GateUser-a846de00

تستمر معدلات التخلف عن السداد في قروض الرفع الأمريكية عند مستويات عالية: تحذيرات من المخاطر ومنطق انتقال السوق
لقد استمرت مدة تجاوز معدلات التخلف عن السداد في قروض الرفع الأمريكية (Leveraged Loans) نسبة 4% لأكثر من 22 شهرًا، وهو ما يعادل الرقم القياسي الذي سجل خلال الأزمة المالية في 2008-2009، ولا تزال مستمرة حتى الآن. من الناحية التاريخية، ظهرت هذه الظاهرة التي تتجاوز فيها معدلات التخلف عن السداد 4% فقط ثلاث مرات: المرة الأولى خلال الأزمة المالية، والمرة الثانية خلال صدمة جائحة 2020، والحالية تمثل المرة الثالثة — ومن الجدير بالذكر أن المراتتين السابقتين أدتا إلى ركود اقتصادي.
الجانب الأكثر أهمية ليس مستوى معدل التخلف عن السداد في شهر واحد، بل هو استمرار حالة ارتفاع المعدلات لفترة طويلة. هذا يعني أن مشكلة الجانب الائتماني الحالية ليست ناتجة عن صدمة سيولة مؤقتة، بل هي نتيجة لضغط مستمر من بيئة ارتفاع الفائدة على التدفقات النقدية للشركات وقدرتها على إعادة التمويل — وهذه التحذيرات من الضغط الطويل الأمد تفوق بكثير التقلبات قصيرة الأمد.
الهدف الرئيسي من قروض الرفع هو الشركات ذات الجدارة الائتمانية الضعيفة ونسبة الدين المرتفعة، وهذه الفئة من الشركات هي الأكثر حساسية لتغيرات سعر الفائدة ضمن نظام الائتمان بأكمله. عندما تستمر معدلات التخلف عن السداد على هذه الأصول عند مستويات عالية لفترة طويلة، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن الشركات لم تعد قادرة على الإصلاح الذاتي من خلال تحسين الأداء التشغيلي أو إعادة التمويل، وأنها مضطرة لاستهلاك التدفقات النقدية الحالية بشكل سلبي، مما يجعل اتجاه تدهور الائتمان غير قابل للعكس.
على عكس أزمة 2008، لم تتعرض أنظمة البنوك بشكل مباشر لمخاطر هذه الجولة من المخاطر، بل تركزت في الأسهم الخاصة، وسندات الرهن العقاري (CLO)، والائتمان غير المصرفي. لم تظهر هذه المخاطر في شكل انفجارات مركزة، بل استمرت في الانتشار بشكل أبطأ وأكثر توزيعًا.
هذا يفسر لماذا تبدو البيانات الاقتصادية الكلية مستقرة من الظاهر، بينما تتراكم ضغوط الجانب الائتماني — فطريقة توزيع المخاطر بشكل متنوع تؤخر التأثير المباشر على الاقتصاد الكلي، لكنها لا تزيل المخاطر الكامنة.
من حيث دورة الاقتصاد، يُعتبر الائتمان دائمًا مؤشرًا مبكرًا. عندما تظل معدلات التخلف عن السداد في قروض الرفع مرتفعة لفترة طويلة، غالبًا ما يتأثر استثمار الشركات، والاندماجات والاستحواذات، والنفقات الرأسمالية، ويبدأ هذا التأثير في الانتقال تدريجيًا إلى مجالات التوظيف والاستهلاك. لذلك، فإن البيانات الحالية عن التخلف عن السداد لا تشير إلى دخول الاقتصاد في ركود، بل تؤكد بشكل واضح: إذا استمرت بيئة ارتفاع الفائدة، فإن احتمالية التراجع الاقتصادي ستستمر في الارتفاع.
بعبارة بسيطة، إذا لم يقم الاحتياطي الفيدرالي بتنظيم بيئة ارتفاع الفائدة، فإن مخاطر التراجع الاقتصادي وحتى الركود ستزداد بشكل كبير. في ظل هذا السياق، ستصبح تسعيرات الأصول ذات المخاطر أكثر قسوة، وستحصل الاستراتيجيات الاستثمارية التي لا تعتمد على اتجاه السوق، والتي تركز على استقرار التدفقات النقدية والعوائد الهيكلية، على وزن سوقي أعلى.
