رئيس لجنة تداول السلع الآجلة: إطلاق العقود الآجلة المستدامة للعملات المشفرة "خلال شهر واحد"، والعد التنازلي لعودة السيولة إلى الولايات المتحدة

قال مايكل سيليج، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، خلال جلسة نقاش نظمها معهد ميريلكن في واشنطن العاصمة، إن اللجنة تعمل على إطلاق عقود مستقبلية مستدامة للعملات المشفرة “حقيقية” في الولايات المتحدة خلال “شهر تقريبًا”، وأشار إلى أن سياسات الحكومة السابقة أدت إلى هروب العديد من شركات العملات المشفرة والسيولة إلى الخارج.

قريبًا إطلاق العقود المستقبلية المستدامة: إشارة لتحول سياسة CFTC

(المصدر: مايكل سيليج على منصة X)

جاءت تصريحات سيليج خلال مناقشة مشتركة مع رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز. وأوضح أن CFTC تستعد بنشاط لإطلاق العقود المستقبلية المستدامة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، معتبرًا أن هذه الخطوة ضرورية لاستعادة السيولة السوقية التي انتقلت سابقًا إلى الخارج بسبب بيئة تنظيمية غير ودية.

قال سيليج: “نقل الحكومة السابقة العديد من هذه الشركات والسيولة إلى الخارج”، مشيرًا مباشرة إلى الدافع وراء إطلاق العقود المستقبلية المستدامة — جذب تدفقات التداول الأمريكية التي تتجه نحو منصات خارجية مثل بينانس وإعادتها إلى السوق المحلية المنظمة.

ومن الجدير بالذكر أن سيليج هو العضو الوحيد في CFTC الذي تم تأكيد تعيينه من قبل مجلس الشيوخ، وهناك أربعة مقاعد شاغرة أخرى، ولم يتم حتى الآن ترشيح من سيملؤها من قبل إدارة ترامب، حتى تاريخ مناقشة اللجنة. وأكد سيليج أيضًا أن اللجنة تستعد “في المستقبل القريب” لإصدار إرشادات تنظيمية للسوق التنبئية، وأنها اقترحت في فبراير أن تكون لها “الولاية القضائية الحصرية” على منصات تقديم عقود المسابقات، بما في ذلك Kalshi وPolymarket.

مشروع قانون هيكل السوق لا يزال في حالة جمود: اليقين التشريعي هو الثغرة الأساسية

موضوع رئيسي آخر في النقاش هو تقدم التشريع الخاص بهيكل سوق الأصول الرقمية — أو توقفه. أشارت رئيسة SEC أتكينز إلى أن الوكالة بحاجة إلى “تجسيد موقف الكونغرس بشكل قانوني”، لتوفير توجيه قضائي للمحاكم ودعم عمل اللجنة اليومي في مجال العملات المشفرة. وردًا على ذلك، أكد سيليج: “بدون وضوح قانوني من الكونغرس، ما يمكنك فعله محدود جدًا.”

لكن حتى تاريخ المناقشة، لم يُجدول بعد مجلس الشيوخ لجنة البنوك لمناقشة مشروع قانون هيكل السوق. وأشار بعض خبراء الصناعة إلى أن النقاشات المستمرة حول قضايا الأخلاق، وعوائد العملات المستقرة، وتوكن الأسهم، أدت إلى توقف فعلي في التشريع. عقد البيت الأبيض الأسبوع الماضي جلسة مع قادة الصناعة حول عوائد العملات المستقرة، لكن من غير الواضح حتى الآن ما إذا كانت هذه المناقشات ستدفع قدماً بالتشريع بشكل جوهري.

نقاط السياسات الرئيسية في النقاش

• عقود العملات المشفرة المستدامة: من المتوقع إطلاقها خلال “شهر تقريبًا”، وتعتبر خطوة مهمة لاستعادة السيولة من الخارج.
• إرشادات تنظيم سوق التنبؤ: تخطط CFTC لإصدارها “في المستقبل القريب”، وتطالب بالولاية القضائية الفدرالية على منصات مثل Kalshi وPolymarket.
• متطلبات التشريع لـ SEC: أتكينز تؤكد على ضرورة أن يحدد الكونغرس إطار تنظيم الأصول الرقمية بشكل قانوني.
• حالة مشروع قانون هيكل السوق: لم يُجدول بعد مناقشته في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ؛ ويعتقد بعض الخبراء أن التشريع متوقف فعليًا بسبب خلافات حول العوائد على العملات المستقرة وغيرها.

الأسئلة الشائعة

ما هي العقود المستقبلية المستدامة للعملات المشفرة، وما معنى إطلاقها في الولايات المتحدة؟

العقود المستقبلية المستدامة هي عقود مشتقة بدون تاريخ انتهاء، تربط أسعارها بالسعر الفوري عبر آلية رسوم التمويل، وتُقدم حاليًا على منصات خارجية مثل بينانس. إذا وافقت CFTC على إطلاقها في السوق الأمريكية، فمن المتوقع أن تجذب تدفقات تداول كبيرة من المؤسسات والمستثمرين الأفراد الذين يتجهون حاليًا إلى الخارج، وتوفر خيارًا منظمًا وملتزمًا في السوق المحلية للعملات المشفرة.

ما هو الوضع الحالي لمؤسسة CFTC، وهل يؤثر على كفاءة دفع السياسات؟

مايكل سيليج هو العضو الوحيد في CFTC الذي تم تأكيد تعيينه من قبل مجلس الشيوخ، وهناك أربعة مقاعد شاغرة أخرى، ولم يتم ترشيح من سيملؤها بعد من قبل إدارة ترامب. على الرغم من ذلك، أكد سيليج أن اللجنة تواصل العمل بنشاط على تنظيم العقود المستقبلية المستدامة وسوق التنبؤ، لكن نقص الأعضاء قد يحد من سرعة اتخاذ القرارات الكبرى واستقرار السياسات.

كيف يؤثر الجمود التشريعي على عمل CFTC وSEC في تنظيم العملات المشفرة؟

أكد رئيسا CFTC وSEC أن غياب إطار قانوني واضح من قبل الكونغرس يقيّد قدرتهما على اتخاذ إجراءات تنظيمية فعالة في مجال العملات المشفرة. حتى مع إطلاق العقود المستقبلية المستدامة قريبًا، فإن غياب تشريع شامل للأصول الرقمية قد يواجه تحديات قانونية، مما يعيق العمل التنظيمي ويشكل قيدًا هيكليًا على السياسات.