت Applied Optoelectronics بنسبة 6.79%، وزادت Corning بنسبة 4.54%. ضمن قطاع أشباه الموصلات، ارتفع ARM بنسبة 9.20%، وزاد AMD بنسبة 5.67%، بينما تجاوزت مكاسب كل من Marvell Technology وonsemi 4%.
معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى تراجعت/ارتفعت للأعلى: صعدت Meta بنسبة 4.70%، وارتفعت Tesla بنسبة 3.17%، وزادت Amazon بنسبة 1.40%، وارتفع Apple بنسبة 0.90%، وزادت Microsoft بنسبة 0.27%. وفي المقابل، سجلت Nvidia وGoogle انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.66% و0.84% على التوالي.
ثلاثة محفزات: لماذا يحدث هذا الانفجار الآن؟
المحفز الأول: خطة استثمار عملاقة من Micron تُشعل قطاع الذاكرة. أعلنت Micron Technology رسميًا أنها ستزيد خطة الاستثمار في الولايات المتحدة قبل عام 2035 من 200 مليار دولار إلى 2500 مليار دولار، وذلك لمواجهة الزيادة الحادة في الطلب على شرائح الذاكرة الناشئة عن توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. والهدف هو استهداف تنفيذ 40% من طاقة إنتاج DRAM داخل الولايات المتحدة. وترى BofA أنه بحلول عام 2027 قد تبلغ نفقات السحابة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالميًا نحو 1.5 تريليون دولار، على أن يذهب 35% إلى 40% منها إلى قطاعات مرتبطة بالذاكرة.
المحفز الثاني: طرح SK Hynix للاكتتاب بحجم ضخم يُحدث تأثير شفط للسيولة. استقر أمر إصدار إعلانات ADR لسهم SK Hynix العملاق الكوري للذاكرة في السوق الأمريكية، حيث تم تحديد سعر التوجيه عند 149 دولارًا للسهم الواحد، بما يتضمن علاوة تقارب 3.10% على أسهم كوريا، وبحجم تمويل يقارب 26.5 مليار دولار، مع توقع أن يصبح أكبر طرح عام أولي (IPO) على الإطلاق لشركة أجنبية في تاريخ السوق الأمريكية للأسهم. وقد حصل هذا الطرح على طلب اكتتاب زائد من المستثمرين المؤسسيين بما يزيد عن سبعة أضعاف، ما يعكس شغف رأس المال العالمي بأصول الذاكرة الجوهرية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
المحفز الثالث: انعكاس سردية Meta، حيث نفى Zuckerberg علنًا "فائض القدرة الحاسوبية". كان السوق قد فسر في وقت سابق إمكانية قيام Meta بتأجير قدرتها الحاسوبية للآخرين على أنها إشارة إلى "فائض القدرة الحاسوبية". غير أن Zuckerberg نفى ذلك قاطعًا في مقابلة، مؤكدًا أنه لا توجد أي شركة في القطاع تشعر بأنها تملك موارد حوسبة فائضة، وأن Meta استغلت كامل القدرة الحاسوبية المتاحة لديها. وفي الوقت نفسه، أعلنت Meta أنها ستنشئ أول مركز بيانات للذكاء الاصطناعي في كندا في مقاطعة ألبرتا بكندا، باستثمار يتجاوز 13.0 مليار دولار كندي (نحو 9.1 مليار دولار أمريكي)، وبحجم يقارب 1GW. كما طرحت Muse Spark 1.1 وMeta Model API، لتطرح لأول مرة النماذج الكبيرة المطورة داخليًا عبر واجهات برمجة تطبيقات مدفوعة. وبدأ السوق يعيد فهم استثمارات Meta في الذكاء الاصطناعي على أنها تتحول إلى تحقيق إيرادات بشكل تجاري، وليس مجرد حرق أموال.