حاليًا، يُعد قطاع الذكاء الاصطناعي مثالًا نموذجيًا — فارتفاع النشاط في صناعة الذكاء الاصطناعي يدفع إلى زيادة المبيعات، وتحسين بيئة التمويل، وتوسيع السوق، مما يتوافق بدقة مع الطلب الحالي في السوق على "عوائد مؤكدة". بالمقابل، تعتمد العملات الرقمية مثل البيتكوين بشكل أكبر على دعم السيولة، ويصعب عليها توليد تدفقات نقدية مستقرة، مما يجعلها أكثر حساسية لتغيرات السيولة والسياسات التنظيمية. ومع ذلك، أعتقد أن هناك علاقة قوية بين البيتكوين والأسهم التقنية — وإذا لم يكن الأمر كذلك، لربما كانت أسعارها قد انخفضت بالفعل بشكل حاد.

الرفع الفائدة في طوكيو + "الطباعة الزائفة" من الاحتياطي الفيدرالي: سوق البيتكوين في عيد الميلاد يواجه "مزيج من الجليد والنار"
إخواني، في صباح 15 ديسمبر، عندما فتح المتداولون الآسيويون مخططات الشموع، ضرب البيتكوين ضربة "قطع الرأس" من 90,000 دولار مباشرة إلى 85,616 دولار، بانخفاض 5%، مما أدى إلى تدفق الدم في حسابات العقود الآجلة. الغريب أن الذهب في نفس الوقت انخفض فقط دولار واحد، ثابت كالجبل. لا انفجار، لا أخبار سلبية، والسبب الرئيسي لهذا "القتل الصامت" كان قرار البنك المركزي في طوكيو.
وفي نفس الأسبوع، لا زال الاحتياطي الفيدرالي يعرض "طباعة الزائفة" — حيث ضخ 380 مليار خلال عشرة أيام، بينما سحب 13.5 مليار في عمليات إعادة الشراء العكسي في يوم واحد. هذا المشهد يشبه أن تملأ البيرة في فمك وتخدش حلقك لتتقيأ، وتكتفي بالوحدة. البنكين المركزيين يتناغمان، ويدفعان البيتكوين إلى طريق مسدود من "مزيج من الجليد والنار".
أولاً، لعبة "الانقسام الذهني" للاحتياطي الفيدرالي: الطباعة زائفة، دعم السوق حقيقي
لنبدأ بعملية البنك الكبير. توقف الحكومة عن العمل ثلاثة أشهر، وارتفعت ديون الخزانة بمقدار 700 مليار دولار، وتقلصت السيولة في السوق بين البنوك إلى الصحراء. تكاليف اقتراض البنوك الصغيرة ترتفع، وقروض الشركات الحقيقية صعبة كالصعود إلى السماء، وأجور الناس تتراجع لثلاثة أشهر متتالية — نموذج "الشمبانيا في الأعلى، ووجبة السجائر في الأسفل".
يصرح الاحتياطي الفيدرالي بأنه "أنهى التسهيل الكمي (QT)"، لكنه في الواقع صادق. في 22 ديسمبر، ضخ 6.8 مليار في يوم واحد، وبلغت مجمل 380 مليار خلال عشرة أيام. لكن هل لاحظتم؟ لماذا لم يتحرك السوق؟ لأن هؤلاء الأطفال يطاردون الماء بيد ويشربونه بيد أخرى — حيث تجاوز حجم عمليات إعادة الشراء العكسي (ONRRP) 13.5 مليار في يوم واحد، وهو سحب أكثر عنفًا من الطباعة.
الأكثر إثارة هو "خطة التمويل المنتظمة للبنك (BTFP)"، حيث قال محلل من سيتي: "هذه مجرد غطاء للتسهيل الكمي، والنتيجة مشابهة تمامًا لشراء السندات الحكومية مباشرة." الماء يُضخ، لكن لم يُصب قطرة واحدة في حقول الناس، بل يُسكب كله في حمامات وول ستريت. مؤشر ستاندرد آند بورز يرتفع، والذهب يقفز 68% خلال عام، والعملات المستقرة على الشبكة تتضخم إلى 230 مليار — الذخيرة جاهزة، لكن الزناد ليس في يد المستثمرين الأفراد.
هذه اللعبة "المتبادلة بين اليسار واليمين" تعتمد على: أن الاحتياطي الفيدرالي يريد دعم النظام المالي من الانهيار، وفي نفس الوقت السيطرة على توقعات التضخم؛ أن يعطي الدعم للأثرياء، ويخشى أن يفيض الدولار ويغمر المتاجر الصغيرة في الشوارع. النتيجة؟ السيولة تُنفق بدقة على أشجار المال للأثرياء، والأشخاص في القاع لا يجنون شيئًا.
ثانيًا، صوت الجرس في طوكيو، لماذا "يخنق البيتكوين بسيف واحد"؟
لنعد إلى طوكيو. في 19 ديسمبر، رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا. لماذا يمكن لهذا التعديل البسيط 0.25 نقطة أن يجعل البيتكوين يتراجع بشكل كبير؟
لأن "حوت تداول الين" استيقظ.
على مدى الثلاثين سنة الماضية، جعل سعر الفائدة المنخفض جدًا في اليابان الصناديق الموازنة العالمية تتعود على عادة: اقتراض الين شبه المجاني → التحويل إلى الدولار → شراء أصول عالية العائد (السندات الأمريكية، الأسهم الأمريكية، البيتكوين). هذه "آلة الحركة الدائمة" أنتجت تريليونات الدولارات. لكن مع رفع سعر الفائدة على الين، تغيرت قواعد اللعبة فجأة:
1. ارتفاع تكاليف الاقتراض: الين المجاني سابقًا أصبح يتطلب فوائد، وتضيق فرص الأرباح
2. ضغط ارتفاع الين: عندما اقترضت الين مقابل الدولار، الآن عليك البيع العكسي، وبيع الأصول مقابل الين لسداد الدين
3. البيتكوين يصبح "بركة السيولة" الأولى: يتداول على مدار 24 ساعة، عمق السوق ضعيف، والرافعة المالية عالية، وعند الإغلاق يُقصى أولاً
البيانات التاريخية مروعة: بعد رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في يوليو 2024، هبط البيتكوين خلال أسبوع من 65,000 إلى 50,000، بانخفاض 23%. خلال ثلاث مرات رفع سعر الفائدة السابقة، كان متوسط الانخفاض أكثر من 20%. هذا الانخفاض بنسبة 5% هو مجرد بداية.
الأمر الأكثر إيلامًا هو أن الذهب انخفض دولار واحد فقط، بينما البيتكوين انهار بنسبة 5%. أين "الذهب الرقمي" الذي وعدتم به؟ يا إخوان، الزمن تغير.
ثالثًا، "انهيار شخصية البيتكوين": من مراهق متمرد إلى دمية في يد وول ستريت
بعد موافقة صندوق الاستثمار المباشر في يناير 2024، تم دمج البيتكوين رسميًا في وول ستريت. أدرجت شركات مثل بلاك روك وفيديتي البيتكوين في محافظها، وصناديق التقاعد، وصناديق التحوط تتبع نماذج المخاطر التقليدية.
التحول المميت هو أن البيتكوين أصبح أداة عالية المخاطر، بعد أن كان أصول ملاذ آمن.
البيانات تتحدث:
• الارتباط بمؤشر ناسداك: من -0.2 إلى 0.2 قبل 2020، ارتفع إلى 0.80 في 2025
• هيكل التقلبات: يتماشى مع الأسهم التقنية، وفقدت مقاومته للأحداث الكلية
• هيكل المالكين: تقلصت حيازة الحيتان، وزادت حيازة الأفراد الصغار والمتوسطين، والمؤسسات تتجمع خلال التصحيح
هذه ليست مبيعات هلع، بل "تبديل الأجيال". الحيتان الأوائل أعطت حصصها للجيل الجديد من المؤسسات، والبيتكوين يتحول من "متمرد ضد العملة القانونية" إلى "رافعة السيولة في وول ستريت".
