في نهاية الأسبوع الماضي ، واحدة من أكبر القصص التي حدثت في عالم السلسلة ، والتي يمكن أن يطلق عليها أيضا حادث: “هجوم” dYdX.
سجلت YFI انخفاضا بنحو 45٪ في يوم واحد. أثر الانهيار على المراكز الطويلة على dYdX ، مما أدى إلى سلسلة من عمليات تصفية المراكز على dYdX ، مع تصفية ما يقرب من 38 مليون دولار.
بسبب الانخفاض السريع في هذا الوقت ، كانت هناك فجوة في التمويل في مرحلة ما ، ودفعت dYdX سعرا قدره 9 ملايين دولار.
في أعقاب هذا الحادث ، كانت ردود الفعل من جميع الأطراف ، بما في ذلك dYdX والمجتمع ، مختلطة.
قامت Odaily بفرز 6 أسئلة رئيسية حول هذا الحدث.
كيف تحدث تحركات السوق؟
تظهر بيانات سوق dYdX أن YFI استمرت في الارتفاع منذ بداية هذا الشهر. قبل هذا الحادث ، ارتفع سعر YFI بالفعل بأكثر من 200٪ في هذا الارتفاع.
! [مراجعة أحداث هبوط YFI وتصفية وتصفية dYdX: هذه النقاط الست تستحق الاهتمام بها] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-4a42fd30dd-dd1a6f-cd5cc0.webp)
في 18 نوفمبر ، اتخذت Yearn.finance (YFI) خطوة غير متوقعة. انخفض سعر YFI بنسبة 45٪ في غضون ساعات ، حيث انخفض من 14،500 دولار إلى 8،300 دولار ، مستمدا المكاسب الأخيرة. تبخر أكثر من 250 مليون دولار من القيمة السوقية ، حيث انخفض من 525 مليون دولار إلى 275 مليون دولار.
في خضم هذا الانخفاض الحاد ، عانت مراكز مستخدمي dYdX أيضا من سلسلة ضخمة من عمليات التصفية.
تظهر البيانات على السلسلة أن ما يقرب من نصف المعروض الكامل من YFI يتم الاحتفاظ به في 10 محافظ. لذلك ، يعتقد بعض الناس أن هذا الهبوط يتم التلاعب به من قبل المطلعين.
تظهر مراقبة Lookonchain أن مستخدما مجهولا أودع كمية كبيرة من USDC في dydx من عناوين متعددة ، والتي يشتبه في أنها عملية طويلة على YFI. وعندما بلغ سعر YFI ذروته في 17 نوفمبر ، تم التكهن بأن المستخدم ربما يكون قد فتح صفقة بيع. ويدعم هذه التكهنات حقيقة أن المستخدم سحب مبلغا كبيرا من الأرباح من DYDX بعد انهيار الأسعار في 18.
في السابق ، في 1 نوفمبر ، تذبذب سعر SUSHI بشكل كبير ، واستخدم هذا المستخدم المجهول نفس الطريقة لمحاولة الربح من خلال التلاعب بسعر SUSHI.
وفقا لمنصة البيانات Arkham ، عادة ما يكون لدى YFI حجم تداول منخفض جدا على dYdX. يوضح هذا أيضا أن سيولة الرمز المميز ليست كافية ، ومن السهل جدا التلاعب بالسعر في مواجهة كمية كبيرة من الأموال.
كيف حدثت فجوة التصفية البالغة 9 ملايين دولار؟
كما نعلم جميعا ، عندما يقوم المستخدم بإجراء عملية “شراء / بيع” ، يجب أن يكون هناك طرف مقابل مقابل يقوم بعملية “بيع / شراء”. “التصفية” ، كعملية تجارية يفرضها النظام ، تتبع بطبيعة الحال منطق المعاملات العادية.
عندما يكون السوق في حالة تطرف سريع الحركة ، قد يواجه “البيع / الشراء” المصفى استنزافا مفاجئا للسيولة ، وتفتقر الصفقة إلى الأطراف المقابلة الكافية. تخيل أنه إذا انخفض الأساس إلى 100 دولار ، فيجب بيع مركز المستخدم بالسعر الحالي ليتم عكسه بنجاح ، لكن السعر يستمر في الانخفاض إلى 90 دولارا قبل اكتمال إجراء البيع ، وتصبح قيمة صافي أصول المستخدم سلبية.
