USD/MXN：لماذا سيرتفع الدولار في الأيام القادمة في توقعات عام 2025

مؤشر الإنذار: الإشارات التقنية تكشف عن احتمالية ارتفاع الدولار

حاليًا، يتداول USD/MXN حول مستوى 19.88، لكن المؤشرات التقنية أطلقت إشارات واضحة. مؤشر RSI عند 53.42 في وضع محايد، مما يعني أن هناك مجالًا للمزيد من الارتفاع، وعند اختراقه مستوى 70 سيدخل منطقة الشراء المفرط. والأهم من ذلك هو مؤشر RVI عند 34.60، الذي يعكس ضعف الزخم على المدى القصير، وهو ما يوضح أن ارتفاع subirá el dólar يحتاج إلى محفزات أساسية لدعمه.

يُظهر بولينجر باند أن USD/MXN قد وصل إلى الحد العلوي، مما يشير إلى أن الموجة الأخيرة من الارتفاع كانت قوية جدًا. وإذا تمكن السعر من الاستقرار فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 20.00، فسيتم تأكيد صحة الاتجاه الصاعد من الناحية التقنية.

لماذا تدعم العوامل الأساسية ارتفاع الدولار في عام 2025

الفارق في معدل النمو الاقتصادي بين المكسيك والولايات المتحدة هو العامل الرئيسي. يتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك بنسبة 1.3% فقط في 2025، بينما تتوقع الولايات المتحدة نموًا بنسبة 2.1%، وهذا الفارق يضغط مباشرة على سعر صرف الدولار مقابل البيزو المكسيكي. العملات ذات النمو الاقتصادي السريع عادةً تكون أكثر جاذبية، ويتدفق رأس المال بشكل طبيعي نحو الولايات المتحدة.

التباين في السياسات النقدية لا يمكن أن يمنع اتجاه ارتفاع الدولار. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي المكسيكي يخفضان أسعار الفائدة، إلا أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية لا تزال تنافسية. حاليًا، يحتفظ البنك المركزي المكسيكي بمعدل فائدة عند 10.50%، لكنه في دورة خفض الفائدة، مما يشير إلى أن جاذبية البيزو تتراجع.

الجغرافيا السياسية والانتخابات: “محفزات” ارتفاع الدولار

تعزيز موقع ترامب في الانتخابات الأمريكية يرفع من ثقة السوق بالدولار. تهديداته بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% تدفع رؤوس الأموال للهروب إلى الأصول الآمنة — أي الدولار. بالنسبة للمكسيك، فإن عدم اليقين في السياسات التجارية يضغط على البيزو.

كما أن الإصلاحات القضائية الداخلية في المكسيك أثارت اضطرابات سياسية، مما يقلل من ثقة المستثمرين في البيزو. وعندما تضعف الاستقرار السياسي، تتجه الأموال للخروج، ويصبح الضغط على العملة المحلية واضحًا، ويُعد ارتفاع الدولار inevitable.

أسعار النفط وديناميكيات الاستيراد والتصدير

كونها واحدة من أكبر مصدري النفط عالميًا، فإن المكسيك حساسة جدًا لتغيرات أسعار النفط. ارتفاع أسعار النفط بسبب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يدعم ارتفاع الأسعار، لكن على المدى المتوسط والطويل، فإن وفرة المعروض من النفط العالمي قد يضغط على الأسعار. هذا سيؤدي إلى تراجع إيرادات العملة الأجنبية للمكسيك، مما يعزز ارتفاع الدولار.

توقعات سعر الصرف لعام 2025: تباين البيانات من مصادر متعددة

تختلف التوقعات بين المؤسسات حول USD/MXN بشكل كبير:

المتفائلون (Longforecast، CoinCodex) يرون أن الدولار قد يصل إلى نطاق 22-25 بيزو، بينما المحافظون يتوقعون أن يكون الهدف عند 19-20 بنهاية العام. هذا التباين في التوقعات يعكس عدم اليقين في السوق بشأن عام 2025.

العوامل الأساسية المؤثرة على USD/MXN

فرق الفائدة: الفرق بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وسندات المكسيك يحدد تدفقات رأس المال بشكل مباشر.

أسعار النفط: انخفاض سعر البرميل بمقدار دولار واحد يقلل من قيمة البيزو بمقدار 0.5، وهو قانون تاريخي.

بيانات التجارة: حجم التجارة بين الولايات المتحدة والمكسيك يحدد الطلب الفعلي على عملات الطرفين.

مخاطر السياسة: تنفيذ السياسات بعد الانتخابات الأمريكية، وتقدم الإصلاحات في المكسيك، كلها تؤثر على معنويات السوق.

كيف تتداول في هذه المرحلة

الشراء طويل الأمد (الشراء على USD/MXN) مبرر بقوة: عندما يصبح ارتفاع الدولار إجماعًا، يمكن الشراء بعد اختراق مستوى 20.00. وضع وقف خسارة عند 19.50، والهدف عند 21.50.

التداول القصير الأمد يتطلب مراقبة اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، تقارير التوظيف، وبيانات التضخم في المكسيك. هذه البيانات قد تتسبب في تقلبات تتراوح بين 100-200 نقطة، وتوفر فرصًا للمضاربين على المدى القصير.

إدارة المخاطر مهمة جدًا: عند استخدام العقود مقابل الفروقات، يجب ضبط الرافعة المالية بدقة، مع رافعة 1:5 أو 1:10، وتحديد وقف خسارة بنسبة 2-3% فقط.

الحكم النهائي

بالنظر إلى 2025، فإن ارتفاع الدولار (subirá el dólar) أصبح حدثًا ذو احتمالية عالية مدعومًا من العوامل الأساسية، والتقنية، والسياسية. تفوق النمو الاقتصادي الأمريكي على المكسيك، واستمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، والمخاطر الجيوسياسية التي ترفع الطلب على الأصول الآمنة — كلها تشير إلى اتجاه واحد: ضغط على البيزو، وارتفاع الدولار.

يجب على المستثمرين الاستعداد لارتفاع USD/MXN إلى مستوى 21-22. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بالدولار، هذه فرصة تداول واضحة نسبيًا. لكن، تذكر أن مخاطر سوق العملات لا يُستهان بها، وإدارة المخاطر بشكل كامل دائمًا أولوية.