البيانات على السلسلة تظهر أن 230 مليار من العملات المستقرة تتربص في البورصات، لكن لا أحد يجرؤ على التحرك. لأن الجميع يعلم أن البيتكوين أصبح الحلقة الأكثر حساسية وهشاشة في سلسلة السيولة العالمية. قرارات غرفة الاجتماعات في طوكيو يمكن أن تحدد رصيد حسابك في لحظة.
رابعًا، سوق عيد الميلاد في خطر: قد يكسر "الارتفاع الحتمي"
منذ عام 1969، كان سوق عيد الميلاد (آخر 5 أيام من السنة + أول يومين من السنة الجديدة) يحقق متوسط ارتفاع 1.3%، وكان البيتكوين يحتفل سنويًا. لكن هذا العام، قد تنكسر القاعدة.
نموذج "القتل المزدوج" قد تشكل:
• من جانب الاحتياطي الفيدرالي: "الطباعة الزائفة" مستمرة، وإشارات السياسة غير واضحة. كما ذكرت فوتو، عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي في حالة صراع داخلي، غالبًا ما تتوقف القواعد التاريخية عن العمل
• من جانب اليابان: أشاروا إلى استمرار التخفيف التدريجي في 2026، وضغوط إغلاق مراكز التداول قد تفرض تصحيحًا يصل إلى 15% في أي وقت
هناك سيناريوهان:
النسخة اللطيفة: يشتري الاحتياطي الفيدرالي 400 مليار سند حكومي شهريًا، ليملأ فجوة السيولة. الأصول الخطرة تتناول قليلاً من الحساء، والبيتكوين يتسلق ببطء إلى 93,000، لكن لا تتوقع احتفالات.
النسخة المتطرفة: يضخ الاحتياطي الفيدرالي أكثر من 600 مليار شهريًا، ويفيض السيولة. وول ستريت يحتفل، والبيتكوين يتجه نحو أعلى جديد، لكن الثمن هو انفجار التضخم، وتفكك المصداقية، ورفع سعر الفائدة الياباني يسبب ضررًا أكبر.
رأي خبراء العملات الرقمية: من المرجح أن يسير السوق في "حالة مرضية". مؤشر الخوف والطمع عند 25، والسوق في حالة خوف شديد، وكأن القرية كلها مصابة بالإنفلونزا وتختبئ تحت الأغطية. مستوى 89,000 هو مستوى ضغط رئيسي، وإذا استقر فوقه، يمكن أن نرى 93,000؛ وإذا لم يستقر، فرفع سعر الفائدة الياباني مرة أخرى قد يطيح بـ80,000 أيضًا.
خامسًا، دليل عملي لإخواني
قصير المدى (نهاية ديسمبر - بداية يناير):
• تداول خفيف: سوق عيد الميلاد غير متوقع، لا تتجاوز العقود 20%
• راقب مؤشرين: رصيد عمليات إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي ونسبة الاحتياطي البنكي، انخفاض الأول وارتفاع الثاني إشارة إلى نسخة ناعمة من التسهيل الكمي 4
• حدد وقف خسارة: إذا لم يستقر فوق 89,000، ابيع عند 85,000؛ وإذا استقر، يمكنك التراكم بكميات صغيرة، والهدف 93,000
متوسط المدى (الربع الأول من 2026):
• تحوط من مخاطر اليابان: تابع اجتماعات البنك المركزي الياباني (مارس، يونيو)، ويجب تقليل المراكز قبل أسبوع من رفع الفائدة
• مراقبة العملات المستقرة: 230 مليار عملة مستقرة هي "الوقود"، انتظر تعيين مسؤول جديد في SEC أو أخبار إيجابية من بايدن
• فخ الارتباط: لا تعتبر البيتكوين أصول ملاذ آمن، فهو مرتبط بمؤشر ناسداك، وإذا هبطت الأسهم الأمريكية، لن ينجو البيتكوين
طويل المدى:
• التسهيل الكمي 4 سينفذ في النهاية: مع ضغط الركود الاقتصادي، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي لشراء السندات بنفسه، فقط مسألة وقت. هذا هو الخبر المفرح النهائي للبيتكوين، لكن الطريق سيكون متعرجًا جدًا.
