NOIDA (CoinChapter.com)—أظهرت إجراءات السعر الأخيرة لبيتكوين اسقاط سعر الرمز إلى 82،100 دولار، مستوى شوهد آخر مرة في بداية نوفمبر 2024. أرسل الانخفاض التجار في حالة من الذعر، مع إجماع أوسع على المستقبل الفوري لبيتكوين بأنه هابط. BTC يتداول الآن دون 87،000 دولار، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 20٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 109،000 دولار في وقت سابق من هذا العام.
تجاوزت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مستويات قياسية، محوة مليارات من رؤوس الأموال المؤسسية التي كانت تغذي ارتفاع بيتكوين. الدولار الأمريكي يكتسب قوة، مما يجعل الأصول ذات المخاطر أقل جاذبية مع اضطرابات ماكرو تثير الأسواق العالمية. البيانات على السلسلة الآن تؤكد تحولا في المشاعر، مع ارتفاع تصفية المراكز الطويلة، وتفريغ الحيتان لحصصها، وتصاعد ضغط البيع الفوري.
الرمز يواجه ضغوطًا من جبهات متعددة، وكل إشارة تقترح انحدارا مستمرًا لأسعار BTC. بيتكوين قد تواجه صعوبة في استعادة مستوى 90،000 دولار في المدى القريب دون عكس قوي في تدفقات المؤسسات أو الإغاثة الماكرو.
تدفقات بيتكوين ETF تشير إلى ضعف المؤسسات
كانت صناديق الاستثمار المتداولة لـBTC في وقت ما دافعًا رئيسيًا لتحرك الرمز التاريخي، حيث جذبت أكثر من 40 مليار دولار في التدفقات الصافية في عام 2024. الآن، المدى يتغير. في 25 فبراير، سُجلت صناديق بيتكوين المتداولة انسحابًا صافيًا مذهلاً بقيمة 937.9 مليون دولار، تلاها 754.6 مليون دولار في اليوم التالي. صندوق بيتكوين الأصلي الحكيم من Fidelity (FBTC) وصندوق بيتكوين الثقة من BlackRock (IBIT) قادا عملية البيع، حيث فقد IBIT وحدها 418.1 مليون دولار.
تتزايد تدفقات بيتكوين ETF مع تسارع بيع المؤسسات. المصدر: Coinglass
يعد هذا التحول أمرا بالغ الأهمية لأن مصدري ETF يحتفظون ب BTC الفعلي ، مما يعني أنه عندما ينسحب المستثمرون ، فإنهم يبيعون بيتكوين لتغطية عمليات الاسترداد - مما يضيف ضغط بيع مباشر إلى السوق. ومع فقدان “التجارة الأساسية” القائمة على صناديق المؤشرات المتداولة جاذبيتها، تقوم المؤسسات إما بصرف الأموال أو إعادة تخصيص رأس المال نحو أصول أكثر أمانا.
وفقًا لنيل روارتي، محلل العملات المشفرة في كليك أوت ميديا، يعكس الاتجاه تغيير المشاعر بدلاً من التخلي الكامل عن بيتكوين:
تم رؤية إطلاق صناديق بيتكوين spot ETFs في الولايات المتحدة قبل قليل أكثر من عام كمحرك رئيسي لنمو سعر BTC الملحوظ في عام 2024، ونحن بالفعل نرى انكماشًا بينما يبحث المستثمرون المؤسسيون عن ملاذات آمنة. هل يعني هذا نهاية الحفل؟ ليس بالضرورة. السوق بأكمله أيضًا تتلقى ضربة عنيفة مع انخفاض ثقة المستهلك وارتفاع مخاوف من حرب تجارية دولية
تدعم مخطط تدفق صندوق ETF هذا التحول. بعد فترة طويلة من التدفقات القوية، شهدت الأسابيع القليلة الماضية تدفقات صافية مستمرة، متزامنة مع انخفاض بيتكوين. إذا استمرت المؤسسات في الخروج بهذا الحجم، قد تواجه بيتكوين ضغطًا للبيع مستمرًا، مما قد يجذب الأسعار نحو 70،000 دولار أمريكي أو أقل.
تعزيز الدولار الأمريكي يضيف رياحاً أخرى لبيتكوين
تعمقت معاناة بيتكوين مع تعزيز الدولار الأمريكي، حيث يحافظ على الترابط العكسي التاريخي مع BTC. يظهر الرسم البياني لBTC مقابل DXY نمطًا واضحًا: تقريبًا كل صعود رئيسي لبيتكوين تزامن مع ضعف الدولار، بينما كان كل انخفاض حاد متناسب مع فترة من قوة الدولار. تشبه الحالة الحالية الانكماشات السابقة، مع ارتفاع الدولار وبيتكوين تواجه ضغطًا مستدامًا على البيع.
يواجه بيتكوين ضغطًا مع تعزيز الدولار الأمريكي، مما يصدى للانخفاضات السابقة. المصدر: Tradingview
مؤشر DXY يرتفع، مما يعكس طلبًا متزايدًا على الأصول الأمريكية، بينما عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات أيضًا في ارتفاع. مع زيادة عدم اليقين الاقتصادي، يتجه المستثمرون نحو الاستثمارات الآمنة بالدولار، مما يقلل من جاذبية بيتكوين في بيئة عدم الاستقرار في المخاطر.
