هل الإقراض الكامل السلسلة طلب زائف؟

** 1. لقد أوصيت بنقش FERC ل Ethereum من قبل ، ولكن هل هناك أي أمل في ذلك الآن؟

FERC الذي ذكرته في المقالة ليس نقشا ل Ethereum ، ولكنه رمز مميز تم إصداره بناء على بروتوكول Ethereum FERC-20.

الأشياء الوحيدة التي أوصيت بها حقا في مقالتي هي Bitcoin و Ethereum ، وقد أكدت مرارا وتكرارا أنها تمثل أكثر من 50٪.

لقد ذكرت أيضا أنه إذا كنت تمتلك أكثر من 50٪ من Bitcoin و Ethereum ، ولديك الطاقة لتجنيبها ، فيمكنك المخاطرة ، وكنت مهتما ب NFTs ، فيمكنك شراء Cryptopunk.

بالإضافة إلى ذلك ، تحدثت عن العملات التي أستثمر فيها ولماذا أستثمر فيها ، وما هي العملات التي اشتريتها واحتفظت بها ، وما هي أسباب شرائها والاحتفاظ بها. لكن بالنسبة لهذا النوع من العملات المعدنية ، لم أوصي القراء أبدا بشرائها.

لذلك يجب على القراء عدم اتخاذ مواقف ثقيلة بسبب العملات المعدنية التي اشتريتها علنا.

في الواقع ، في هذه الجولة من السوق الهابطة ، لاحظت أيضا هذه المشكلة: أي أن بعض القراء سيكون لديهم مراكز ثقيلة في العملات المعدنية أو NFTs التي ذكرتها ، لكن هذه العملات المعدنية أو NFTs لن تفشل في الارتفاع في المستقبل فحسب ، بل ستنخفض أيضا بشكل سيء للغاية. قد يكون هذا قد تسبب في الكثير من الخسائر لبعض القراء.

بعد إدراك هذه المشكلة ، نادرا ما أفصح عن العملات المعدنية التي اشتريتها بعد الآن ، وسأكون أكثر حذرا في هذا الصدد في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك ، أعتقد أنه من المهم التأكيد على أن هناك مخاطر أكبر من المراكز الثقيلة في عملات أخرى غير Bitcoin و Ethereum. حتى بالنسبة ل Bitcoin و Ethereum ، فإن “المركز الثقيل” نسبي فقط ، ويعتمد على وضعك الاقتصادي.

** 2. هل الإقراض الكامل السلسلة طلب زائف؟**

أفترض أن “السلسلة الكاملة” المذكورة في السؤال هي السلسلة الكاملة التي تدعم العقود الذكية بالمعنى العام للصناعة: أي السلسلة الكاملة التي تمتد عبر Ethereum وغير Ethereum (مثل Solana و AVAX وما إلى ذلك).

إذا كان الأمر كذلك ، فقد اعتقدت دائما أن مثل هذه التطبيقات المزعومة “كاملة السلسلة” ليست جامدة أو ذات طلب محدود.

لقد شاركت هذا عدة مرات في مقالات سابقة ومحادثات عبر الإنترنت ، واليوم سأشرح لك ذلك ببيانات فعلية.

لا تزال البيانات التي أستخدمها TVL ، وتنقسم الأنظمة البيئية التي أختارها إلى فئتين:

الأول هو النظام البيئي EVM. ويشمل Ethereum ، امتدادات Ethereum من الطبقة 2 (على سبيل المثال ، ARB ، OP ، إلخ) ، والسلاسل الجانبية ل Ethereum بالمعنى الواسع (على سبيل المثال ، BSC ، Polygon ، إلخ.)

والثاني هو النظام البيئي غير EVM. في هذه الفئة ، اخترت بشكل أساسي أكبر كائنين بيئيين ، Solana و AVAX.

لنبدأ بالنظام البيئي غير EVM.

وفقا للبيانات في وقت كتابة هذا التقرير:

TVL على Solana هو 633 مليون دولار.

TVL على AVAX هو 640 مليون دولار.

دعونا نلقي نظرة على النظام البيئي EVM:

تبلغ قيمة TVL على Ethereum 26 مليار دولار.

TVL على ARB هو 2.1 مليار دولار.

TVL على البروتوكول الاختياري هو 780 مليون دولار.

TVL على BASE هو 290 مليون دولار.

تجاوزت TVL على BLAST 500 مليون دولار.

TVL على BSC هو 3 مليارات دولار.

تبلغ قيمة TVL على Polygon 820 مليون دولار.