هجوم مانجو ، الذي أبلغ عنه أوديلي سابقا ، مشابه.
“هجوم” أم “معاملة”؟
بعد حدوث وقت تصفية dYdX ، نشر مؤسس dYdX أنطونيو جوليانو على المنصات الاجتماعية أن الفائدة المفتوحة ل YFI على dYdX ارتفعت من 800000 دولار إلى 67 مليون دولار في غضون أيام قليلة ، وأن dYdX قد رفعت نسبة الهامش الأولية ل YFI قبل انخفاض سعر YFI ، لكن هذا فشل في منع الحدث من الحدوث.
وأشار أنطونيو إلى أنه من الواضح أن هذا كان “هجوما مستهدفا” على dYdX ، بما في ذلك التلاعب في السوق ب YFI ككل. وقال أيضا إنه استجابة لهذه الحوادث ، ستعمل dYdX مع كيانات متعددة لإجراء تحقيق كامل للكشف عن تفاصيل الهجمات المزعومة. الهدف هو الحفاظ على الشفافية مع المجتمع فيما يتعلق بنتائج الاستطلاع.
من المثير للاهتمام ، هل من المعقول تعريف هذا السلوك على أنه “هجوم”؟ كما كان الحال مع المناقشة السابقة التي أعقبت اختراق Mango ، كان هناك رأي في المجتمع مفاده أن التداول من السوق المفتوحة لا يبدو بالضرورة أنه يتم تعريفه على أنه هجوم.
بالنسبة إلى “المهاجم” ، يمكن أن يسمى هذا السلوك بلا شك “التلاعب بالسوق”. ومع ذلك ، في غياب سلوكيات “القرصنة” التقنية مثل اقتحام النظام واستغلال الثغرات الأمنية وسرقة المفتاح الخاص ، فمن المثير للجدل ما إذا كان يمكن تسمية طريقة “التلاعب” البديلة هذه ب “الهجوم”.
كيف يعمل صندوق التأمين dYdX؟
في أعقاب هذا الحادث ، كانت إحدى النقاط الرئيسية للنقاش في المجتمع هي عقلانية استخدام صندوق التأمين.
وفقا لوثائق dYdX الرسمية ، إذا أصبح حساب المستخدم “معسرا” ، فيجب التخلص من هذا الحساب على الفور لضمان ملاءة النظام بأكمله. وكيف يمكن أن يكون رصيد المستخدم سلبيا بالفعل ، وكيف يمكنه دفع ثمن الخسارة؟ لذلك ، يصبح صندوق التأمين هو الدعم للتصفية في الحالات القصوى.
وجود صندوق التأمين يحافظ على ملاءة النظام. عندما يتم تصفية الحساب ، سيتحمل صندوق التأمين الخسارة. في الوثائق الرسمية ، يقدم dYdX أيضا شرحا واضحا لذلك: صندوق التأمين ليس لامركزيا ، وسيكون فريق dYdX مسؤولا بشكل مباشر عن إيداع الأموال وسحبها.
وذكر الفريق أيضا أن بعض جوانب الصندوق اللامركزي قد تكون لامركزية في المستقبل، ولكن في المرحلة الأولية، تتمثل الأولوية في ضمان التعامل مع الحسابات المعسرة في الوقت المناسب.
ماذا يحدث إذا تم استنفاد صندوق التأمين؟
في الوقت الحاضر ، تظهر البيانات الرسمية ل dYdX أنه بعد دفع حوالي 9 ملايين دولار في صندوق التأمين ، لا يزال هناك 13.86 مليون دولار متبقية في صندوق التأمين ، وهو ما يكفي فقط لتحمل “حادثة YFI” أخرى من نفس المستوى.
