هل يدخل البيتكوين في مرحلة هبوط جديدة مع توقف حاملي المدى الطويل عن الشراء؟

لقد نجح البيتكوين من قبل في النجاة من دورات قاسية. بنى المستثمرون المخضرمون سمعتهم بشراء الخوف وبيع النشوة. كل تصحيح عميق في الماضي جلب شراء الانخفاض بشكل مكثف من قبل حاملي المدى الطويل. ساعد هذا النمط البيتكوين على التعافي من الانهيارات والصدمات التنظيمية وحتى انهيار تيرا.

الآن يتغير هذا السلوك. ظهرت إشارة هبوطية جديدة للبيتكوين، وتُظهر أن أقوى أيدي السوق لم تعد تدافع عن مستويات السعر بثقة. تكشف بيانات السلسلة أن شراء الانخفاض قد ضعف إلى مستويات كانت آخر مرة نشهدها خلال انهيار تيرا لونا في 2022. هذا التحول يستدعي الانتباه.

أكثر التطورات إثارة للقلق تأتي من مؤشر LTH SOPR. بعد أن ظل لأكثر من عامين فوق 1، انخفض للتو دون ذلك الحد الرئيسي. هذا الانخفاض يشير إلى أن حاملي المدى الطويل يدركون الآن خسائر بدلاً من تأمين الأرباح. هذا السلوك نادرًا ما يظهر في الأسواق الصاعدة الصحية. غالبًا ما يدل على تحول هيكلي أعمق.

حاملو المدى الطويل يتوقفون عن الدفاع عن مستويات السعر الرئيسية

تاريخيًا، يعمل حاملو المدى الطويل كعمود فقري للبيتكوين. يجمعون خلال فترات الذعر ويقللون المعروض في التداول. يقيمون بثقة ويستقرون السوق خلال فترات التقلبات الحادة.

خلال انهيار تيرا لونا في 2022، تدخل هؤلاء المستثمرون بشكل مكثف. استوعبوا البيع الذعري وأظهروا ثقة في القيمة على المدى الطويل. خلق شراء الانخفاض ذلك أساسًا لانتعاش مستقبلي.

اليوم، الوضع يبدو مختلفًا. تظهر مقاييس السلسلة ضعف التجميع من المحافظ المصنفة كحاملي المدى الطويل. بدلاً من امتصاص المعروض، يترددون. هذا التردد يشكل إشارة هبوطية واضحة للبيتكوين.

عندما يتراجع المستثمرون المخضرمون، يسيطر المتداولون على المدى القصير على حركة السعر. هذا التحول يزيد من التقلب ويضعف الدعم الهيكلي. تعتمد الأسواق على الثقة من رأس مال صبور. بدونها، يمكن أن تتعمق التصحيحات بسرعة.

انخفاض LTH SOPR دون 1 بعد عامين من القوة

يقيس مؤشر LTH SOPR ما إذا كان حاملو المدى الطويل يبيعون بأرباح أو بخسائر. قراءة فوق 1 تظهر تحقيق الأرباح. قراءة دون 1 تظهر تحقيق الخسائر.

لما يقرب من عامين، ظل LTH SOPR فوق 1. كان هذا الاتجاه يعكس القوة والتوزيع المنضبط عند أسعار أعلى. حافظ حاملو المدى الطويل على السيطرة وتجنبوا البيع الذعري.

الآن، انخفض LTH SOPR إلى ما دون 1. هذا التحول يؤكد أن المستثمرين المخضرمين يبيعون بأقل من تكلفة الشراء. هذا السلوك نادرًا ما يظهر خلال الاتجاهات الصاعدة القوية. عادةً ما يؤكد إشارة هبوطية للبيتكوين مع تداعيات أوسع.

كما يغير هذا التحول من نفسية السوق. عندما يدرك حاملو المدى الطويل خسائر، تضعف الثقة في جميع أنحاء النظام البيئي. يلاحظ المتداولون الأفراد التغيير. وتقوم المؤسسات بضبط تعرضها للمخاطر. يتحول المزاج إلى الحذر.

ضعف شراء الانخفاض إلى مستويات انهيار تيرا

كان شراء الانخفاض يُعرف سابقًا بمرونة البيتكوين. كل تراجع حاد كان يجذب تجميعًا فوريًا. تدخل حاملو المدى الطويل بعروض مكثفة.

تُظهر البيانات الحالية أن شراء الانخفاض عند مستويات مماثلة لفترة انهيار تيرا. يثير هذا المقارنة القلق. خلال انهيار تيرا، سيطرت عمليات التصفية القسرية والخوف النظامي على الأسواق.

اليوم، لا نواجه نفس الصدمة النظامية. ومع ذلك، يظهر حاملو المدى الطويل ترددًا مشابهًا في التجميع. يعزز هذا النمط الإشارة الهبوطية الحالية للبيتكوين.

عندما يتلاشى شراء الانخفاض، يزداد ضغط المعروض. يواجه البائعون عددًا أقل من المشترين عند مستويات رئيسية. يصعب على السعر التعافي بسرعة. يستغل المتداولون الموجهون الزخم الضعيف ويزيدون من الضغط الهبوطي.

الخلاصة النهائية

يواجه البيتكوين الآن لحظة حاسمة. لم يعد حاملو المدى الطويل يدافعون عن السعر بنفس العدوانية. انخفض مؤشر LTH SOPR دون 1 ليؤكد تحقيق الخسائر بين المخضرمين. لا يزال شراء الانخفاض ضعيفًا مقارنة بالدورات السابقة.

هذه الإشارة الهبوطية للبيتكوين لا تضمن الانهيار. ومع ذلك، فهي تتطلب احترامًا من المتداولين والمستثمرين على حد سواء. القوة الهيكلية تعتمد على الثقة من رأس مال صبور. حتى تعود تلك الثقة، قد يسود الحذر المشهد.