الخلاصة: في تحول السيناريوهات القديمة والجديدة، البقاء على قيد الحياة هو المفتاح
يا إخوان، البيتكوين لم يخطئ في شيء، هو فقط يدفع ثمن عملية "تأسيسه" المؤسسية. في الماضي، كنا نركز على بيانات السلسلة فقط؛ الآن، يجب أن نراقب طوكيو وواشنطن وول ستريت في آن واحد.
في عيد الميلاد هذا، بدلاً من المراهنة على ارتفاع السوق أو هبوطه، فكر جيدًا: عندما تفتح أنابيب المياه وتعمل مضخات الطوارئ للاحتياطي الفيدرالي، وعندما يرفع طوكيو سعر الفائدة ويختفي ثروتك في لحظة، هل أصولك في المسبح أم في الصحراء؟
التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكنه دائمًا ما يكون مدهشًا في التشابه. في 2008، أدت التسهيلات الكمية إلى ظهور البيتكوين، وفي 2020، أطلقت QE3 سوق الثيران للمؤسسات. اليوم، "الطباعة الزائفة" رغم قبحها، واضحة الاتجاه — النظام المالي ينهار من الأساس، وقواعد اللعبة التقليدية تتكسر. في فوضى التحول بين السيناريوهات القديمة والجديدة، دائمًا هناك أشياء عنيدة ستُعيد تقييمها.
البقاء على قيد الحياة هو الطريق لرؤية الدورة القادمة.
يا إخوان، برأيكم، متى ستقوم البنك المركزي الياباني برفع سعر الفائدة مرة أخرى؟ هل سينخفض البيتكوين تحت 80,000 دولار؟ شاركونا في التعليقات بأرائكم! إذا أعجبك التحليل، اضغط لايك وشارك المنشور، ودع المزيد من الإخوة يفهمون هذه اللعبة الكبرى! وللحصول على مراقبة بيانات السلسلة في الوقت الحقيقي وتنبيهات اجتماعات بنك اليابان، لا تنسوا متابعة "مكتشفو العملات الرقمية" وترك تعليق، وسنواصل في الحلقة القادمة كشف أسرار البنوك المركزية العالمية! #东京加息 #美联储QE4 #比特币身份危机 #圣诞行情预测 #مخزون العملات المستقرة

#CryptoMarketWatch
خلال الشهر الماضي، يبدو أن اتجاه BTC يشبه نطاقًا واسعًا مع انخفاض طفيف في الزخم:
السعر لم يتغير تقريبًا، كانت التقلبات ملحوظة، الهيكل أقرب إلى التصحيح في النطاق منه إلى الاتجاه القوي.
1. خلال الشهر، ارتفع BTC بنحو 1.56 %، متحركًا في نطاق حوالي 84,000–94,600 $.
2. السعر الآن أقل من المتوسطات المتحركة الشهرية وأقل قليلاً من المحور اليومي، MACD لا يزال في السالب، RSI حوالي 45.
3. منطقة توازن الشهر الرئيسية 87,900–89,300 $، اختراقها للأعلى سيفتح الطريق إلى 92–95 ألف، والاختراق للأسفل إلى 84–85 ألف.
تحليل شهري
كيف تحركت BTC خلال الثلاثين يومًا الماضية
أستند إلى الشموع اليومية خلال آخر 30 يومًا على [Bitcoin (BTC)]
1. منذ حوالي شهر، كان سعر BTC حوالي 86,798.77 $.
2. السعر اليومي الحالي حوالي **88 152,67 $**، مما يعطي **+1,56 %** خلال الشهر.
3. نطاق آخر 30 يومًا للانزلاقات:
1. الحد الأدنى (swing low)حوالي **83 862,25 $**.
2. الحد الأقصى (swing high) حوالي **94 601,57 $**.