إذا تم استنفاد صندوق التأمين ، يمكن تعويض حساب الرصيد السلبي بالمراكز ذات أعلى ربح ورافعة مالية للحفاظ على استقرار النظام. تقليص المديونية هو آلية خسارة اجتماعية تتطلب من المتداولين المربحين المساهمة بجزء من أرباحهم لتعويض الحسابات المعسرة.
بعد حدوث تقليص المديونية ، سيتم تخفيض الرافعة المالية للحساب الذي يتمتع بأعلى رافعة مالية أولا. على وجه التحديد ، ستفرض المنصة تلقائيا انخفاضا في مراكز جزء من المتداولين ، مع إعطاء الأفضلية للحسابات ذات المزيج من الأرباح العالية والرافعة المالية العالية ، واستخدام أرباحها لتعويض الحسابات المعسرة.
ونظرا للتأثير الكبير الذي يخلفه تقليص المديونية على المستخدمين، فإن تقليص المديونية لا يستخدم إلا عندما يستنفد صندوق التأمين.
من هو dYdX القادم؟
ذكر البيان العام ل dYdY في هذا الحادث أن “dYdX قد حظرت الآن استراتيجيات التداول عالية الربح”.
ما هي “استراتيجية التداول عالية الربح”؟
يأتي المصطلح من هجوم أسواق المانجو الشهير لعام 2022 بقيمة 116 مليون دولار. أطلق أبراهام أيزنبرغ ، البادئ على هذا الهجوم ، نموذج “التلاعب بسعر السوق الفوري + ربح الرافعة المالية العالية في سوق العقود” الذي استخدمه بنفسه كاستراتيجية تداول. وقال إن جميع أنشطة السوق المفتوحة التي قام بها مشروعة ولا تشكل “هجوما”.
على الرغم من أن هذا الحادث تسبب في ضجة العام الماضي ، فهل جلب هذا الحادث حقا درسا للصناعة؟
عند مناقشة مسألة منصات تداول المشتقات اللامركزية ، يتعين علينا مواجهة حقيقة لا يمكن تجاهلها: نقص السيولة. كما هو موضح مؤخرا على منصة dYdX ، يصبح الجمع بين التلاعب بالأسعار وعدم السيولة نمطا خطيرا ومتكررا. هذا لا يعكس فقط التحديات الكامنة في المنصات اللامركزية ، ولكنه يكشف أيضا عن نقاط الضعف في سوق العملات المشفرة.
في أعقاب الحدث ، قدم مؤسسو dYdX سلسلة من التحديثات إلى dYdX ، بما في ذلك: ستكون تحديثات السوق أسهل لتسهيل الأمر على السوق لتوليد سيولة أعلى ، وستصبح وظيفة هامش الصيانة قابلة للتحديث (لم تكن مدعومة سابقا في V3) ، وستكون وظيفة هامش الصيانة قادرة على التغيير مع حجم المركز (لم يكن مدعوما سابقا في V3) ، وإعادة تصميم محرك التصفية ، ولن يتم قبول متطلبات السحب مع أي حقوق ملكية سلبية (حتى يتم تصفية المركز الأساسي).
على الرغم من أن سلسلة من التدابير قد أحدثت تغييرات جديدة على dYdX ، فهل هذه نهاية مثل هذا الحدث؟
توضح حادثة Mango أنه لا يبدو من الصعب التلاعب بالسعر الفوري للعملة عندما تظهر الرموز غير السائلة. عواقب حادثة dYdX هي مجرد “تكرار” للحادث السابق.
في المرة الأخيرة كانت Mango وهذه المرة كانت dYdX ، ولكن من المرجح أن يتكرر هذا النمط على منصات أخرى ، مما يترك درسا عميقا للصناعة في كل مرة. جلب نقص السيولة الكثير من العواقب السيئة لصناعة التشفير. يذكرنا هذا السؤال المتكرر بأن النظام البيئي للعملات المشفرة بعيد عن النضج ، وأنه يجب على المستثمرين والمطورين على حد سواء تبني استراتيجية أكثر حذرا. فقط من خلال الجهود الجماعية للصناعة والابتكار المستمر يمكننا حقا تحقيق إمكانات التمويل اللامركزي مع تقليل مخاطره.
