الشركات الأكثر جدارة بالاهتمام في عام 2025: البحث عن فرص استثمارية في ظل عدم اليقين

2025年对于投资者来说并非平坦之路。与2024年创纪录回报的景象截然不同，今年全球金融市场陷入了前所未有的波动。特别是美国新政府实施的贸易壁垒政策，对市场造成了深远影响：欧盟面临50%关税、中国累计55%、日本24%——这一系列数字不仅改变了市场预期，更催生了投资者对"安全港"资产的争夺，黄金突破3300美元大关正是这种心理的最好写照。

لكن هذا هو بالضبط فرصة للمستثمرين. بعد initial الذعر، انتعشت الأسواق العالمية بسرعة، وعاودت المؤشرات الرئيسية التقدم نحو أعلى مستوياتها التاريخية. في هذا العصر المليء بالتحديات والفرص، قمنا بتجميع أبرز الأصول الاستثمارية ذات الإمكانات لعام 2025.

5 أسباب لا تفوتها الشركات الخمسة

في ظل تصاعد النزاعات التجارية وارتفاع معدلات الفائدة، أصبح اختيار الشركات المناسبة للاستثمار أكثر أهمية من أي وقت مضى. الشركات التي اخترناها تتشارك في ثلاث سمات مشتركة: أولاً، تمتلك القدرة على المنافسة على مستوى العالم، وتتمكن من النمو وسط موجات الحمائية؛ ثانيًا، أساس مالي قوي ومرن لمواجهة تقلبات الدورة الاقتصادية؛ ثالثًا، تقع في مجالات نمو هيكلية تمثل اتجاهات المستقبل.

نيو نورديسك(NVO)——“متصدر مسار” فقدان الوزن

شركة الأدوية الحيوية الدنماركية نيو نورديسك تتفوق بشكل مطلق في علاج السكري والسمنة. بلغت مبيعاتها في 2024 حوالي 42.1 مليار كرونة دانمركية (حوالي 4.2 مليار دولار)، بزيادة قدرها 26%. على الرغم من أن سعر السهم انهار بنسبة 27% في بداية العام بسبب تصاعد المنافسة وبيانات سريرية غير متوقعة لأدوية جديدة (وهو أكبر هبوط منذ 2002)، إلا أن رد فعل الشركة كان سريعًا جدًا.

استحواذها على شركة كاتالانت (بقيمة 16.5 مليار دولار) في نهاية العام الماضي زاد من قدرتها الإنتاجية مباشرة. بالإضافة إلى ذلك، في مارس من هذا العام، وقعت اتفاقية مع شركة ليكسكون فارماسيوتيكالز (بقيمة 1 مليار دولار)، أدخلت أدوية جديدة لعلاج السمنة تعمل بآليات مختلفة. على الرغم من أن هذه الإجراءات لا تزيل الضغط التنافسي على الفور، إلا أن هامش الربح الإجمالي البالغ 43% والاستثمار المستمر في البحث والتطوير يشيران إلى أن الشركة لا تزال تمتلك “ذخيرة” كافية. أظهرت جزيئاتها ذات الهدف المزدوج خلال التجارب المبكرة انخفاضًا في الوزن بنسبة 24%، وهو رقم يُتوقع أن يتكرر.

الطلب العالمي على علاجات السكري والسمنة لا يزال في ارتفاع، مما يوفر أساسًا قويًا لنمو نيو نورديسك على المدى الطويل.

لوي فيتون جروب(MC)——“لحظة التحول” في عالم المنتجات الفاخرة

شركة لوي فيتون الفرنسية الفاخرة تملك علامات تجارية رائدة مثل لوي فيتون، ديور، فندي وغيرها، وتغطي مجالات الموضة، العطور، المجوهرات، والمشروبات الكحولية. في 2024، حققت إيرادات بقيمة 84.7 مليار يورو، وبلغت أرباح التشغيل 19.6 مليار يورو، وهو هامش ربح قدره 23.1%.

لكن بعد دخول 2025، تعرض سعر السهم لضربتين: انخفاض بنسبة 6.7% في يناير، و7.7% في أبريل. في الربع الأول، بلغت الإيرادات 20.3 مليار يورو بانخفاض 3% على أساس سنوي، مما أثار شكوك المستثمرين حول سرعة تعافي سوق المنتجات الفاخرة. والأكثر من ذلك، فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية على سلع الاتحاد الأوروبي (بدأت بنسبة 20% ثم انخفضت إلى 10%، وهددت بالارتفاع إلى 50%)، مما أثر مباشرة على مبيعات لوي فيتون في السوق الأمريكية.

