توقعات الين الياباني لعام 2025: اتجاهات الاستهلاك الخاص والتصدير تهم

نقاط رئيسية ###:

• تتوقع ستاندرد اند بورز العالمية انكماشا اقتصاديا بنسبة 0.3% في عام 2024، مما يعكس تحديات الطلب الخارجي والداخلي.

• تزايد المخاطر الجيوسياسية ، مثل التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، تشكل تحديات للاقتصاد الياباني الذي يعتمد على الصادرات في عام 2025.

• تتوقف سياسة بنك اليابان على نمو الأجور والسيطرة على التضخم وقوة الين لتستقر اتجاهات الاستهلاك الخاص. ! توقعات الين الياباني لعام 2025### في هذا المقال:

• الدولار الأمريكي / الين الياباني

-0.76%

الرؤى والاتجاهات الاقتصادية الرئيسية

نمت اقتصاد اليابان بنسبة 0.3٪ ربع سنويا في الربع الثالث من عام 2024، متباطئة عن النمو بنسبة 0.5٪ في الربع الثاني من عام 2024.

تأثر النمو بالإنفاق الرأسمالي، مع تأثير الطلب الخارجي سلبا على الاقتصاد. كان الطلب العالمي مكتوما، مما أثر على اتجاهات الطلب الخارجي.

في الربع الثالث، دعم الاستهلاك الخاص الاقتصاد الياباني على الرغم من العواصف الخارجية. ومع ذلك، ظل الاستهلاك الخاص أقل من مستويات ما قبل كوفيد. ساهم الين الياباني الضعيف في تقويض الإنفاق الأسري، مما أثر على النمو الاقتصادي.

تتوقع S&P Global أن تنكمش اقتصاد اليابان بنسبة 0.3٪ في عام 2024 ، مؤكدة التحديات المحلية والخارجية في الطلب. في الوقت نفسه ، فإن USD/JPY على مسار الفوز لمدة أربع سنوات ، حيث يرتفع حاليًا بنسبة 10.91٪ إلى 156.364.

التحديات الحرجة والفرص

يواجه بنك اليابان عدة تحديات في الذهاب إلى عام 2025، بما في ذلك ضعف الين، والحمائية العالمية، والقضايا السكانية المحلية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تعرقل المخاطر الجيوسياسية، بما في ذلك حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين، التنافسية الإقليمية لليابان واتجاهات الطلب.

تسلط هذه التحديات الضوء على الحاجة إلى تعديلات في السياسات للحفاظ على النمو الاقتصادي مع التخفيف من الضغوط الخارجية والداخلية.

تموضع اقتصادي عالمي

تحتل اليابان مركزًا من بين أعلى 5 تجار عالميين، وتعتمد على الصادرات. تشمل الصادرات الرئيسية السيارات والأجهزة الإلكترونية والشرائح النصفية والآلات الصناعية. تشمل شركاءها التجاريين الرئيسيين الصين والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وكوريا الجنوبية، واقتصاديات آسيوية أخرى مثل تايوان.

في نوفمبر 2024، ارتفعت الصادرات بنسبة 3.8٪ عن العام السابق، بينما انخفضت الواردات بنسبة 3.8٪، مما أدى إلى عجز تجاري بقيمة 117.6 مليار ين.

FX Empire - رصيد التجارة الياباني ملحوظ أن الطلب من الصين استمر في دعم الصادرات، مرتفعًا بنسبة 4.1% على أساس سنوي في نوفمبر. ومع ذلك، أثرت الرياح الاقتصادية الأوروبية على الطلب على السلع اليابانية، حيث انخفضت الصادرات إلى غرب أوروبا بنسبة 8.5%. كما تراجع الطلب من الولايات المتحدة خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مما يؤكد تضاءل نشاط قطاع التصنيع في الولايات المتحدة.

أظهرت اتجاهات التصدير الأخيرة أهمية الطلب من آسيا لاتجاهات التصدير المستقبلية. حيث بلغت نسبة آسيا 55٪ من صادرات اليابان في نوفمبر مقابل الولايات المتحدة (18٪) وغرب أوروبا (10٪). وحدها الصين تمثل 18٪ من صادرات اليابان.

اتجاهات الطلب: ركود الاتحاد الأوروبي، الصين، ورسوم الولايات المتحدة

قد تؤثر المشاكل الاقتصادية المستمرة في أوروبا على الطلب على السلع اليابانية بشكل أكبر. ومع ذلك، فإن الصين والولايات المتحدة ستكون على الأرجح نقاط التركيز في عام 2025.