إضافة إلى ذلك، تراجع سعر النفط عالميًا بشكل ملحوظ—انخفض WTI بنحو 2% إلى مستوى قرب 72 دولارًا، وهبط خام برنت إلى مستوى قرب 76 دولارًا—ما يخفف مخاوف التضخم ويمنح شهية المخاطرة مساحة أوسع.
رغم طغيان صورة الارتفاع العام على السطح، لا يمكن تجاهل الانقسام داخل السوق. إذ تراجعت Nvidia وGoogle عكس الاتجاه، ما يشير إلى أن الأموال لا تشتري جميع الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل عشوائي، بل تجري اختيارًا دقيقًا—وتصبح القطاعات المرتبطة بالمخازن والاتصالات البصرية، بوصفها أجزاء من الأجهزة المستفيدة مباشرة من توسع البنية التحتية للحوسبة، الخيار الأول.
الأكثر لفتًا للانتباه هو أن أكثر من 60% من أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات في مؤشر S&P 500 قد هبطت بأكثر من 20% عن أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا، وهو ما يعني—بحسب التعريف المتداول—دخولها نطاق "سوق هابطة". تكشف هذه البيانات حقيقة محورية: إن ازدهار سوق الذكاء الاصطناعي شديد التركّز في عدد قليل من الشركات/الأسهم الرائدة، بينما تم بالفعل ترك عدد كبير من أسهم التكنولوجيا خلف الركب.
في الوقت نفسه، أشار Michael Wilson، كبير استراتيجيي Morgan Stanley، إلى أن زخم النمو لدى أسهم أشباه الموصلات يتراجع، وأن الأموال تتجه إلى "شركات خدمات سحابية فائقة النطاق للذكاء الاصطناعي" التي كانت أداؤها أضعف نسبيًا سابقًا. وهذا يعني أن تبدّل/تدوير السيولة داخل مسار الذكاء الاصطناعي قد بدأ بالفعل.
إن ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي في 9 يوليو، من حيث الجوهر، هو تأكيد ثانٍ لمنطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي—فاستثمار Micron البالغ 2500 مليار دولار، والاكتتاب الزائد في SK Hynix، والتحول التجاري لدى Meta—ثلاثة إشارات متزامنة تقود إلى نتيجة واحدة: إن الإنفاق الرأسمالي في جانب أجهزة الذكاء الاصطناعي لم يصل بعد إلى ذروته، ولا يزال فجوة الذاكرة حقيقة واقعية.
لكن تحت سطح المأدبة توجد مخاوف أيضًا: بعد إدراج SK Hynix رسميًا في ناسداك يوم الجمعة، هل تم بالفعل تسعير المشاعر قصيرة الأجل بشكل كافٍ؟ وهل يشير تراجع كل من Nvidia وGoogle عكس الاتجاه إلى أن عمالقة القدرة الحاسوبية يفقدون السيطرة على التسعير؟ يدخل مسار الذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة من "الارتفاع الشامل" إلى "التسعير الدقيق" — إذ يصبح اختيار ما يجب شراؤه "مقارنةً" بما إذا كان ينبغي الشراء فحسب أكثر أهمية.

#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
لم يعد طفرة الذكاء الاصطناعي مدفوعة بالبرمجيات وحدها. خلف كل نموذج ذكاء اصطناعي متقدم، توجد حاجة هائلة إلى مورد واحد حاسم—رقائق ذاكرة عالية الأداء. ووفقاً لتوقعات برنشتاين الأحدث، يُتوقع أن تستمر هذه الحاجة في إبقاء صناعة الذاكرة في دورة صعودية حتى 2027، بما يبعث برسالة قوية إلى كل من مستثمري التكنولوجيا وسوق أشباه الموصلات.
هذه ليست قفزة تقليدية في أسهم أشباه الموصلات.
إنها توسع في البنية التحتية.