ومع ذلك، فإن هذا التعديل يحمل في طياته فرصًا. تستخدم المجموعة منصة الذكاء الاصطناعي Dreamscape لتحقيق تسعير وتجربة استهلاكية مخصصة، وتوسع قنواتها الرقمية بنشاط. على الصعيد الجغرافي، حققت السوق اليابانية نموًا مزدوج الرقم في 2024، وزادت منطقة الشرق الأوسط بنسبة 6%، وخطط افتتاح متاجر لوي فيتون وديور في مومباي تدعم النمو على المدى الطويل.

ASML——“القطعة المفقودة” في صناعة الرقائق

شركة ASML الهولندية لمعدات تصنيع أشباه الموصلات تسيطر على شريان حياة إنتاج الرقائق المتقدمة عالميًا. جهاز الطباعة بأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) هو الخيار الوحيد لصناعة رقائق بحجم 5 نانومتر وما دون. في 2024، بلغت إيراداتها الصافية 28.3 مليار يورو، وصافي أرباح 7.6 مليار يورو، وهو هامش ربح إجمالي 51.3%. مع بداية 2025، سجلت مبيعات الربع الأول 7.7 مليار يورو، وبلغ هامش الربح الإجمالي رقمًا قياسيًا عند 54%، مع توجيه سنوي بين 30 و35 مليار يورو.

هبط سعر السهم بنسبة 30% من أعلى مستوياته، لأسباب منها: تقليل عملاء مثل إنتل وسامسونج استثماراتهم في العمليات المتقدمة، وتهديدات من المنافسين الصينيين في تكنولوجيا الطباعة، بالإضافة إلى تشديد التصدير من هولندا في يناير (متوقع أن ينخفض المبيعات للصين بنسبة 10-15%، لكن ذلك لن يغير التوجيه السنوي).

رغم هذه التحديات، لا تزال مكانة ASML احتكارية. الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء يواصل النمو، مما يضمن الطلب المستدام على أجهزة EUV. تخطط الشركة للحفاظ على هامش ربح بين 51-53%، والاستثمار المستمر في الابتكار يعزز من حواجز المنافسة.

مايكروسوفت(MSFT)——محركان للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية

شركة التكنولوجيا الأمريكية العملاقة، مايكروسوفت، تملك مكانة لا تتزعزع بفضل أنظمة Windows، Office، منصة Azure السحابية، ونظام Xbox. في السنة المالية 2024، حققت إيرادات بقيمة 245.1 مليار دولار (بنمو 16%)، وإيرادات تشغيلية قدرها 109.4 مليار دولار (بنمو 24%)، وصافي أرباح 88.1 مليار دولار (بنمو 22%).

في بداية العام، تراجع سعر السهم بنسبة 20% من أعلى مستوى له، وبلغ أدنى مستوى خلال الربع الأخير 367.24 دولار في 31 مارس، بانخفاض 11% عن الافتتاح. المخاوف الأساسية كانت من تباطؤ نمو Azure، وتقييم الشركة المرتفع، وتحقيقات الاحتكار من لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية على خدمات السحابة والأمن السيبراني.

لكن نتائج الربع الثالث التي أُعلنت في أبريل أزالت بعض الشكوك: إيرادات بقيمة 70.1 مليار دولار، وهو هامش ربح تشغيلي 46%. والأهم، أن نمو Azure وخدمات السحابة الأخرى بلغ 33%. لدعم هذا النمو، استثمرت مايكروسوفت بأرقام قياسية في رأس المال، وطبقت خلال مايو ويوليو عمليات تسريح لأكثر من 15,000 موظف لإعادة الهيكلة وتركيز الجهود على الذكاء الاصطناعي. هذا يدل على أن الإدارة تتخذ إجراءات فعلية لإعادة تنشيط محركات النمو.

علي بابا(BABA)——“رحلة إعادة التشغيل” في التكنولوجيا الصينية

شركة علي بابا الصينية العملاقة تسيطر على منصات التجارة الإلكترونية مثل تاوباو وتينانمان، وتلعب دورًا مهمًا في الحوسبة السحابية والخدمات الرقمية. لتعزيز استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، أعلنت عن خطة استثمارية لمدة ثلاث سنوات بقيمة 52 مليار دولار، وبدأت حملة قسائم تحفيزية استهلاكية بقيمة 50 مليار يوان.

في الربع الرابع من 2024، بلغت الإيرادات 280.2 مليار يوان، بزيادة 8% على أساس سنوي؛ وفي الربع الأول من 2025، بلغت الإيرادات 236.45 مليار يوان، مع نمو صافٍ معدل 22%، وارتفعت مبيعات وحدة الذكاء الاصطناعي بنسبة 18%.

لكن في يناير، انخفض السهم بنسبة 35% عن أعلى مستوى له في 2024، بسبب مخاوف المستثمرين من إنفاق الشركة على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، والتوترات التجارية، وتباطؤ الاقتصاد الصيني. كانت التقلبات واضحة، حيث ارتد السهم بأكثر من 40% في منتصف فبراير بسبب موجة الذكاء الاصطناعي، ثم تراجع بنسبة 7% بعد نتائج الربع الأول الضعيفة في مارس.

رغم التقلبات القصيرة الأمد، لا تزال الأساسيات طويلة الأمد لعلي بابا قوية. التدفقات النقدية من أعمال التجارة الإلكترونية، وإمكانات نمو خدمات السحابة، واستراتيجية استثمار الذكاء الاصطناعي، كلها تبرر وجود مراكز استثمارية عند المستويات المنخفضة.

قائمة الاستثمارات الكاملة: 15 شركة في الصورة الكاملة

بالإضافة إلى الشركات الخمسة التي ركزنا عليها، قمنا باختيار 10 شركات أخرى عالية الجودة تستحق المتابعة على مستوى العالم. تتضمن القائمة قطاعات الطاقة (إكسون موبيل، والتعدين )بي إتش بي، والمالية (جي بي مورغان، والسيارات )تويوتا، وتيسلا (، والرقائق الإلكترونية )TSMC، ونفيديا (، وأجهزة الطباعة الضوئية )ASML(، وعمالقة التكنولوجيا )آبل، جوجل، أمازون( وغيرها.

هدف هذا التنويع هو توفير توازن بين “الدفاع” و"الهجوم" في ظل حالة عدم اليقين: الدفاع عبر الشركات التقليدية في الطاقة، والمالية، والاستهلاكية، والهجوم عبر شركات الرقائق، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي.

كيف تختار في ظل ظلال الحرب التجارية

الخطوة الأولى: اختر الشركات ذات الأساس القوي في السوق المحلية. في ظل تصاعد الحمائية، الشركات التي تملك حصة سوقية قوية في بلدها ولا تعتمد بشكل مفرط على التجارة الدولية تكون أقل عرضة للمخاطر.

الخطوة الثانية: ركز على قادة الابتكار والرقمنة. الشركات التي تملك ميزة تنافسية في مجالات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والتكنولوجيا الحيوية، حتى في فترات التقلب الاقتصادي، يمكنها الحفاظ على وتيرة النمو.

الخطوة الثالثة: تابع السياسات والتغيرات الجيوسياسية باستمرار. السياسات التجارية، وأسعار الصرف، والنزاعات الجيوسياسية قد تؤثر بشكل كبير على الأسهم على المدى القصير. المرونة والمتابعة النشطة للأخبار ضروريان لتجنب المخاطر.

ثلاث خطوات عملية للمستثمرين

1. شراء أسهم مباشرة — عبر البنوك أو الوسطاء المعتمدين، مع السيطرة الكاملة على محفظتك، لكن يتطلب ذلك بحثًا أعمق.

2. الاستثمار في صناديق — لتحقيق تنويع سريع، خاصة عبر صناديق موضوعية )مثل الذكاء الاصطناعي، والطاقة الخضراء(، مع التضحية ببعض المرونة في الاختيار.

3. الأدوات المشتقة — في بيئة عالية التقلب، يمكن لعقود الفروقات )CFDs( أن تضخم الأرباح باستخدام الرافعة المالية، لكنها تزيد المخاطر أيضًا. في ظل تصاعد النزاعات وارتفاع معدلات الفائدة، يجب إدارة المخاطر بشكل صارم، واستخدامها كجزء من استراتيجية التوزيع وليس ككل.

تذكير أخير

من المحتمل أن يُذكر عام 2025 بأنه عام توقف النمو السريع للأرباح، وتحول إلى حالة من التقلبات غير المنظمة كالسمة الجديدة. على عكس السنوات السابقة، لا يمكن الاعتماد على الأداء التاريخي للتنبؤ بالمستقبل — الطبيعة الفريدة والغير مسبوقة للبيئة الحالية تجعل من الصعب جدًا توقع مسار السوق.

ماذا ينبغي للمستثمرين أن يفعلوا في هذا الوقت؟

بناء محفظة استثمارية متنوعة ومتوازنة جغرافيًا وقطاعيًا، لضمان عدم التعرض المفرط لمخاطر معينة. تخصيص جزء من الأصول إلى السندات والمعادن الثمينة كملاذات آمنة، للتحوط من احتمالية هبوط السوق. تجنب البيع الذعري، فالتاريخ أثبت مرارًا أن التصحيحات الكبرى غالبًا ما تسبق انتعاشًا، وأن البيع المتهور يزيد من الخسائر. مراقبة التطورات السياسية والاقتصادية العالمية والصراعات، لأن المعلومات المسبقة غالبًا ما تعطي ميزة في اتخاذ القرارات.

في ظل هذا المناخ، يظل الاستثمار العقلاني والمتوازن والمبني على المعرفة هو أفضل وسيلة لحماية رأس المال وتنميته.