هل سيكون لبيتكوين خلال عيد الربيع لعام 2026 سوق "حزم الهدايا"؟ استعراض أداء البيتكوين خلال عيد الربيع على مدى السنوات العشر الماضية

مع اقتراب عيد الربيع، يُتابع سوق الحزم الحمراء للبيتكوين. على مدى العشرة أعوام الماضية، شهدت 9 سنوات من الارتفاع بمعدل متوسط قدره 11%، وكانت أقوى زيادة في عام 2018 بنسبة 24.7%، والسبب هو دخول مكافآت نهاية العام والحزم الحمراء. لكن مدير استثمار ARK قال إن الهيكل قد تغير، حيث استحوذت صناديق ETF على 12% من العرض، وانخفضت التقلبات إلى 36%. إعادة المؤسسات للشراء وتغيير نمط الارتفاع المفاجئ يغيران من الاتجاه، وتستهدف ARK في سيناريو سوق صاعد لعام 2030 وصول البيتكوين إلى 1500000 دولار.

تحليل كامل لبيانات سوق الحزم الحمراء خلال 10 سنوات

مراجعة أداء البيتكوين خلال عيد الربيع في السنوات العشر الماضية: في 2018 (15-20 فبراير)، ارتفع السعر من 9449 دولارًا إلى 11786 دولارًا، بزيادة قدرها 24.7%، مسجلاً أقوى أداء خلال عيد الربيع. في 2024 (8-14 فبراير)، ارتفع من 44349 دولارًا إلى 52043 دولارًا، بزيادة 17.3%. في 2023 (20-29 يناير)، من 21071 دولارًا إلى 23960 دولارًا، بزيادة 13.7%. في 2022 (29 يناير - 6 فبراير)، من 37716 دولارًا إلى 42656 دولارًا، بزيادة 13.1%.

في 2021 (10-16 فبراير)، من 46420 دولارًا إلى 50689 دولارًا، بزيادة 9.2%. في 2020 (23-29 يناير)، من 8682 دولارًا إلى 9449 دولارًا، بزيادة 8.8%. في 2017 (27 يناير - 1 فبراير)، من 918 دولارًا إلى 986 دولارًا، بزيادة 7.4%. في 2016 (6-14 فبراير)، من 374 دولارًا إلى 404 دولارات، بزيادة 8%. في 2019 (2-10 فبراير)، من 3462 دولارًا إلى 3685 دولارًا، بزيادة 6.4%. في 2015 (18-24 فبراير)، من 234 دولارًا إلى 238 دولارًا، بزيادة طفيفة قدرها 1.7%.

الاستثناء الوحيد هو عام 2025 (9-17 فبراير)، حيث انخفض السعر من حوالي 96400 دولار إلى 95700 دولار، مع تذبذب عالي وأداء منخفض بشكل عام. وهو العام الوحيد خلال العشرة أعوام الذي شهد انخفاضًا خلال عيد الربيع، ربما بسبب أن السعر كان عند أعلى مستوى تاريخي، وضغط جني الأرباح كان كبيرًا.

أما أسباب الارتفاع، فهي من جهة، أن العاملين في الشركات يتلقون مكافآت نهاية العام، وقد يختار بعض المستثمرين استثمار هذه الأموال في البيتكوين؛ ومن جهة أخرى، قد يتبادل الأهل والأصدقاء الحزم الحمراء خلال العطلة، والكثيرون قد يستخدمون هذه الأموال للاستثمار، مع أمنيات حظ سعيد للعام الجديد. هذا العامل الثقافي له تأثير كبير في سوق العملات الرقمية في آسيا، خاصة في الصين، كوريا، اليابان، وجنوب شرق آسيا، حيث يحتفلون برأس السنة القمرية، وقد يسبب ذلك تأثيرات مماثلة.

تغيرات هيكلية في استيعاب ETF لـ12% من العرض

قال ديفيد بول، محلل أبحاث التداول ومدير إدارة الأصول الرقمية المساعد في ARK، إن البيتكوين يدخل مرحلة سوقية جديدة تمامًا. مع سرعة استيعاب صناديق ETF الفورية واستراتيجيات خزائن الشركات للعرض، لم يعد التركيز على ما إذا كان المستثمرون يثقون في البيتكوين، بل على الأدوات التي يستخدمونها، وكمية الأصول التي يخصصونها للمشاركة.