هذا يعني أن السوق قد مر تقريبًا بنطاق 10-11 ألف دولار، ولكن بحلول نهاية الشهر عاد قريبًا من القيم الابتدائية، وهو أمر نموذجي لمرحلة التوحيد بعد حركات الاتجاه القوية.
**ماذا يعني هذا:** لقد مرّ الشهر تحت علامة تقلبات جانبية. على المدى القصير، لا يوجد هيمنة واضحة للثيران أو الدببة، بل تدور معركة في نطاق واسع.

المتوسطات المتحركة والاتجاه العام
على الإطار الزمني اليومي:
1. المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA)
1. SMA 7د: 87 572,77 $ (أقل من السعر الحالي).
2. SMA 30يوم: 89 494,37 $ (أعلى من السعر الحالي).
3. SMA 200د: 107 880,33 $ (أعلى بكثير من السعر الحالي).
2. المتوسطات المتحركة الأسية (EMA):**
1. EMA 7d: 88 157.44 دولارا.
2. EMA 30يوم: 90 478,57 $.
3. EMA 200d: 102،496.65 دولارا.
التفسير:
1. على المدى القصير (7 يوماً) يحتفظ BTC بالقرب من متوسطاته السريعة، مما يشير إلى توازن محلي بعد التقلبات الأخيرة.
2. السعر أقل من المتوسطات المتحركة البسيطة والمتوسطة لمدة 30 يومًا، مما يدعم سيناريو **التصحيح أو التوزيع الجانبي**، وليس اتجاه صعودي جديد.
3. تشير الفجوة الكبيرة بين المتوسطات المتحركة لمدة 200 يوم في الأعلى إلى أنه كان هناك دورة صعودية قوية للغاية في وقت سابق، وأن الشهر الحالي يبدو أكثر مثل فترة استراحة أو تصحيح هيكلي ضمن الاتجاه الكبير.
ماذا يعني ذلك: على المدى الشهري، الهيكل أقرب إلى التصحيح في نطاق جانبي. لاستئناف الاتجاه الصعودي الواثق، يجب أن يستقر السعر فوق 89.5-90.5 ألف ويعيد السعر فوق المتوسطات المتحركة لمدة 30 يومًا.

الزخم: MACD و RSI
1. **MACD (اليومي):**
1. ** خط MACD: ** −1 454،8.
2. **خط الإشارة:** −1 680,3.
3. **هيستوغرام:** +225,49.
هذا يعني أن MACD لا يزال في المنطقة السلبية ( الزخم المتوسط الأجل ضعيف )، لكن الرسم البياني بالفعل إيجابي. أي أن الزخم الهبوطي يتلاشى، هناك مرحلة "تباطؤ الانخفاض" وإمكانية تشكيل قاع النطاق.
2. RSI (اليومي):
1. مؤشر القوة النسبية 7:49,6.
2. مؤشر القوة النسبية 14: 45,42.
3. مؤشر القوة النسبية 21: 43,68.
جميع القيم أقل من 50، ولكن بعيدًا عن التشبع البيعي. هذه حالة هبوطية معتدلة، ولكن ليست حالة هلع، وهي سمة من سمات السوق الجانبي مع ميل طفيف نحو الأسفل.
**ماذا يعني هذا:** الزخم على BTC خلال الشهر يبدو أنه يضعف أكثر من كونه يتجه نحو اتجاه قوي. هذا مناسب للتراكم وغير مناسب للاستراتيجيات القصيرة الأجل العدوانية التي تفضل الحركات النظيفة بدلاً من التقلبات.

المستويات الهامة: فيبوناتشي والمحور
على الإطار الزمني اليومي، وفقًا لنطاق الشهر الأخير:
1. نطاق السوينغ:
1. القمة المتأرجحة: 94 601,57 $.
2. سوانغ لو: 83 862,25 $.
2. مستويات فيبوناتشي (تصحيح):
1. 23,6 %: 92 067,09 $.
2. 38,2 %: 90 499,15 $.
3. 50,0 %:89 231,91 $.
4. 61,8 %:87 964,67 $.
5. 78,6 %: 86 160,46 $.