كل نموذج جديد للذكاء الاصطناعي، وكل منصة سحابية، وكل مركز بيانات ضخم السعة يحتاج إلى ذاكرة أسرع، وعرض نطاق أعلى، وكفاءة معالجة أكبر. يستمر هذا الطلب الهيكلي في التفوق على الإمدادات العالمية، ما يمنح كبار مصنعي الذاكرة قوة تسعيرية كبيرة.
في قلب هذا التحول تقف SK Hynix، التي رسخت مكانتها كأحد أبرز اللاعبين في سوق الذاكرة عالية النطاق (HBM). تواصل Micron تعزيز موقعها طويل الأجل عبر اتفاقيات متعددة السنوات مع العملاء، بينما تظل Samsung عملاقاً عالمياً بقدرات تصنيع ضخمة وطموحات متنامية في مجال الذكاء الاصطناعي.
من أقوى الإشارات الصعودية وضوح الإنتاج.
فقد تم بالفعل تخصيص جزء كبير من السعة المتقدمة للذاكرة في الصناعة للمستقبل، على نطاق واسع.
وهذا يعني أن الطلب لا يرتكز على حماس قصير الأجل.
بل يستند إلى طلبات فعلية من العملاء واستثمارات طويلة الأجل في البنية التحتية.
محفز آخر قوي يتمثل في إنفاق شركات ضخمة جداً على مستوى العالم.
تواصل أكبر شركات التكنولوجيا في العالم الاستثمار بمليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما يخلق طلباً مستمراً على حلول الذاكرة المتقدمة. ومع اتساع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي وتعقدها، بات أداء الذاكرة يزداد أهمية مثل قوة الحوسبة نفسها.
التصحيحات السعرية الأخيرة عبر أسهم أشباه الموصلات خلقت حالة من عدم اليقين لدى بعض المستثمرين.
أراها بشكل مختلف.
التصحيحات جزء طبيعي من كل سوق صاعدة طويلة الأجل.
ولا تغيّر تلقائياً الأساسيات الكامنة.
طالما أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تستمر في التسارع، ستظل شركات تصنيع الذاكرة في وضع يسمح لها بالاستفادة.
لماذا هذا مهم
• يواصل طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التوسع عالمياً.
• تظل الذاكرة عالية الأداء في إمداد محدود.
• تعزز العقود طويلة الأجل مع العملاء وضوح الإيرادات.
• يحافظ قادة القطاع على مزايا تنافسية قوية.
• يدعم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قوة التسعير في المستقبل.
رأيي
دخلت صناعة أشباه الموصلات حقبة جديدة لم تعد فيها الذاكرة تُعامل كمادة سلعية منخفضة الهامش.
بل أصبحت بنية تحتية استراتيجية.
ومن المرجح أن الشركات التي تقود هذا القطاع ستظل في صميم ثورة الذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة.
توقعاتي
أعتقد أن دورة فائض الرقائق الخاصة بالذاكرة لم تبلغ ذروتها بعد.
إذا ظل إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مساره الحالي، فقد تواصل الشركات الرائدة في تصنيع الذاكرة تقديم أداء مالي قوي حتى 2027.
قد تستمر التقلبات على المدى القصير، لكنني أتوقع أن تخلق فرصاً لا أن تشير إلى نهاية الاتجاه.
يتحول السوق من حماس ذكاء اصطناعي مؤقت إلى استثمار طويل الأجل في البنية التحتية.
هذا التحول يغير كل شيء.
الشركات التي تنتج الذاكرة التي تشغّل أنظمة الذكاء الاصطناعي في الغد لم تعد مجرد شركات أشباه موصلات—بل أصبحت ركائز أساسية للاقتصاد الرقمي العالمي.
توقعاتي: سيظل قطاع ذاكرة الذكاء الاصطناعي واحداً من أقوى القطاعات التكنولوجية أداءً خلال 2027، مع استمرار استفادة أبرز الشركات المصنعة من الطلب الهيكلي والإمداد المحدود والتوسع في تبني الذكاء الاصطناعي عالمياً.
@Gate_Square