أشار ميلاد عزر، محلل سوق في XTB MENA، في مذكرة لـ CoinChapter، إلى التقارير الاقتصادية الأخيرة التي زادت من قوة الدولار. ولاحظ عزر أن انخفاضا حادا في ثقة المستهلك وأرقام PMI المختلطة أثارت مخاوف بشأن النمو الاقتصادي، مما أعزز من سيطرة الدولار في الأسواق العالمية.
هذه الظروف تخلق مشكلة مزدوجة بالنسبة إلى بيتكوين. الدولار القوي يضعف مباشرة جاذبية بيتكوين، حيث تقدم عوائد الخزانة المتزايدة عوائد مضمونة، مما يجعل تقلب بيتكوين أقل جاذبية. مع عوائد تتجاوز 4.3 في المئة، يختار المستثمرون الذين يبحثون عن الاستقرار الأصول التقليدية على الأصول المضاربة. في الوقت نفسه، تزداد المخاوف الاقتصادية العالمية وتؤثر على المشاعر الواسعة للمخاطر، مما يزيد الضغوط على بيتكوين.
وأشار مايكل براون، كبير استراتيجي البحوث في Pepperstone، إلى كيفية تأثير عدم اليقين الاقتصادي على سلوك المستثمرين. وفي مذكرة إلى CoinChapter، أشار براون إلى أن القلق بشأن الاقتصاد الأمريكي دفع جزءًا من الطلب على الخزانة، مع بيانات الأسبوع الماضي الضعيفة وتوجيهات وولمارت دون التوقعات تفاقمت من المشاعر السلبية في السوق.
يزدهر بيتكوين في بيئات تدفق السيولة والمخاطر المرتبطة بها، ولكن مع تأخير مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة وارتفاع مخاوف حرب التجارة، تظل الظروف الحالية غير مواتية. ما لم يتحول مجلس الاحتياطي بشكل عنيف أو يعود الرغبة في المخاطر الأوسع، قد تظل بيتكوين تحت الضغط، وتكافح من أجل استعادة مستوى 90،000 دولار طالما استمر تأثير قوة الدولار.
بيانات سلسلة التوريد تشير إلى المزيد من الانخفاض في المستقبل
انخفاض بيتكوين دون 87،000 دولار ليس مجرد رد فعل على تدفقات صناديق ETF وعدم اليقين الاقتصادي الكبير. تكشف البيانات على السلسلة عن زيادة ضغط البيع المتزايد، مما يشير إلى مزيد من المخاطر الهابطة. يؤكد المؤشرات الرئيسية أن المشاعر الهابطة تتعزز: زيادة التصفية الطويلة، وزيادة إيداعات الحيتان في التبادلات، وضغط بيع البقع يتجاوز الطلب.
إجمالي التصفيات الطويلة لعقود بيتكوين الآجلة.
تُظهر رسم بياني للاستيلاء على البيتكوين المستقبلية زيادة حادة في الإجراءات القسرية حيث انخفضت البيتكوين أسقطت مستويات الدعم الرئيسية. يشير ذلك إلى أن التجار الذين يعتمدون بشكل زائد تم محوهم، مما يؤدي إلى أوامر بيع متسلسلة. تاريخيًا، تسبق مثل هذه الذروات من الإشهار القسري انخفاضات أخرى، مما يعزز مخاطر الانخفاض الموسع.
سلوك الحوت يشير أيضا إلى استمرار البيع. يوضح مخطط حجم نقل الحوت BTC إلى التبادلات ارتفاعا في الودائع الكبيرة من BTC إلى التبادلات.
حجم تحويل بيتكوين من الحيتان إلى البورصات. المصدر: Glassnode
تتحرك الحيتان عادة القطع النقدية إلى التبادلات عندما ينوون البيع، بدلاً من تراكمها. هذا يوحي بأن أصحاب الحجم الكبير يتخلصون من بيتكوين في ظل ضعف السوق، إشارة واضحة للاتجاه الهابط.
نشاط سوق البيع الفوري يؤكد الاتجاه بشكل أكبر.
BTC حجم التراكمي للفجوة السعرية.
تُظهر شارت تراكم حجم البيتكوين في السوق الفورية أن هناك ضغطًا صافيًا للبيع يهيمن. يتم بيع المزيد من البيتكوين في أسواق الفوري من الشراء، مما يعني أن أصحاب البيتكوين الحقيقيين يغادرون بدلاً من تراكمها.
يمكن أن يستمر اتجاه بيتكوين الهابط مع البيع القسري وخروج الحيتان وزيادة ضغط البيع في سوق البيع النقدي. هذه الإشارات تشير إلى أن السوق لا يزال تحت سيطرة هابطة قوية، دون أي علامة على الإغاثة.
المشاركة 3 أسباب السبب في أن بيتكوين قد ينهار السعر بشكل أكبر وسط الضغط المتزايد على البيع ظهرت أولاً على Coinchapter. %%featured_image%%
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