وفقًا لملاحظات بول، خلال أقل من عامين، جمعت صناديق ETF الفورية الأمريكية أكثر من 50 مليار دولار من التدفقات الصافية، وأصبحت عاملًا رئيسيًا يؤثر على سعر البيتكوين وهيكل العرض والطلب. وتسيطر منتجات BlackRock و Fidelity على الحصة الأكبر، مما يعزز السيولة السوقية ويسرع من تركيز العرض للبيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، تتبنى المزيد من الشركات المدرجة استراتيجيات “خزينة الأصول الرقمية (DAT)”، حيث تعتبر البيتكوين أصلًا رئيسيًا في الميزانية العمومية. وأشار بول إلى أن صناديق ETF وDAT معًا استوعبت حوالي 12% من إجمالي عرض البيتكوين، وهو رقم يفوق التوقعات، ومن المتوقع أن يكون هذا العامل محركًا رئيسيًا للسعر حتى عام 2025، مع استمرار تأثيره حتى 2026. هذا التقييد في العرض يقلل من حجم التداول في السوق، مما يدعم السعر نظريًا.

لكن السوق ليس مجرد طلب شراء فقط. أشار بول إلى أن قوة أخرى تأتي من المستثمرين الأوائل الذين يمتلكون البيتكوين لأكثر من عشر سنوات. عندما يصل السعر إلى مستويات عالية جديدة، يميل هؤلاء المستثمرون إلى جني الأرباح، مما يخلق توازنًا مع دخول المؤسسات. وقال إن “بيع المستثمرين الأوائل وشراء المؤسسات” هو السمة الرئيسية للسوق في 2025، مما يسبب تذبذبًا في السعر عند المستويات العالية.

انخفاض التقلب إلى 36% واستهداف ARK لـ1500000 دولار

أكد بول أن تقلب البيتكوين يتغير بشكل هيكلي. مقارنةً بالفترات السابقة من السوق الصاعد التي كانت تتسم بانخفاضات حادة تتراوح بين 30% و50%، منذ أدنى مستوى في 2022، كانت أكبر انخفاضات للبيتكوين حوالي 36%، مما يدل على نضوج السوق تدريجيًا. يعتقد أن انخفاض التقلب يساعد على جذب المستثمرين المحافظين الذين كانوا يتجنبون المخاطر، ويحسن من العائد المعدل للمخاطر للبيتكوين. مع تبني المزيد من المؤسسات لاستراتيجية “الاحتفاظ بالنقد وزيادة الشراء عند الانخفاض”، يساهم ذلك في تقليل التقلبات وتقليل مدة تعافي السوق.

هذا الانخفاض في التقلبات يؤثر بشكل مزدوج على سوق الحزم الحمراء في عيد الربيع. من ناحية، يجعل السعر أكثر استقرارًا، ولا يسبب تقلبات حادة تثير خوف المستثمرين الجدد. من ناحية أخرى، يقلل من القدرة على الارتفاع المفاجئ، لذلك قد لا تدفع مكافآت نهاية العام والحزم الحمراء كما في السابق ارتفاعات تصل إلى 20%. من المتوقع أن يكون عيد الربيع 2026 أكثر اعتدالًا في الارتفاع، مع مزيد من اليقين.

أما على المدى الطويل، فـ ARK لا تزال تتوقع سعر البيتكوين في 2030: سيناريو السوق الهابط حوالي 300 ألف دولار، والسيناريو الأساسي حوالي 710 آلاف دولار، والسوق الصاعد يصل إلى 1.5 مليون دولار. قال بول إن في السيناريوهات الهابطة والأساسية، يكون دور البيتكوين كـ “ذهب رقمي” وأداة حفظ القيمة هو الأهم؛ أما في السيناريو الصاعد، فإن التوسع المستمر في استثمار المؤسسات هو القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع السعر بشكل كبير.

وفي المستقبل، أكد بول أن ARK تركز أكثر على التغيرات الهيكلية طويلة الأمد التي تتجاوز خمس سنوات، بدلاً من تقلبات الأسعار القصيرة الأمد. يعتقد أن نجاح البيتكوين في التحول إلى أصل رئيسي منخفض التقلب ويمتلكه بشكل واسع المؤسسات، قد يكون بنفس أهمية تحقيق هدف سعر معين. بالنسبة لعيد الربيع 2026، قد لا تكون سوق الحزم الحمراء مجرد فرصة للمضاربة والربح السريع، بل نقطة دخول للاستثمار طويل الأمد.