من البيانات المذكورة أعلاه ، يمكننا أن نرى أن TVL لأكبر نظامين بيئيين غير EVM ، Solana و AVAX ، مجتمعين أقل من 1.3 مليار دولار. هذا الحجم لا يمكن حتى اللحاق ب ARB ، ناهيك عن مقارنته مباشرة مع Ethereum.

لذلك ، يمكننا القول أن قيمة النظم الإيكولوجية غير EVM محدودة للغاية.

في النظام البيئي EVM ، ينظر إلى Ethereum وامتدادات الطبقة 2 الخاصة به على أنها البيئة الأصلية ل Ethereum ، بينما تعتبر أنظمة السلسلة الجانبية مثل BSC و Polygon عموما أنظمة طرفية.

وماذا عن تطوير النظام الأصيل والنظام المحيطي؟

في الجولة الأخيرة من الصعود ، لم يكن لدينا مقياس الطبقة 2 من Ethereum ، لذلك انتهزت أنظمة السلسلة الجانبية BSC و Polygon الفرصة للارتفاع بسرعة. ومع ذلك ، في العامين الماضيين ، مع الارتفاع السريع لتوسع الطبقة 2 ، فإن مجموع TVL من ARB و OP وحده يلحق الآن بسرعة مع BSC.

في المستقبل المنظور ، أعتقد أن البيئة الأصيلة ل Ethereum ستسرع أيضا TVL للنظام البيئي المحيطي المسحوب. ناهيك عن أي شيء آخر ، أعتقد أن الجميع قد رأوا تأثير سيفون Blast في الأيام الأخيرة. سيحدث هذا أكثر فأكثر في المستقبل ، مما يعني أنه عاجلا أم آجلا ، سوف يتفوق نظام Ethereum الأصلي على النظام المحيطي ويتخلص منه.

بالإضافة إلى ذلك ، دعنا نلقي نظرة على النقاط الساخنة في نظام EVM البيئي هذا العام: سواء كان صعود DeFi على Arbitrum في الأيام الأولى ، أو ظهور Friend Tech on Base ، أو التسويق الممتاز ل Blast مؤخرا ، كل هذه النقاط الساخنة حدثت جميعها داخل النظام الأصلي ل Ethereum.

في مثل هذه الحالة ، أرى فقط أن Ethereum ونظامها الأصلي يتسارعان لجذب النقاط الساخنة ، وجذب المستخدمين ، وتسريع تشكيل عتبة بيئية أعلى.

إذا استمر هذا الاتجاه ، فما مقدار المساحة التي يمكن أن ترتفع فيها قيمة الأنظمة الطرفية والنظم الإيكولوجية غير EVM؟

خلاصة القول ، توصلت إلى الاستنتاجات التالية:

سيتم تسريع قيمة النظام البيئي غير EVM من خلال النظام البيئي EVM.

في النظام البيئي EVM ، سيتم تسريع قيمة النظام المحيطي بواسطة النظام الأصلي.

في مثل هذه الحالة ، أين هي قيمة ما يسمى بتطبيق السلسلة الكاملة / التطبيق عبر السلسلة؟

تلبية احتياجات المستخدمين من غير EVM (Solana و AVAX وما إلى ذلك) للأصول في النظام البيئي EVM؟

يتقلص عدد المستخدمين في النظام البيئي غير EVM ، وحتى إذا كان هناك مثل هذا الطلب ، فإنه يتناقص.

تلبية احتياجات مستخدمي النظام الإيكولوجي لإدارة القيمة المكتسبة للأصول في النظم الإيكولوجية غير التابعة لإدارة القيمة المضافة (Solana و AVAX وما إلى ذلك)؟

يتم فقدان الأصول في النظام البيئي غير EVM ، وحتى إذا كان هناك مثل هذا الطلب ، فإنه يتناقص.

لذلك ، لا أرى حقا فائدة كبيرة في هذا النوع من “السلسلة الكاملة”.

هذا هو نفس السبب الذي كان عليه قبل بضع سنوات عندما قلت إنني لست متفائلا بشأن Polkadot و COSMOS.

التطبيقات ذات السلسلة الكاملة / عبر السلسلة التي أنا متفائل بها حقا هي سلسلة كاملة / سلسلة متقاطعة بين امتدادات طبقة Ethereum 2 ، بدلا من سلسلة كاملة / سلسلة متقاطعة بين غير EVMs.

من الواضح أن تطبيق السلسلة الكاملة / عبر السلسلة الذي أنا متفائل بشأنه ليس تطبيق السلسلة الكاملة / عبر السلسلة بالمعنى العام للصناعة الآن.

المصدر: التمويل الذهبي