3. المحور اليومي الأساسي:
1. نقطة المحور: 88 966,67 $.
2. السعر الحالي حوالي 88 152,67 $، أي أقل قليلاً من المحور.
الاستنتاج العملي على المستويات:
1. المنطقة الحالية حول 88-89 ألف تتوافق تمامًا مع "منطقة التوازن" بين 50% و61.8% من فيبوناتشي (89 232 و87 965 $ ). غالبًا ما تكون هذه منطقة حاسمة يتجمع فيها السوق قبل حركة جديدة.
2. فوق **90 500 $** تبدأ منطقة تعزيز السيناريو الصاعد والعودة المحتملة إلى 92-95 ألف. (23.6 % فيبوناتشي و swing high).
3. تحت 86,100–86,500 $ تزداد مخاطر تعمق التصحيح إلى 84–85 ألف واختبار الجزء السفلي من النطاق.
ماذا يعني هذا: على مدار الشهر، رسم السوق نطاقاً عريضاً يشبه الصندوق بمركز حوالي 88-89 ألف. بينما تتأرجح BTC حول هذه المنطقة، يبدو السيناريو الأساسي للشهر القادم كاستمرار للتداول في النطاق حتى الخروج الواضح فوق 90.5-92 ألف أو أدنى من 86 ألف.
السيناريوهات للشهر المقبل من حيث التقنية
ليس كتوصية، ولكن كمجموعة من السيناريوهات الافتراضية:
1. **سيناريو صعودي معتدل (اختراق أعلى النطاق):**
1. السعر يبقى فوق 87,9 ألف (61,8 % فيبوناتشي ) ويعود فوق 89,5–90,5 ألف.
2. RSI يرتفع بثبات فوق 50، و MACD يدخل المنطقة الإيجابية.
3. في هذه الحالة، يعد اختبار 92-95 ألف واقعي تمامًا، ومع دفعة قوية، الذهاب إلى توسعات فيبوناتشي 97.5-101 ألف.
2. **استمرار النطاق الجانبي:**
1. السعر يبقى في نطاق 86-92 ألف، ومؤشر القوة النسبية يتأرجح بين 40 و55.
2. حجم بدون ارتفاعات واضحة، MACD "يقطع" حول الصفر.
3. هذا هو السيناريو الأكثر "ابتذالًا"، ولكن غالبًا ما يكون هكذا السوق يمتص الزيادة السابقة قبل الحركة الكبيرة التالية.
3. **سيناريو تصحيحي (التعمق للأسفل):**
1. السعر يتثبت دون 86 ألف، وRSI ينخفض إلى منطقة 35-40.
2. MACD يتجه مرة أخرى نحو الأسفل مع زيادة في الهستوجرام السالب.
3. عندها تنتقل مناطق الاهتمام الفنية إلى منطقة 82–84 ألف، حيث كان الحد الأدنى الشهري وطلبات الحد الأكبر المحتملة.
**ماذا يعني هذا:** التقنية خلال شهر لا تظهر اتجاهًا قويًا جاهزًا، بل تترك الباب مفتوحًا للأعلى والأسفل. الحدود الرئيسية لتغيير السيناريو تقع تقريبًا في مناطق 90.5-92 ألف من الأعلى و86 ألف من الأسفل.
إجمالي الاستلام:
خلال الشهر الماضي، شهدت BTC نطاقًا كبيرًا من التقلبات، لكنها أضافت حوالي 1.5% فقط في النهاية، مما يبدو كمرحلة توطيد بعد دورة قوية. تشير المتوسطات المتحركة وMACD وRSI إلى ضعف الزخم والتداول ضمن نطاق 84-95 ألف. المنطقة الرئيسية لاتخاذ القرار تتركز الآن حول 88-89 ألف، والخروج فوق 90.5-92 ألف أو الانخفاض دون 86 ألف مع حجم، وفقًا للتحليل الفني، سيوجه اتجاه الحركة الكبيرة التالية.
الثقة: متوسطة، حيث أن التحليل قائم على المؤشرات اليومية وأسعار BTC في آخر 30 يومًا، بينما تبقى السيناريوهات المستقبلية احتمالية.