يدفع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أجندة مؤيدة للتشفير مع اقتراب إعفاء الابتكار للتداول في الأوراق المالية على السلسلة

يمكن لقواعد أكثر وضوحًا للعملات المشفرة ومتطلبات امتثال أخف أن تعيد توجيه استراتيجية أسواق رأس المال الأمريكية تحت قيادة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول S. أتكينز. يشير هذا التحول إلى دعم أوسع لتمويل البلوك تشين مع إبقاء حماية المستثمرين في قلب الإشراف.

أبرز النقاط:

• رسم أتكينز دفعة أشد من هيئة (SEC) لرقابة عملات مشفرة أوضح.
• قد يؤدي التنسيق مع (CFTC) إلى تخفيف احتكاك السوق أمام شركات الأصول الرقمية.
• قد تُسرّع “إعفاء الابتكار” تداول الأوراق المالية على السلسلة (on-chain).

تحول الإطار التنظيمي يشكّل جدول أعمال هيئة SEC

يُعيد ضبط تنظيمي من هيئة SEC في الولايات المتحدة تشكيل الإشراف على الأصول الرقمية واستراتيجية أسواق رأس المال، وفقًا لما ذكره رئيس الهيئة بول S. أتكينز في 21 أبريل. وخلال حديثه في The Economic Club of Washington، قدّم المنظم تحولًا نحو أطر عملات مشفرة أكثر وضوحًا، وتقليل أعباء الامتثال، مع تجديد التركيز على نتائج تضع المستثمرين في صميمها.

شدد أتكينز على جدول إصلاحي منظم وهو يخاطب قادة ماليين، متوقفًا عند أن التوسع التنظيمي السابق كبّل الابتكار وتكوين رأس المال. وقال:

“على مدى العام الماضي، تحركت هذه الهيئة SEC بشكل حاسم لتحقيق هدف الرئيس ترامب بجعل أمريكا عاصمة العملات المشفرة في العالم.”

تعكس هذه الملاحظات تحولا مؤسسيًا أوسع نحو تمكين النشاط المالي القائم على البلوك تشين مع الحفاظ على التنسيق مع الجهات التنظيمية الأخرى والكونغرس.

في 17 مارس، أصدرت هيئة SEC ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية CFTC إصدارًا مشتركًا للتفسير بعنوان “Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets.” وقد أنشأ المستند تصنيفًا من خمس فئات مصممًا لتقديم حدود تصنيف أوضح. وهو يحدد السلع الرقمية والقطع الرقمية القابلة للتحصيل والأدوات الرقمية و”عملات الدفع المستقرة” على أنها ليست أوراقًا مالية عمومًا، بينما تقع الأوراق المالية الرقمية ضمن قوانين الأوراق المالية القائمة. كما أدخل الإطار مبدأ فصل، مشيرًا إلى أنه قد تنفصل الرموز عن عقود الاستثمار الأولية بمجرد انتهاء التزامات المُصدِر. وتناولت إرشادات إضافية الأنشطة على السلسلة، مشيرةً إلى أن تعدين البروتوكول والـ staking يُعدّان وظيفتين إداريتين وليستا معاملات أوراق مالية، ما يعزز نطاقًا تنظيميًا أكثر تضييقًا.

أسواق مُرمّزة وقواعد صناديق ETFs تَجذب الاهتمام

إضافةً إلى ذلك، أوضح رئيس هيئة SEC استراتيجية من ثلاثة أجزاء A-C-T تركز على دفع الأنظمة التنظيمية إلى الأمام وتوضيحها وتحويلها. وأشار إلى الأعمال الجارية المرتبطة بالأسواق على السلسلة والأصول المرمزة، إلى جانب مذكرة تفاهم مع CFTC لتنسيق الإشراف على الاختصاصات. تمتد الإصلاحات الإضافية أيضًا إلى هياكل الصناديق المتداولة في البورصة ETFs وأسواق الائتمان الخاص، حيث ما تزال اعتبارات الشفافية والتقييم والسيولة تحت التدقيق.

وبالتركيز على الإجراءات التنظيمية القريبة المرتبطة بابتكار الأصول الرقمية، خلص أتكينز إلى: