دراما إغلاق الحكومة في أكتوبر؟ اتضح أنها لم تحدث تأثيرًا يذكر على آلة الإنفاق. بلغت النفقات الفيدرالية $689 مليار الشهر الماضي - وهو ارتفاع بنسبة 18% مقارنة بالسنة الماضية. ولكن إليك المفاجأة: بمجرد أن تأخذ في الاعتبار تغييرات توقيت الدفع التي تم دفعها إلى أكتوبر، كانت مستويات الإنفاق ثابتة إلى حد كبير مقارنةً بأكتوبر 2024.

فماذا يعني هذا؟ لم يتحول إغلاق الحكومة إلى ضبط فعلي للإنفاق. استمر تدفق المال على الرغم من الدمى السياسية. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون الاتجاهات الكلية وديناميكيات السيولة، فإن هذا يشير إلى أن صنبور الإنفاق لا يزال مفتوحًا على مصراعيه - شيء قد يستمر في التأثير على قوة الدولار وتدفقات الأصول ذات المخاطر في الأشهر المقبلة.