قد تعزز الإجراءات النقدية والتحفيزية الحالية في الصين الطلب ، مما يعود بالفائدة على منتجي اليابان واقتصادها. ومع ذلك ، تفرض رسوم الولايات المتحدة وحرب التجارة المحتملة والحماية العالمية آفاقًا غير مؤكدة.

قد يضعف إدارة أمريكية متمركزة داخليا الطلب على السلع اليابانية. كما قد يضعف الطلب من الصين إذا ما عوضت الرسوم الأمريكية فعالية إجراءات التحفيز التي تتخذها بكين لتعزيز اقتصادها.

بنسبة نسبة التجارة إلى الناتج المحلي الإجمالي بحوالي 40٪، يمكن أن تختبر تدهور شروط التجارة توقعات النمو لعام 2025 لبنك اليابان.

الرسوم الجمركية الأمريكية والضغوط التنافسية

الرسوم الجزائية قد تجبر الصين على البحث عن طرق تجارية بديلة لدعم قطاع التصنيع والصادرات الخاصة بها. قد يؤدي هذا إلى إشعال حرب أسعار، لاختبار تنافسية مصنعي اليابان.

بينما يقوي الين الياباني الضعيف تنافسية الصادرات اليابانية، تظل التشويشات التجارية طويلة الأمد مصدر خطر.

سياسة البنك المركزي الياباني واستراتيجية التضخم

أبقى بنك اليابان (BoJ) على أسعار الفائدة عند 0.25٪ في ديسمبر ، بعد رفع أسعار الفائدة في مارس ويوليو 2024. بينما تحافظ على استقرار الأسعار ، تظل الشكوك حول BoJ رفع أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2025. وقال كازو أويدا ، حاكم BoJ ، إن البنك بحاجة إلى مزيد من البيانات حول نمو الأجور مع الرغبة في تقييم آثار السياسات المالية والتجارية لترامب على الأسواق العالمية.

أثر البنك المركزي الياباني المتردد على الطلب على الين الياباني، حيث انخفض الدولار الأمريكي / الين الياباني بنسبة 1.67٪ إلى 157.401 ردًا على قرار البنك وآفاق السياسة.

USD/JPY Daily Chart - 22/12/24

نهج استهداف التضخم

تركز بنك اليابان على نمو الأجور يرتبط بالهدف البالغ 2٪ للتضخم. قد يزيد النمو المستمر للأجور من الدخل المتاح، مما يزيد من الإنفاق الاستهلاكي والتضخم الذي يدعمه الطلب. أبرز التركيز على نمو الأجور الحاجة المصرف للاستهلاك المحلي على حساب شروط التجارة العالمية.

قوة الين الضعيفة قد دفعت أسعار الواردات للارتفاع، مما يرفع تكاليف المعيشة. قد يؤثر نمو الأجور الأقل قوة على الاستهلاك الخاص واقتصاد اليابان. يسهم الاستهلاك الخاص، واحدة من أكبر مكونات الناتج المحلي الإجمالي، بأكثر من 50% في اقتصاد اليابان. وهذا يبرز حاجة بنك اليابان لإدارة فعالة لاستقرار الأسعار.

يمكن أن يقوي بنك اليابان المزيد من الين الصارم، مما يحفز إنفاق الأسر.

الاتجاهات الاستهلاكية الخاصة: أنماط سلوك المستهلكين

انخفض الإنفاق المنزلي بنسبة 1.3٪ على أساس سنوي في أكتوبر، متسارعًا من انخفاض بنسبة 1.1٪ في سبتمبر. على الرغم من التدابير النقدية الميسرة، استمر تأثير الين الياباني الضعيف على التضخم وتكاليف المعيشة كعامل معوق.

بينما ارتفعت منذ كوفيد ، ظلت ثقة المستهلك مريحة تحت مستويات الربع الأول من عام 2024 في الربع الرابع من عام 2024 ، مما يشير إلى الطلب الباهت. وهذا يؤكد تركيز بنك اليابان على نمو الأجور لدفع الاستهلاك. قد تحسن الأجور المرتفعة المشاعر الإيجابية للمستهلكين ، وهو أمر حاسم لإنفاق الأسر.

FX إمباير - إنفاق الأسر اليابانية

معدلات الادخار تأثيرات الديموغرافيا

يواجه تقدم سن السكان في اليابان تحديات إضافية. يجب على الشركات رفع الأجور للعثور على عمال ماهرين. ومع ذلك، قد يؤثر القوة العاملة المتقلصة أيضًا على معدل الادخار الوطني في اليابان واتجاهات الإنفاق الأسري.

