تتألق العملات الرقمية وسط صدمة النفط في الشرق الأوسط وبيع السوق

• يحتفظ البيتكوين بثباته مع استمرار صدمات النفط في دفع التضخم، متفوقًا على الأسهم والسندات والذهب الأسبوع الماضي.
• فرض قيود على الرافعة المالية للعملات الرقمية أجبرت على البيع، مما حافظ على استقرار البيتكوين وسط تقلبات السوق العالمية.
• يركز المستثمرون على المكاسب طويلة الأجل للعملات الرقمية، مع مناطق منخفضة عند حوالي 50 ألف دولار جذابة قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل.

الأسواق في حالة اضطراب مع دخول التوترات في الشرق الأوسط أسبوعها الثاني، مما أدى إلى ارتفاع أسعار برنت بنسبة 26%. يتعامل المستثمرون مع التضخم الناتج عن الطاقة، مما يقلص من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفوائد، وفقًا لتحديث السوق الأخير من شركة Wintermute.

على الرغم من عمليات البيع العالمية، تبرز العملات الرقمية، حيث ارتفع البيتكوين بنسبة 0.4% بينما تراجعت الأسهم والسندات والذهب جميعها. لا تظهر علامات على تباطؤ تصاعد النزاع. كانت التوقعات الأولية لحل النزاع خلال أربعة أسابيع، كما روّج لها الرئيس السابق ترامب، تتلاشى الآن.

يشير المسؤولون الأمريكيون الآن إلى أن النزاع قد يستغرق وقتًا أطول بكثير للحل. بالإضافة إلى ذلك، تحاول الولايات المتحدة تأمين تدفق النفط عبر مضيق هرمز. بسبب اللوجستيات والتكاليف المرتفعة المرتبطة، فإن التدفق محدود.

وقد أدى ذلك إلى تقليل دول الخليج، بما في ذلك أرامكو، الإنتاج في بعض الحقول نتيجة قيود التخزين وليس بسبب النزاع نفسه. هذه الديناميات تزيد من التضخم، مما يقلل من خطط خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، التي أصبحت محدودة بخفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2026.

أداء العملات الرقمية المقاوم

على عكس الأصول التقليدية ذات المخاطر، تمكنت العملات الرقمية من الصمود. الزيادة الطفيفة في البيتكوين تتناقض مع الخسائر الأوسع: مؤشر S&P 500 -2.0%، ناسداك -1.2%، وراسل 2000 -4.0%. بقيت إيثريوم ثابتة، وانخفضت العملات البديلة بنسبة -0.4%. لا تزال أحجام التداول الفورية خفيفة، لكن مشاركة المؤسسات قد زادت قليلاً.

لا تزال التقلبات قائمة، مع تقلب DVOL حول مستوى 60. تتظل انحرافات خيارات البيع مرتفعة، لكن المستثمرين يبحثون عن خيارات طويلة الأجل، متوقعين تعافيًا خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة.

ذكر Wintermute: “الثبات ضد محفزات الابتعاد عن المخاطر هو بالضبط نوع السلوك السعري الذي يجذب انتباه المستثمرين الذين يعيدون النظر في استراتيجيات التضخم لديهم.” في الواقع، يبرز استقرار البيتكوين كجزء من سرد متزايد كعملة محتملة للحفاظ على القيمة خلال ضغوط التضخم الناتجة عن الطاقة.

تداعيات السوق

يعود صمود العملات الرقمية الحالي جزئيًا إلى تقليل الرافعة المالية، التي تبلغ حوالي 60 مليار دولار، أي نصف المستويات القصوى تقريبًا. مع وجود عدد أقل من البائعين القسريين مقارنة بالذهب، تجنبت العملات الرقمية انخفاضات أعمق. يقترح المحللون أن المستويات الحالية تبدو جذابة للمستثمرين على المدى الطويل، مع مناطق شراء محتملة تمتد إلى أدنى مستويات 50 ألف دولار.

علاوة على ذلك، فإن إعلانات الاعتماد المستمر في القطاع المالي توفر دعمًا ثابتًا، بينما يتواصل التقدم في البيئة التنظيمية الأمريكية بوتيرته المعتادة. سيكون قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل محركًا رئيسيًا على المدى القصير. قد تؤدي التوجهات المتشددة إلى ضغط على الأصول ذات المخاطر، لكن أداء العملات الرقمية يظل استثناءً.