سولانا تنخفض بنسبة 40% خلال شهر مع فتح الحيتان مراكز شراء طويلة بشكل عدواني

تعرضت سولانا لتصحيح حاد في الأسابيع الأخيرة، حيث انخفضت بنسبة تقارب 40% خلال الشهر الماضي وأكثر من 54% منذ ذروتها في يناير. لا تزال الاتجاهات الأوسع واضحة على أنها هابطة، ويستمر معظم متداولي المشتقات في التوقع لمزيد من الانخفاض. ومع ذلك، فإن قصة مختلفة تظهر بصمتها بهدوء تحت السطح.

بينما يميل شعور المستثمرين الأفراد إلى السلبية، بدأ عدد من الحيتان في فتح مراكز شراء قوية. هذا التباين بين حركة السعر وسلوك كبار الملاك خلق نقطة انعطاف حاسمة لسولانا. السؤال الرئيسي الآن هو ما الذي يراه هؤلاء اللاعبون المتمرسون والذي قد يغفله السوق الأوسع.

إشارات انعكاس مبكرة تبدأ في التكون

من الناحية الفنية، لا يزال رسم سولانا في اتجاه هابط، لكن مؤشرات الزخم تشير إلى علامات مبكرة على احتمال التعب. منذ 21 نوفمبر، استمر السعر في تكوين أدنى مستويات أدنى. ومع ذلك، شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) قاع أعلى خلال نفس الفترة. غالبًا ما تشير هذه الفروقات الصعودية إلى أن ضغط البيع يضعف، حتى لو لم يتغير السعر بعد.

لكن الإعداد لا يزال غير مؤكد. لكي يظل الهيكل قائماً، يجب أن يحافظ سولانا على دعم فوق مستوى 77 دولارًا، والذي يمثل أدنى مستوى للشمعة اليومية الأخيرة. إغلاق أدنى من هذا المستوى سيبطل محاولة التثبيت قصيرة الأمد. والأهم من ذلك، يجب أن يبقى RSI فوق مستوى 30. كسر أدنى من 30 سيؤكد استمرار الضعف ويمحو الفروقات الصعودية.

طالما بقي هذان الشرطان قائمين، فإن احتمالية الانعكاس المبكر لا تزال قائمة. قد يفسر ذلك لماذا قام على الأقل أحد الحيتان مؤخرًا بإيداع 2 مليون دولار في USDC لفتح مركز شراء بمضاعف 20 ضعفًا على الرغم من الاتجاه الهابط السائد.

وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات المشتقات أن المتداولين الأوسع لا يزالون متشككين. ارتفع حجم الفتح من 1.93 مليار دولار إلى 1.98 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة في المراكز. في الوقت ذاته، انخفضت معدلات التمويل بشكل أعمق إلى المنطقة السلبية، حيث تراجعت من -0.005% إلى -0.032%. هذا التحول الحاد يدل على أن المتداولين يراهنون بشكل كبير على مزيد من الانخفاض، مما يخلق بيئة قصيرة مكدسة.

المحتفظون على المدى الطويل والإشارات المؤسسية تظهر تراكمًا

تضيف البيانات على السلسلة بعدًا آخر للقصة. زاد تراكم المحتفظين على المدى الطويل بشكل كبير. تظهر مقياس تغير المركز الصافي للمحتفظين أن الشراء الصافي قفز من 786,539 SOL إلى 972,417 SOL في يوم واحد، مسجلاً زيادة بنسبة 23.6%. هذا يشير إلى أن المستثمرين المتمرسين يجمعون خلال فترات الضعف بدلاً من الخروج.

مؤشرات تدفق رأس المال تشير أيضًا إلى ظروف محسنة. بدأ مؤشر تدفق الأموال (CMF)، الذي يقيس ضغط الشراء والبيع استنادًا إلى السعر والحجم، في الارتفاع حتى مع بقاء السعر مضغوطًا. هذا يوحي بأن تدفقات رأس المال الهادئة بدأت في التدفق. ومع ذلك، لكي يتحول ذلك إلى ارتفاع مستدام، يجب أن يخترق CMF كل من خط الاتجاه الصاعد وخط الصفر.

متوسط السعر المرجح بالحجم الأسبوعي (VWAP)، والذي يُعتبر غالبًا مؤشرًا على مراكز المؤسسات، يضيف سياقًا إضافيًا. استعاد سولانا هذا المستوى مؤخرًا بشكل مؤقت، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 10%. وأدى استعادة مماثلة في أوائل يناير إلى ارتفاع يقارب 20%. حاليًا، يقف VWAP فوق 79 دولارًا بقليل، بالقرب من نطاق التداول الحالي. تاريخيًا، سبقت استعادة VWAP قوة CMF، مما يشير إلى أن تراكمًا على نمط المؤسسات قد يكون يتشكل مرة أخرى.

المخاطر الفورية من قبل المحتفظين على المدى القصير

على الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، لا يزال المحتفظون على المدى القصير يمثلون تهديدًا كبيرًا للتعافي. تظهر بيانات موجات HODL أن حصة العرض المحتفظ بها لمدة أسبوع إلى شهر زادت من 5.10% إلى 7.18%، بزيادة قدرها 40%. هذه الفئة أكثر تفاعلًا مع التقلبات وأكثر عرضة للبيع خلال الارتدادات، مما يخلق مقاومة أثناء محاولات التعافي.

يظل سولانا الآن عند مستوى حاسم. إذا حافظ السعر على مستوى فوق 77 دولارًا وظل RSI فوق 30، فإن الفروقات الصعودية تظل صحيحة، مما يفتح الباب أمام احتمال تعافي نحو 91 دولارًا — أي حوالي 15% ارتفاع من المستويات الحالية. ومع ذلك، فإن كسر أدنى من 77 دولارًا مع فقدان RSI لمستوى 30 سيبطل هذا السيناريو ويعرض الانخفاض نحو 68 دولارًا، وربما 54 دولارًا، وهو ما يمثل انخفاضًا إضافيًا يزيد عن 30%.

لا يزال السوق الأوسع يراهن ضد سولانا، كما يتضح من معدلات التمويل السلبية العميقة وزيادة المراكز القصيرة. ومع ذلك، فإن الحيتان والمحتفظون على المدى الطويل يبدو أنهم يبدؤون في التمركز مبكرًا لنتيجة مختلفة. الأيام القليلة القادمة، سواء استمر RSI فوق 30 أم لا، ستحدد على الأرجح أي جانب من السوق سيكون على حق.