زيادة الإنفاق على الرعاية الصحية والرعاية على المدى الطويل، جنبا إلى جنب مع عدم اليقين بشأن نفقات الرعاية الطبية المستقبلية، تقيد عمليات شراء السلع المعمرة.

أسباب الاستهلاك

تشمل عوامل الاستهلاك الإضافية نمو الدخل واستقرار التوظيف.

ارتفع معدل البطالة في اليابان من 2.4٪ في سبتمبر إلى 2.5٪ في أكتوبر. على الرغم من أنها طفيفة، إلا أن زيادة معدل البطالة تشير إلى تحديات سوق العمل الأساسية. قد يؤدي ارتفاع معدل البطالة إلى تقليل الثقة لدى المستهلكين والإنفاق الأسري، مما يدعم توقعات إس بي جلوبال لتراجع بنسبة 0.3٪ في عام 2024.

FX Empire - معدل البطالة في اليابان زادت الأرباح النقدية المتوسطة بنسبة 2.6٪ عن العام الماضي في أكتوبر، مقابل 2.8٪ في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأجور الأساسية بنسبة 2.7٪ عن العام الماضي، وهي أسرع وتيرة منذ عام 1992، مقابل 2.5٪. قد يعزز النمو القوي للأجور التأثيرات السلبية لشيخوخة السكان، معززاً بذلك الاقتصاد الياباني من خلال زيادة الإنفاق.

ولكن يجب أن يتسارع نمو الأجور بشكل أكبر وأن يترجم إلى الاستهلاك الخاص، مما يعزز أهمية اتجاهات ثقة المستهلك.

FX Empire – متوسط ​​أرباح النقد اليابان

تحليل السيناريو

السيناريو المتفائل

يمكن أن يدعم نمو الأجور المتسارع في الربع الأول ثقة المستهلك والإنفاق الأسري. يدفع بنك اليابان المركزي المزيد من الطلب على الين الياباني، مما يقلل من أسعار الاستيراد وتكاليف المعيشة. يمكن أن تدعم هذه السيناريو أيضًا استئناف الاستهلاك الخاص.

علاوة على ذلك، تكتسب الاقتصاد الصيني زخمًا، مع تجنب الولايات المتحدة والصين حرب تجارية، مما يعزز الطلب العالمي. يعوض الطلب العالمي المتحسن تأثيرات تعزيز الين الياباني، ويدفع الصادرات.

قد تدعم الطلب المحلي والخارجي القوي نمو الاقتصاد بأكثر من 1.3٪ في عام 2025، متجاوزًا توقعات نمو S&P Global.

السيناريو المحافظ

تبقي الأجور الراكدة والتضخم المستمر على ثقة المستهلك مكتومة. يؤجل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بسبب نمو الأجور المتواضع، مما يترك أسعار الواردات وتكاليف المعيشة مرتفعة. تفشل آمال في ارتفاع النمو الاقتصادي بدافع الاستهلاك الخاص في التحقق.

تتصاعد التوترات التجارية، مما يؤثر على الصادرات والنمو الاقتصادي. يمكن أن تنكمش اقتصاد اليابان أو أن ينمو دون 0.5٪، مع reflecting Q3 2024 trends.

ماذا يعني هذا بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني؟

مسار مصرف ياباني أكثر هكوش، مع احتمال ارتفاع أسعار الفائدة إلى 1٪، يمكن أن يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أدناه 120، مما يضع مستويات ما قبل الوباء في الأفق. قد تسرع الاضطرابات السوقية، الناجمة عن زيادة أسعار الفائدة في بنك اليابان، وفك تجارة الين، من هبوط زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

على الجانب المقابل، قد تدفع النمو الضعيف للأجور، وتراجع استهلاك القطاع الخاص، وحرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين، وبنك اليابان الحذر، الزوج نحو 200، مستوى شوهد للمرة الأخيرة في عقد 1980. يجدر بالذكر أن الانتقال نحو 160 قد يعيد تهديدات التدخل، التي قد تكون غير كافية لمنع تضعيف ملحوظ في الين.

! [تم تعيين USD / JPY لعام 2025.](البيانات: صورة / GIF ؛ base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAAAP///yH5BAEAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA7)USDJPY 221224 الرسم البياني الأسبوعي ابقَ على اطّلاع هنا بشأن اتّجاهات الاقتصاد اليابانيّة والقرارات السياسيّة لتوقّع تحوّلات السوق وتكيّف استراتيجيّاتك بفعاليّة.